# BRC-20：详述BTC生态新生儿的机遇与挑战 By [Mochain](https://paragraph.com/@mochain) · 2023-06-19 --- 前言 -- 引领加密市场的比特币在2023年迎来价值回归，它的新生儿Ordinals协议在成功铸造了BTC NFT后，升级铸造出了BRC-20标准的代币。继$PEPE、$Aidoge等一系列meme币暴涨之后，资金再次瞄准了BRC-20 meme币。本文将详细介绍BRC-20的背景、机会和风险，客观评估其未来发展空间。 \*本文仅作为研究讨论，可能存在事实、数据、观点上的偏颇和错误，不构成任何投资建议，不承担法律责任。 报告要点 ---- ♦ BRC-20是为比特币区块链设计的一种实验性代币标准，仅支持部署、铸造和转移代币，相关代币不具有任何实际效用。 ♦ BRC-20为BTC带来了新的叙事，在5月将比特币区块链交易费用推向高峰，增加了矿工收入；但其中心化索引商存在安全风险，且由于代币没有任何效用，属于meme币，因此存在很大的投机和炒作风险。 ♦ BRC-20未来亟需解决的问题是成功发布完全链上且无需信任的索引器，UniSat和ALEX都在研究这方面的解决方案，一个有效的索引器将进一步增加BRC-20的合法性；另外，围绕BRC-20的基础设施已经开始布局，开发者活动日益活跃，BTC生态正重新迎来生机。 1、BRC-20介绍 BRC-20是Ordinals协议的最新创新，是为比特币区块链设计的一种实验性代币标准，名字模仿自以太坊的代币标准ERC-20，但其不支持部署智能合约，目前只支持在比特币区块链上部署、铸造和转移代币，由推特匿名用户Domo @domodata 在2023年3月提出，他发布了介绍BRC-20的一篇Gitbook文章，并成功部署了第一个基于BRC-20标准的代币ORDI。需要注意的一点是，BRC-20作为一项有趣的试验，并不能被当作是比特币区块链的通用代币标准。简单来讲，可以将BRC-20理解为一个账本，上面写明要发行什么币，币的总量，以及每次可以铸造多少，转给了谁等简要信息，这时还需要一个中心化的记账商（或索引商），拿本子把各个小账本都记下来，并保持动态更新，这种方法和以太坊的智能合约通过程序去控制实现相比，会显得比较简陋，但目前BRC-20还处于极早期，技术还会进一步成熟。 ### 1.1 Bitcoin Ordinals 近几年的市场似乎已达成共识，比特币适合作为储值资产，以太坊适合发展各类创新生态。但Ordinals的出现动摇了这样的共识,为比特币生态注入了新的生机。Ordinals于2023年1月推出，它将每个比特币分为1亿个satoshis（sats），允许识别每个satoshi，并通过铭文（inscription）的过程将信息（如文本、图片、视频等）附在单个satoshi上生成比特币NFT。Satoshis的编号是根据它们被开采和转移的顺序来确定的，编号根据每个satoshi被铸造的顺序来确定，转移则依据交易输入和输出的顺序来编号，因此被称为 "序数"（ordinals）。第一个区块中的第一个satoshi的序号是0，第二个satoshi的序号是1，以此类推。根据序数理论，这些序数作为附加在sat上数据的稳定标识符。 Ordinals协议铸造的BTC NFT和在以太坊、Solana和BNB等区块链上的传统NFT有本质的区别。传统NFT只有Token ID信息储存在链上，这串整数会映射到URL中，用于检索NFT的metadata，而NFT metadata则通常存储在IPFS上；与之相反，Ordinals协议中的序数直接刻在单个satoshi上，然后包含在比特币区块链的区块中。即NFT信息完全上链，从这个意义上说，BTC NFT继承了比特币本身的简单性、不变性、安全性和耐久性，但也因为信息全部上链，因此NFT包含的信息大小会被限制且无法修改，每个区块的存储空间只有4MB。以太坊上的蓝筹NFT项目如Yuga Labs、Crypto Punks，Solana上的DeGods都已经在BTC生态发行了对应的NFT，BTC上也不乏原生NFT项目如Pixel Pepes，BTC Machine，JOMO Hippo等。截至6月6日，已有超过10M的铭文被铸造。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d44613b2693c44bbd6730a0ed1d0cc6137faa021725aa195128fdbdf14b2c86f.png) ### 1.2 BRC-20：Ordinals协议的升级 既然可以用铭文（Inscription）在satoshi上生成NFT，那是否可以用类似的方法生成同质化代币（fungible token）呢？BRC-20提供了可能的解决方案，它使铭文刻录了统一的JSON（JavaScript Object Notation）格式的文本数据（Text），成功生成了同质化代币。Domo也部署了第一个BRC-20代币ORDI，总量21,000,000个代币，每次限制铸造1000个代币，18小时内即被铸造完毕。此后各个比特币钱包项目（如Unisat)迅速部署相关工具支持BRC-20标准的代币交易，大量使用BRC-20标准的代币被推出，但几乎都属于meme币，没有任何实际用途。虽然Domo已明确反对利用BRC-20的投机行为，但meme币资金已在过去一个月涌入了比特币生态。根据brc-20.io的数据，截至6月6日，已有24667种BRC-20代币，总市值达$475,058,296，其中ORDI市值排名第一，但ORDI代币的价格跌幅已超过70%，市场正在自我修正寻找稳定的平衡点。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/5903e36684da50860f19b40e588bae433b081b6d7c2c396e343dd019742751c2.png) ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/410a1a89683aa65b616b4c482fc205d8451b3c55fe8a88df74cefce9c232dd70.png) 2、BRC-20 vs ERC-20 ------------------ ERC-20代币标准是以太坊上使用最广泛的代币标准（它代表以太坊第20号征求意见稿），是所有基于以太坊资产的技术标准。ERC-20定义了： * 代币余额：以太坊网络如何记录和跟踪钱包余额； * 转移功能：代币如何在钱包地址之间发送，验证发送方是否有足够的资金； * 代币供应：有多少代币存在，以及它们是否可以被铸造或销毁； * 代币元数据：代币的名称、标志和显示的小数位数； * 许可：允许某些钱包地址代表用户花费代币的参数； * 事件：允许代币在区块链上发起事件，可以被其他智能合约或应用程序捕获和使用； * 接口：代币的通用接口，以规范合同和应用程序之间的互动。 与ERC-20相比，BRC-20的功能就十分简单粗糙了： ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/016668ab723e028052c584639cc167eb82445c1e49f78d0f1bbaa3cc2c6d4ff9.png) 其中p = 协议名称，op = 操作，tick = 股票代码/标识符，max = 最大供应量，lim = 铸造限制，amt = 数量。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a02193300584227daa47697fe36869c8d0fc83a7f706f02dd5f41420fa285fb0.png) 3、机会与风险 ------- 3.1 矿工收入提高 交易费用一直是比特币被讨论最多的话题，根据比特币的模型设计，矿工作为网络安全的守护者，可以得到两种类型的激励措施：区块奖励和交易费用。区块奖励每四年减半直至归零，所以交易费用在后期对于矿工来讲显得格外重要，而在今年以前，比特币只能用于资产转移，矿工从交易费用中得到的收入十分有限。但根据the block提供的数据，交易费用在矿工收入中的占比在今年5月达到了峰值，之前的峰值则在2017年年底和2021年上半年出现过，这两个时间段都是牛市，而目前市场仍处于熊市，这波峰值很大程度归功于Ordinals协议和BRC-20，重燃了比特币的生机，为参与者构建了很大的想象空间，释放了市场对比特币的大量需求；但同时，高昂的交易费用也在一定程度上降低了比特币区块链的可访问性，费用飙升是否持续还有待观察。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/1ba03103d9205c3c3e5af65c39c0ffc8237dd3ebcffda0e90c91ac92771ea3d8.png) ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e4e60626cfe7bf3699eb7ca85c22b6d3dcdcc9f29279a142e8d8dee463e4b872.png) ### 3.2 风险点 3.2.1 安全风险 BRC-20被概念化仅仅是从几个月前开始的，整个故事还处于非常早期的阶段，相关基础设施极其不完善，比如前文提到的中心化索引商，由于BRC-20代币无法像ERC-20一样通过运行智能合约查询当前代币的相关信息，所以BRC-20需要通过链外查询，即使用中心化服务器检索比特币区块，记录所有BRC-20代币的部署、铸造和转移操作，从而查询出各用户的BRC-20代币最终的余额。也就是说，虽然BRC-20的账本是去中心化的，但结算过程却是中心化的。 3.2.2 投机风险 BRC-20标准相关的代币，包括ORDI在内，虽然铸造伊始并不是为了炒作，但币圈需要热点，资金也会疯狂追随热点，虽然代币价格在之前一度冲向百倍收益，但目前市值排名第一的ORDI代币价格已经大跌，FOMO情绪之后，市场已开始回归理智，重新寻找平衡点，毕竟BRC-20作为meme币，没有任何实际效用，实际流动性较差，有价无市。 4、总结 目前对于BRC-20对于BTC生态的发展是否良性存在许多争议，从比特币核心开发者论坛上的讨论内容来看，最大的分歧点在于该如何利用BTC的账本空间。反对派认为，BTC作为分布式去中心化的账本，只能用于BTC的转账和价值存储，而Ordinals协议和BRC-20造成了严重的网络拥堵，占据了账本空间，违反这一定律的就是在侵害BTC的安全和价值；而支持或不反对BTC-20的人则认为这一现象是符合用户需求的，赋予了BTC新的生命力和潜力，比如Ordinals协议上的NFT信息是完全储存在链上的，这样的存储方式比传统NFT的中心化存储更值得被信任，这个思路也为NFT带去了新的发展方向和空间；BRC-20代币可以在交易所交易，如果未来注入更多流动性，就有希望为BTC-Fi的叙事更添一笔。正如中本聪在2010年回答矿工的问题，将来挖矿产出很低怎么办时，他说：“我敢肯定，20年内比特币的交易量要么很大，要么没有。”那么BRC-20就是改变比特币交易量很小这一现状的解决方案之一，毕竟近几年比特币的交易规模并不符合它的宏伟目标，但就算没有BRC-20，只要再有几百万人开始使用比特币，交易费用也一样会飙升，所以换个角度看，我们可以将这次费用飙升和网咯拥堵看做一次警告，如果比特币未来真的要成为数十亿人的全球P2P支付系统，依然任重道远。 对于BRC-20的未来展望，正如其创始人domo在最近的推特空间中所说，他的首要目标是成功发布一个完全链上且无需信任的索引器。索引器是读取比特币链的软件，可以编译所有交易，以创建和维持一个商定的全球平衡状态。UniSat和ALEX都在研究这方面的解决方案，一个有效的索引器将至关重要，它将进一步增加BRC-20的合法性。另外，围绕BRC-20的基础设施已经开始布局，根据比特币前沿基金的官宣消息，其加速器项目已经启动了8家初创公司，它们正在研究各种解决方案，从序数借贷到比特币Web3游戏的开发工具包，再到序数的跨链桥接。开发者活跃度是衡量生态潜力的关键指标，我们可以看出即使BRC-20的最初设计较为简单，但它已经成功地抛砖引玉，激起了更多开发者的热情。虽然从投资的角度来讲我们依然对现阶段的BRC-20相关代币持高度谨慎态度，但它对BTC生态繁荣所做出的尝试和贡献值得肯定并长期关注。 --- *Originally published on [Mochain](https://paragraph.com/@mochain/brc-20-btc)*