# 抓住機會！摩根大通分析師解析加密貨幣短期走勢關鍵因素 By [響指研究所 | SnapFingers Research](https://paragraph.com/@snapfingers-research) · 2024-11-03 --- 本文由響指研究所團隊採編整理 原作者：Brian McGleenon 原文：[https://www.theblock.co/post/319798/jpmorgan-analysts-identify-key-catalysts-shaping-cryptos-near-term-outlook](https://www.theblock.co/post/319798/jpmorgan-analysts-identify-key-catalysts-shaping-cryptos-near-term-outlook) **要點速覽** ======== * 摩根大通的分析師指出，未來幾個月內可能影響加密貨幣市場的關鍵催化劑，包括季節性的「Uptober」趨勢、美聯儲的降息，以及以太坊的「Pectra」升級。 * 儘管歷史趨勢與結構性發展顯示出潛力，市場仍然對宏觀經濟因素保持敏感，並等待更明確的催化劑來推動持續增長。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/31d43e1ea096741072b75c815d4bf62d6ca4f585ea368aedac652b7bda5c6e71.jpg) 摩根大通的分析師強調，技術、地緣政治和結構性事件在未來幾個月可能影響加密貨幣市場的波動。他們在週一發佈的研究報告中提到，季節性的「Uptober」趨勢、美聯儲降息、比特幣交易所交易基金（ETF）期權的批准，以及以太坊的 Pectra 升級，都是市場應關注的動向。 **十月往往是加密貨幣的牛市月份** ================== 報告的一個重要結論是十月的強勁表現歷史趨勢，俗稱「Uptober」。分析師提到，超過 70% 的十月為比特幣帶來了正回報。 「雖然過去的表現無法預測未來，但『Uptober』的普及化可能會影響市場情緒，使比特幣在今年十月迎來積極表現」分析師解釋道。 ![過去十年比特幣在 10 月的價格走勢（圖片來源：彭博社財經）](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/bc4d16c0781c460cc0865243cc51cd6881963d0d4318ef79ce56421ad763946a.jpg) 過去十年比特幣在 10 月的價格走勢（圖片來源：彭博社財經） **美聯儲的降息週期尚未影響加密貨幣市值** ====================== 儘管美聯儲最近實施了降息，摩根大通的分析師注意到，加密貨幣市場尚未看到預期中的積極效應。儘管利率下降的環境通常有利於風險資產，他們強調，加密市場總市值與聯邦基金利率的相關性仍然較弱，僅為 0.46。 「自從美聯儲 9 月 18 日降息以來，尚未看到加密貨幣價格出現預期的反彈，市場可能在等待更持久的穩定性後才會做出更明確的變化」分析師進一步解釋。 此外，分析師補充，由於加密貨幣的出現較晚，缺乏歷史數據，使得對其如何應對利率週期的預測充滿挑戰。「加密資產主要在2010年代初期至中期出現，而在此期間，利率大部分時間接近零。因此，與低利率相比，利率的穩定性可能對加密市場更加有利。」 **比特幣 ETF 期權有望加深市場流動性** ======================= 另一個可能的催化劑是最近批准的現貨比特幣 ETF 期權交易。分析師預計這可能會加深流動性並吸引更多新參與者進入市場。「有了期權，投資者現在可以透過更靈活的方式與 ETF 互動，從而推動底層資產的流動性」分析師指出。這一發展可能會啟動積極的反饋循環，改善市場結構，並使機構投資者更容易進入數位資產領域。 9 月中旬，美國證券交易委員會（SEC）批准了在納斯達克上市並交易的 BlackRock iShares 比特幣信託現貨 ETF 的期權。不過，最終的批准仍需經期權清算公司（OCC）和商品期貨交易委員會（CFTC）的同意。 **Pectra 升級可能對以太坊產生長期影響** ========================= 即將到來的以太坊升級「Pectra」是另一個值得關注的發展。Pectra 升級結合了布拉格（Prague）與 Electra 升級，將實施 30 多個以太坊改進提案（EIP），以提升網路效率、優化驗證者操作並擴展帳戶抽象功能。 「儘管 Pectra 將對以太坊的功能產生深遠影響，我們認為這次升級主要具有結構性意義，而不是短期內推動價格上漲的催化劑，」分析師解釋道。他們認為 Pectra 的長期影響將提升以太坊的運營效率和普及性，但不太可能在短期內引發以太幣價格的飆升。 總體而言，摩根大通分析師得出的結論是，加密貨幣市場目前處於觀望階段，等待更明確的宏觀經濟或結構性催化劑來推動持續增長。 「加密生態系統對宏觀因素的敏感性逐漸增加，我們正在等待下一個重要催化劑來推動發展，並提高零售參與度，為生態系統帶來長期增長」分析師總結道。 **響指觀點總結** ========== 1. **「Uptober」趨勢**：摩根大通指出，十月常是比特幣的牛市月份，歷史上 70%以上的十月帶來了正回報，可能影響市場情緒。然而，過去的表現並不保證未來，市場仍在觀望。 2. **美聯儲降息的影響**：儘管美聯儲最近實施了降息，但加密市場尚未如預期出現積極反應。分析師認為，加密市場可能需要更持久的穩定性來顯現出降息效應。 3. **比特幣 ETF 期權**：比特幣現貨 ETF 期權的批准被認為可能加深市場流動性，吸引更多機構投資者進入加密市場，並促進市場結構的改善。 4. **以太坊的 Pectra 升級**：Pectra 升級將提升以太坊網絡的效率和普及性，但分析師認為，這次升級更多是結構性改進，短期內對價格影響有限。 * * * 【免責聲明】：市場有風險，投資需謹慎。本文僅供交流學習，不構成任何投資建議。請在進行任何金融決策前確保您充分了解該項目。Not Financial Advice, Do Your Own Research. * * * **關於響指研究所** 響指研究所 (SnapFingers Research) 是專注於 Web3 前沿技術探索的研究平颱，聚焦各大公鏈上的 #DeFi 和 #TradeFi 領域。每天在區塊鏈的世界裡打一個響指！ 關注我們獲取最新內容 * **X 平台**: [https://x.com/SFResearch\_HQ](https://x.com/SFResearch_HQ) * **Medium**: [https://medium.com/@snapfingersresearch](https://medium.com/@snapfingersresearch) * **Mirror**: [https://mirror.xyz/0x8a20b78638f2c6EDE884237B22632d7Ee24463e1](https://mirror.xyz/0x8a20b78638f2c6EDE884237B22632d7Ee24463e1) * **Telegram 公告群**: [https://t.me/SFResearchOfficial](https://t.me/SFResearchOfficial) * **微信公衆號**: 响指研究所 --- *Originally published on [響指研究所 | SnapFingers Research](https://paragraph.com/@snapfingers-research/wVjEd5WOHboU8r7VR0f8)*