# Stargate，源自layerzero的微光

By [N-sky](https://paragraph.com/@n-sky) · 2023-03-09

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2022年3月，Stargate顶着layerzero的光环降世；给多链世界带来了很多想象，并以雷霆之势快速抢占了跨链桥市场相当比例的市场分额，让彼时刚换马甲、从丢币事件中惊魂未定的Multichain倍感压力。然而，牛市快速退去，一年的熊市煎熬，似乎让这个新秀锐气尽失，TVL数据线拖着长长的尾巴，贴地吃土。

但是，Layerzero的故事显然没有结束、甚至才刚开始。从技术架构的角度讲，layerzero的安全性高于多签，灵活性和兼容性也显然高于COSMOS的IBC，并最终体现在优良的应用性价比上。仔细考察了Stargate一年来的发展情况，我们还是发现了尘埃中弥漫出的微光。是的，Stargate还有大故事。

第一部分 项目回顾
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**1、项目团队**

layerzero labs打造，layerzero的相关情况，可参考推特上layerzero小结threads。

[https://twitter.com/QingqianLee/status/1632911545650020352](https://twitter.com/QingqianLee/status/1632911545650020352)

**2、业务定位**

基于layerzero protocal 打造的全链DEX（swap、质押等）。简单来说，相当于跨链桥，实现不同区块链间资产转移。但是stargate的特别之处在于：

*   基于layerzero，安全、成本低（除掉gas，协议收费0.06%，白名单可以减免0.003%）
    
*   实现跨链资产转移/转换（目前主要是稳定币，未来可拓展其他币种），且这种转移是真实转移，客户在目标链拿到的是原生代币，不是替代性合成币
    
*   目前，已经部署在若干主流区块链，包括ETH、arb、averlanche、opti、fantom、metic、polygon等。
    
*   从发展逻辑看，项目主要定位是服务B端，而不是自己主推C端，即作为服务套件整合进大型DEX。
    

**3、目前主要业务**

*   transfer（资产跨链）
    
*   LP（流动池业务，可以获得交易费用分成，0.01%）
    
*   Farm（流动性质押，可以获得STG代币奖励，具体金额不明确）
    
*   stake（ STG质押，质押的STG可以获得协议收入分成0.01%）
    

**4、交易费用及分配**

*   交易费用为0.06%
    
*   0.01%，给到LP
    
*   0.01%，给到STG质押者
    
*   0.04%，给到国库
    
*   如果是合作伙伴进入白名单，可以免掉0.003%费用
    
*   如果transfer的是STG，不用收交易费用，只收区块链的GAS
    
*   另外，由于交易时通过交易池来支持的，如果交易池枯竭，就没法支持后续交易。所以协议还设置一个特定的算法，通过调整（增减）交易费用来调整在流动池不同状态下的交易意愿，保证后续交易的可持续性
    
*   代币$STG目前有两个用途：一是质押获得费用分成，二是治理。
    

**5、项目代币**

总计10亿枚，代币$STG，发行日是2022年3月17日

*   团队17.5%，一年锁定，2年线性释放，2023年3月17日开始释放
    
*   投资人17.5%，一年锁定，2年线性释放，2023年3月17日开始释放
    
*   launch auction，10%，一年锁定，6个月线性释放，2023年3月17日开始释放
    
*   community auctiong，2%，一年锁定，6个月线性释放，2023年3月17日开始释放
    
*   initial emission，2.11%，已经释放完毕（激励初期流动性提供者）
    
*   curve fi 5%，1.55%其他7个链上DEX
    
*   bongding curve，15.95%（已经发行，无锁定）
    
*   community，30.39%（LP质押奖励，可能也是从这个里面出）
    
*   目前实际流动的，15950+ 2110 + 1550+ 5000，然后扣减STG质押的2300+万，实际流通量在2亿左右。coingecko的流通量统计是1.68亿。 2023年投资人的1.75亿，launch的1.2亿，近3亿的流通放出来是确定的。2024年3月，流通量达到5亿，是比较确定的。
    

整体上，STG还是面临一定稀释风险的。以下是官方给的allocation和 vest line。

![STG allocation](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/bd8b6703408aeccde3772590a7744e9a0e550635879a540f0db9d5118402429e.png)

STG allocation

![STG   vest line](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/862e783248a3dbdfc1d2088756a3c073571599e301aeee27de02fc23b564b2fb.png)

STG  vest line

**6、运营数据简析**

下图是从2022年3月至今的运营数据（TVL /$、Transaction/笔数 、 Volume/$ ）

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b567a4e668abf4e10b84aa617f66b1ae3e192b7cea269a4237473150a15921f1.png)

*   TVL目前是4.3亿美元，高峰期是去年4月有41亿美元。
    
*   **交易笔数，值的好好看的就是交易笔数的数据，明显是提升的。**
    
*   交易额，目前每月在3亿美元，去年高峰期是5亿。
    
*   考虑币价下跌因素，其实这个项目在熊市期间成长性是非常好的。如果还原成去年4月份的币价，估计现在的月交易额会是30亿美元，按0.06%的比例收取，那就是300000\*0.0006= 180万美元/月。
    

**7、生态建设**

总体感觉，stargate更多是将自己作为2B的服务套件，而不是直接面向终端的2C服务商。

1）目前接入的网络包括Ethereum、Avalanche、Polygon、BNB Chain、Fantom、Arbitrum、Optimism、Metis

2）woo fi 建立在stargate上，目前已经前面七条链上实现了相互的SWAP，2022.9

3）openocean，作为领先的DEX，将stargate整合到他们的服务中  （2023.3.2)

4）sushiswap，整合进stargate，2022.4

5）pancake swap ，2022.10

6）Trader Joe，avalanche，2023.2

7）其他，如zswap、vertek等

第二部分 与Multichain的比较
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**1、模式**

*   multichain的共识方式，是通过多签网络来解决的，目前21个节点。多签的安全性是会受到质疑的，且确实在2022年1月出现过安全事件，导致丢失455个ETH。
    
*   目标链资产生成的方式，还是以原生资产为主。
    

**2、生态**

*   multichain已经链接82条链，基本上主流的链都链接了。
    
*   stargate目前还只链接了7条主要公链。
    

**3、运营**

*   目前 multichain 的应该是跨链桥中市占率最高的项目。TVL，目前在15亿美元左右，高峰期91亿美元（ stargate的 这两个数字分别为4.5亿和40亿 ）
    
*   交易额，multichain目前每月交易额15亿美元左右，高峰期是90亿美元/月；stargate目前3亿美元左右，高峰期是7-8亿美元
    
*   交易笔数，multichain目前18万笔/月，stargate是15万笔/月
    

![Multichain 交易量](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c4b0a9d73cfbc847746800d8e93696bea8c658b5beadf10a1196a471ea624939.png)

Multichain 交易量

![Multichain 交易笔数](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/06ce15aa5e728ecad40300bd628d1f23998e889fc31abd03f20601b5ebcbace9.png)

Multichain 交易笔数

**4、费率**

*   multichain的交易费率是0.1%
    
*   stargate的交易费率是0.06%
    

**5、市值**

*   multichain代币总计1亿枚，已经流通1936万枚。目前流通市值1.76亿美元；总市值9亿美元。
    
*   stargate代币总量10亿枚，已经流通1.7亿枚，目前流通市值1.16亿美元，总市值6.9亿美元。
    

multichain价格走势

![stargate ](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ad465d5214e8c1c9d836c32219f4fc9ad9090063947279dc78d1b4385be76627.png)

stargate

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/683aef5d75fa5ab4af76cb839973832b83ffa0e1e9da81c4e4a17b3608bc544c.png)

**小结：**

1、从技术架构上看，layerzero具有显著的先进性。

2、从估值的角度讲，针对现有业务基础，stargate略微高估。

3、从业务发展态势讲，基于layerzero的stargate明显更加强劲；尤其是交易笔数，在熊市中不但没有减少，还稳步大幅增加，整体交易VOL也并没有显著下降。

4、从生态的角度讲，Multichain倾向于自己做跨链桥，做C端；Stargate倾向于做服务套件，扩张可能更快。

5、Stargate具有更低的交易费率、更高的安全性。

6、Stargate具有更好的业务扩张属性，尤其是当跨链从资产跨链向消息跨链进化时，基于layerzero的技术，更具有原生性。

**从项目应用价值的角度讲，下一轮牛市中Stargate应该更加耀眼。**

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*Originally published on [N-sky](https://paragraph.com/@n-sky/stargate-layerzero)*