# Polynomial中文Doc By [head](https://paragraph.com/@opporealme) · 2023-11-15 --- 一、polynomial赚取金库（Vault） 多项式自动执行金融衍生品策略，以创建可为各种资产提供被动收益的产品。 1、入门 观看来自Cryptotesters的Lito的这段简短视频，了解polynomial收益。 2、策略：保险库如何运作 （1）covered call 使用备兑看涨期权，您的前景是中性至看涨。您预计会稳步上升。 为了实施这一策略，必须卖出远 OTM（价外）看涨期权。当您对资产持有适度看跌的观点时，备兑看涨策略会派上用场。 行权价确定 策略的执行价格是使用以下标准确定的 来自 Lyra 的 AMM 的 Delta <= 0.2 目前，执行价格由获得许可的经理选择，稍后将自动执行。用户可以在快照页面上找到选择的行使价。 (2)put selling 为了实施这一策略，必须卖出远 OTM（Out of the Money）看跌期权。当您对资产持有适度看涨的观点时，卖出策略会派上用场。 行权价确定 策略的执行价格是使用以下标准确定的 来自 Lyra 的 AMM 的 Delta <= 0.2 目前执行价格由获得许可的经理选择，稍后将自动执行。用户可以在快照页面上找到选择的行使价。 指南：直接进入 按照我们方便的指南尽快开始使用基础知识： \*\*测试网设置：\*\*适用于想要了解测试网设置的用户。如果您已经熟悉，请跳过。 \*\*存款：\*\*适用于想要将钱存入金库的用户 订金 用户可以将 sETH、sUSD 等合成资产存入相应的策略库。用户应批准他们的代币与赚取金库进行交互。 保险库从储户那里接收资产，并将其资产余额的 100% 投资于其每周期权策略。 轮中完成的存款仅从下一轮开始使用。 保险库容量 多项式赚取金库的容量上限为 150 万美元。 最初，它的容量上限为 100 万美元。 来自唯一地址的存款上限为 50,000 美元。 批准 TL;DR:- 需要批准，因为多项式使用以太坊区块链来结算交易。 当使用像多项式这样的去中心化应用程序（dApp）时，您必须首先批准您计划存入的每个令牌。dApp 使用以太坊区块链上的智能合约来执行交易。 要使用智能合约，您必须： 允许它验证你的代币余额 允许它从您的钱包中转移您希望交易的代币数量 提现 用户可以在任何时间点申请提款。提款选项卡位于存款选项卡附近的每个保险库页面内。 提款排队 每周策略进行期间的所有退出请求仅在完成回合后处理。完成回合的持续时间将在退出选项卡中通知。 完全退出（Complete withdrawal） 用户可以在一轮后的任何时间索取抵押品，并获得相同的收益。用户需要在“收取金额”选项卡上确认才能将资金提取到钱包中。 注意：撤回请求在请求的回合（世界标准时间星期五上午 8 点）完成后无法取消。 示例： Alice 要求在周一提取她的抵押品；她必须等到世界标准时间周五上午 8 点才能领取抵押品。由于她的抵押品在周一和周五之间的任何时间点到期，她可以选择取消她的请求。她不能在周五之后取消，这将要求她移除抵押品并重新存款。查看以下内容以了解有关选项的更多信息： 注意！： 多项式协议没有令牌或电报组。 多项式团队永远不会要求您提供您的私钥/秘密短语。 在与人/平台打交道时，请保持谨慎和常识。 在 Twitter ( @PolynomialFi ) 上关注多项式协议以获取官方更新。 加入多项式协议的Discord以获得支持或成为社区的一员。、 二、常问问题 1、什么是多项式赚取金库？ 多项式自动执行金融衍生品策略，以创建可为各种资产提供被动收益的产品。目前，我们已经在平台上覆盖了看涨、卖出策略。通过使用每周自动备兑认购策略，金库产生存款回报。为了随着时间的推移有效地增加储户的回报，金库将获得的收益再投资回策略。 2、为什么选择建立在乐观之上？ Optimism 是一个第二层扩展平台，它通过汇总继承了以太坊的安全性。Optimistic Rollups 可以更快地提供可以存在多个应用程序的通用环境。此外，交易速度如此之快，gas 费用也很低。 3、多项式有代币吗？ 多项式没有协议令牌，请注意诈骗。如果您看到诈骗令牌，请报告。 4、多项式保险库如何出售期权？ Polynomial vaults 将新铸造的期权分批出售给 Lyra AMM 以收集收益。 5、赚取金库的风险是什么？ 市场波动和智能对比风险。加密市场非常不稳定，有可能违背我们的策略。智能合约是新兴技术，存在与代码相关的风险。合约已经过审核，但建议用户仍需谨慎使用。 6、Lyra 交易奖励呢？ 该协议将代表多项式用户将其质押为 xLyra，从长远来看，这将降低用户的 AMM 费用，从而略微增加收益。由于质押尚未生效，因此交易奖励将保存在多重签名中。 三、期权入门 期权是资产买卖双方之间订立的合同，赋予相关资产持有人选择权，但没有以预定价格购买（或出售）资产的义务。 期权的买方有权但没有义务在特定时间（到期日）从（或向）期权卖方购买（或出售）约定数量的资产（标的）特定价格（行使价）。如果买方如此决定，卖方（或“作家”）有义务出售（或但）资产。买方为此权利支付费用（称为溢价）。 查看以下内容以了解有关选项的更多信息： 1、Call Options 看涨期权合约赋予所有者权利但没有义务在指定的期权到期时间内以执行价格购买指定数量的代币。 让我们考虑一个例子： 考虑一个场景，乔想购买 1 公斤黄金。但乔正在寻找购买的最佳时机。目前，黄金价格为 50,000 美元。乔听说许多小国将在 6 个月内增加黄金储备以对冲通胀。但由于这是高度投机的，因为如果各国不增加储备，黄金价格就不会飙升（也可能崩盘）。乔有一个好朋友本，他也是珠宝商。乔想稳妥行事，他考虑了整个情况，最后向本提出了一个结构化的安排，乔认为这对他们双方都是双赢的。 安排如下： 1 .乔今天将预付 1000 美元。将此视为乔支付的不可退还的协议费用。 2 .针对这笔费用，Ben 同意在六个月后以 50,000 美元的价格向 Joe 出售 1 公斤黄金。今天的销售价格是固定的。 3 .由于 Joe 向 Ben 支付了预付费用，Joe 可以在 6 个月结束时取消交易（如果他想这样做）。 4 .本不能取消交易。如果乔在六个月结束时取消交易，本可以保留预付费用。 现在到期时有三种可能的结果——小国开始增加黄金储备。黄金价格飙升至 60,000 美元。小国并没有开始增加黄金储备来对抗通货膨胀。黄金价格暴跌至 40,000 美元。什么也没发生，黄金价格保持在 50,000 美元。 情景 - 1，黄金价格飙升至 60,000 美元。 自从各国按照乔的预期开始增加储备后，黄金价格也随之上涨。根据协议，Joe 有权以 50,000 美元从 Ben 那里购买黄金。因此，乔将做出：协议费用 = 1,000 美元购买价格 = 50,000 美元当前价格 = 60,000 美元 乔的净利润 = 60000 - 50000 - 1000 = $9,000 情景 2，黄金价格暴跌至 40,000 美元 事实证明，国家增加储备只是谣言，因此价格暴跌。所以在这种情况下，购买黄金是没有意义的，乔会取消交易。因此，他将蒙受 1,000 美元的损失。 场景 3，价格保持在 50,000 美元 无论出于何种原因，黄金价格都保持在 50,000 美元。乔显然会放弃交易并且不会购买黄金。因此，在这种情况下，他也会蒙受 1,000 美元的损失。 看涨期权为期权的所有者提供了在期权到期日之前以指定的行使价购买所述数量的标的代币的权利（同样，不是义务）。看涨期权的买家认为，随着时间的推移，基础代币的价格可能会上涨。 2、Put options 看跌期权赋予期权持有人权利，但没有义务，在指定的期权到期时间内以行使价出售指定数量的代币。 让我们通过一个例子来理解看跌期权： 假设你买了一辆全新的奥迪。你真的很享受你的新车，每天都开着它。但是人们经常唠叨你要买保险，因为这不是一笔小买卖。只是为了关闭它们，您购买了保险。发生了不太可能的事件，您遇到了事故。幸运的是，您没有发生任何事情，但汽车受到了很大的损坏。 幸运的是，您购买了保险，因此您无需担心，因为保险公司会免费维修您的汽车。 购买保险就像购买看跌期权一样。您持有大量资产，并且希望保护您的资产免受不太可能发生的事件（市场崩盘）的影响。因此，您所做的是，您通过向期权卖方支付溢价（上例中的保险）来购买看跌期权。因此，如果发生不太可能的事件（市场崩盘），您无需担心。 看跌期权是对资产价格将下跌的押注。 以下是买入看跌期权的典型情况：例如，假设您以 105 美元的价格买入 ABC，但您开始担心，因为市场疲软导致资产价格开始下滑。 因此，您决定以 8 美元的溢价购买到期（假设为 6 月 30 日）和行使价为 100 美元的看跌期权。 通过购买看跌期权，您将资产价值锁定为每股 100 美元，直至到期日。现在即使资产价格跌至 80 美元，您仍然可以以 100 美元的价格将您的资产出售给期权卖方。所以实际上，看跌期权让你有权以 100 美元的价格出售资产，无论价格下跌多低。 3、The Greeks 每个选项的特定风险指标可以用4 个常用指标来衡量，通常称为希腊人。 1 .Delta – 根据标的资产的方向移动来衡量期权溢价的变化率 2 .Gamma – delta 本身的变化率 3 .Vega – 基于波动率变化的溢价变化率 4 .Theta – 根据剩余到期时间衡量对保费的影响 交易者经常使用这些指标来比较期权的风险，并决定哪个期权更符合他们的策略。 四、审计 [1183387457-files.gitbook.io](http://1183387457-files.gitbook.io) [1183387457-files.gitbook.io](http://1183387457-files.gitbook.io) 五、已部署的合约 1、Optimism 主网 2、optimism 测试网（Kovan） 六、合成资产 请注意，金库只接受合成资产的存款。 Synths 由Synthetix Protocol创建。 sUSD（用于卖空金库） sETH（用于有担保的调用 ETH 保险库） sBTC（用于有担保的看涨期权 BTC 保险库） 将您现有的代币兑换成合成资产。请使用1inch 七、Deposit 用户可以将 sETH、sUSD 等合成资产存入相应的策略库。用户应批准他们的代币与赚取金库进行交互。 保险库从储户那里接收资产，并将其资产余额的 100% 投资于其每周期权策略。 轮中完成的存款仅从下一轮开始使用。 1、保险库容量 多项式赚取金库的容量上限为 150 万美元。 最初，它的容量上限为 100 万美元。 来自唯一地址的存款上限为 50,000 美元。 2、批准 TL;DR:- 需要批准，因为多项式使用以太坊区块链来结算交易。 当使用像多项式这样的去中心化应用程序（dApp）时，您必须首先批准您计划存入的每个令牌。dApp 使用以太坊区块链上的智能合约来执行交易。 要使用智能合约，您必须： 允许它验证你的代币余额 允许它从您的钱包中转移您希望交易的代币数量。 八、提取 用户可以在任何时间点申请提款。提款选项卡位于存款选项卡附近的每个保险库页面内。 提款排队 每周策略进行期间的所有退出请求仅在完成回合后处理。完成回合的持续时间将在退出选项卡中通知。 完全退出 用户可以在一轮后的任何时间索取抵押品，并获得相同的收益。用户需要在“收取金额”选项卡上确认才能将资金提取到钱包中。 注意：撤回请求在请求的回合（世界标准时间星期五上午 8 点）完成后无法取消。 示例： Alice 要求在周一提取她的抵押品；她必须等到世界标准时间周五上午 8 点才能领取抵押品。由于她的抵押品在周一和周五之间的任何时间点到期，她可以选择取消她的请求。她不能在周五之后取消，这将要求她移除抵押品并重新存款。查看以下内容以了解有关选项的更多信息： 九、高级收藏 如果在策略中出售的期权一文不值（或价值低于收取的保费），保费将在到期日之后收取和分配 产量计算如下； 收益率 = 收取的总保费 - 期权的内在价值。 产生的收益对用户来说可能是有利可图的，也可能是亏损的。这完全取决于市场走势 十、年利率和年利率计算 所有金库都有性能指数，从 1.00 开始，并根据存款代币（sUSD 用于看跌期权和 sETH 用于担保看涨期权）计算，并根据该指数发行股票。 WEEKS\_IN\_A\_YEAR = 52.142857143 上周表现 = (最新表现指数 - 前指数) / 前指数 上周 APR = 上周表现 \* WEEKS\_IN\_A\_YEAR 上周 APY = \[(1 + 上周表现) \*\* (WEEKS\_IN\_A\_YEAR - 1)\] - 1 本周收益 = Premium Collected = premiumCollected() 本周使用的资金 = usedFunds() 本周总资金 = totalFunds() 本周预期绩效费用 = 本周收益 \* 0.1 / WEEKS\_IN\_A\_YEAR 本周预期管理费 = 本周使用资金 \* 0.01 / WEEKS\_IN\_A\_YEAR 本周总费用 = 本周预期绩效费用 + 本周预期管理费用 到目前为止已发行的总股数 = totalShares() 本周预期指数 =（本周总资金 + 本周收益率 - 本周总费用）/ 迄今已发行的总股数 本周预期表现=（本周预期指数-上周表现）/上周表现 本周预期 APR = 本周预期表现 \* WEEKS\_IN\_A\_YEAR 本周预期 APY =\[(1 + 本周预期表现) \*\* (WEEKS\_IN\_A\_YEAR - 1)\] - 1 整体 Vault 绝对性能 = 最新性能指数 - 1 整体 Vault 性能 APR = 整体 Vault 绝对性能 \* WEEKS\_IN\_A\_YEAR / 轮数 整体 Vault 性能 APY = 最新性能指数 \*\* (\[WEEKS\_IN\_A\_YEAR / 轮数\] - 1) - 1 十一、Covered Call 使用备兑看涨期权，您的前景是中性至看涨。您预计会稳步上升。 为了实施这一策略，必须卖出远 OTM（价外）看涨期权。当您对资产持有适度看跌的观点时，备兑看涨策略会派上用场。 行使价确定 策略的执行价格是使用以下标准确定的 来自 Lyra 的 AMM 的 Delta <= 0.2 目前，执行价格由获得许可的经理选择，稍后将自动执行。用户可以在快照页面上找到选择的行使价。 保险库策略 让我们举个例子来更好地理解这一点 - 日期 - 2022 年 3 月 1 日 展望 - 适度看跌 以太坊现货价格 - 3000 美元 策略设置 - 卖出 3300CE并获得 300 美元的溢价，请注意这是一个远 OTM 看涨期权。由于我收到钱，这是一笔信用交易 在我们开始交易后，市场可以向任何方向移动并在任何水平上到期。因此，让我们通过几个场景来了解不同到期级别的备兑看涨期权策略会发生什么。 情景 1 - 以太坊价格到期为 3100 美元（低于执行价格） 看涨期权的价值取决于其内在价值。到期时看涨期权的内在价值是—— Max \[0, Spot-Strike\] => Max\[0, 3100-3300\] = 0 3300CE 期权的内在价值为 0，但由于我们已经卖出/写了这个期权，我们可以保留 300 美元的溢价。 Covered Call 策略收益为：$300 场景 2 - 以太坊价格到期为 3300 美元（按执行价格） 所以数学看起来像 - 最大 \[0, 3300-3300\] = 0 结果将与上述相同。我们（卖方）可以保留 300 美元的保费。 Covered Call 策略收益为：$300 ​​​ 场景 3 - 以太坊价格到期为 3700 美元（高于行使价） 我们假设市场温和看跌，但市场表现出积极看涨。只有在这种情况下，看涨期权的期权卖方才会遭受与上涨成正比的损失。 数学看起来像 - 最大 \[0, 3700-3300\] = 400 Covered Call 策略收益为：300 - 400 = -100 风险 \*\*除了智能合约风险外，当我们对市场适度看跌的假设被证明是错误的（类似于场景 3）\*\*时，该策略会赔钱。即使在市场极度看跌的情况下，这种策略也会赚钱。 十二、Put Selling 为了实施这一策略，必须卖出远 OTM（Out of the Money）看跌期权。当您对资产持有适度看涨的观点时，卖出策略会派上用场。 行使价确定 策略的执行价格是使用以下标准确定的 来自 Lyra 的 AMM 的 Delta <= 0.2 目前执行价格由获得许可的经理选择，稍后将自动执行。用户可以在快照页面上找到选择的行使价。 保险库策略 考虑在承保电话中使用的相同示例， 日期 - 2022 年 3 月 1 日 展望 - 适度看跌 以太坊现货价格 - 3000 美元 策略设置 - 卖出 2700PE并获得 300 美元的溢价，请注意这是一个远 OTM 看跌期权。由于我收到钱，这是一笔信用交易 在我们开始交易后，市场可以向任何方向移动并在任何水平上到期。因此，让我们通过几个场景来了解不同到期水平的看跌期权策略会发生什么。 情景 1 - 以太坊价格到期为 3100 美元（高于行使价） 看跌期权的价值取决于其内在价值。到期时看跌期权的内在价值是—— Max \[0, Strike - Spot\] => Max\[0, 2700-3100\] = 0 2700PE期权的内在价值为 0，但由于我们已经卖出/写了这个期权，我们可以保留 300 美元的溢价。 卖出策略的回报将是：300 美元 情景 2 - 以太坊价格到期为 2700 美元（按执行价格） 所以数学看起来像 - 最大 \[0, 2700-2700\] = 0 结果将与上述相同。我们（卖方）可以保留 300 美元的保费。 卖出策略的回报将是：300 美元 场景 3 - 以太坊价格到期为 2300 美元（低于执行价格） 我们假设市场温和看涨，但市场表现出激进的看跌。只有在这种情况下，看跌期权的期权卖方将遭受与下跌成正比的损失。 数学看起来像 - 最大 \[0, 2700-2300\] = 400 卖出策略收益为：300 - 400 = -100 风险 \*\*除了智能合约风险外，当我们对市场适度看涨的假设被证明是错误的（类似于场景 3）\*\*时，该策略会赔钱。即使在市场积极看涨的情况下，这种策略也会赚钱。 十三、费用 保险库费用结构包括 1% 的年化管理费和 10% 的绩效费。 如果每周策略是有利可图的，而期权到期时毫无价值，则每周绩效费将根据所赚取的保费收取，而每周管理费则根据保险库管理的资产收取。 如果每周策略无利可图，则不收取任何费用。 十四、风险 市场风险 保险柜策略受到可能对用户产生不利影响的市场风险，这些在保险柜策略中有详细讨论。 智能合约风险 智能合约是新兴技术，并且存在与代码相关的风险。 多项式保险库是经过同行评审的智能合约，审计来自： 啄盾 审计和同行评审并不能消除漏洞利用或黑客攻击的可能性，我们建议用户只冒险他们可以承受的损失金额。 --- *Originally published on [head](https://paragraph.com/@opporealme/polynomial-doc-2)*