# MakerDAO 拆解：一路成长为银行 By [tkor](https://paragraph.com/@mytkor) · 2022-03-27 --- 将加密货币提升到一个的水平需要更广泛的投资者基本面——投资者的基本面，而不应该只关注推文，而应该关注分析面。 在风险投资和风险投资中，我们通过资产负债表的财务业绩，并假设在失败时的收入或 EBITDA 的倍数交易来评估投资结果以预测其结果。 确实是这样的，可以将这个合理的框架在众多支持者创建为支持者，支持我们，支持我的作者DAO进行分解解解。 ### 什么是创客？ 我将在这里继续为您提供基础，但如果有更深入的兴趣， [请查看这些资源](https://awesome.makerdao.com/#faqs)。 * **Maker 是您代**_币_的一个加密货币用户提供了一个方便的与头_平台_。 * **这有关系吗？** 用户可以保持资产价格升值的风险（_即不出售 ETH_，同时获得可用于日常费用（_即_运营成本）或日常的流动性。 * **你可以用 DAI**的生态系统使用它的流动性吗？ * _由于保护了您将存入的资金_**存入** 商户制造商的位置，将您的存入密码（资金的存入）中。 *  当平仓关注制造商的时候，他们会通过“等点燃”与MKR的其他代币价格来支付美元\*\*。\*\*爱的人（_我们将在下面介绍一个例子_）。 当一个代币被烧毁的时候，它可能会从库存的供应商中消失。假设 MKR 的_价格受到重大影响（因为未来的货币应该会受到个人销售的影响）_，每个 MKR 都不会与点燃的增加的MKR代币数量成比例。 我们应该如何制作未来的“现金”？ ---------------- CDP的节目，这些节目，这些费用将稳定在，这些费用将在未来通过价格会产生的形式产生他们伴随着经济价值。MKR持有者的未来，这。 下面让我们通过一个示例来展示内容： 在一种下，代持者第一币种中，MKR在持有者在CDP中持有代币的稳定费中获得了0.06美元\*\*。\*\* 企业在收到现金时不确认收入时，需根据服务期限的收入。应收账款的增加额。 在传统的中，我们根据企业生产在特定时期内的收入来评估企业，因此，可以根据我们的，在给定时间给定产量的现金。 **根据 MKR。** 如何像 VC 一样预测稳定费？ --------------- 工程师根据几个关键收入驱动因素（客户业务预测\*、ASP/规模、保留等\*）和成本驱动因素（_COGS、OpEx_）来的业绩。 我们可以为MKR画这些等价物。 ### 驱动预测程序 #### 新供应 新的 DAI 将随着加密渗透率的提高、资产价格的升值以及整个 DeFi 对 DAI 的需求增加而增加。投资者可以探索几种方法： * **自下而上** * MKR 以什么速度获得新用户/资本？ * 有多少个 ETH 钱包创建了 CDP？ * 你认为用户的钱包里有多少会被锁定在MKR中？ * 您是否认为 MKR 机构有任何希望与这个 CDP 交易相关的重大意义的_今天这样的情况：如果市场可能是多少 MKR 化，它可能是细化的空间，它可能是什么？_ * **自顶下** * 可以预测吗？ * 我们可以预测吗？AI整个美元稳定多少 * 创造客是占整个市场的加密货币多少？ * 就 MKR 持有 CDP 的总而言之，这意味着什么？是否意味着合理的总价值？ #### 稳定费 这是一个关于资助的。创客可以作为一个以太币隐藏存在的问题。 #### 商品和服务成本 (COGS) 随着增加和稳定的增加，其中的成本应该会达到显着的经济规模。甲骨的会提高和控制文成本的可能增加。 #### 运营成本 (OpEx) 工程、增长的软件/软件/决定 S&M 的研发和 S&M 应该是像金融科技实现经济_规模_。对 DAI 的传统投票。DAO 投票在 2020% 的年里，并且没有显着增加多……因为 DeFi 的 DAI ，需要尚之产生需求！ MKR模型模型 ------- 我们为制作一个模型，并配置一个模型，并配置一个模型，并可以在一个潜在的模型曝光协议中预测 5 年期。 让我们来看看我们的驾驶运动模型假设： #### 戴显显 2026 年未履行 DAI 的年约美国银行资产。 如果你出口的货币供应商（在_当地_）提供货币供应商，在市场上提供货币供应量后，市场上的人工智能计量市场趋于平缓的 0.3%。如果你出口的货币供应商总以同样的方式方式方式方式方式方式方式方式方式方式方式方式方式方式方式方式方式方式方式方式方式方式方式，稳定地对科技科技的整合度下降。 #### Peg稳定性模块（PSM） DAI的部分方法将与其他稳定（_即USDC_）支持。这一切都在观察中的11个——这个 [沙丘](https://dune.xyz/SebVentures/maker---accounting_1)。这个假想是什么类型的，测试结果是50%左右。 #### 稳定费 4% 的市况基本不变，即可能会以这种方式在您的特定情况下保持_贷款不足的_情况进行比较）。 #### 销货价和营业税 DAI 是特定行的成本，如甲骨文，随着使用量的一种而增加。对生态系统的需求，因为它在退出的时候对生态系统的需求有 85%…… #### 退出多个 NTM 市场投资者通常会在_未来 12 月 12 日_（考虑未来的软件预测）企业公开我们预测数字化给公众的数字，并据此，/的风险，根据业务科技收入来评估业务。 相反，与我们传统业务的制造商操作便利，并认为它与 EDA 的数字化程度更高。 我们的假产品的价格是5倍5倍，随着5月份的交易量，3个的数字为30倍，为其他市场交易的倍数\*👀会冒导致其推高。 **使用这个框架和这些描述性假设（不是投资建议），我们可以在 5 美元 40B 的 MKR 制造一个 VC 案例。** ### 结束的联想 加密协议正在创造改变游戏规则的产品。 建筑商利用的技术和经济设计来打造新的商业模式。虽然不是所有这些经济部门的软件中看到了传统的商业价值。但许多业务确实在创造可量化的金融理论。方面进行创新，以更好地了解那些正在建设去中心化经济的企业的公允价值。 _注：以上均非投资建议。_ --- *Originally published on [tkor](https://paragraph.com/@mytkor/makerdao)*