# 现阶段要不要换仓？合理换仓的3个基本操作步骤 - 话李话外 - Medium

By [话李话外](https://paragraph.com/@senlon) · 2024-07-20

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封面设计 | Senka

最近收到一些新的留言，有一类比较问的多的问题：看着自己持仓的山寨币一直在跌，很犹豫要不要换仓？

反正就我自己而言，因为我始终在严格按照自己的交易纪律在执行，除了 8 成仓位的比特币还没有动外，剩下持有的 FET、SOL、AVAX 等几个山寨币之前也基本做了相应的止盈操作、目前都算是零成本，所以暂时也不会再去做任何的操作。

但如果你对目前自己的仓位管理情况不是很满意，那么在现阶段重新进行一次仓位的评估也是有必要的，以此来试着去重新平衡你的仓位组合。因为就现阶段的市场整体情况来看，很多山寨币在之前的一轮上涨后已经有了 50%-70% 的回撤，不少山寨币甚至还创下了历史新低，市场正处于流血行情，但似乎又能看到新的复苏迹象。所以，这个阶段进行一次仓位的整体评估是可以考虑的。

所谓换仓，简单来说就是通过用表现良好的项目取代表现不佳的项目，以此来弥补过往的一些不良投资。具体来说，换仓主要有几个方面的好处：

\*\*第一是调整风险等级。\*\*即通过换仓的方式来继续维持自己可接受范围内的风险水平。

\*\*第二是优化 R/R 比率。\*\*即以更好的 R/R 比率来重新配置山寨币组合。R/R 比率指的是风险回报比，这是一种将交易的潜在利润与潜在损失进行比较的指标。

\*\*第三是把握新的机会。\*\*即通过重新投资那些新的项目（新的可能性机会）来把握住接下来可能的叙事/趋势。

但这里需要注意的是，千万不要不假思索地去频繁换仓，否则你的本金就会在无形中消失，换仓之前也是需要对自己的现有仓位进行综合评估的。那具体应该如何去做呢？

**1.重新评估已持有的山寨币**

虽然你可能对现在持有的山寨币不满意，但既然你持有了它/它们，那么至少说明之前你对这些山寨币是非常认可的，要不然也不会在数万个项目里面唯独去买入这些。所以，即便是不满意，你也始终应该把你持有的每一种山寨币都作为自己的一项严肃投资。

在这个态度基础之上，现在你要做的就是重新对每个山寨币进行复盘：

\- 列出你当时买入该山寨币的 3 条理由（DYOR）

\- 列出你现在卖出该山寨币的 3 条理由（DYOR）

如果你的卖出理由能够轻易地否定你当初的买入理由，那么你再开始考虑进行换仓操作的事情。但这里还需要明确的是，换仓卖出可能主要针对两种情况，一种是亏本卖出（割肉），一种是原价卖出（不赔不赚）。

同时，你也应该把该山寨币目前的价值作为新投资的本金计算，举个例子，假如你持有的山寨币 A 目前价值为 500 美元，那么这就意味着，理论上你可以用这 500 美元去购买新的山寨币 B，而尽量不要把 A 亏损的本金也算到 B 的头上。投资 A 你需要接受 A 可能带来的成功或失败结果，投资 B 你需要接受 B 可能带来的成功或失败结果，不要把两笔投资非要混在一起。

**2.评估计划买入的新山寨币**

理清楚了现有仓位中的山寨币情况，那么接下来的主要问题就是，怎么替换为那些有更大上涨潜力的山寨币了。

如果此时你对新山寨币的选择问题还毫无头绪或想法，只是单纯地对现有仓位的山寨币不满意，那么我建议你先不要做任何的操作，因为此时你一旦进行无脑换仓（或随便听信别人的推荐就直接换仓），即便是买了新的山寨币，后面也可能会面临如目前这样的情况。

而如果你此时已经意识到另外一种山寨币可能会有更大的上涨潜力，那么在意识层面（先行层面），其实你已经进入了重新平衡仓位的过程中。接下来就是具体的换仓操作：

**第一步、对代币 A 和 B 进行重置比较**

假设 A 代表你现在持有的山寨币，B 代表你计划卖掉 A 后换仓的新山寨币。接下来你可以做个选择题：

假如从零开始考虑（不要受你现有仓位的影响），即你现在不持有 A 和 B，那么：

\- 在 A 代币上面投入 500 美元

\- 在 B 代币上面投入 500 美元

你会怎么选？

如果你重置比较后依然选择 A，那么就没必要进行换仓操作了。如果你选择了 B，那么好，请继续给出你选 B 的具体理由？

**第二步、对代币 B 进行必要的调研**

所谓的理由其实也不用太多，如果你能够在 10 分钟内快速列出买入 B 的 3 条理由，那么直接去换仓操作即可，我支持你。但如果你无法在这个时间内快速列出 3 条理由，那么只能说明你对 B 根本没有做过必要的调研或了解，也许你只是看到/听到别人在说 B 好而已。

这时候，为了提升换仓的成功率，我的建议是你可以继续对 B 做一些必要的调研工作：

关于项目调研的话题，话李话外之前的文章已经梳理过很多了，如果你有时间精力的话可以直接使用话李话外之前梳理的那个《项目调研模版表》，如果没有那么多时间精力的话，也可以直接参阅我们前几天（7月16日）那篇关于快速挑选潜力项目的话题文章。如下图所示。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/363244b5baec69939f3c7ee14fbaf5ed99e867741afee8e41939e2ff93d2827b.webp)

大致小结一下就是，你需要通过以下几个基本维度去验证 B 为什么要比 A 好：

\- B 近期或接下来是否有更大的利好因素或催化剂（媒体报道、项目发展路线图等方面）

\- B 的图表（K线）是否表现良好（K 线方面可以直接参考话李话外 7 月 3 日关于技术分析基础指标的文章）

\- B 是否符合热门叙事（在市场流动性有限的情况下，资金肯定是优先去到诸如 AI、RWA 等热门叙事下）

\- B 的生态和社区发展情况如何（是否有继续增长的可能）

\- B 的融资情况、代币经济学情况

**3.将仓位中 A 的资金重新分配到 B**

如果经过上面的一些基本对比，你依然认为 B 比 A 接下来可能会更有上涨的潜力，那么直接进行换仓操作，将仓位中 A 的资金重新分配到 B 即可。

同时，因为你的整体仓位此时已经发生了变化，所以需要重新对总仓位进行统计，比如假设你原来的仓位配比是 3:3:3:1（即3成比特币、3成以太坊、3成山寨币、1成现金），那么此时因为你对山寨币进行了换仓，所以需要同步对你的投资记录表进行必要的修正，可能会变成 4:4:1:1。

而随着你的仓位变化，此时你的浮亏也会产生新的变化，包括你仓位的风险也会同时发生调整，这些都自行做好相应的记录即可。

**4.MemeCoin 的问题需要单独说一下**

我们上面主要是提到山寨币，虽然 MemeCoin（包括各类土狗）也属于山寨币范畴，但我还是愿意把它们单独作为一个类别去对待。

虽然 MemeCoin 是一个能够持续诞生造富故事的板块，但我们对待 MemeCoin 的态度也是一直不变的，各种 DEX 里面的 MemeCoin 我们都是建议小额去玩，投入的仓位也建议控制在 1%-10% 之间，具体根据自己的风险偏好选择即可。简而言之，MemeCoin 是一种高风险且高利润的 Gambling 游戏，你投入的资金比例一定是你自己能够承受损失的那部分资金。

在这个基本前提下，MemeCoin 其实是没必要去考虑是否换仓这种问题的，在决定买一个 MemeCoin 之前你就应该有心理准备：要不就直接归零、要不就几倍收益（或者翻倍出本金，剩下的随意）。

目前市场上的 MemeCoin 非常之多，根据 dextools 平台的显示数据来看，截止撰写本文时，链上可供交易的 MemeCoin 币种已经超过 540 万种，如下图所示。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4116c2463837ee48b831ef4891cd3d45392efa476fb2386846a4fbc0c612bf75.webp)

但绝大部分的 MemeCoin 其实是没有任何价值的（不少的 RUG 项目、且很多项目也几乎没有什么流动性），此类币种唯一能够利用的就是所谓的情绪驱动，所以也是最能够引起人们 FOMO 的，而在海量的 MemeCoin 中，最终可能也只有极少数具有良好背景或社区基础的 MemeCoin 才有可能获得持续的存在和发展（甚至上到一线的 CEX 大所）。

总之，在投资 MemeCoin 的时候，切记不要随便梭哈，也不要太执着/沉迷于某一个 MemeCoin 无法自拔。如果 MemeCoin 你也分了不同的分类（领域/赛道），那么重点去买入龙头和龙二即可，这会让你的风险相对低一些。

至于寻找 MemeCoin 的方式，话李话外之前的文章也已经有过一些梳理，基本的方面包括：加入一些相关的讨论组（X/DC/TG等）、利用链上工具进行挖掘、跟踪聪明的钱包、通过机器人工具进行监控、等等，这里我们就不再赘述了，感兴趣的小伙伴可以通过搜索 MemeCoin 参阅话李话外的历史文章。

本期内容我们就分享到这里，这也是话李话外更新的第 488 篇文章。正文内容中涉及到的数据引用、图片来源详见话李话外【[Notion](https://senlonlee.notion.site/b675992eca0c4a3e99456e62961e8969)】版中的年度文章汇总。

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