# Terra 稳定币及背后的风险

By [TongTong(通通说元宇宙)](https://paragraph.com/@pzrguild) · 2022-05-11

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### 什么是稳定币

把自身货币围绕某种法币进行绑定，多数围绕美元进行绑定

### 稳定币的分类

1.  抵押类稳定币：USDT，USDC 抵押1美元生产1USDT；中心化运营；
    
2.  算法稳定币：DAI，1篮子加密货币抵押1 美金的DAI ≈ 1USDT; 去中心化运营；
    
3.  算法稳定币：TerraUST（以下简称UST）, **1美金价值的luna = 1 UST**; 去中心化运营， 75%；
    

### UST稳定逻辑

通过套利的方式进行维持UST与美元的锚定， **1美金价值的luna = 1 UST**;

当1UST ＜ 1美金，燃烧掉UST, 铸造Luna，获取差额作为利润

当1UST＞1美金, 燃烧掉Luna, 铸造UST，获取差额利润

### 重点推文

核心风险：

$UST 是一种算法稳定币，它不受任何类型的抵押品作为超额抵押或法定支持的稳定币的支持。

为了让UST有使用场景，需要打造生态

核心Anchor （75%）+ 其他DeFi项目+Terra线下支付应用

如果 Anchor 收益储备变为 0 或 APY 低于用户预期，对 UST 合约和 LUNA 的需求可能会下跌，因为人们将开始出售 UST，将铸造更多 Luna，供应增加 Luna的价格可能会进一步下跌。

恐慌性踩踏

如果脱钩，1UST无法兑换1美元，用户就会恐慌性出逃，大量燃烧UST换成Luna，而Luna由于供应量大幅度增加导致币价暴跌，形成死亡螺旋；而依靠生产luna生成的16亿美金的UST，同时出逃的话，没有人吃的下；

方案：

Luna 基金会已宣布为其储备购买价值 1亿 美元的 BTC，并计划将其增加到 10亿 美元。 Terra 现在拥有 35182 枚 BTC。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d14bc7070267ccef31904bdf49398ddaf86a8bfbd1ae4ae1a5f8a198024cf7b1.png)

### Terra 会反转吗？

难，整条船，不止一个窟窿;

对于市场的影响， 对于加密市场绝对是重创；

在市场情绪不稳定的情况下，机构资金会加速离场，加密市场会进入6个月以上的熊市；

NFT市场作为加密市场的一部分，资金流出更容易形成的流动性紧缺，容易才是恐慌性踩踏出场；

算法稳定币，理论上是符合市场需求的，但是一定是建立在极其丰富的生态之上的，再有用武之地；

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*Originally published on [TongTong(通通说元宇宙)](https://paragraph.com/@pzrguild/terra)*