# 巴西率先推出全球首只绿色比特币 ETF：BITH11 的机遇与未来

By [okx pi network](https://paragraph.com/@okx-pi-network) · 2025-09-04

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“绿色加密”新标杆诞生
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拉丁美洲金融科技巨头——巴西，再次抢占加密资产高地的头把交椅。**绿色比特币 ETF** **BITH11** 正式登录 B3 交易所，成为全球首个将区块链投资与环保责任深度捆绑的**比特币 ETF**。对渴望长期持有 BTC 却又担忧碳排放的投资者而言，这支 ETF 的出现如同及时雨；对巴西乃至全球加密行业而言，更是一次兼具金融创新与可持续价值观的示范。

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与“前辈” QBTC11 同台竞技：100% 纯度的比特币敞口
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BITH11 并非巴西首支 100% 提供比特币敞口的 ETF。早在数月前，由 QR Assets 打理的 QBTC11 即已获批并上市交易。两大产品的核心差异并非资金划入方向，而是**是否承诺对冲比特币挖矿带来的潜在** **碳足迹**。具体对比：

*   **QBTC11**：传统被动跟踪 CME CF 比特币参考汇率；投资者获取比特币涨幅，也同步承担环境争议风险。
    
*   **BITH11**：除跟踪同一指数外，额外嵌入德国 CCRI（Crypto Carbon Ratings Institute）的 **ESG 审计系统**；每年自动扣减 **0.15% 流动资产**，用于采购碳中和信用额度，投资环保技术与可再生能源项目。
    

换言之，BITH11 把“被动挖矿收益”升级为“主动减碳收益”。

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权威机构背书：德国 CCRI 的“链上碳账本”如何运作？
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德国加密碳评级研究所（CCRI）并非虚拟货币界的“PAN 评级”，而是欧洲首个把加密挖矿、节点、交易所电力消耗做全生命周期测算的独立机构。其报告每季度更新，核心指标包括：

*   kWh/Tx：单笔交易的平均能耗
    
*   可再生能源占比：电力供给结构中水力、风电、光伏的份额
    
*   托管算力：场站是否启用 PUE<1.3 的高效冷却方案
    

BITH11 管理人把 CCRI 审计结果写入基金契约：若交易所链整体耗能指数下调，即追加更多碳信用；若逆势上行，则追加额度按比例抬升。基金托管人需在官网公开 CSV 交互式数据，方便公众双重验证。

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ESG 叙事壮大：B3 交易所的战略野心
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巴西证券交易所 B3 首席产品官 Rogerio Santana 面对媒体时高调宣布：“巴西正在打造‘美洲投资人旗下最齐全的 ESG 加密货架’。”此言不虚——截至目前，B3 已成功挂牌 4 只加密 ETF，涵盖：

*   100% 比特币
    
*   100% 以太坊
    
*   绿色比特币（即 BITH11）
    
*   未来可被批准的绿色以太坊
    

绿色标签的进入门槛直指环保痛点，倒逼加密矿工重新规划用电来源。业内预计，**2025 年底巴西可再生能源‒挖矿占比将突破 65%**，远超美国（40%）与中国香港（21%）。

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以太坊 ETF 紧随其后：QETH11 亦上市在即
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继比特币后，高热度资产 **ETH** 也尝到交易所化甜头。Qr Assets 的 **QETH11** 已经获巴西证券交易委员会 (CVM) 预批，预计 8 月正式上线。与其比特币兄弟 QBTC11 不同的是，由于以太坊预计年内完成 **PoS 合并**，其碳排放或可骤降 95%，未来也许更易贴“绿色”标签。

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摩擦中的监管：沙盒让创新“先上车后补票”
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巴西 PBoC-style 的 **监管沙盒** 将官方观察期拉长至 24 个月，在此期间：

*   发行方可以使用现有法规豁免部分税收与托管金比例；
    
*   必须向 CVM 每月报告链上数据（地址级），并接入 IRS 网络税控；
    
*   若不通过退市条款，产品须在限期内升级合规模块。
    

放宽的“试验期”既让创新者吃下定心丸，又将风险限制在可控范围内。

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生态奇点：银行、支付、交易所的联动实验
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巴西加密版图不仅限于 ETF：零售端同样百花齐放。

*   [**Z.ro**](http://Z.ro) **Bank**：主打零费率银行账号，比特币买卖可当天自动 DCA（定投）。
    
*   **Alter**：以“瓦加币”期权保护法定账户的外汇波动。
    
*   **Uzzo Pay**：用预付卡把法币余额当任意加密资产兑换，手续费 <0.2%。
    

即便币安巴西 CEO 辞职，交易所仍稳居下载榜前三；本土交易平台 **Mercado Bitcoin**、**Biscoint** 升至第二梯队；阿根廷背景的 **Ripio** 与 **Satoshitango** 亦宣布“复刻”巴西沙盒成功模板至智利与哥伦比亚。整张南美洲加密路网在徐徐铺开。

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投资者如何分羹？策略与风险提示
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**中长期成长逻辑**：ETF 化意味着国家级牌照、审计与托管的“合规三重锁”，让家族办公室与风险偏好较低的机构首次愿意试水加密市场。叠加绿色 ESG 故事，可望进入 ESG 主题基金的“白名单”。

**操作提醒**：对散户而言，直接购买 ETF 单位优于自己手动购币、存储、管理私钥；合规使得 KYC 透明度高，但征收 **15% 资本利得税** 也明码标价。此外，ETF 溢价、资产托管费率（通常 0.4–0.99%）需提前算帐。

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FAQ：关于绿色比特币 ETF 的 6 问 6 答
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**Q1：购买 BITH11 等于买比特币吗？‍**不是。你买的是基金份额，而非链上 BTC，但净值与现货高度联动。

**Q2：0.15% 的“碳税”会不会拖垮收益？‍**按年化波动率 80% 估算，碳税对总收益影响低于 0.25%，相当于熊市里的一次小额止盈。

**Q3：CCRI 审计报告多久更新？公众能查吗？‍**每季度更新，PDF + JSON 格式可官网免费下载，地址字段为单字母混淆，保护隐私。

**Q4：散户如何从 ETF 中提取真实比特币？‍**目前在 B3 不支持赎回链上资产，只能二级市场卖出；但在海外 IPO 阶段可通过 **Qualified Fund** 通道做实物交割。

**Q5：会不会再出现像加拿大比特币 ETF 那样的高溢价？‍**因巴西国内卖家与做市商已悉数进场，ETF 一篮子申赎机制可有效削平溢价，预计首日利差 <2%。

**Q6：未来巴西会批准绿色 NFT ETF 吗？‍**文件暂无，但以马瑙斯 NFT 交易所联盟当前 8% 的市占率推测，可供追踪篮子规模依旧偏小，官方暂时“拒之门外”。

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展望 2025：南半球加密枢纽已具雏形
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从 **绿色比特币 ETF**、**以太坊 ETF** 延伸至一个接一个的 **加密友好支付工具**，巴西在市场、监管、能源结构三大维度均找到了平衡。这一组合拳不仅吸引了拉美邻国，也让北美及亚太基金开始评估“把部分流动性挪到圣保罗”。

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别等市场验证后再追价，现在就行动。

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*Originally published on [okx pi network](https://paragraph.com/@okx-pi-network/etf-bith11)*