# 加密乐园入门101（干货版）

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**Published on:** 2024-12-04
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市场真的回暖和初步出圈了，最近一两个月陆续有几个圈外的朋友来问我关于加密市场的情况和入门（需要略微警惕的一个信号）。也帮他们做了一些简单的功课，但并没有找到特别合适的现成资料或网站，因此萌生了自己动手，写一篇适合加密小白入门的干货指南。因为个人能力有限，难免存在错漏等问题，非常欢迎探讨、指正，感谢！ 显而易见，加密乐园绝对是一个兔子洞（rabbit hole，形容非常复杂并深不可测），因此即便仅仅是本小手册，作者估计也可能需要5-10次的连载才能完成（争取将每期的阅读时长控制在15-20分钟）。此外，加密领域日新月异（有句行话叫做“币圈一日，人间一年”），因此，墙裂建议投资者持续关注、迭代（后期看看这本小手册是否真的有需求/价值，如有，争取定期更新完善）。 使用提示/适用人群： 初次接触区块链和加密市场 非专业投资者，但具有初步的投资基础知识/经验 愿意长期学习、投资，没有短期暴富的幻想 本手册不涉及也不推荐任何杠杆、衍生品交易和高阶操作 个人能力有限，欢迎探讨、指正 加密市场瞬息万变，本手册尽量聚焦在相对长期的规律/内容 本手册仅供学习用途，不应被视为任何投资建议 目录： 准备工作 基础知识 交易所/钱包 主要加密类别简介 常用工具/网站 常见误区及个人血泪教训 常用英文单词 拓展资料 准备工作： 投资回报预期： 首先需要强调的是，加密投资属于相对高风险的投资类别，投资者要做好损失全部本金的风险及承受能力评估。墙裂建议仅用不急用的闲钱进行投资，并不要涉及任何借贷/代人投资。 其次，应明确自己的投资回报预期和周期，可以大致分为几个层次： 低回报预期：以四年一个周期为例，预期回报低于2-3倍（通常对本金回撤及安全风控要求较高） 中回报预期：以四年一个周期为例，预期回报3-5倍 高回报预期：以四年一个周期为例，预期回报5倍以上 非常重要的一点，高回报对应的就是高风险/高回撤，这点应该牢记，并墙裂建议投资者提前评估自己的风险/回撤承受能力。 通常而言，低回报预期应持有较大比例的稳定币（也需要研究不同稳定币本身的风险），波动加密资产应以持有比特币为主 中回报预期可以持有较大比例的比特币，并辅以以太坊和稳定币 高回报预期需要更好地择时买入、卖出，并可能需要交易一些相对小的标的（如市值排名30-200名甚至更靠后的加密货币，稳定币除外），但相对而言，会有更大的机会损失本金，并有更大几率碰到一波流的超短期项目 一般而言，作者不建议将投资周期压缩得太短（短线操作），因为这种层面有较大的运气成分（除非投资者本身是专业金融投资者或天赋异禀：大神请受我一拜）。此外，过往加密市场一般以四年左右为一个牛熊周期（根据比特币四年产出减半的规律），因此，作者建议投资者最好将投资周期定为四年或以上。 此外，根据资金的体量，一般而言建议较大资金体量的投资者应该降低风险偏好和加强风险控制/安全措施，采取更稳健的策略（多少才是较大资金体量因人而异，大概规律是只要会让自己睡不好觉、影响生活就算对个人而言比较大的资金体量）。 最后，投资者也应评估自己的时间/精力投入预期。对本身有全职工作，参与加密货币仅为财务投资的一种多样化手段的普通投资者而言，作者建议考虑低、中回报预期和较稳健的交易策略。 基础工具： 能上网的电脑（嗯，废话）。一般而言，建议参与加密货币交易的电脑尽可能和其它用途（如游乐等）的电脑隔离（并最大程度确保其干净没有被病毒感染） - 病毒感染导致加密货币被盗的案例层出不穷 如在国内，需要稳定的梯子（有的项目会对梯子进行屏蔽，这种情况有可能需要使用境外的流量卡）- 最安全的方式是个人自建服务器（境外），但需要一定的技术能力。一定要非常谨慎选择使用的梯子，非常不建议使用免费和罕见的梯子，有较大的安全和隐私风险（注：有些项目会针对特殊区域的IP进行屏蔽或部分屏蔽，如美国，因此，这种情况下也可能需要使用梯子 - 当然更推荐的是做守法好公民） 心理建设：要认识到加密货币（头部稳定币除外）是高波动的风险资产，极端行情下，一天波动50%以上也会发生（包括比特币），因此，需要评估/建设自己的风险/波动承受能力。此外，作为一个新兴的行业/资产类别，监管仍在完善的过程中（早期加密资产的初衷是抵抗任何监管，但目前有逐步融合监管的趋势），因此，有可能（甚至较大可能）会碰到一些纯粹为了赚钱的项目（有些会有简单的包装和东拼西凑的功能），短期/中长期趋于归零，需要认真对待 基础知识 区块链基础 简单而言，区块链（blockchain）是一种分布式的、去中心化的公开账本技术。通常比特币（Bitcoin）被认为是第一款成熟的区块链应用（加密货币）。 区块链可以大致分为三大类，公有区块链、联盟链、私有链。 公有区块链主要指任何人（无需许可）都可以参与的区块链，例如比特币、以太坊（Ethereum）等。联盟链有时和私有链混在一起讨论，本质上都是被一个或一群中心化机构控制的区块链，例如央行数字货币（如果采用了区块链技术）、商业联盟区块链。为了后续沟通更简洁，如无特殊说明，整本小册子谈到的区块链都是指公有区块链，请予以注意。 区块链技术的主要特点包括去中心化、抗审查/无需信任、公开、不可篡改，然而，需要注意的是，有非常多包括排名靠前的区块链项目的去中心化/抗审查程度都是见仁见智的。普遍而言，比特币和以太坊被认为去中心化程度相对较高。 （作为长期投资的必要基础建设，个人墙裂建议投资者完整阅读一遍比特币白皮书，英文版： https://bitcoin.org/bitcoin.pdf 中文版： https://bitcoin.org/files/bitcoin-paper/bitcoin_zh_cn.pdf ，充满了智慧和美感。） 区块链领域有一个不可能三角理论，指的是去中心化（decentralized）、安全性（security）、可扩展性（scalability）三者互相冲突，很难同时实现。在目前的技术条件下，这个不可能三角理论被普遍认为成立。通常而言，一个项目会在三者之间寻找平衡，优先关注其中的两个方面。 加密货币/应用分类 一般而言，大部分公有区块链项目通常都以对应一种或数种加密货币，通常是项目方为了融资或项目本身运营的需要/目的。一定程度上，加密项目的发币可以被视为类似于传统金融市场的IPO，但是极大简化了监管审批的环节，并且直接面向全球（有的项目发币会排除掉一些区域，如美国等监管/执法能力较强的区域）。此外，加密货币交易基本上而言是7x24进行的（没有开市、关市时间），这点和传统金融市场有所区别。 区块链项目/应用（包括常见的区块链领域应用，即使没有使用区块链技术，如中心化交易所）大致可以分为如下类别： （区块链项目/应用的分类可以有多个维度，作者选取了更多散户交易者习惯的分类框架） 公链 中心化交易所（CEX）/ 去中心化交易所（DEX） 稳定币（stablecoins） 去中心化金融（DeFi）/ 真实世界资产（RWA） 支付应用 模因币/迷因币（meme） Layer 2（L2） 跨链桥（bridge） 区块链基础设施 AI GameFi NFT 去中心化存储 社交 …… 篇幅原因，后面仅会对上述部分相对主要的类别进行简短描述，如有需要，可以自行进一步搜索资料。 需要强调的是，公链本身会延伸出其各自对应的生态和涵盖多个上述类别的应用（可以理解为不同的公链就是不同的城市，通过公路连接起来，而在不同的城市内会有各自/共有的银行、医院、游乐场等等）。比如，以太坊就会延伸出以太坊生态（包括DEX、DeFi、稳定币等等），比特币延伸出比特币生态，Solana延伸出Solana生态等等。 此外，随着加密市场/项目的不断发展，不同类别/领域需要的专业程度愈发深入（包括差异），这点投资者应该有充分的认识。 周期性/关联性 因为比特币的产出（通过用专业的比特币挖矿设备进行挖矿并同时支撑/保护比特币网络）每四年削减一半（上一次为2024年4月19日），因此，从2009年比特币网络创世纪开始，由于供需关系变化引起的涟漪效应（一种通常认为的表面解释也不排除反身性的影响）引致了大致四年一个大涨大跌的加密市场牛熊周期。 因为比特币一直是第一大加密货币，并具有极强的旗帜效应，因此比特币的走势基本上被认为是加密市场大体牛熊的风向标，并在广泛意义上影响加密市场的景气程度（不排除个别板块或项目的逆市走势，但通常有其特殊原因）。比特币目前的市值为1.9万亿美金，占整个加密市场总市值的约53.8%（通常被称为”比特币市占率“或简称为”市占率“）。需要指出的是，因为情绪和资金面等因素，这个市占率往往在熊市阶段/牛市早中期处于高位（例如近两个周期60%左右），而在牛市比较疯狂的后期处于低位（40%左右）。 随着加密市场的不断发展、壮大，以及越来越多传统机构、基金（乃至国家）的参与，市场中比较多声音认为未来的周期波动程度可能会逐步收窄，然而这个判断也需要后面的时间来具体验证。 比特币被加密圈普遍认为是对抗法币不断增发的一种工具，因此长期被认为是电子黄金，具有价值存储的功能。从这两个周期来看，比特币的价格似乎和金融市场的整体流动性状况具有关联性（通常流动性宽松时比特币上涨），包括一般而言认为降息有利于比特币的上涨。 此外，这个周期开始，越来越多的投资者认为比特币/加密市场和传统股票/风险资产市场的关联度越来越高，这个未来需要进一步验证。 入金 这个问题需要考虑投资者所处的国家和区域。根据不同的法规环境，有些区域比较容易可以将法币兑换为常见的加密货币（包括比特币等波动性代币或者绑定美元等法币的稳定币）。 一般而言，墙裂不建议进行私下的现金交易，具有相当高的风险（包括收到黑钱或者有个人人身风险）。此外，除非是非常可靠、熟悉的朋友/渠道，也不建议直接私下账户交易，尤其小心陌生人私加个人社交工具或在微信群、Telegram等渠道大面积推广。 一些受限制区域的投资者可能会在头部交易平台的P2P等区域购买或出售加密货币，这种情况下，尽量选择交易历史比较久、成功率比较高的商家，尤其应该小心价格特别优惠的商家，往往有较大风险。 安全 道理千万条，安全第一条！ 比特币起源于密码朋克思潮（cypherpunk），强调的就是通过密码学来保护个人隐私，并对抗强势机构的审查、监管。因此，需要非常强调一点是，如果在纯加密市场/应用，你就是你自己的唯一屏障和最终保护伞，在大多数情况下，没有一个监管机构或权威第三方来替你兜底（包括你的资产被盗、被骗、损失）。 当然，加密市场也有一些相对中心化的参与者、项目，例如中心化交易所或中心化钱包，在一些特殊的情况下，他们或许能够处理一部分你所犯的个人、技术错误。此外，一些投资者是通过传统金融渠道参与加密投资的，比如通过股市ETF、加密概念股票等，这种情况下，投资者保护的情形会相对更接近于传统金融产品。 此外，因为加密行业的监管仍在逐步完善的过程中，因此会有些项目包装成正经项目，但实际上在代码或运营层面已经做好了跑路准备（rug pull），投资者应该高度警惕，并通过多个渠道、维度去考查一个加密项目。 技术层面，有非常多能够威胁到你的加密资产安全的潜在危险，包括如何保护你的电脑/手机和网络、自托管钱包私钥、如何保护你的交易所密码/二次验证工具、如何避开浏览器搜索/推特/Telegram/Discord钓鱼、如何识别短信/电话骗局、如何保护/安全使用自托管钱包等等。基于篇幅，这里就不展开，具体细节建议可以参考《区块链黑暗森林自救手册》： 交易所/钱包 作为普通的投资者，最核心的三个需求/操作就是买入、持有和卖出，而这些都绕不开交易所和/或钱包。 交易所 交易所可以分为加密交易所和传统金融平台。 加密交易所可以分为中心化交易所（CEX）和去中心化交易所（DEX）： 中心化交易所由中心化的机构运营，一般而言可以分为持牌交易所和离岸交易所。 持牌交易所指的是在特定国家/区域获得了当地官方加密牌照的中心化交易所，需要指出的是，官方加密牌照仅适用于发牌的特定国家/区域及指定的业务范围，同时，有些国家/地区的加密牌照制度仍在完善的过程中，可能审批/执法的松严会有较大差异。 离岸交易所指的是没有在投资者所处国家/区域获得官方加密牌照的交易所，需要注意的是，该离岸交易所可能在别的一些国家/区域获得了当地的加密牌照，但不影响其在投资者当地的离岸属性。 全球层面而言，头部的中心化加密交易所包括币安（Binance）和Coinbase。需要特别指出的是，在中心化交易所，用户的交易和资产本质上是在该交易所的私有服务器上运行的，因此用户需要对其保有信任（或者对当地的执法机构保有信任）。 去中心化交易所是点对点的自托管加密货币交易平台，是由部署在区块链上的代码运行的。去中心化交易所通过智能合约（运行在区块链上的协议）自动撮合交易，可以实现中心化交易所的大部分功能（最大的挑战是出入金，也就是加密货币和法币的通道）。以太坊上头部的去中心化交易所为Uniswap，Solana上头部的去中心化交易所为Raydium、Jupiter。因为是点对点的自托管交易，因此，投资者将会需要使用到后面提及的自托管加密钱包。 无论中心化交易所和去中心化交易所，需要注意的是交易基本上都会有交易手续费（除了一些特殊的推广活动），而交易手续费通常会根据用户的VIP级别而有所不同，作为普通用户，常见的现货交易费率一般为0.1 - 0.6%（币安通常为0.1%）. 近一两年，越来越多的传统金融平台开始提供加密货币交易服务了，例如股票交易平台/app，比如美国的Robinhood。然而，总体而言，股票交易平台/app上支持的加密货币种类相对较少，此外一些交易对的深度可能也不如头部的加密交易所。 钱包 加密货币史上，出现过数次非常大的中心化交易所被盗或倒闭事件，让不少用户损失惨重。 （待续）

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