# Euler 项目分析 By [FlyPotato](https://paragraph.com/@nbblockchain) · 2022-01-14 --- 简介 -- Euler 是以太坊上的非托管协议，允许用户**借出和借入几乎任何加密资产。** ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/220916dd79ce368a489241ac697f5bf0943426b64b6d9ed4b9e0b35fb0ef02c2.png) **官网：** [ Euler Finance ------------- Euler is a modular lending platform that enables users to lend, borrow and build without limits. https://www.euler.finance ](https://www.euler.finance/) **推特：** **discord:** [ 加入 Discord 服务器 Euler！ --------------------- 来 Discord Euler 社区瞧瞧--结交近 27312 名成员，畅享免费语音与文字聊天。 https://discord.com ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/29820272d141c6edc465272d2f3cad716c57a0f30378e2ad010c467fbfcefe5d.jpg) ](https://discord.gg/UUNsnYU8YX) 什么是Euler -------- Euler：一种定制的无许可借贷协议，可帮助用户借出和借入比以往更多的基于以太坊的代币。 第一代 DeFi 借贷协议包括 Compound 和 Aave 。这些协议为用户提供了一些最具流动性的 ERC20 代币的借贷功能。然而，这些协议并非旨在处理与借贷非流动性或波动性资产相关的风险，因此依赖于许可的上市系统来保护其用户免受与此类资产相关的风险。 因此，对于借贷加密资产的长尾，仍有大量未满足的需求。在借贷方面，用户希望存入代币以赚取收益并持有杠杆多头头寸。在借贷方面，用户希望减少波动风险并持有杠杆空头头寸。在这里，我们介绍 Euler：一种定制的无许可借贷协议，具有一系列新功能，可帮助用户借出和借入比以往更多类型的代币。 借贷示例 ---- 假设您想借用 XYZ 代币。XYZ 代币在指数列表中排名靠前，因此具有 0.80 的借用因子。 ### 借贷 由于贷款是有抵押的，您首先需要存入（借出）一项或多项抵押资产。您存入 ABC，这是一种抵押因子为 0.90 的稳定币。 您借出 1000 ABC（价值 1000 美元），收到 eABC（对存入 ABC 的索取权和使用产生的利息）。请注意，借用您的 ABC 代币的用户越多，您获得的利息就越多，因此您的抵押品价值就越高。 ### 借款 要计算您可以借入的最大 XYZ 金额，请将借入和抵押因子相乘：0.80 x 0.90 = 0.72。因此，对于 1000 ABC (0.72 x 1000 ABC)，您最多可以借入价值 720 美元的 XYZ。 如果您决定借入价值 700 美元的 XYZ，Euler 将铸造等量的 dXYZ（债务代币等于所欠本金和应计借贷成本）。请注意，如果借款利率上升，您的债务水平也会增加。 ### 清算风险 如果 XYZ 代币价格上涨和/或借款利息大幅上涨，以至于您的 dXYZ 价值升至 720 美元以上，您将被清算，您对抵押品 (eABC) 的索取权也将以折扣价提供给清算人作为您的债务 (dXYZ) 以换取偿还债务。 同样，如果 ABC 的价值暴跌，您的 eABC 将不足以维持 0.72 因子，您将受到相同的清算程序。 ### 盈利潜力 或者，如果你借了 XYZ，然后卖掉了，XYZ 价格暴跌，你就能以较低的水平偿还债务并赚取利润。您还可以通过卖出 XYZ、购买更多抵押品、借入更多 XYZ 等来利用您的头寸，直到达到借贷限额。这样，您将拥有一个杠杆空头 XYZ/ABC 头寸。更多关于杠杆头寸的机制[在这里](https://medium.com/@Hoytech/82402529c51b)。 _注意：我们已经实现了交换模块，允许用户轻松利用他们的头寸，而不会产生额外的 gas 费用。_ 代币分配 ---- 在协议发布的前两年，EUL 分布较高，以增加投票权重给那些将在塑造其增长和发展方面发挥最大作用的个人。隐含的年度通货膨胀率（占总供应量的百分比）。 该时间表以每年约 3% 的通货膨胀率开始，并随着时间的推移逐渐变化，在推出 1.5 年后增加到约 14% 的峰值，然后在 4 年内趋向于 2.718% 的稳定状态。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/65f37c353cf175c9ad5e75230ddcfc0f1bbf395e4139f871442edfd8f148472c.png) 风险 -- Euler 的风险框架旨在做两件事： 1. 1 .**最大化**借贷**活动** 2. 2 .**尽量减少坏账**的概率 为了实现这一目标，欧拉团队创建了一种方法来对单个资产进行压力测试，并在尾部风险情景中模拟资产组合。 根据风险参数对所有可用的 ERC20 代币进行**排名：** 1. 1 .智能合约风险 2. 2 .集权 3. 3 .挥发性 4. 4 .流动性 此外，评估**Oracle 风险** 1. 1 .**抵押**因子 2. 2 .**借用**因子 3. 3 .**跨层**因素 **模拟**风险情景以最大限度地提高借贷活动并最大限度地减少坏账 安全 -- 和顶级安全公司都有合作，所以代码审计令人放心。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/be79ffb0b63dc76ed3b3eab97932173156ab74cc63931fd19329d7690141d455.png) 官方有漏洞悬赏计划，安全方面应该很重视。 Euler 推出 100 万美元的 ImmuneFi 漏洞赏金计划！ [ Contributor Blog ---------------- Euler v2 is the credit layer of onchain finance. Modular by design, it empowers builders to create vaults that collateralise almost any kind of digital asset. This launch represents a pivotal moment in DeFi. With Euler v2, the possibilities for lending, borrowing, and building are endless. https://euler.finance ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/973ede75896bd1db4055e00b8990b018994a6e605539de9e3d56a1e4a44cbe8b.png) ](https://blog.euler.finance/euler-launches-1m-immunefi-bug-bounty-programme-cd1c251d69e5) 投资者 --- 投资者清一色明星机构，Paradigm、Divergence等～～ 豪华整容～～ ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4ce4fceb3456748e9814021aa0d2dca5e31981e7603f34f2521897b089cc3a49.png) 团队 -- 团队有10来名专家，每个人都有自己的社交网络在上面，还是比较公开透明的，而且项目开发、商业、营销都有，比较能打～～ ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/347e4609a5ba4ba2be7d080c9a64cbf920ab2cb115186412da4b47c90229e686.png) ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/faafb0d7e91d56eb4e0989033fb5b5750abb3bdd4f5fda460c18a328fe1e086b.png) ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a869a519be6c5f6a38a3d02898df398440fa3d398b281e7b86d5b2e3369aee6d.png) **非投资建议#DYOR，交互有问题的下面联系方式联系我。** **联系我：** **推特：** **微博:** --- *Originally published on [FlyPotato](https://paragraph.com/@nbblockchain/euler-2)*