# JLP Delta Neutral（中性对冲）策略解析

By [Neutral Trade华语](https://paragraph.com/@neutral-trade) · 2025-04-08

---

**JLP Delta Neutral（DN）策略**是一种前沿的高收益解决方案，旨在通过先进的量化与系统化手段实现对市场风险的完全对冲，从而带来持续、稳定的收益。其独特之处在于：它通过每小时从 Jupiter 永续合约（perps）中不断收取费用，稳定地产生收益。

### **为什么这比传统的稳定币收益选项更优？**

*   **Aave 的 USDC 借贷收益**：年化收益率约为 3–4%
    
*   **Ethena 的 sUSDe 收益**：约 4.5% APY，策略为跨多个交易所对 BTC 与 ETH 进行资金费率套利
    
*   **Kamino JLP 市场（USDC）**：年化收益约 7.5%，但存在清算不及时而造成坏账的风险
    
*   **其他收益金库**：收益在 3–10% APY 之间，但很多收益是通过代币激励人为提升，甚至部分金库在实际亏损
    

相比之下，**JLP DN 策略在不使用杠杆的情况下便可实现高达 30% 的真实年化收益率**（实际操作中我们使用了 1.5 倍杠杆）。收益主要来源于：

*   交易手续费
    
*   借贷费用
    
*   对使用 Jupiter 永续合约交易的用户进行清算所获得的费用
    

我们的量化团队对多个环节进行了深度优化，包括：精准对冲 JLP 的 Delta 风险、优化策略的入场和退出时机、并通过做空 JLP 指数资产来收集资金费率。随后，我们将策略杠杆提高至 1.5 倍以提升整体收益能力。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/71124f965e3d344235079d3c9a31ed70c544b79ff7e070e2a4608679719aef84.png)

### **借助 Drift 与 Jupiter 等成熟平台**

我们依赖的平台如 Drift 和 Jupiter 都经过严格审计，拥有良好的可靠性。与传统的收益农业相比，JLP DN 策略显著降低了如下风险：

*   借贷导致的坏账
    
*   再质押协议中的削减（Slashing）风险
    
*   流动性问题
    
*   无常损失
    
*   智能合约漏洞
    

这一策略在安全性和稳定性方面都处于领先地位，是实现高回报的可靠途径。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/fe95615d19225f5d34ae301043148bd27a0a951def23a38c6e4a8d7aa4678a5d.png)

**策略关键指标（无杠杆）**
---------------

*   **平均日收益率**：0.09%
    
*   **平均日波动率**：0.48%
    
*   **年化收益率**：37.28%
    
*   **年化波动率**：9.16%
    
*   **最大回撤**：-1.13%
    
*   **Sharpe 比率**：3.85
    
*   **Sortino 比率**：5.91
    
*   **Calmar 比率**：32.93
    

### **收费机制**

*   **JLP Delta Neutral 金库收取的费用**：
    
    *   策略利润的 25% 为业绩提成
        
    *   收费时间为每月一次，或用户退出金库时
        

### **锁仓期与提现规则**

*   存入资金后有 **1 天的软锁期（Soft Lock）**
    
*   出于策略结构的考量，可能需要人工调仓以便用户提现
    
*   用户可随时发起提现请求，软锁期结束后资金将可用
    

### **安全性审计**

我们的金库通过 Drift SDK 进行操作，安全相关内容请参考： [https://docs.drift.trade/security/audits](https://docs.drift.trade/security/audits)

**您的资金安全是我们的首要任务。**

**为什么你需要专业量化团队？**
-----------------

这个市场对于普通交易者而言，并不友好。

因为你面对的是职业交易员与量化团队 —— 他们是金融界的数学巫师，利用先进的算法、海量数据与策略操作，占据信息与技术优势。

就如电影《大空头》中所揭示的，“量化交易员”是那些在市场背后操盘的专家，他们通过复杂模型与数据分析，洞悉市场低效并精准交易。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a03bae54944c551e0f290aa5b4d16c0cef126c3165ab1129b1c88e41ba49a727.png)

### **我们的优势**

*   **我们不仅交易，我们构建系统。** 我们有自己的量化团队，持续打造超越市场平均表现的策略。您所托付的不只是资金，更是获得专业金融工程能力的机会。
    
*   **资产完全由您掌控。** 非托管机制意味着资金由您自己持有，我们仅代表您执行策略，全程透明，无中间商，成本更低。
    
*   **获取传统金融无法提供的收益。** 这不是银行，也不是传统金融系统，而是通往高收益的新路径。
    
*   **无国界限制，随时随地开启收益之旅。** 连接钱包、存入资产，立刻开始赚取收益 —— 就这么简单。
    

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a57d33db50fd7fd4591ccd95b1f119628365e4ea3952157350370126eba1d134.png)

### **保持关注！**

订阅我们的社交媒体，不错过任何新策略、市场洞见和独家机会的更新。

Website: [https://www.neutral.trade/](https://www.neutral.trade/)

中文Docs: [https://docs-cn.neutral.trade/](https://docs-cn.neutral.trade/)

华语区Twitter (X): [https://x.com/Neutraltrade\_CN](https://x.com/Neutraltrade_CN)

华语Telegram: [https://t.me/NeutralTradeCN](https://t.me/NeutralTradeCN)

---

*Originally published on [Neutral Trade华语](https://paragraph.com/@neutral-trade/jlp-delta-neutral)*