# 创新激励机制的浮动算法协议 OlympusDAO By [seeprotocols ](https://paragraph.com/@seeprotocols) · 2021-10-22 --- 创新激励机制的浮动算法协议 OlympusDAO。 算法储备币 Olympus （OHM） OlympusDAO （OHM）是建立在以太坊上的算法通证项目，由社区推动。OlympusDAO 旨在通过特定算法创建一种由一揽子加密资产支持的自由浮动储备货币—OHM，并希望 OHM 能成为纯粹的加密原生储备资产。 「DeFi 2.0」究竟有哪些升级？以 Abracadabra、Fodl 、Olympus 为例解析OlympusDAO 官网 当前的加密资产市场中，由于 BTC 和 ETH 等加密资产波动性比较大，用户需要一个价格相对稳定的资产与其交易，与美元锚定的各种稳定币普及于市场中。用户能接受稳定币，是因为他们相信稳定币在今天和明天都拥有相同的购买力，但一个问题是，作为法定货币，美元由有美国政府背书，由美联储控制，当经济运行失当时，美元贬值也会造成稳定币贬值。 在这样的背景下，OlympusDAO 希望能在加密世界创建一种算法货币，无论加密市场如何波动，都能让它保持购买力，如同现实世界的黄金一样，由供需关系决定价格。 运作机制 OlympusDAO 不同于以往的算法稳定币项目，所铸造的 OHM 价格没有锚定任何资产，每个 OHM 都由 OlympusDAO「国库」中的一篮子资产支持，例如以太坊上的去中心化稳定币 DAI，雪崩协议上的发行的稳定币 FRAX 等。 OlympusDAO 的规则显示，每个 OHM 由 1 DAI 支持，而不是与之锚定。这就决定了 OlympusDAO「国库」需要储备 DAI 来支持 OHM。当 OHM 价格低于 1 DAI 时，OlympusDAO 将回购并销毁 OHM，以此减少 OHM 的供应，使其市场价格重回 1DAI；当 OHM 的市场价格大于 1 DAI 时，OlympusDAO 会以折扣价出售 OHM，增加 OHM 的循环供应，以使其价格回落。 你可能以为 OHM 内在价值就是 1DAI，即 1 美元左右，其二级市场价格也应该在 1DAI 附近震荡。但 OlympusDAO 协议的规则写定，OHM 的实际价格由市场需求决定，自由浮动，目前，OHM 暂报 970 美元左右。 为何 OHM 的市场价格会如此偏离铸造时支持的资产值？OlympusDAO 团队称，这主要是因为 OHM 的价值不是与另一种资产（例如美元）挂钩，而是由自由市场决定。就像任何其他非挂钩资产（黄金）一样，它受供求关系的影响。另外，应用所获得的利润会赋能给 OHM，而 OHM 无论是出售还是回购，都在赚取利润，所以 OHM 的价格更多反应的是 OHM 持有者为 OlympusDAO 的潜力支付的溢价。 为何 OlympusDAO 无论是出售还是回购，OHM 总有利润？ OlympusDAO 回应，在该应用中，无论是 OHM 交易价格大于 1DAI 还是小于 1DAI, 协议都会获得利润，因为当 OHM>1DAI 时，OlympusDAO 可以收到多于 1 DAI 的销售费用，当 OHM<1DAI，它可以用少于 1DAI 的费用购买 OHM。更重要的是，OlympusDAO 将这些利润的 90% 按比例分配给 OHM 参与者，10% 分配给 DAO。 举个例子来说，目前 OHM 报价为 981 DAI, 你在 Sushiswap 买 1OHM 时，协议收到 981 个 DAI，用它来铸造 981 OHM。1 OHM 归你所有，因为这是你购买 OHM 的当前价格。在剩下的 980 个 OHM 中，882 个 OHM （90%）进入了质押合同，剩下的 98 个 OHM （10%）被保存在 DAO 中。质押合同中的 OHM 慢慢地被重新分配给 OHM 质押者，流通的 OHM 供应量随着时间的推移而增加。 这就意味着，如果你持有 OHM, 未来出售 OHM 的所有利润里的 90% 会流向 OHM 的持有者。这就吸引着用户想成为 OHM 的持有者。但事实上，这会导致 OHM 的价格非常不稳定，尤其是 OHM 的交易估值比其价格底线 1DAI 要高得多。 为了平衡 OHM 的价格，OlympusDAO 又创造了 OHM 债券销售发行机制，即发行 LP 债券和 DAI 债券。债券存续期（亦可视为投资人收回其债券投资的资金所需时间的一个指标）是 5 天以上，当债券的折现率超过 5 天的质押回报率时，用户就会受到激励而购买债券。从债券中获得的资产被存入国库，OHM 也根据出售债券资产量被铸造，增大 OHM 供应量。 OlympusDAO 独创了 LP 债券机制，用户可以在 SushiSwap 上组成的 OHM-DAI、OHM-FRAX 等 LP 资产，用 LP 低价购买债券，这个债券可以拿来以折扣价获得 OHM，也可以额外获得 OHM 奖励。 如此一来，OlympusDAO 就可以控制 DEX 上的 OHM 流动池，该协议本身成了自己的做市商，无论市场情况如何，它都能够承诺提供流动性，并最终降低其通证价格的波动。同时还为其原生通证引入新的需求渠道。 Olympus DAO 的启动方式是近期项目中比较独特的。团队没有通过空投或流动性耕作的方式分发通证，而是面向其 Discord 成员发售，它以 20 万美元的估值向成员出售 73% 的创世 OHM，每个购买者最终可获得 141OHM，单价在 4 美元。这本质上是一个内部的等量众筹 --- *Originally published on [seeprotocols ](https://paragraph.com/@seeprotocols/olympusdao)*