# BTC的流通量与抛压持续下降 假期维持震荡情绪 资金继续降低 — 2022.7.4 By [PhyrexNi](https://paragraph.com/@phyrexia) · 2022-07-04 --- 当前总结：今日美股不开盘，所以主力资金的进入应该还是以欧洲人为主，需要更多的关注一下今天下午15点以后的BTC变动。GlassNode的数据问题依然没有修复完成，这也是预期当中的了，明天能修复好就不错了。所以最近的数据中依然没有办法包括ETH以及资金的部分。 Twitter @Phyrex\_Ni 截止到今天上午10点15分的BTC持仓价格分布，从昨天晚上22点到现在的数据，正好12个小时左右，目前的流通量依然是处于常规周末的范畴。两边的极端价格中远古持仓和高位套牢的BTC都在正常的地址变化中，22,000美金上方的亏损筹码减持一共才7,100枚左右，相比昨天的数据都是降低的。 其中26,000美金至31,000美金之间的高存量BTC仅仅减持了4,500枚。这也说明了除当前的争端价格外，用户在周末的活跃情况都是除非相当低的水平，尤其是美国周一还在放假，不过欧洲人今天下午开始就进入了工作状态，可以看看今天下午15点左右的时候，欧洲人是否会做出一些改变。 而抛压的主力依然是当前的争端价格，可以明细的看到19,000美金到20,000美金的BTC处于继续堆积的情况，目前已经超过186万枚。而这部分的堆积中会存在有交易所内部的转移筹码，比如冷钱包转移到热钱包的现象，而BTC的链上计价是以筹码转移来计算的。所以确实会出现堆积的筹码中有交易所“旧”筹码的现象。 咋一看好像很有道理，但其实要清楚一个问题，就是交易所冷热钱包的互转都是存在目的性，比如冷钱包转入热钱包更多的时候是因为热钱包是负责提现的，而当热钱包的资产不足的时候就会从冷钱包补充，这些也都是经过计算的，毕竟热钱包相对来说安全性没有冷钱包那么好，而热钱包转移到冷钱包是因为大量转入。 大量的外部BTC转移进交易所热钱包，而交易所会在衡量近期的提现数据后视情况将多余的筹码转移进冷钱包，从目前的交易所存量是处于持续减持的状态就可以发现，目前更多的是冷钱包转入热钱包，然后热钱包提现，所以实际上的堆积筹码存量中交易所自身筹码占据的比重并不会更大，更多的还是用户的行为。 有兴趣的话可以仔细去读一下UTXO，Realized Price和URPD的数据解释，会对“实现价格的筹码分布”更加理解，而这份BTC持仓价格分布就是从URPD整理来的。 从转移到交易所的BTC数据来看，周日的抛压量确实也是在逐渐走弱的，甚至是低于周六的情况，而抛压减少就意味着需要的资金量也在减少，从交易所的转出提现数据同样可以看到，周日的购买力也是在下降的，只是依然可以覆盖转移进入交易所的抛压而已。而购买力的下降也代表了资金体量的减少。 从交易所的存量数据也可以看到，确实库存BTC在逐渐的被消耗，目前距离回到近三年的最低存量值也越来越近了。交易所库存的减少代表了购买力超过了抛压，更多的筹码被用户买走，这也是堆积的表现。而从整体的交易所BTC的头寸数据来看，目前仍然是吸筹为主。 目前持仓BTC超过一年的长期持有者在BTC的价格进入到20,000美金附近后，就没有了明显的减持，基本上都维持在一个相对水平运动的区间，这里也可以明显的看到，如果不是有价格大幅的变动，长期持有的筹码很难会轻易的投降，要么就是价格大幅的下降，要么就是价格有较大的上升，否则难以压榨出更多筹码。 相比于长期持有者来说，同样也是持仓大户的矿工目前的情况就不是很好，最近的价格一直在19,000美金徘徊，几乎已经要触及到部分矿机的关机价，而这个价格也是大家都难受的位置。所以也能明显的看到矿工手中的BTC在逐步的减少，这里除了有卖出的部分外，还包括了抵押与还债的部分。 从目前的BTC永续合约的方面来看，资金费率依然是以看多为主，而目前的形势来看，周末因为处于主力资金和主力抛压都不在，而且流通量降低的情况，所以很容易就会出现短暂的价格暴涨暴跌的情况，所以在这种情况下赌任何方向都会面临被动减持的风险，尤其是杠杆越大，风险越高，还是应该谨慎为主。 --- *Originally published on [PhyrexNi](https://paragraph.com/@phyrexia/btc-2022-7-4)*