# 加密基础知识笔记：K线入门必备 - 话李话外 - Medium

By [话李话外](https://paragraph.com/@senlon) · 2024-09-07

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**一、K线历史及基础介绍**

K线又称阴阳烛、蜡烛线，是反映价格走势的一种图线，其特色在于将一段时间内标的价格走势做浓缩整理，并用不同的颜色和形态来透露价格信息及市场情绪，以便投资者进行分析，相当易读易懂且实用有效，广泛用于股票、期货、贵金属、数字货币等行情的技术分析，称为K线分析。

据传K线为日本江户时代的白米商人本间宗久所发明，用来记录每日的米市行情，研析期货市场。日文中（けいせん）发音为keisen，故中文翻译为K线。

K线从时间上分，可分为日K线，周K线、月K线、年K线，以及将一日内交易时间分成若干等分，如5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线、60分钟K线等。K线图在日常交易中特别受欢迎有两个原因：提供了广泛的交易信息、易于解读。

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**二、K线基本形态解读**

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**1、大阳线（Big White Candle）**

形态特征：大阳线的实体部分（即收盘价与开盘价之间的部分）通常较长，显示出买方力量的强劲。大阳线的上下影线通常较短或没有，说明在交易过程中，价格波动较小，买方占据主导地位。

解读：大阳线力度的大小，与其实体长短成正比，也即是阳线实体越长，则力量越强，反之，则力量越弱。大阳线往往出现在上涨趋势的初期或中期，是上涨的有力信号。

**2、大阴线（Big Black Candle）**

形态特征：又称长阴线，是指阴线实体很长，上下没有影线或影线很短的K线，其特征是当天几乎以最高价开盘，最低价收盘。

解读：卖方就占优势。持有者不限价疯狂抛出，造成一定的恐慌心理。市场呈一面倒，直到收盘，价格始终下跌，表示强烈的跌势。阴线力度的大小，与其实体长短成正比，也即是阴线实体越长，则力量越强，反之，则力量越弱。当然在某些行情下，大阴线的出现，后市也会出现不跌反涨的情况。

**3、十字星 (Doji)**

形态特征：开盘价与收盘价相等，没有实体或者实体非常短。

解读： 表明市场处于不确定状态，可能发生价格反转。

**4、蜻蜓十字（Dragonfly Doji）/ T字线**

形态特征：开盘价、收盘价、最高价相同或十分相近，实体为“一”字，K线上只留下影线，偶尔伴有些许的上影线。此形态无论阴线或阳线，代表的含义相同。

解读：在实际走势中，T字线多出现在上涨或反弹的高位附近，往往成为短期的高点，是一种即将调整的信号。高位处的T字线，反映的是做空力量的一种试探行为，试探下方多方力量的强弱，一般而言，下影线越长，调整空间越大。由于其较大幅度的探底回升走势，往往会吸引散户资金买入，成为主力资金的一种诱多形态。

**5、墓碑十字（Gravestone Doji）/ 倒T字线**

形态特征：有较长上影线，开盘价，收盘价处于相同的水平，实体为“一”字。

解读：是可靠的转势信号。

**6、纺锤线（Spinning top）**

形态特征：纺锤K线型态的实体较短，且位于等长的上下影线中间，影线较长。

解读：该型态表明市场犹豫不决，即多头将价格推高，而空头则将价格再次拉低。纺锤线通常被解释为在明显上升或下降趋势之后的一段盘整或休整期。

纺锤线本身是一个相对良性的讯号，但也可以理解为预示着现今的市场压力正在失控。

**7、上吊线（Hanging man）**

形态特征：出现在上升途中，见顶信号的一种。小实体（阴线或阳线）在K线的顶部，下影线的长度应该比实体的长度长得多，一般认为下影线应是实体的两倍以上。

解读：上吊线属于看跌形态，它的形状虽然和锤形线相同，但却是形成于上升趋势结束之时。

该形态表明当天存在明显的抛压，但买家能够在一定程度上推动价格回升。大规模的抛售通常被视为多头正在失去对市场的控制的迹象。

**8、锤形线（Hammer）**

形态特征：出现在下跌途中，也称为锤头线，是较为可靠的底部形态。其特征是阳线（或阴线）实体很小，小实体在K线的顶部，一般无上影线（即使有，上影线也很短）。下影线的长度应该比实体的长度长得多，一般认为下影线应是实体的两倍以上。

解读：通常意味着资产出现大量买盘，因此价格可能很快就会上涨。

锤形线出现在跌途中，是一种见底信号，后市看涨。锤形线的下影线越长，表明多方抵抗越顽强，多方力量与空方相差无几，甚至由弱转强直至最终超过空方。

对比：锤形线（Hammer）与上吊线（Hanging man）相同之处

实体处于整个价格区间的上端;下影线的长度至少达到实体高度的2–3倍;没有上影线，即使有上影线，其长度也极短;

对比：锤形线（Hammer）与上吊线（Hanging man）的区别

锤形线与上吊线本身是一种图形，只是出现的位置不同而叫法不同;锤形线一般出现在价格经过一段时间的下跌，要有一定的跌幅，即是阶段循环底部，叫锤形线；上吊线出现在价格经过一段时间的上涨，有一定的涨幅相对的高位，称为上吊线。

**9、倒锤子形态 (Inverted Hammer)**

形态特征：倒锤子阳线是自开盘起逐步向上攀升，在当天涨幅较大，多方的力量非常强势，但在冲高之后很快受到空方打压，出现大幅度回落，最终收盘价高于开盘价，同时收出一根长长的上影线。

倒锤子阴线是自开盘后出现大幅度升高，但空方势力也很强劲，使其冲高之后迅速回落，收盘时价格跌破开盘价，收出一根长长的上影线。

解读：在长期下降趋势后，倒锤子线具有止跌回升的市场意义，它出现在价格长期下跌之后的低位，具有与锤形线一样看涨的市场功能。在分析倒锤子线时，有一点非常重要：当倒锤子线出现后，要等待随后的看涨信号共同验证。

**三、K线常见组合形态解读**

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**1、启明之星（早晨之星）**：出现在下跌途中，由3根K线组成，第一根是阴线，第二根是十字线或小阴线（小阳线），第三根是阳线。理想的早晨之星，中间应为小十字星，与前后两根K线均有跳空缺口，并且阳线和阴线的高度大小相当。

技术含义：见底信号，后市看涨。

**2、曙光初现**：出现在下跌趋势中，先是一根大阴线或中阴线，接着出现大阳线或中阳线。阳线的实体深入到阴线实体的二分之一以上处。

技术含义：阳线实体深入阴线实体的部分越多，转势信号越强。

**3、旭日东升**：出现在下跌趋势中，先是一根大阴线或中阴线，接着出现一根高开的大阳线或中阳线，阳线的收盘价高于前一根阴线的开盘价。

技术含义：见底信号强于曙光初现，阳线实体越高，转势信号越强。

**4、黄昏之星（与早晨之星相反）**：由3根K线组成，在上升过程中，出现实体修长的阳线。跳空高开，k线的实体逐渐缩小，形成星的主体部分。继而出现大阴线。

技术含义：见顶信号，后市看跌。

**5、乌云盖顶**：在上升过程中，出现实体修长的阳线。跳空高开，低走，以最低点收盘，形成大阴线。第2根k线收盘价在第1根k线实体1/2以下。

技术含义：阳线实体深入阴线实体的部分越多，转势信号越强。

**6、吞没形态**：吞没形态是由两根大小不等、阴阳相反的K线组成，后者将前者实体完全包容在内（可不包括上下影线）。

技术含义：吞没形态是经常出现且较为有效的反转形态。

**7、平顶**：平顶是由两根或两根以上的K线组成，出现在上涨趋势中，且最高价处于同一价位。

技术含义：是见顶的一种，后市看跌。平顶或平底形态在日常操作中并不常见，但一旦出现，准确性较高。平底与之相反。

**8、上升三法**：在上升过程中出现1根大阳线。接着出现3个实体短小的阴线（也可以是2根、4根或多根），轻微下跌，但在第一个阳线范围内活动。接着出现1根大阳线，收盘价超越第一个阳线最高点。整体走势类似英文字母的“N”。

技术含义：继续看涨。

**9、三只乌鸦**：连续3根阴线组成。收盘价是当根K线最低点。每根K线开盘价在上根K线实体内。每根K线收盘价都在下跌。

技术含义：见顶信号，后市看跌。

以上只是列出了几种比较常见的形态，任何形态都不能单独而视，一步步积累多种形态，前后结合，参考量能及指标得出的结论才是相对有意义的。

四、技术形态分析
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**1、支撑位和阻力位**

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正如上图中所示，价格最低点成为支撑位，而高点表示阻力位。支撑位显示的是交易者愿意买入的水平位，而阻力位是交易者希望卖出的水平位。在上图中，你还可以看到超过阻力位的一次突破，然后成为新的支撑位。一旦这些水平位被突破，供应和需求以及价格走势背后的心理，都被认为已经转变。然后，将建立新的支撑位和阻力位，反之亦然。

**2、双顶（M顶）与双底**

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双顶与双底是反转形态，预示着持续趋势可能即将反转。

在连续两波冲高回落后，图形上形成两个峰位，由两个较为相近的高点构成，其形状类似于英文字母“M”。这两个高位之间的低点做水平线被称为“颈线”(neckline)，

双顶形态在上涨中出现。有两个头部，两个头部形成的高点并不一定保持一致。形成第二个头部后，会回落并击穿前期形成的低点。一般在跌破前低后，价格常常有个回抽，当确认回抽无法返回前低上方时，双顶结构确认，双底的逻辑与之相反。

**3、三重顶与三重底**

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三重顶和三重底与双顶和双底大致相同，只不过市场三次触及支撑位或阻力位后反转，而非两次。三重顶形态表示市场三次触及阻力位后反转，三重底形态逻辑与之相反。

**4、头肩**

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这是另一种预示趋势反转的形态。与三重顶非常相似，但头肩形态有一个峰位肩部（shoulder），随后是更高的峰位头部（head），接着是较低的峰位（另一个肩部）。两肩运行的时间要大致相等，颈线形成于头部两侧的两个谷底之间。您可以根据头部与颈线之间的距离算出目标位：从跌破点算起，该距离即为目标跌幅。

值得注意的是，颈线跌破之后，头肩形态才完全成形。此时目标形成。

头肩底形态的原理相同，只是方向相反。

**5、三角形**

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当市场价格开始朝某个点位趋同时，就呈现三角形形态。三角形的形成过程可以预示下一步价格走势。三角形形态主要有三种类型：上升三角形、下降三角形、对称三角形。

上升三角形：简单的说，就是高点连接起来几乎一样，而低点连接起来却越来越高。此图形常出现在涨势初期或上涨途中，该形态通常预示价格将上涨，但切记阻力位过强可能会导致价格反弹。一般来说，利用三角形形态进行交易，明智做法是等待形态形成，然后在突破点交易。

下降三角形：原理与上升三角形形态相反。高点连接起来却越来越低，市场触及支撑位，但峰位节节下落表明价格将会走低。

对称三角形：当价格随着峰位节节下落和谷底连续抬升而趋同时，形成对称三角形。这就是所谓的“整理”意味着该形态形成后市场的总体趋势通常将沿着同一方向继续行进。

如果三角形成形之前未见明显的趋势，则市场突破向上或向下皆有可能。

**6、楔形**

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切勿与三角形混淆，该形态指市场价格开始收窄至两条倾斜趋势线之间的狭小范围。两条向上倾斜的支撑线与阻力线之间形成上升楔形。在这种情况下，支撑线比阻力线更加陡峭。该形态一般预示价格将走低。

两条向下倾斜的趋势线之间形成下降楔形 。在这种情况下，阻力线比支撑线更加陡峭，通常 预示着价格将走高。

五、参考指标
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1、移动平均线（MA）
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顾名思义，简单移动平均线简单地绘制了市场在特定时间段内的平均价格。上图展示了10日平均线（10MA）、20日平均线（20MA）、50日平均线（50MA），20日移动均线比10日移动均线更平滑，也更加滞后于价格。在三条移动平均线中，50 日移动均线最平缓，而10日移动均线最陡峭。

**2、指数移动平均线(EMA)**

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指数移动平均线 (EMA) 是一种移动平均线，更多地关注最近的数据点。它也被称为指数加权移动平均线。指数移动平均线的原理与简单移动平均线大致相同，不过侧重于更近的周期。这意味着指数移动均线对价格走势的反应更快，且通常比移动均线更贴近标的价格。

比如，5天EMA线为超短线判断周期，10天EMA线为短线判断周期，20天EMA线为中线判断周期，200EMA线为公认的牛熊分界线。

**3、移动平均线交叉**

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举个栗子，10日移动均线在上升趋势中通常处于 20 日移动均线的上方，但在下降趋势中则处于下方。因此，移动平均线的交叉点可能是开启及/或退出交易的上佳位置。一般来说，当较短期移动均线越过较长期移动均线时，适合做多；当较长期移动均线越过较短期移动均线时，适合反转仓位。

**4、移动平均线用作支撑位与阻力位**

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举个栗子，10日指数移动均线在九月中旬有一个点位，价格大幅向上突破该均线。事实证明是一个假突破，下降趋势延续至当月底乃至十月。

正因如此，许多交易者在图表上添加多条移动平均线。如果我们也纳入50日指数移动均线，可见尽管10日移动均线被突破，在九月的短暂反弹期间50日移动均线并没有被突破。

在十一月和十二月初盘整期结束市场刚转向上升趋势之前，添加50日指数移动均线也释放出强烈的交叉信号。

**5、MACD（MA的升级版）**

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MACD指标包括DIF、DEA和MACD直方图，三个部分，其计算公式如下：

MACD线（DIF，快线）=12日移动平均线(EMA) — 26日移动平均线(EMA)

信号线（DEA，慢线）=MACD线的9日移动平均线(EMA)

柱状图（MACD直方图）= （MACD线-信号线）×2（注：部分软件为了更直观地展示柱状图，会将其数值放大一倍）

**MACD交叉策略 — — 黄金交叉**

黄金交叉（金叉）是指MACD线向上穿越信号线（快线向上穿越慢线），这时柱状图由负转正，颜色从红色变为绿色（不同的工具颜色设置可能不同），表明行情由弱势转为强势，接下来可能会有一波上升，是潜在的买入信号。

**MACD交叉策略 — — 死亡交叉**

死亡交叉（死叉）是指信号线向上穿越MACD线（慢线向上穿越快线），这时柱状图由正转负，颜色从绿色变为红色，表明行情由强势转为弱势，接下来可能会有一波下跌，是潜在的卖出信号。

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上图是比特币的价格走势结合MACD的指标（2024年数据）

在识别黄金交叉和死亡交叉时，最简单、快捷的方法，不是去看快线和慢线走势，而是看柱状图的大小和颜色变化。当柱状图逐渐缩小，并由红色变为绿色时，就是黄金交叉；反之，当柱状图逐渐缩小，并由绿色变为红色时，就是死亡交叉。

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MACD背驰策略 — — 底背驰

底背驰是指价格跌破了前期低点，而MACD线（快线）却高于前期低点，即呈现出上升势头，这表明价格或将由跌转升，是潜在的买入信号。

MACD背驰策略 — — 顶背驰

顶背驰是指价格升破了前期高点，而MACD线（快线）却低于前期高点，即呈现出下降势头，这表明价格或将由升转跌，是潜在的卖出信号。

**6、BOLL（布林线）**

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中轨线 = 20日的移动平均线（SMA)

上轨线 = 20日的SMA +（20日的标准差 x 2）

下轨线 = 20日的SMA -（20日的标准差 x 2）

通常情况下，标准布林线以20天为周期，将上下波带设置为远离中轨线的两个标准差（x2）。这样做是为了确保至少85％的价格数据将在这两个波带之间波动，但也可以根据不同的需求和交易策略来调整设置规模。

BOLL指标属于价格通道指标，所以指标与K线主图叠加显示。BOLL指标一共包含三个轨道，一般情况下BOLL上轨为价格通道的压力位，BOLL下轨为价格通道支撑位，价格波动在上限和下限的区间之内。中轨线有时可能是支撑线，有时可能是阻力线。上轨线和下轨线代表标准差，这意味着它们反映的是价格波动。当轨线收缩并且靠得很近时，表示市场将迎来低迷期，行情即将进入盘整阶段。

如果价格高于移动平均线并超过布林带上轨，则大概可以安全地认为市场此时为过度扩张（超买状态）。另一方面，如果价格多次触及上轨，则可能表示的是显著的压力水平。相反，如果某些资产的价格显著下降并且多次超出或触及下轨，则市场可能处于超卖状态或达到了强有力的支撑水平。

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当布林线逐渐敞开时，布林线指标的上轨线会向上移动，下轨线向下移动，呈现敞口喇叭形态。表示价格的波动幅度正在增大，会引发一波较大的行情。此时交易者应该注意观察中轨线的运行方向。如果中轨线向上翘头，表示价格会进入上涨行情，是买入信号；如果中轨线向下滑落，表示价格会进入下跌行情，是卖出信号。

简而言之。布林线指标可以显示超买和超卖。价格向上突破上轨线，就进入了超买区。价格向下跌破下轨线，就进人了超卖区。使用布林线时，要注意价格处于常态区间还是非常态区间。在非常态区，不能单纯按照“触及上轨线卖出，触及下轨线买人”的法则进行操作。

六、综合指标
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1、斐波那契回撤(Fibonacci Retracement）
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斐波那契数列是一组数字，如 0、1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144 等，其中每个后面的数字等于前两个数字的和。这个数列在数学上有许多有趣的性质，例如它与黄金比例（Phi）的关系。黄金比例约为1.618，当数列中的每一项除以前一项的值趋近于此比例时，形成一个逼近黄金比例的数列。这导致了重要的斐波那契比率的设立，分别为23.6％、38.2％、50％、61.8％。

在技术分析中，斐波那契回调是通过在K线图表上取两个极端点（通常是峰值和前面最近的低点）划线，系统绘制出数条水平线，如上图所示，这可以帮助交易者确定回撤的潜在支撑位，斐波那契回撤工具应与其他技术指标（例如移动平均线或布林带等）结合使用。

**2、Ahr999**

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该指标由微博用户Ahr999创建，辅助比特币定投用户结合择机策略做出投资决策。该指标隐含了比特币短期定投的收益率及比特币价格与预期估值的偏离度。

当Ahr999指数 < 0.45 ，就可以抄底；

当Ahr999在0.45–1.2之间，则适合定投；

当Ahr999 >1.2，那么币价已经比较高了，不适合操作。

从长期来看，比特币价格与区块高度呈现出一定的正相关，同时借助定投方式的优势，用户可以控制短期定投成本，使其大都位于比特币价格之下。

**3、彩虹图（Rainbow Chart）**

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彩虹图是比特币的长期估值工具。它使用对数增长曲线来预测比特币潜在的未来价格方向。

它在对数增长曲线通道的顶部覆盖彩虹色带，试图在价格通过它时突出每个彩虹色阶段的市场情绪。因此突出潜在的买卖机会。

**4、两年MA乘数（2 Year Moving Average）**

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两年MA乘数指标旨在用作长期投资工具，它突出显示了在哪些时期买卖比特币会产生巨大回报。为此，它使用了2年移动平均值线2 Year Moving Average（等价730日线，绿色线），以及该移动平均值线的5倍乘积（红色线）。

历史上：

当价格跌至2年均线（绿线）以下时，是一个抄底买入信号，购买比特币会产生超额收益。

当价格超过2年均线x5（红线）上时，是一个逃顶卖出信号，出售比特币会获得较大收益。

以上指标在实际应用中要结合使用，并且需要结合时事和市场动态综合分析，才会发挥指标的最大指导作用。

本小节内容我们就分享到这里，这是《加密基础知识笔记》系列连载的第三部分内容，知识架构图里面的更多内容我们会持续进行连载分享。完整版的《加密基础知识笔记》会在连载更新完毕之后，统一整理成PDF并提供下载阅读。

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