# DEFI领域创收Top项目简析

By [飞猪 one_snowball](https://paragraph.com/@one-snowball) · 2023-01-11

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2022年熊市，市场开始真正检验项目的造血能力，潮水褪去，才知道谁在裸泳。DeFi协议板块整体来看，Lido/Convex/GMX 依旧有着非常不错的收入，Lido受益于以太坊上海升级影响币价近一月也翻倍。

![DEFI-TVL排名](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0756739365a6da6864d2682d45da51359faa434239c8122e7ad6f3aa9d869771.png)

DEFI-TVL排名

下面选取了GMX以及TVL前六的平台做简析对比：

### GMX

1、协议收入主要源于交易手续费的30%，并全部分配给其质押用户；

2、22年12月份协议收入费用短暂还超过Uniswap；

3、在 Avalanche 上进行新的交易竞赛；

4、开发X4交易所：一个让资金池创建者完全控制其资金池的新型AMM；

### MakerDAO

1、收入来源DAI的借款利息和清算罚款，在熊市下反而靠着清算获得大额利润；

2、运营开支较大，利息收入进入国库；PSM机制给其带来了大量的USDC；

3、市值稳定，先发优势，机制成熟；

![市值对比图](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/eb58789da55ba350785030dfea8dd45c96f8ec740ee54a4ae04c485fb592b36f.png)

市值对比图

### Uniswap

1、收入来源于0.01%-1%的交易手续费；

2、由于其V3版本的高效性，市场份额很稳定；

3、每周交易金额 $2.5B 左右，周交易费 $ 2.44M ，整体流量很大；

4、收购Genie，将市场拓展至NFT领域，推出 Uniswap NFT；

![UNI 数据](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d5586c2e15458e80fadd25fcbd99fee4fabf53646546c65e2ee4ba6e0519263e.png)

UNI 数据

### Curve

1、收入来源于0.04%的交易手续费，其中一半为协议收入并分配给veCRV持有者；

2、22年由于UST的事件原因，对其有比较大的负面影响；

3、团队也在做其它方案创收，比如：未来准备推出crvUSD等；

### Convex

1、LP 的 Curve 的流动性挖矿激励抽成 17% 为协议收入，5% 给 vlCVX 持有者；

2、其收益高度正相关于BTC走势，因为熊市原因，收入下降；

3、团队也在寻求拓展至其它协议来发展增收；

![日收益图](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/5e6ba9fb71682a7bc08e772b21b1102c175a6166e3db1bcb9a56bf69cb05a550.png)

日收益图

### AAVE

1、借款利息10%-20%为协议收入入账国库；

2、熊市导致其收入成本压力大；团队准备开发稳定币GHO开增收；

### Lido

1、用户质押收益抽成 10% 作为协议收入，5% 节点、 5% 国库；

2、其锁仓的ETH在稳定增长，目前市场份额30%左右；

3、目前协议收入超过 Uniswap，稳局头部；

### 总之：

流动性质押、现货交易手续费、稳定币费用、Defi 衍生品等协议收入，各赛道都有其龙头产品。由于DEFI其本身产品架构及市场的因素，平台在牛市和熊市都有明显的放大作用。只有很好的控制成本，开源增收，扛过熊市周期，就会迎来收入的指数增长。

**对于2023年，预计可能出现的几大趋势：**

1、DEX会更加高效率化，Defi乐高集成；

2、一些平台开始做稳定币；

3、EVM多链化，更加优化链上治理；

4、衍生品赛道会更加竞争激烈；

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