# 每周市场纪要20220620 By [RicardoM](https://paragraph.com/@ricardom) · 2022-06-20 --- 加密资产波动巨大，本纪要不做任何投资建议。 社区动态 ---- * Abracadabra稳定币MIM脱锚 在Terra暴雷期间，Abracadabra账面上出现了一笔1200万的坏账，并且至今尚未偿还。尽管MIM团队公布了其资产规模超过1300万美元，但资产规模不广，且大多为已脱锚的MIM和下跌许久的CRV代币，团队整体偿还坏账的态度消极，其创始人Daniele甚至暗示可能通过清算Spell（Spell是协议代币）的方式制造更多MIM坏账。并且 Abracadabra的深度合作项目Wonderland（仙境）于6月17日从Curve中撤出超5700万美元流动性并兑换为USDC。 MIM是曾经和OHM齐名为Defi2.0革命的Abracadabra协议中的算法稳定币。Abracadabra 本身是一种稳定币协议，作为借贷平台使用生息资产作为抵押来借出与美元挂钩的稳定币MIM。 MIM属于套利机制算法稳定币。其价格始终锚定一美元。当价格在一美元以下时，用户购买折扣MIM以偿还债务。当价格高于一美元时，用户出售MIM以套取利益。 通过抵押生息资产（xSUSHI等）获得稳定币MIM后，用户可以将MIM再兑换成等值的USDC，并将USDC存入YFI等机枪池中重新换取生息凭证后，再进入Abracadabra中抵押。Abracadabra的神来之笔在于将MIM与Curve上的三大稳定币（DAI、USDC、USDT）组合了流动性池，是第一个算稳绑定Curve流动池的项目。 但随着Defi整体流动性的衰弱，YFI等机枪池下挫严重，循环贷杠杆极高的MIM在坏账加流动性撤出的双重压力下，未必能够重新回到锚定价格。并且其团队尤其创始人争议较多，在坏账发生后甚至第一时间进行掩盖而非补救，都加剧了MIM暴雷的风险。 Abracadabra协议当前总TVL为367w，较年初高点已下降十倍。 ![仙境撤出流动性的链上记录](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/7a1540c3c8c58598066a4c8709e1bcc7ca309f9b7c3b0cd2f3ee2405cc6f14ac.png) 仙境撤出流动性的链上记录 ![TVL](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f577b0c74ff77475fc5dbca2a6e0b6344e234e51bf870661193c9753853762ed.png) TVL ![MIM价格](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0e43141cef4b56c7d8c6f7dbeffeeb215efcadeffc815729377676e5c30cf2b7.png) MIM价格 * 加密借贷平台Celsius疑似资不抵债，其平台已暂停提现、转账及兑换业务 Celsius作为中心化借贷平台，平台依靠稳定币高额的年华利率吸引了超过170万用户，优秀的成绩让其先后获得了数轮上亿美金融资，并得到了Tether（泰达）的青睐。 但是，Celsius高额年华利率的来源正是使其陷入此次破产危机的主要因素。 平台依靠借出用户资产至第三方平台，包括MakerDAO、Lido等或借贷或质押或投融资来获取利润补贴利率。并且，Celsius甚至会放大杠杆以此获得高额回报——例如在MakerDAO抵押 WBTC 借出近 2.8 亿枚 DAI，且在近期不断补充保证金以避免因BTC下跌而导致的清算风险。 Celsius的投资风格注定其平台用户的资金充满风险，尽管平台定期进行公示，并对每次投资都进行相应的尽职调查和审计，但这依旧不能保证用户资金毫无损失。2021年6月，Celsius因以太坊 2.0 质押平台Stakehound丢失私钥而损失3.5万枚ETH；2021年12月，Celsius因去中心化借贷平台BadgerDAO 遭黑客攻击损失超5100万美元WBTC；其平台Token $CEL也面临监管危机。 最新的统计数字显示，Celsius总计持有100.1万枚ETH，其中仅 26.8 万枚为具备完全流动性的 ETH，其它 44.5 万枚为 stETH 形式，28.8 万枚在参与 ETH2.0质押，短期不具备流动性。在加密整体恶劣的大环境下，大量的用户开始赎回在Celsius存入的资产，最终发生挤兑，迫使平台关闭了提现、转账及兑换业务。 冰冻三尺非一日之寒，Celsius的危机是其平台长期以来风险敞口过大的投资风格而导致，是对市场情绪的错误判断和对极端情况的风险预案不足而导致。尽管暂停了相关业务，Celsius也依旧难以在短期内摆脱上十亿美元的挤兑危机，甚至于其对手公司NEXO已发起收购报价。 * 三箭资本遭遇清算危机，超20亿债务尚未偿还 链上数据显示三箭资本正整合钱包以偿还头寸避免清算，同时创始人Zhu Su清理了大量推特发言。三箭资本还合并了大量NFT钱包，可能会用于出售来获取流动性。尽管如此，FTX、Deribit 和 BitMEX 等知名交易所在过去一周内依旧清算了其大量头寸 在知名交易所Bitfinex上，三箭资本的账号处在亏损排行第二的位置。8 Blocks Capital的首席执行官表示三箭资本为追加保证金而挪用了他们公司100万美元资金。 流动性的危机愈演愈烈，已然蔓延至了一线机构的身上。值得思考的是，如果三箭资本能够渡过此次危机，其资金链恢复后的第一轮投资或许值得我们关注。 * BlockFi遭遇清算危机 受到Celsius暴雷的影响，中心化平台都难以独善其身。加密借贷平台BlockFi在受到连带影响的情况下，加之投资三箭资本的资金难以收回和在今年2月份美国证券交易委员会（SEC）给平台开出的一亿美金的天价罚单，BlockFi毫无疑问已经陷入了危机之中。 其平台正采取关停提现、暂停服务等方式拖延用户的挤兑来找到新的解决方案，包括加大违约用户的清算力度、提高贷款利率、发布资金储备证明等。 BlockFi先前正以 10 亿美元估值进行新一轮由Bain Capital Ventures 领投的融资，受此次危机影响，融资能否成功或许将是平台能否渡过危机的关键。 * Tether（泰达）公布自2022年3月31日以来，其减少了近50%的商业票据持有量，并计划将减持到0。Tether表示对Celsius投资与其储备无关，不影响储备稳定性。同时没有向三箭资本提供贷款。 自本轮熊市以来，唱空USDT者络绎不绝，这份情绪在UST暴雷后发酵至顶峰，USDT也一度脱锚。但值得注意的是，与UST不同，USDT是法币抵押稳定币，其背后有着足额的同等美元价值物作为支撑。 尽管USDT中心化严重，并且财务信息没有同为法币抵押稳定币的USDC透明，但与如今正遭遇清算危机的Cefi产品们不同，Tether毫无疑问是对极端市场情况有着充足的预案的——这一点从USDT历史上数次大脱锚，却依旧重回锚定价值便可以看出。并且在短期内，USDT已经经历了数轮挤兑危机，尤其是去年年末与UST风波，但最终都重回正轨。 同时，从Tether每季度的披露文件中也可发现，Tether正不断减少商业票据、债券等高风险资产，转而增加国债等低风险资产，以应对可能发生的危机。因此，在保持风险意识的同时，对于绝大多数的USDT暴雷传闻不需要过多惊慌，以免造成不必要的财产损失。 ![USDT月K](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/674613ba532d79ad1955d634ac74727c1f2b135eac04d418b994596f92193d50.png) USDT月K * RSS3 发布最新进展，并即将推出信息平台 Crossbell RSS3对协议进行了更新，现在新的协议将能够一定程度屏蔽垃圾信息如诈骗NFT摘要等。从信息源获取的信息现在将能够更加贴合用户的喜好，避免无意义的干扰。 RSS3同时引入了大量新的API来使得用户的使用更加便利，方便开发人员根据需求构建不同的数据访问，官方称新的API甚至可以在几分钟内构建一个NFT巨鲸追踪器。 官网也进行了全新升级来使得用户更易于访问和搜索，同时支持了ENS地址，地址中能够展示的活动也更加多样与全面。 $RSS3获得了新的赋能，使用$RSS3将能够获得更多的API权限，或是解锁以后的新功能。 团队的新应用程序CrossBell也即将上线，CrossBell能够帮助使用者一键上传推特发言至专属的区块链上，以保证信息的永久存储。 值得注意的是，对于$RSS3的投资者，尽管有了新的赋能，也依旧需要警惕大环境下的风险。RSS3尚未能够强势到摆脱BTC的控制，因此每一次的利好，依旧要警惕是出货的糖衣炮弹，短期投资者需要慎重，但作为Socialfi的第一线，RSS3的长期依旧值得期待，并且现价已经相对低价且稳定。 二级市场 ---- 在美联储依旧采取鹰派手段，为遏制高通胀而采取大力度的加息，并极有可能在未来几个月内再次加息75个基点的情况下。现阶段大规模的清算与暴雷不光是对BTC反弹空间的压榨，更是对ETH的一次重大危机。 在被清算的资产当中，质押以太坊2.0获得的stETH占据了大量比例，尤其在涉及到机构的清算中，诸如三箭资本之类的机构会不计折扣的大量抛售stETH来获取流动性，这些行为在加重市场恐慌的同时，也加大了ETH的抛压，这也是当前ETH走势极差，市场抄底信心严重不足，甚至无法出现有效反弹的原因。 但随着BTC的价格越来越接近底部，尽管震荡下跌的趋势未变，BTC所拥有的下跌空间也逐渐有限起来。能够观察到的是，部分币种已经处于震荡筑底阶段，不完全跟随BTC。因此，在下阶段的BTC震荡环境中，也许有一些尚且不错的优质标的，能够走出一段还算不错的反弹行情。 --- *Originally published on [RicardoM](https://paragraph.com/@ricardom/20220620)*