# BTC&ETH上涨的原因和使用资金初步分析 BTC流通量继续减少 — 2022.2.5

**Published by:** [PhyrexNi](https://paragraph.com/@phyrexia/)
**Published on:** 2022-02-05
**URL:** https://paragraph.com/@phyrexia/btc-eth-btc-2022-2-5

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Twitter @Phyrex_Ni USDT近六个月的交易所存量 USDT近六个月的链上波动 USDC近六个月的链上波动 其实我是有一些疑惑的，疑惑分为两个部分，昨天大涨肯定小伙伴们都很清楚了，但是BTC和ETH怎么涨的和为什么涨就是奇怪的地方，首先价格上涨必然是资金的购买，那么资金的购买就需要体现在交易所或链上的资金变化，但是我却没有发现较大幅度的资金变化，要知道昨天的成交量相对于前一天是翻倍了。 但是我们从链上的资金波动，交易所的资金转入，交易所的资金流动，甚至是看了USDT，USDC和BUSD的数据，都没有发现任何的异常，在综合数据上截止到今天早晨八点的资金情况和昨天同期的数据几乎一样，那就很奇怪了，既然没有大规模的资金变动，怎么会产生大规模的成交变动，而且这个成交量翻了倍还多。 近一周USDT交易所存量 近一周USDC交易所存量 而且在政策驱动上其实并不算是有利好，非农数据爆冷导致美联储对于加息的信心大增，25个基点都已经满足不了了，上次的大跌还是因为鲍威尔说可能每次会议全部加息，这次还是每次会议全部加息，但是却不跌反涨，甚至是美股都在上涨，这就是第二个问题，BTC和ETH为什么会在利空信息下上涨。 经过多方面的求证，虽然不能说完全回答了这两个问题，但有了一些眉目，首先就是在于没有资金为什么会涨的问题，紫色的部分是交易所USDT在前天大涨时减少的部分，黄色是在今天凌晨上涨时减少的部分，但这两个并不是我要说的重点，重点在于这两个色块后的表现，我们可以看到这48小时的资金量其实是近似的。 而这一次则更多的用来购买资产，而不是储存，选择这个时间购买其实也是因为非农数据的利好，更多的民众迫于生活的压力不得不出来工作，尤其是低端的基建和服务行业本身就是增加就业最大的依靠，这也是拜登宣布要涨薪的原因，预期收入的增加也刺激了用户在股市和币市的买盘。这点其实从USDC也可以发现。 近六个月USDC的发行量 近六个月USDT的发行量 目前USDC总发行量在510亿美金左右，而USDT总发行量在780亿左右，虽然还有不小差距，但是可以发现USDC从十二月初的400亿到价格几近腰斩的500亿，仅仅用了2个月，而同期的USDT发行量几乎没有变化，所以这110亿新入场的USDC我们先不说是不是用来抄底的，单纯是在行情不好的情况下入市就说明有购买的预期。 而且最主要的是，很有可能美国在近期会有利好于币圈的方案出台，而这个方案应该才是让BTC和ETH大涨的真正原因，虽然不知道是什么，但是应该不会太差，可以参考去年九月底虽然整个行情很差，但是依然有大量的买盘出现，导致价格跌不下去，而十月初我们就知道了BTCETF的通过，当然这次未必会那么大。 — — — — — — — — — 结论 — — — — — — — — — — — 而在BTC的实现价格分布中可以发现，之前4万以下的阻力都变成了支撑力，而最大的支撑点还依然是3.6万左右，但是需要注意的是，虽然现在4万上方的压力较小，但是整个市场的走势并没有固定，依然大量的用户认为目前是熊市的反弹，所以当价格上涨还好，一旦价格出现下跌的趋势，没么支撑就会变为抛压。 在出售方面ETH主要的成交还是来自于20天左右的筹码，但是这20天中也包括了很底部的抄底，这也是为什么SOPR的数据中显示有大量盈利的原因，其实近期的抄底目前已经有了20%的盈利，而处于对未来的不可知和看空选择获利出走也是很正常的，对于ETH的整体上升通道也是一件好事，毕竟是低价筹码还高价筹码。 — — — — — — — — — 正文 — — — — — — — — — — — - 近一周交易所BTC库存 近24小时交易所BTC净流量 BTC近24小时实现价格分布 BTC近一周平均产出币龄 凌晨的情况即使预料之中也是预料之外，预料之中是因为觉得非农数据不会好看，导致加息会有所忌惮，从而降低利空实现利好 BTC，但意料之外是非农数据的转变打了措手不及导致了一度觉得BTC要继续下沉了，没想到反而还上升了，所以虽然猜错了开头，但是却蒙对了结果。也算是少有了，纯粹撞大运了。 BTC的上涨原因的猜测太多了，除了操盘者谁也不知道真的原因，但是价格涨上来，成交量大幅提高这是真的，而价格的上涨一度减少了交易所的库存，但是在早晨的补涨后又开始出现了新的存量，目前整个BTC的交易所存量并不乐观，还是处于较多的范畴，如果全部变成抛压的话很容易将BTC砸到筑底线以下。 在近24小时的出售情况来看，依然是25天左右短期的BTC成为出售的主力，但不同的是，通过aSOPR的数据发现，目前的出售情况中已经出现了较大规模的盈利情况，并不再是亏损占位主导，大量的套牢盘和抄底筹码在盈利后选择出售，加大了换手的力度，将低价筹码换手为高价筹码才是利好于BTC上升的途径。 近一个月长期持有BTC的走势 近一个月短期持有BTC的走势 近一年BTC矿工钱包的余量 近一年BTC矿工转移筹码至交易所的情况 最近我一直没有发布长期持有BTC的数据是因为出现了“数据污染”，其根源还是16年的Bitfinex被盗的BTC发生了转移，说它是属于长期持有减持吧，也是对的，但你说它会对市场造成冲击吧，又不现实，毕竟这些做了标记的筹码很难直接流通到交易所去变现，大概率是某个或某几个大户直接吃掉了，然后慢慢分拆。 BTC矿工方面不但停止了转出，反而还有增加余量的趋势，也就是说即便是价格上涨的近段时间，矿工们反而不愿意出售手中筹码了，我们也知道BTC的流动性主要就是来自于矿工的出售，交易所的存量以及长期持有者的释放，而从这三方面来看，长期持有者依然持有大量筹码，而交易所存量在增加，矿工在减少释放。 所以即便目前BTC价格并不稳定会存在下跌的趋势，但是BTC整体的流通量却还是在减少的，因为Bitfinex的盗币被转移后还尚未出现分拆，所以也没有流通到市场，矿工也减少了流出，那么就是市场的抛压而已，这些流通量还是有限。所以如果没有出现急剧的利空情况，最低还能维持筑底价格，加息已经不是利空。 近一周ETH交易所存量 近24小时ETH交易所的净流量 ETH近一周平均产出币龄 ETH近一周的已花费输出利润率 ETH跟着BTC的走势一路稳健上涨，虽然还是面临着大量的抛压问题，但是ETH本身依然是公链行业的标杆，虽然目前的交易所存量还是处于高点，但是可以看到ETH本身也在积极的去库存，但是相对来说难度更大了，现在除了之前JPG的抛压还有套牢盘和获利盘的出走，导致目前和BTC的汇率一直难以突破。

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