# Nansen研究-Terra,不仅仅是稳定币 By [owenzhang](https://paragraph.com/@owenzhang) · 2022-03-21 --- Terra的成立有一个雄心勃勃的目标，那就是改造货币，为去中心化的经济提供超级动力。在这篇文章中，我们将深入探讨Terra是什么，以及该协议的未来发展方向。 译者 微博@Defi松涛 Twitter:[Owenzhang](https://twitter.com/songtaozhang3) 简介 一个真正的去中心化的世界需要去中心化的货币。目前，去中心化的金融（DeFi）是由中心化的稳定币支撑的。这是一个故障点，可能会对整个使用DeFi作为流动性骨干的应用程序的去中心化生态系统产生连带影响。Terra的创建是为了提供中心化稳定币的替代方案，其协议已经发展成为按总价值锁定的第2大区块链。 什么是Terra？ Terra是一个多维协议，它不仅仅是一个稳定币协议，也是一个Layer one链，开发者可以在上面构建去中心化的应用程序。Terra是由Terraform Labs的团队创建的，该团队由Do Kwon和Daniel Shin于2018年创立。Do Kwon是Terraform Labs的现任CEO。 ### Terra Protocol Terra协议是一个公共区块链协议，用于创建去中心化的算法稳定币。去中心化的算法稳定币是与资产挂钩的代币，在这种情况下是与法定货币挂钩。价格锚定是通过代码中设置的规则来维持的，而不是由它背后的底层资产来支持。非算法稳定币，如USDT和USDC，由等值的美元或类似美元的底层资产支持。 ### 关键机制 目前，Terra支持创建22种货币的稳定币，这些货币包括美元、英镑、日元等主要货币和新加坡元、MNT等较小的货币。用户能够用LUNA代币交换同等价值的稳定币，反之亦然。用LUNA换取稳定币会消耗LUNA代币，导致供应紧缩。同样，用UST换LUNA也会消耗UST。例如，如果1LUNA=50美元，交换1LUNA将产生50UST（TerraUSD）并燃烧1LUNA。 这为用户创造了一个套利机会，只要UST与美元挂钩脱钩。在这种情况下，用户会被激励朝着套利的方向进行交换，以保持挂钩。 当1UST>1USD时，用户用LUNA交换UST，然后卖出UST换取USD，赚取差价。在相反的情况下（1UST<1USD），用户用UST换LUNA，本质上是以低于美元的价格购买同等数量的LUNA。 ### Terra 区块链 Terra区块链是一个使用Cosmos的软件开发工具包（SDK）构建的权益证明层一区块链。它使用tendermint共识作为其共识机制。一旦一个验证者提出一个新的区块，其他验证者就会进行两轮投票，以决定是否接受或拒绝所提出的区块。一个区块被接受需要有三分之二的多数 "是"。如果它被拒绝，另一个验证者被选为提议者，这个过程重复进行。验证者会得到区块内交易产生的交易费用的奖励。提议者则因其额外的努力而获得更大的奖励。 目前的主网支持多达130个验证者，按照他们在验证者池中的LUNA代币数量进行排名。因此，最后一个验证者是成为网络中验证者的准入门槛。池子越大，越有可能被选为提议者，得到的奖励也越多。LUNA的持有者能够将他们的代币委托给他们选择的池子，并获得与他们的股份成比例的奖励。盯着LUNA可以投票或提交自己的治理提案。抵押的LUNA有21天的解押期，持有者在这期间不会收到奖励。Terra区块链对公众开放，如果其他协议愿意，可以在其基础上进行构建。Rust是Terra生态系统使用的编码语言，类似于Solana的语言。 Terra的每日活跃地址一直处于逐步上升的趋势，在3月9日达到峰值51000，目前在3-35000之间。每天的交易数量也有类似的逐步上升趋势，并在3月9日达到历史最高点~69万。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8e5ac181822860e47ead971eddf35840fcb6938e5824be2e363f2bee4f731b50.jpg) Terra 区块链的优势 ------------ Terra链目前存在3大优势 ### 一.交易速度和手续费 通过使用Cosmos Tendermint共识机制，Terra能够实现每秒高交易量（TPS），同时保持相对较低的费用。据预测，它可以处理高达10,000个TPS，链上的大多数交易成本低于1美元。相比之下，以太坊处理约15个TPS，交易成本约为9美元。Terra上的交易总量徘徊在以太坊交易总量的50%左右，而支付的气体交易费用是以太坊的0.2% - 0.6%。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c89c45189ba3c6a9f7f06dd0e189127096f30f825c3a59e35587a4601c61dd4b.jpg) ### 二.互通性 作为更广泛的Cosmos生态系统的一部分，Terra上的项目和Terra本身可以通过Cosmos的区块链间通信协议（IBC）与Cosmos生态系统内的其他项目互动。目前，Terra能够直接与Osmosis、Juno、Secret network、Sifchain等流行协议互动。在未来，互操作性将增加，Terra将能够直接与Cosmos生态系统中的每个协议进行通信。 在Cosmos生态系统之外，Terra有与Ethereum、Harmony和Solana的桥梁。 ### 三.Terra生态系统 Terra有一个快速增长的生态系统，预计在2022年将有超过100个项目推出。对DeFi应用的关注度很高，因此产生了这个词。TeFi（Terra金融）。截至写这篇文章时，Terra的总价值锁定在224.8亿美元，位居第二，在过去一个月里增长了54%。UST的市值位于~140亿美元，在过去一个月增长了~25%。与EVM兼容链吸引以太坊上的现有协议整合到他们的区块链上不同，绝大多数在Terra上推出的协议都是区块链上的原生协议。正在建设的Terra原生项目的数量以及在这个早期阶段吸引大量资本的能力，证明了生态系统的质量。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/bd9491eec02c6f9fc074c340e289c43a35637e31a7622acaa530e7a89de35663.png) 按用户数量和交易数量计算，最活跃的3个协议是Anchor协议、Astroport和TerraSwap。下面简要介绍一下它们各自的作用。 锚点协议。旨在成为稳定币收益率的基准，认为是传统的银行存款账户，但年利率高得多。徘徊在UST的19-20%年利率。 Astroport。旨在成为Terra生态系统的核心DEX/AMM，促进Terra上所有资产之间的交换，想想Uniswap与Curve的结合。 TerraSwap：Terra上的第一个AMM，类似于Uniswap。核心区别在于，TerraSwap不允许用户自由列出代币或创建资金池。 Terra的重点是使区块链技术为大众所接受，即使他们没有意识到这一点。支付应用程序，如Chai（亚洲）、Kash（欧洲）和Alice（美国），旨在填补当前数字支付解决方案，如Cash App和PayPal所占据的空间。这些协议具有与传统数字钱包类似的前端用户体验，但在后端由Terra区块链驱动，用户通常不知道他们甚至在使用一个基于区块链的系统。Chai是三者中最成熟的，已经为2200多家商户处理了超过60亿美元的交易。 在DeFi之外，Terra也有一个新兴的NFT和游戏生态系统正在建立。在交易数量上仅次于Mirror Finance，RandomEarth是Terra的主要NFT市场。Galactic Punks是Terra上最大的收藏品，可能是LUNAtics（Terra的粉丝）中最常见的资料图片。Gamevil是一家以《召唤师之战》而闻名的游戏发行商，它与TerraForm实验室合作，建立了一个游戏和NFT生态系统。 每个区块链都必须有一个好的钱包，以允许用户与应用程序互动，并对其代币进行自我监管。在Terra的案例中，他们已经建立了自己的钱包和一个名为Terra Station的仪表板，供用户与协议的核心功能互动。仪表板提供了对LUNA代币和各种稳定币的关键指标的见解，如赌注收益和链上交易量。 Terra 区块链的未来 ------------ Cosmos生态系统内互操作性的增长和改善将对Terra产生溢出效应。随着越来越多的协议使用Cosmos SDK建立起来，并利用IBC来实现互操作性，Terra能够与之互动的协议数量也会增加。通过虫洞等协议与其他区块链的跨链桥接将继续增加对更多链的支持，并允许支持的链之间进行互动。 整体流动性和潜在用户数量的增加对Terra有很大的好处。不仅Terra上的应用程序会被更频繁地使用，Terra稳定币，如UST也会被更频繁地使用。每一个增加对原生UST支持的链和交易所都使UST离成为加密货币的去中心化交易媒介更近一步。 TeFi生态系统将继续扩大，在未来几个月和几年内推出更多的应用程序。更多高质量的应用程序增加了生态系统的流动性，增强了TeFi的整体实力。应用程序的创建是为了填补空白或解决其他应用程序中存在的问题。这导致了作为终端用户的更全面的DeFi体验，并增加了对更广泛的Terra生态系统的信心。这方面的例子包括WhiteWhale，它是一个使散户投资者能够帮助UST维持其挂件的协议，以及Nexus Mutual等保险协议，它为Anchor协议的储户提供存款保险。Terra的支付协议，如Chai，将继续推动现实世界对Terra区块链和各种稳定币的采用和使用。 Terra上的NFTs和游戏也是一个需要关注的领域。与Gamevil的合作是未来的一个标志，我们将开始看到游戏和NFT生态系统在未来几个月内得到建立。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3c9e36bf920b3bcfe181b34fdd5fa9cc06f4290b45d237027089f4a797011cc6.jpg) 结论 -- Terra成立的目的是为了改造货币，为去中心化的经济提供超级动力。它的dApp生态系统和LUNA代币为投资者提供了一个有趣的机会，使他们能够接触到新兴的一层区块链和去中心化的稳定币的增长。Terra上的dApps的增长速度和对去中心化货币的基本需求，使UST在成为加密货币中去中心化的稳定币方面处于领先地位。对DeFi、互操作性以及其支付应用的强烈关注，为未来来自加密货币原住民和普通大众的增长创造了一个强大的基础。预计2022年将推出100多个新的应用，可以说，我们只是处于TeFi能够成为的开始阶段，Terra是一个值得关注的协议。 * * * [https://www.nansen.ai/research/terra-more-than-stablecoins](https://www.nansen.ai/research/terra-more-than-stablecoins) [https://mirror.xyz/owenzhang.eth/Z5KVuD3nnATmdHRZsyiLdjdNTJQNbfgVcAbXSCjNPWY](https://mirror.xyz/owenzhang.eth/Z5KVuD3nnATmdHRZsyiLdjdNTJQNbfgVcAbXSCjNPWY) --- *Originally published on [owenzhang](https://paragraph.com/@owenzhang/nansen-terra)*