# 如何发现早期项目机会？简单谈谈比特币生态的Runes协议机会 - 话李话外 - Medium

By [话李话外](https://paragraph.com/@senlon) · 2024-04-10

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![封面设计 | Senka](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/99de54c3b87ef1e7499ad38367165fd861e33e6389c8cb9f6493b95aec0bb359.gif)

封面设计 | Senka

昨天有伙伴提到了一个 SOLLONG 的项目，问该项目的私募值不值得参与。我比较好奇，市场都发展到这个阶段了，居然还有项目方把私募这种发财机会留给普通韭菜？

于是我怀着好奇的心态简单去看了一眼这个项目，是 Solana 链上一个打着 Depin 概念的新项目，最近一直在搞什么积分签到，项目方在自己的网站里面也搞了个 IDO 栏目，把私募开放了给普通韭菜参与，似乎还有什么锁定机制、质押功能等。然后我又继续看了一下该项目的文档、团队介绍、社交平台数据等情况，给出了一些个人结论，大致总结起来就是：这个项目的积分签到想参与的话可以考虑，反正是零撸空投。但所谓的私募、质押建议还是要慎重考虑。

虽然我话说的比较含蓄，但我的意思应该比较明确了，但这也依然还是阻挡不了部分小伙伴的参与热情。当然，毕竟上面也仅是我个人的看法，而且我的判断也可能是错的。但对我而言，我自己是个非常求稳的人，有些机会我宁愿放弃也不会去博运气。

这也同时反应出了另外一种常见的情况，举个例子说明可能会比较形象一些。比如，有人给你发了一个美女照片，问你这个妹子怎么样，其实当他决定找你问这个问题的时候，他的内心其实已经是比较认可这个妹子了，要不也不会发你问这种问题。如果你非要反着来，愣是去根据一张照片就列举出美女的各种可能问题，其实也是一种比较草率的行为，所以，与其花自己的时间精力去研究这个与自己无关的美女照片，还不如多鼓励他去和这个妹子多见面和沟通实际感情，同时提醒他一些最基本的见面注意事项即可。这样一来，不管最终的结果是他被妹子利用美色骗了钱，抑或是他和妹子走入了婚姻的殿堂幸福美满，这都是需要他自己去面对的。

然后，我看大家又讨论了关于 X314 的话题，有伙伴似乎也比较早的上了车，几天时间就在 X314 这个项目上面拿到了差不多 200 倍收益。这也让其他的个别伙伴有点小沸腾了，但越是这个时候，就越需要去冷静对待。

怎么说呢，这个领域从来就不缺乏几天百倍，甚至千倍的事情。但不要太在意这种事情，因为别人的这种故事发生在自己身上的概率不一定大，不要被幸存者偏差所误导。而且，你还需要再先问问自己，当别人在每天看各种信息/消息、每天在研究各种 Smart Money、每天在付出时间精力学习新知识的时候，你自己在做什么？再举个例子，昨天群里面我看有好几个伙伴晒了截图，自己领取到了几百个 TNSR 代币的空投，然后个别小伙伴就私下问我，这个 TNSR 的空投自己按照群友发的地址也去查询了，但为什么显示自己的钱包没有领取资格。于是我问他：你知道这个项目是什么吗？你参与过这个项目的交互吗？对方说：不知道、也没参与过。

简而言之，不管是通过交易早期项目（包括早期MemeCoins机会）拿到XX倍收益机会也好，通过交互那些潜在项目拿到一些代币的空投机会也罢，这种都是需要自己承担一定的风险、付出一定的时间精力去执行的。但同时话说回来，你是来搞投资的，不是搞 Gambling 的，对于普通人而言，最好的投资肯定是跟着大周期和趋势去赚你认知内的钱。如果自己的时间精力正好赶上了，能够小额博一下可能的新机会当然也是无妨的（其实还是土狗那个思路，要不百倍要不归零），但不能把这种事情当成自己的全部。

**1.如何发现早期项目机会？**

至于怎么找这种机会，除了要考虑自身的风险承受能力外，主要还是看你自己的时间精力吧。而且，不要怕错过机会，正如上面所言，这个领域从来就不缺乏机会。智能合约最大的好处就是可以任意进行编程，只要人能想到，理论上都是可以直接通过编程写出来。最近半年多确实出了不少比较创新的思路和玩法，后面肯定也会再出现一些类似 ERC404、ERC314 等新思路玩法。

通常情况下，熊市吹技术，牛市重炒作。所以牛市诞生的项目，也不用过于谈什么技术创新，谁最会搞营销懂炒作，谁就可能会有好的价格表现。现在很多人天天都留言问我，他应该关注什么，但似乎却又不在意我近期的文章在关注什么。比如前些天我重新又发了一遍关于 DeSci 话题的文章，文章继续提到：虽然 DeSci 描述的未来会很美好，而它的实现估计还有很长的一段路要走。但就目前阶段的加密市场而言，更多的是基于概念的炒作，只要有炒作，就会有机会，尤其是在牛市期间，这么一个能够代表未来美好的事情，资本不拿来炒作一下割点韭菜，岂不是很浪费？

但实际的情况是，这篇文章的阅读量却少的很。然后，依然继续会有不少留言问我：现在应该买什么？

其实，现阶段（牛市中期）要不要买一个项目并不难，按我之前给出的最简单操作就行：如果你在对项目做了一定的调查和了解后，能够在很短的时间内列出3条买它的理由（每条理由简单一句话即可），那么直接买就好了。

至于怎么寻找这种可能性的机会，目前主要采用的就是两种简单途径：

一是基于社交媒体平台去寻找机会。话李话外之前的文章里面也分享过一些小技巧，就拿推特平台来举个例吧，你可以直接去关注那些已经关注 X314 的部分用户，或者去搜索 $x314 话题下讨论该项目的一些早期用户，这些人里面有不少人的精力非常旺盛，你每天去刷信息就行，也许能碰到新机会。

二是基于各种 XX 群（WX、TG、DC）去寻找机会。因为能经常活跃到这些小圈子里面的，基本也都是最关注这个领域的人，不管是老韭菜也好新韭菜也罢，他们中的不少人也都会非常有精力，并热衷于去寻找各种机会。

但推特平台和群一样，你每天可能会面对几千条、甚至几万条不同的信息，而且各种信息也真真假假，这时候最重要的其实不看刷（看）信息，而是能够从大量信息里面去过滤出那些对你来说最有效的信息，这个不仅有运气的成分，还有个人对信息差、项目逻辑的敏感度把握。至于有些推特 KOL 或者群主已经替你过滤出来的那些信息，你要不要去“跟”，跟多少额度去博，这个看自己，需要有些自己的判断。但我还是那句老话，虽然有时候胆大和重仓能够出奇迹，但记住两个最基本的投资原则：保住本金、不懂勿碰。

**2.如何有效地学习加密知识？**

下午的时候，我看群里有小伙伴又在互相讨论关于钱包地址的话题，然后有伙伴提出，我能不能多给大家讲讲钱包相关的知识。

这就重新又引申出一个学习效率的问题，做个简单的假设，比如我可以开个一对一的视频直播，然后每天给你讲60分钟加密钱包的相关知识，然后连续讲 10 天。但是，这个真的你现在需要的吗？你真的需要花 600 分钟的时间来听这个吗？

就我个人的角度来看，最有效率的学习方式肯定是“针对性”地学习。比如对具体哪个方面（哪个点）感兴趣，先 Google 一下基本能找到基础资料，如果有某些不懂的问题再去针对性深入学习或者直接问你身边那些可能会懂的人即可。举个具体的例子，目前大部分人用的应该是 EOA 钱包，如果你使用的过程中遇到了具体的问题，那么直接带着问题去找答案就行，比如之前有伙伴忘记了钱包的 2 位助记词，就针对性学习查资料并成功借助钱包地址+某工具找了回来。另外，如果对 MPC 钱包、或者 AA 钱包感兴趣，那么也可以去找相关的资料，比如钱包的基础概念、甚至钱包地址底层的技术原理、不同钱包产品功能的使用和区别、等等，可以找到非常多的针对性信息。

补充小知识：什么是 EOA、MPC、AA 钱包？

关于这些钱包的区别，其实之前我在群里已经分享过，这里直接复制粘贴一下也分享给大家：

EOA钱包，即有私钥钱包。这种钱包的助记词/私钥由用户自己保存，助记词 = 钱包资产，丢失助记词意味着就失去了钱包的控制权并可能失去里面的所有资产。一般情况下，我们只要备份助记词即可（12个单词、建议备份到几张纸上并保管好），私钥不需要备份（需要的时候随时通过助记词就可以重新获取）。

MPC钱包，即无私钥钱包。这种钱包的私钥会进行分片处理，平台保存1份、用户设备保存1份、用户云盘（iCloud或Google）备份1份。比如现在很多人在用的 Binance Web3 钱包、OKX Web3 钱包都是这种。当然，他们也同时支持你导入已有的助记词创建 EOA 钱包。

AA钱包，即智能合约钱包。这种钱包没有私钥，由代码逻辑控制，且不能单独创建，需要在现有钱包基础上进行创建（生成），每个MPC钱包或EOA钱包仅能创建一个 AA 智能合约账户。助记词钱包下的每个账户，可以创建对应的 AA 智能合约账户，如钱包 A — 账户 01，对应的就是钱包 A — Smart 01。AA 钱包一般会具有批量交易、代付 Gas、密钥恢复等更多自定义和扩展功能，但这种钱包模式目前市场的采用率较相对还比较低，很多链（包括对应的DApp）暂时还不支持。所以，有时候你在 Swap 的时候可能会看到诸如“你当前连接的免私钥钱包暂不支持XXX链”类似的提示。

我们继续说回学习的话题。最近关注话李话外的新人比较多，很多人可能刚进来这个领域比较晕，不知道如何开始。所谓万事开头难，接下来我简单给大家梳理一下（这些内容其实之前群里也发过）：

刚进来的话，别着急想着一夜暴富的事情，先踏踏实实去学点该领域的基础知识。那该去哪里学习呢？

**第一种**是去专门的知识平台，比如 Binance academy 和 Binance Research。如下图所示。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f0279e8e05ce45d249c9fdaa0f96dddac67cb56f664504918624545a7cf64a72.webp)

其实像 Binance、OKX 等这样的大所，他们里面本身就有非常多具有实用价值的学习资料和内容。

**第二种**是去专门的针对性平台，比如你对加密钱包的知识感兴趣，那么各种钱包官网的帮助中心就是你最好的选择之一。如下图所示。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b6017f20fa9c119d0708ab2aa568733f6a1eebca786c0096bd10083a006504a6.webp)

**第三种**是加密媒体平台。比如目前做的相对比较好的中文媒体 Foresight、TechFlow、Odaily、BlockBeats 等。国外的媒体比如 Bankless、CryptoPanic、Coindesk 等。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8a88ffeeada09e797eed58cbbabd6d67f44c286536d1b00186bb97660dfdd474.webp)

**第四种**直接去利用搜索进行查找。比如：

\- 通过公众号等自媒体平台搜索具体“你需要的关键字”问题、去找不同博主的相关文章。

\- 通过 Google、Bing 等搜索引擎进行搜索（百度基本不用）。

当然，不管是借助什么方式或什么平台，你找到的任何信息也都需要自己进行有效过滤和整理，尤其是涉及网址的，避免进入钓鱼网站。

**3.再来谈谈比特币生态**

关于比特币生态去年的时候我们关注的会比较多，当时话李话外也发表了一些关于 STAMP（SRC-20）、BRC20 等话题的文章。但今年由于个人精力有限，没怎么太多深入关注这方面的内容，而随着 BTC 减半的即将到来，比特币生可能也会重新带来一些新的机会，所以我们今天继续来和大家聊聊这个话题。

这个领域的发展和变化真的是非常快，在过去的一年多时间里，比特币生态可以说是经历了非常快的增长，各种项目层出不穷，到现在为止，BTC 已经不再简简单单是一个价值存储币种，它的背后已经转变为一个庞大的生态系统。如下图所示。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/2d71bd95c82a90d14fa8cbfd16bfa89d4d24051f96c61cb1f14b48825cf2327b.webp)

通过话李话外去年的文章，我们也见证了比特币生态的初期发展历程，比如从去年（2023年）1月的时候诞生的 Ordinals 协议标志着比特币 NFT 生态进入了复兴阶段，3月份开始的 ORDI 第一次产生了财富效应，然后5月份的铭文热度正式兴起并火爆，再到11月份的第二波铭文热潮席卷全网和各大社区，当时似乎很多人不是在打铭文的过程中、就是再跑步去打铭文的路上。同时，诸如 SRC-20、BRC-20、ARC-20 等各种新概念也是满天飞。为此，我们后来还专门梳理过一篇文章来普及它们之间的区别。如下图所示。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/cc0c5dc25b139791a1423b32af4c632d2b70810552bcac52cf1a5261dc56aac8.webp)

简单而言，Ordinals 和 BRC-20 应该算是最早带动比特币生态的叙事，这也让当时还处于熊市的市场有了新的话题和热度。现在，这种热度似乎又因为 Runestone 的爆火而重新烧到了 Runes 协议上面。

Runes （符文）协议去年我们也提到过，是诞生于去年（2023年）的 9 月 26 日，由 Casey 开发，该大佬也是 Ordinals 协议的创始人，当时他希望 Runes 能够作为 BRC-20 的替代品，因为他认为经过改良后的 Runes 可以降低制造大量垃圾 UTXO 现象，是比先前实验性的 BRC-20 协议更好、更轻量简洁的方案。

而且，Runes 作为一种改良和创新协议，与其他比特币协议标准不同，Runes 不依赖于链下数据来运作。它采用了基于 UTXO 的模型，并使用 UTXO 来跟踪 Runes 的余额。每个转账交易都会被拆分为不同的 UTXOs，每个 UTXO 都持有不同数量的 Runes。至于 Runes 协议的实现过程，大体是这样的：首先 Runes 代币的余额会直接包含在 UTXO 内， 如果一笔交易包含一个输出，该输出的脚本 pubkey 则包含一个 OP\_RETURN，后跟一个表示 ASCII 大写字母 R 的数据输出，则该交易包含一个协议消息。输入到无效协议消息的交易的符文将被烧毁，这允许未来存在的升级可以改变符文的分配或创建方式，避免之前旧的客户端错误分配符文的余额。

上面这种书面化的概念对新伙伴而言可能听起来比较费劲，我们继续大白话来给大家解释一下：Runes 是基于 UTXO 的，转账会更加简洁，只需要一个交易就能进行，不像 BRC-20 那样需要先去铭刻、再去转移（即至少需要两个交易才能完成转移）。而且，Runes 也不会产生废弃的 UTXO，减少垃圾的产生。同时，Runes 的发行方式和 BRC-20 也有比较大的区别，BRC-20 是“限量发行”的模式，而 Runes 会分为“固定总量”和“公开铭刻”两种模式，而且公开铭刻（也可以叫铸造）又可以分为“限时不限量”和“限时且限量”两种模式。

所谓公开铭刻，是指对 Runes 的发行方式参数设定，比如指明一个区块高度或时间戳，在符合规则的时间段内，用户 Mint 了多少资产，最后该符文的总量就是多少。这种玩法也被称之为“公平铭刻”，因为这个无预留无锁仓、采用了先到先得的方式、让大多数人能够公平参与 Token 的初始发行。但另外一方面，采用公开铭刻方式发行的项目，很容易造成一种情况，比如那种需要长期开发建设的累活脏活没人干，最后导致这种方式发行的资产大多容易成为 Memecoin 属性的资产。

我们简单来拿 Runes 和 BRC-20 做个对比，如下图所示。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d2e8f9390a0bf7725f09ea4bb6b27d9e74d24179ecf751f9e7eb10cdacc60990.webp)

通过上图我们也可以清晰地看到，Runes 协议能够直接与比特币的 UTXO 模型以及基于此的二层协议（如闪电网络）无缝对接。如此一来，相比于 BRC-20 等其他协议，Runes 通过简化的交易过程和直接与 UTXO 绑定的代币余额管理，就能够显著提升操作的效率和轻量级的交易体验。

但这里需要再次提醒的是，我们上面提到的 Runes 是一种协议（即是一个 Bitcoin Token Standard，类似于以太坊的 Erc-20 协议标准，该协议标准本身是不发币的），目前已经有不少基于该协议的项目诞生，比如我们熟知的 Runestone、Rune Alpha、RMM（Rune Mania Miner）等都是基于 Runes 协议的项目，这些项目则是可以任意发币（符文）的。

补充小知识：大白话来解释一下什么是UTXO？

UTXO 是比特币网络中最重要的概念之一，是 Unspent Transaction Output 的缩写，直接翻译过来是“未消费的交易输出”。我们都知道，比特币的区块链由一个个区块串联构成，而每个区块又包含一个或多个交易。任何一个交易都是由若干个输入（Input）和若干个输出（Output）构成的，且一个 Input 指向的是前面区块的某个 Output。那些还没有被下一个交易花费的 Output 就被称为UTXO。

这里我们简单举个小例子，这个例子之前我在群里也分享过：

假如老李和老王的钱包中都有10块钱，现在老李要给老王转5块钱，那么通过以太坊的方式（以太坊采用的账户余额模型）进行转账的话，只要将老李的钱包余额修改为5块，再将老王的钱包余额修改为15块，这个交易过程就完成了。

但如果采用UTXO模型进行交易的话完全就不同了。老李需要将10块钱作为一个整体花出去，然后这张10块钱会在比特币网络中被拆成两张5块，其中一张转移给老王，一张重新返回给老李。这个过程相当于是，老李的钱包收到了一张5块，而老王的钱包里面有一张原来的10块和一张新的5块。这个和你拿着毛爷爷去线下花有点类似。

接下来我们再来看看 Runes 和 Casey 大佬的一些重要动态。

上个月底（3月28日）的时候，Casey 大佬发布了 Runes 协议的最新版本文档：RUNES HAVE DOCS 。里面也有一些新的描述：

\- 符文是同质化代币，因此它们是可互换的，且适合多种用途。

\- 符文协议信息被称为 Runestones，存储在比特币交易输出中（我们上面提到的Runestone符石的项目名正式源于此，但它们两个是两码事）。

\- 符文的创建/发行叫做“蚀刻”，蚀刻时需要设置名称、精度、符号等属性。

\- 符文不仅支持 open mint，也允许蚀刻者为自己预分配，这被称为预挖。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/062e13c8e04a6fad156b4e2e083fcbd88dcf8678217c7b0fc1f32c7c6731cd63.webp)

这个月初（4月1日）的时候，Casey 还通过社交平台发文表示：Runes 是为 degen 和 memecoin 打造的。如下图所示。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3eeb385358e9a972c70fe70f7ce4f22ba430483e7cc117cd1ee905606f69ea86.webp)

目前，很多人关于 Runes 的最大期待应该就是本月主网的正式上线了吧。因为严格来讲，虽然目前网络上已经充斥着各种符文的项目或代币，比如已经比较火热的 Runestone 、Rune Alpha 等这些项目，但就其本质上而言，目前它们都应该算是“期货”项目。所以，其实目前没有真正的正统 Runes 符文，因为 Casey 大佬还在优化该协议的代码（目前最新的是Ord 0.16.0版本），如下图所示。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/6a4149a8a9e456ac340faab6f889314c4d2d4adf2bacc1b8517a995c3c8a77e8.webp)

至于 Runes 协议的主网，预计将在 BTC 本次（第4次）减半之时，即 Bitcoin 区块高度 840,000 时正式发布，掐指一算，大概会在 4 月下旬的时候。到时候，Runes 概念有可能会重新带动一波市场热度，你届时就可能会看到新一轮比较大规模的基于 Runes 协议的新项目诞生，并且可能也会伴随着比较大规模的项目空投炒作。

目前阶段，大家关注度比较高的“期货”项目大致有两类：

**一类是基于预挖形式的符文项目**

比如最近热度比较高的 Runestone 和 RSIC。这些项目的基本逻辑玩法是：他们会先空投铭文的 NFT 作为预挖，这样按照相应的机制，持有对应的铭文 NFT 到时候就会拿到项目方未来会发行的正式 Runes 符文。也就是说，需要等到 Runes 协议主网正式上线以后，再按照预挖的符文数量，将发行的 Runes 符文真正空投给有做预挖的钱包地址。

**一类是基于 Rune Alpha 的项目**

当时 Rune Alpha 项目出来的时候，很多人都把这个项目和 Runes 协议搞混了。其实 Rune Alpha 是基于 Runes 早期版本标准（即Ord-0.11.1版本）而开发的一个协议，可以算作是 Runes 协议的早期实验性项目协议。而且，利用 Rune Alpha 平台发行的符文之前也着实火了一把，其中最有代表性的符文就是 Cook。

综合来看，虽然 Runes 从技术角度上似乎优于 BRC-20 协议，但这也并不代表 BRC-20 就会被代替，这个市场，其实除了技术方面外，还有很多影响因素。随着 BTC 的减半、BTC 生态的持续快速发展，未来肯定会基于这些不同的协议持续出现更多的新项目、新玩法、新机会。

当然，这个领域接下来的机会也不仅限于比特币生态（BTC Layer2、铭文、符文等）。去年可以说是比特币生态（尤其是铭文概念）火爆的一年，然后这种火爆也快速蔓延到了其他的各个链上。而且 Coinbase 在发布的 2024 年加密市场展望报告里面，也多次提及了 Ordinals 等基础概念，相信，随着 Rune 协议主网本月份的正式上线，Coinbase 应该也会有所动作，一旦 Coinbase 上线了第一个铭文或符文项目，那么势必会像当初 Binance 上线第一个铭文项目一样，重新引爆一次市场热度。

自今年以来，不少重点板块都已经进行了一次轮动，比如GameFi、模块化、AI、RWA 等相继爆发，相应其他的一些潜在板块今年预计也会引来一波比较大的上涨。而且，随着以太坊 ETH 的预期，我们依然看好以太坊生态在今年接下来的机会，相信不久后也会迎来新一轮的山寨季。

似乎又到了遍地是机会的时候，现在如果回看去年的 9、10月份可谓是机会多多，那么也许明年你再回看现在，现在依然也是机会多多。至于能不能抓住里面的一些新机会，这个就看你对比特币生态或你感兴趣的赛道能够付出多少时间和精力去研究了。回到本文，如何发现早期项目的机会方法论已经告诉你了，比特币生态里面的一些基本概念和潜在机会也告诉你了，接下来，似乎更多的就需要看你自己的行动了。

好了，本期的内容我们就暂时先分享到这里，这也是话李话外更新的第 439 篇文章，后面我们会继续给大家带来更多相关的分享，感兴趣的小伙伴可以通过话李话外查看并了解更多内容。

注：以上内容只是个人角度观点及分析，仅作为科普学习和交流之用，标题或正文中提及的所有项目与话李话外均无任何利益关联，也不构成任何投资建议。加密市场为极高风险领域，请理性看待，提高风险防范意识，并遵守所在国家和地区的相关法律法规！

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