# 你好！这里是 Gearbox ：一个通用杠杆协议


By [skvheig](https://paragraph.com/@punk2769) · 2022-08-07

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很抱歉在你寻找财富密码的时候打扰了你，但也许下面写的东西可能会提起你的兴趣。为了确保我们紧跟潮流，让我们先用一个奇怪的但也可能是有趣的故事让你先进入状态，同时还有一些我们自己制作的有趣的图画。

（去中心化金融项目都应该品牌升级成具有碎片化代币的NFT项目，这样大家都能爽到。） 然而这里并没什么图片给你买，毕竟我们是一个 DeFi 项目而不是 NFT 项目。所以这跟我们要说的到底有什么关系呢？让我们一起去看吧☕️

_如果你只想看干货，直接滚动到文章的中间就可以了。_

你被吵醒了。刺眼的阳光穿透了窗帘。如果能去户外放松放松就好了，然而你还有工作要做。 你走到谷仓，看到你的“老朋友” — — 一台过去几年你一直在使用的拖拉机，他功能完好但也锈迹斑斑，但这并不影响你说它是个好东西。你看到发动机的一侧在漏油，而且轮胎看起来也需要更换。”淦！它应该再多活一天的！”

你跳进驾驶舱，在里面呆了几个小时，被异常的热量弄得满头大汗，还吸入了似乎来自破旧发动机的化学物质。老式的手动变速器几乎不能工作，这也使你损失了一些作物。你不停地对这台该死的老机器咒骂，但不幸的是，它听不到你的话。 随着太阳越来越接近地平线，是时候收工了。你凝视着远方，发现你只做完了几亩地的农活。这可真是一个可悲的结果！但你还能做什么呢？

如果有办法就好了… 在回来的路上，你开始做白日梦，幻想一种新型多作物收割机，它可以使你的生活更轻松。如果真的有这种东西，这将是一件多么令人高兴的事。只要你能得到它，你甚至可以赚到重建谷仓的钱。你看到一颗流星，你决定道：”闭上我的眼睛，许个愿吧！” 。 你筋疲力尽，在太阳下被晒伤，你就这样在拖拉机里睡着了…

你睁开眼睛。不知何故，你感到平静和放松。 “这是什么？“，你带着绝对的困惑地大声问自己。你的眼前再也没有谷仓了，恰恰相反，你现在有一个现代化的顶楼。这里也没有你必须无休止地收集的农作物，相反，一切都是自动化的。而你的拖拉机已经变成了一辆飞行汽车，还装备着全自动的新型…**变速箱(Gearbox)**？

这看起来像是你的愿望不仅仅是翻倍，而是以大大超出你预期的方式实现了。有了新的工具，你不仅可以在一天内完成整个田地的工作，还可以前往另一个大陆，模拟运行，存储你刚买的各种图片，等等。 这看起来像是：新的方式使事情变得**更有效率和……可组合**？

（你所说的这些“资本效率”、“可组合性”什么的，它们现在真的就在这个房间和我们在一起吗？）

这些都是正确的话语，你可以把它们当作 Gearbox 的使命：使DeFi的资本效率更高，更容易组合。在感觉上这就像是我们要建立一种原语、一块堆栈。我们不仅仅是给你一个更好的短期解决方案，而是给你一组你以前根本没有想到的一系列可能性。 现在，在你即将关闭这篇文章并打电话给警察举报我们嗑药了之前，让我们谈谈细节吧。（毕竟，这是一个很长的奇怪的介绍）

根据[这位](https://www.reddit.com/r/wimmelbilder/comments/9ptvi8/cutaway_of_rick_and_mortys_ship_artist/)Reddit上面的艺术家的作品改编。

那么，什么是Gearbox呢？Gearbox是一个通用的杠杆协议：它允许你在一个地方加杠杆，然后以一种可组合的方式在各种DeFi协议和平台上使用你的杠杆。这可以实现：

*   Uniswap和Sushiswap上的保证金杠杆交易。
    
*   在Yearn上进行杠杆挖矿。
    
*   在Curve上对锚定资产进行套利，等等。
    

Gearbox不会在其协议内将资产孤立起来。所有的交易和操作都发生在第三方协议上。Uniswap, Curve, Yearn等。毋庸置疑，你的资产永远不会被别人托管，或者受到别人控制。Gearbox不是一个交易平台，我们不执行交易，也没有自己的订单簿。 Gearbox的核心愿景是成为一个后端可组合的杠杆协议，各类用户都可以用到，但没有必要直接进行互动。你可以设想建立你自己的DeFi协议，并制作一个 “从Gearbox获取杠杆 “按钮。然后“啪”一声：你的用户的资本效率就变高了。你也可以将Gearbox整合到Zerion或Zapper等平台中。

看看Gearbox协议内部
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Gearbox协议有两个方面。

*   放贷人：寻求额外收益并具有较高风险承受能力的流动性提供者。这可以看作是类似于向Compound提供流动性并获得cTokens的回报。
    
*   借款人：希望通过从协议中借入流动性来增加其头寸的交易者或 DeFi 矿工，他们为此支付利息。但他们借来的流动性是其名义规模的2–4倍以上或更多。这就是他们得到的杠杆。
    

信用账户是一个孤立的智能合约，其中包含用户的本金和借来的资金。这里你的杠杆起作用的地方。在你开立一个信用账户后，所有的操作都要通过这个账户，资产也留在这个账户上。

信用账户是使得这一DeFi原语成为可能的关键要素，它在这个等式中把贷款人和借款人绑定起来。更具体地说，信用账户是一个孤立的智能合约，它持有用户的本金和借来的资金，有清算阈值，并有一个代币和协议的白名单（以防止有人恶意攻击协议），人们可以随心所欲地开设信用账户。 信用账户上的资金被用作债务的抵押品，用户可以通过向其信用账户发送金融指令来操作这些资金，可以是：在 Uniswap 或 Sushiswap 上进行保证金交易；在 Yearn 上进行杠杆耕作；在 Curve 上对锚定资产进行套利，等等

简而言之，Gearbox 是什么？
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\*\*在借贷协议方面的差异化并不是核心，而只是我们的第一步，我们并不打算与 Aave 或 Compound 竞争。\*\*你可以借到的资产可以是4倍甚至更多，而不像普通的借贷协议那样你只能借到抵押品价值的一部分。除此之外，流动资金的来源可以扩大到其他贷款协议，如 Aave 或 Comound 。技术上来说也有可能实现[与 Aave 进行信用违约互换](https://medium.com/opium-network/first-credit-default-swap-on-aave-credit-delegation-launched-5e3efc961317)，并从其他借贷协议寻求资金，就像 [Iron Bank 借给 Alpha Homora](https://alphafinancelab.gitbook.io/alpha-homora-v2/lenders/tbd-iron-bank) 那样。这将使交易者的利率（资金费率）达到一个较低的水平!

所以说这种事是不会发生的。

**我们并没有像 TrueFi、Union、Sublime、Maple 和其他公司那样试图做不足额抵押借贷。数学重于声誉！** 借款人（交易员或者 DeFi 矿工）不能直接获得资金，其他任何人也不能。没有涉及信用评分或其他声誉模型。一切都基于链上数据中与账户的清算阈值和第三方清算人的表现有关的部分。任何人都可以成为清算人并为协议做工作。没有任何权限。

**Gearbox可以满足两种用户群体的需要：被动和主动。流动性提供者是被动的；他们不承担方向性风险**（除非发生了类似于现有DeFi借贷协议上的清仓风险；这一点将很快在文档中披露）。交易员和DeFi矿工的头寸与放贷人没有直接关系。第三方清算人被激励去做他们的工作，在流动性提供者的资产开始出现损失之前清算信贷账户，也就是在健康系数降到1以下的时候。

这样，流动性提供者的资产会被全额返还给资金池，再加上协议费。因此，齿轮箱并不像一个收益聚合器产品那样接受闲置资产并用它交易。但是……你可以在齿轮箱的基础上建立这样一个策略。[给我们提建议吧！](https://discord.gg/JZgvmaenwn)

\*\*Gearbox 不是仅仅一个保证金交易协议，也不仅仅是一个 DeFi 挖矿协议。\*\*Gearbox 不提供杠杆交易平台让你在其流动性或账簿上进行杠杆交易。我们的目标不是拥有一个内部撮合引擎或内部交易环境。我们的目标是拥有完全的可组合性，并成为其他协议的后端解决方案。我们相信 DeFi 的开放性和可组合性，并尊重所有的建设者，我们对许多 DeFi 的创始人所付出的工作和承担的风险表示感谢。

> _我们喜欢 Yearn 和 Iron Bank 的技术之美，Ribbon 的启动策略，Aave 的代码库，Compound 的 cTokens 模型，Alpha Homora 惊人的文档和创新，dYdX 产品界面上的用心，Sushiswap 的社区，Curve 的不懈创新，Uniswap 对产品的专注，等等。我们希望与 DeFi 的建设者们合作，一起推动这个领域的发展。_

即使你认为 Gearbox 可能与你最喜欢的持仓项目竞争，事实上也很可能不是你所想象的那样，有可能他们都会跟 Gearbox 进行整合。原因是 **Gearbox 是一个 DeFi 原语，而不仅仅是一个产品**。你所获取的杠杆甚至可以以一种可组合的方式应用于另一个杠杆协议。只要风险模型可行，而且可组合性也是可能的，整合并不是一个不可能的事情。

社区将会作出决定。

我怎样才能参与并作出贡献？
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Gearbox 诞生于 [ETH Global MarketMake 黑客松](https://showcase.ethglobal.co/marketmake/gearbox-protocol)，也是开发者 [Mikael](https://twitter.com/mikaellazarev) 的热情所在。在把这个想法带入决赛后，我们从2021年2月开始就一直在做这个工作。一些贡献者（[Ilgiz](https://twitter.com/apeir99n)、[ivangbi](https://twitter.com/ivangbi_)）聚在一起，不断改进协议、产品愿景和战略。这是个令人兴奋的几个月。许多人在产品和技术方面提供了帮助。谢谢你们! 我们将在以后的阶段写一篇关于这个的文章。

有很多事情你都可以参与，从成为**第三方清算人**到**帮助新的抵押品上线**，到**研究风险评分**和**与其他项目的整合**，等等。我们社区刚刚开始，所以我们欢迎大家加入 [Discord](https://discord.com/invite/jJuABVH9Pg)。

*   你可以[运行清算机器人](https://discord.gg/wmydr8JfcP)。机器人的基本代码已经公开，现在加入就可以提前完成编码。
    
*   你也可以当个气氛大师。比如[发送一两个你认为与 Gearbox 相关的 meme](https://discord.gg/R6xkvfWBF5)。
    
*   你可以将 [Gearbox 整合到你的项目](https://discord.gg/JZgvmaenwn)中。
    
*   你也可以加入一些[核心任务](https://discord.gg/wD2zQWDdQn)。

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*Originally published on [skvheig](https://paragraph.com/@punk2769/gearbox)*