# 主打「讓任何人在任何地方都能獲得財富」的 DeFi 平台 - Kresko By [小烏鴉Ma𝕏](https://paragraph.com/@soaringcrowz-2) · 2023-04-22 --- 前言 -- 隨著越來越多 DeFi 平台的出現，大眾對於 DeFi 的要求也越來越高，本文主要介紹一個新的 DeFi 平台「Kresko」，主打「讓任何人在任何地方都能獲得財富」。它提供了自動化造市商，讓用戶可以無縫接軌地進行投資和交易。此外，它還提供了合成、抵押資產及自建的 KISS 系統等功能，提供用戶在進行加密資產投資上有更多的選擇。 ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d3973b20f8b0553d774eeabffe4f242330586da86fff8359b92c70e0799639a0.png) 圖片來源：Kresko 而 Kresko 也在前陣子完成了為期六週的測試網競賽，現在正在進行正式網測試版的申請資格。如果看完本篇文章，對這個 DeFi 項目有興趣的話，可以直接點連結進行申請。 [https://www.kresko.fi/](https://www.kresko.fi/) Kresko 簡介 --------- ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d0edbea17d8e92273d4aa9504ea808b567b4628618bf5e0f7613af5de28fa2b5.jpg) 圖片來源：Kresko Kresko 是一個在 EVM 上運行的非保管型、資本效率高的合成資產協議。它通過使用 Solidity 編寫的智能合約，促進了安全抵押的合成資產的創建和管理。 使用整合的用戶界面、API 或直接將交易發送到區塊鏈網絡，與部署的協議進行交互。核心協議是開源的，允許任何人在其上構建第三方集成。 用戶可以存入各種抵押資產，其價值被結合，使用戶能夠以過度抵押的方式借入合成資產，稱為Kresko 資產。用戶還可以通過在不健康的債務項目上進行清算來參與協議。 提供服務種類 ------ ### 抵押貸款部位（Collateralized Debt Position, CDPs） ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4f4eaa14fe421313cfda9b82289e894da34c349f70ced5c7c5b5a01e21b0b9e9.png) 圖片來源：Kresko CDPs 是由 MakerDAO 團隊引入其去中心化穩定幣 DAI 的系統。 一般來說，它是一份過度抵押的貸款合約，借款人存入抵押品並借入抵押品。當借款人開設債務項目時，合約本身就充當對方當事人。 使用這些 CDP 的借款人，如果其抵押品低於合約中設定的最低抵押比率，則不能提取其抵押品。 **▍CDP 作為交叉部位** 一個或多個抵押品支持每個 CDP，借款人可以在單個 CDP 上採取多個債務項目。但是，在 Kresko 協議中，借款人每個帳戶只能有一個 CDP 。 Kresko 合成資產協議中的 CDP 有效地作為_交叉保證金_部位，具有多對多的抵押擔保，而不是被稱為獨立保證金的 1 對 1 部位。 ### Kresko 資產 ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/639e2968b05097ab10d89807f9a22f1721d3067ddaf87c3055de56e084976b7f.png) 圖片來源：Kresko **▍概述** 簡單來說，是 Kresko 特有的合成資產，指任何遵循其他資產價值的資產或資產集合。使用 Kresko 合成資產協議，用戶可以獲得合成資產，作為 18 位小數精度的 ERC-20 代幣，簡稱為 Kresko 資產或 krAsset。Kresko 資產以某種其他資產的價值作為基礎。 Kresko 資產必須始終具有有關基礎資產的最新資訊，因此每個 Kresko 資產都與 Oracle 連接在協議內，傳輸基礎資產的防篡改新市場信息，並立即反映在協議上。每個 Kresko 資產還通過乘數krFactor 調整其評估風險。 **▍我可以用它們做什麼？** 從根本上說，它們提供了一種無需許可的方式來投資或推測基礎資產的價值，並具有最小的交易對方風險。這使得金融市場對於以其他方式受限且/或不可信的用戶而言變得可訪問。 ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c903c7f78586cf01f06141aa95c101b9cc6e8251d627963afdcc943ec40f5839.png) 圖片來源：Kresko 以下是一些常見的用例： * **投資（Speculative）** 基本用例是常見的金融活動，例如投資和交易。為了無縫地為用戶提供這些活動，Kresko 提供了一個自動化造市商，類似於 Uniswap，與協議輕鬆整合。在 AMM 中，Kresko 資產可以互相交換。使用協議和 AMM，用戶能夠輕鬆地創建在其他地方難以複製的資產部位。 * **對沖（Hedge）** 使用 Kresko 資產，您可以輕鬆地對沖其他地方的倉位。只要同時在合成資產中持有空頭和基礎倉位，就可以根據倉位之比管理風險。 * **流動性（Liquidity）** 要實現資產交換，必須對其他資產提供可用的流動性。用戶可以通過將等值的 Kresko 資產和其他資產提供到 AMM，創造此流動性。作為提供交易服務，交易代幣的用戶將向流動性提供者支付每次交易的小費。 **▍Kresko 資產類型** * **股票：** 在傳統交易所上交易的資產，例如 AAPL、TSLA。 * **商品：** 黃金、銀和石油等商品，例如 IAU、USO。 * **交易所交易基金（ETF）：** 基於指數或其他資產的集合，例如 QQQ、VTI。 * **合成加密資產：** 其他加密資產的合成表示，例如 ETH、BTC。 ### 抵押資產（Collateral Assets） **▍概述** 抵押資產可以存入協議中，以便根據存款的價值借入 Kresko 資產。每個抵押資產都有一個 Oracle Feed，使協議保持最新的市場資訊。 **▍抵押資產類型** * 加密貨幣：存在於相關區塊鏈生態系統中的現有數位資產，例如 ETH。 * 穩定幣：以穩定的法定貨幣為基礎的數位資產，例如 USDC、DAI 或 USDT。 * 打包代幣（Wrapped Token）：代表從另一個區塊鏈轉換的非本地加密貨幣的打包數位資產，例如 wBTC。 * 合成資產：由 Kresko 協議鑄造的合成資產可以作為抵押品提供回協議。 **▍規範** 最初，協議創始團隊已經決定了要包含的資產清單，但稍後可以使用治理模塊添加新的抵押品。 協議中的抵押資產基本上可以是任何 ERC-20 代幣，具有以下特性： * 具有價值。 * 有足夠的鏈上流動性。 * 良好的聲譽。 * 提供可信賴的 Oracle Feed。 * Kresko 資產也可以作為抵押資產白名單。 ### Kresko 整合穩定系統（Kresko Integrated Stable System, KISS） ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/42c93c7c5f959dacf85df26ea4d09f56a850a9becbb579429cb8f7c109638ac0.jpg) 圖片來源：Kresko **▍概述** KISS 是一種特殊的 Kresko 資產，在協議內具有靜態值 **$1**。它與普通的 Kresko 資產一樣通過從協議中[鑄造](https://kresko.gitbook.io/kresko-docs/fundamentals/kresko-assets/minting-borrowing)抵押品來創建，並在還款時[燒毀](https://kresko.gitbook.io/kresko-docs/fundamentals/kresko-assets/burn-repay)。這意味著在任何時候，每個流通的 KISS 都是由抵押品支持的。 KISS 只設計用於在 Kresko 內部使用；在核心合成資產協議之外，沒有任何保證它具有任何價值。 **▍為什麼要用 KISS？** 通過自然方式，鑄造和出售 Kresko 資產等同於採取[空單倉位](https://kresko.gitbook.io/kresko-docs/fundamentals/glossary)。因此，KISS 的一個重要目的是啟用穩定價值債務。這允許通過借入 KISS 對抗美元，使用任何抵押品資產採取[多單倉位](https://kresko.gitbook.io/kresko-docs/fundamentals/glossary)，並使用它增加對抵押品資產的投資。作為一個副作用，用戶還能夠有效地創建 [Delta Neutral Positions](https://kresko.gitbook.io/kresko-docs/fundamentals/glossary)。 原生 AMM 中 Kresko 資產的主要流動性匹配對是 KISS。這允許深度流動性，從而獲得更好的 AMM 價格以及更低的滑動率。 > 備註：在協議內 KISS 只有靜態值 $1，不具備原生 AMM 中的靜態值。 平台基本資訊 ------ ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/05b4f21e48af7514d8824e051df93eaf95fabf7fd51585568b92319bdb94d652.png) 圖片來源：Kresko ### 利率（Interest Rates） 任何 Kresko 資產都可以在主動借入部位上配置可變利率模型。每個資產的配置是獨立的，產生的利率也稱為穩定率。此功能與像 Aave 或 Compound 之類的貨幣市場相似，利率通過實施某些動態控制資產市場的供需。 **▍去中心化借貸市場的利率** 通常，借貸市場需要優化供應的利用率，以確保良好的用戶體驗。在低需求或高供應時，較低的利率通過更便宜的借入促進利用率，同時通過較低的收益率控制供應增長。相反，在高需求和/或低供應時，較高的利率會促使償還借入的資本，同時通過較高的收益率支持供應增長。 關鍵概念是將流動性從不平衡狀態中引導出來，這就是為什麼 Kresko 協議中也存在利率的原因。但是，由於協議的供應是按需創建的，因此它不需要關注利用率，因為它始終是最優的。 **▍Kresko 中的利率** 為了提供出色的用戶體驗，協議需要存在一個效率高的 AMM，其價格接近核心協議。為了支持這一點，在協議中，利率來源於這個 AMM 的 TWAP 與核心協議中的 Oracle 價格之間的差異。 通常，當 AMM 價格低於 Oracle 價格時，**利率會較高**。這激勵了首先關閉驅動 AMM 價格下降的多餘空頭部位的人。預期並嘗試預測此運動的用戶將進一步增加效果。 當 AMM 價格高於 Oracle 價格時，**利率會較低**，激勵新的供應和空頭部位以降低 AMM 價格。 **▍償還，使用應計利息** 利率是按照每個資產進行配置和記帳的。因此，它可以按每個資產或批量為所有借位進行償還。所有利息計算都使用未償還的 Kresko 資產債務金額，但將應計利息轉換為等量的 KISS 進行償還。 利率支付進一步用於支持價格穩定，可能將部分作為激勵支付給流動性提供者。 ### 協議償還保證的清算能力（Liquidations of Protocol Solvency Protection） 清算是清償人代表 [CDP](https://kresko.gitbook.io/kresko-docs/fundamentals/cdps) 的創建者償還債務的行為，其抵押品比率（CR）低於[清算門檻](https://kresko.gitbook.io/kresko-docs/fundamentals/liquidations#liquidation-threshold)（LT），以使其超過最低抵押品比率（MCR）。支付的 [Kresko 資產](https://kresko.gitbook.io/kresko-docs/fundamentals/kresko-assets)將被燃燒並從 CDP 的債務中移除。 協議通過確保所有 CDP 都[過度抵押](https://kresko.gitbook.io/kresko-docs/fundamentals/cdps#overcollateralization)來維護**償債能力**。抵押品比率低於清算閾值的 CDP 被視為「Underwater」，並且可能會受到清算的影響。當 CDP 處於「Underwater」狀態時，協議鼓勵清算人清算部分 CDP 以將其恢復到較安全的水平。 清算獎勵來自正在清算的 CDP 和清算人選擇的其中一種抵押資產。 **▍清算門檻** 清算門檻（Liquidation Threshold, LT）是一個協議參數，它保持絕對最低抵押品比率的值。如果帳戶的[抵押品比率](https://kresko.gitbook.io/kresko-docs/fundamentals/cdps#collateralization-ratio)低於清算門檻，則可以通過協議中的清算功能進行清算。 清算門檻始終低於或等於 [MCR](https://kresko.gitbook.io/kresko-docs/fundamentals/cdps#minimum-collateralization-ratio)。這兩個值是分開的，以允許在帳戶面臨清算風險之前創建一個安全窗口。 **▍清算過程** 儘管 CDP 的抵押品和債務可以由多種資產組成，但清算僅在**一個債務資產和一個抵押資產**上操作。 如果在清算調用之後 CDP 仍低於清算門檻，清算人可以繼續進行其他清算調用，直到 CDP 的抵押品比率等於或大於清算門檻。 ### Oracles ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/13d118a9937ec42564c8554a341f799f06cab8fdc7f903183fc2d70934d6d4a4.png) 圖片來源：Kresko **▍價格資訊（Price Feeds）** 協議需要 Kresko 資產和擔保資產的美元定價即時資訊。這項任務由 Oracles 網路執行。這些Oracles 網路是協議的離線資訊來源，提供價格資料。 Oracles 網路從多個可靠資料來源驗證和傳輸匯總價格資訊到鏈上合約，供協議使用。 Kresko 預期 Oracles 在以下情況下發佈價格： * 偏差（Deviation）：如果最新檢索到的價格與當前鏈上價格相差 x\*%，則在 n 秒之前報告，其中 x 是可配置的（每個資產和每個區塊鏈）。例如，如果檢索到的價格與當前價格相差大於0.5％，則需要發布新價格。 * 意外情況：如果資產交易出現意外中斷，例如股票交易所在非正常交易時間關閉或出現閃崩等情況。 **▍市場狀態** 協議還需要一個布林值（Boolean），指示 Kresko 資產的底層資產市場是否開放。這些資訊由專用的市場狀態 Oracles 進行驗證和處理，每個資產單獨進行配置。 當 Kresko 資產的底層資產市場關閉時，[借款](https://kresko.gitbook.io/kresko-docs/fundamentals/kresko-assets/minting-borrowing)將被禁用。當市場重新開放時，借款將自動啟用。 * 傳統金融資產：像是股票、商品和 ETF 等資產通常在只交易標準市場時間的交易所上交易。例如，在納斯達克上列出的 TSLA 僅在工作日的 9:30 am 至 4 pm（東部時間）交易。它不會在週末或市場假期交易。 * 加密資產：對於加密資產而言，價格資訊通常全年 24/7 可用。 創造一個能讓資本高效的協議 ------------- ### 技術架構（Architecture） ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/fc071a70085de8e2a90d2e535c656fe63a5e11b6dad182e1f2e77534c3eb3733.png) 圖片來源：Kresko Base Layer 提供流動性並支援 Primitives Layer，這是一個標準的 DeFi 協議分層架構。但是透過讓 Application Layer 提供了無縫的用戶體驗，從而減少當今 DeFi 的複雜性問題。 該架構將成長和發展以實現 Kreskian 社區的願景。 ### 優點 ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3cf439307bbeaee84bcfe51b3077c30066b4a450024ce5f7251ab80607da9b8f.png) 圖片來源：Kresko * 面向未來的平台：從一開始就是分層架構，旨在適應 DeFi 快速創新的步伐。 * DeFi 不應該是火箭科學：無摩擦和直觀的平台，使用戶的倉位管理變得超級容易。 * 設計時考慮到安全性的協議：安全的智能合約和精心設計的經濟風險參數使協議具有償付能力。 ### 路線圖 ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4d8fdf22ba30b3d5c17d3d251de5b8232349f48a7c3dbdcf860ee4f63029963b.png) 圖片來源：Kresko * 2022 年：種子輪募資、MVP 發布（已完成） * 2023 年 Q1：綜合協議 v1、GitHub 代碼發布、Quantstamp 安全審計（已完成） * 2023 年 Q2：經濟審計、Minter App 關閉 Alpha（測試網）、Minter App 內測（主網） * 2023 年 Q3：Minter 應用程序公開發布、驚喜產品、Minter 應用改進 * 2023 年 Q4：綜合協議改進、Kresko 基礎協議研究 > 補充說明：上圖日期年份為誤植，已與項目方聯繫說明。 The Quest for Kresk 順利完成 ------------------------ ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/05713b90bfafb06050f656afa07f16cd17c3ab8f4c441f56ced22a2226c6c33a.png) 圖片來源：Kresko 如前言所述，Kresko 成功舉行了為期六週的測試網比賽「The Quest for Kresk」，並計劃使用 NFT 為社區成員創建有趣的體驗，這些成員與 Kresko 共享使命，即讓財富可及，這些 NFT 獎品的細節和分配情況，概述如下： ### 測試網結果回顧 ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/9ed32c501ca51e44b94d441ea90c3654ed1da96d6ac2785eed7da27e3ecd2f11.png) 圖片來源：Kresko * 參與成員國家：96 個國家 * 總共參與人數：21,648 * 日均活躍人數：4,024 * 用戶體驗評價：97% * 總交易量：2,070,561 * 總鑄造價值：$93,339,103 * 清算次數：78,049 * 用戶造訪次數：265,602 > 最活躍參與國家分別為：印尼、土耳其、印度、德國、俄羅斯、烏克蘭、波蘭、香港、泰國及越南。 ### Collection: Officially A Kreskian ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/1ca210ce62daa49c97ed3be3ea8939ba0e2f7ad740827998267177e3dbc0a028.png) 圖片來源：Kresko **▍這是一個無限制的一級NFT收藏。** **用途：** 將贈送給完成平台入門流程的用戶。入門流程介紹了 Kresko，並向用戶介紹了協議中存在的風險和優勢。 [https://opensea.io/collection/officially-a-kreskian](https://opensea.io/collection/officially-a-kreskian) ### Collection: The Quest for Kresk ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3eb5146eecd18fdc323f1b76268f766a60464fcac6680c266263768a95e2502c.png) 圖片來源：Kresko **▍這是一個有上限的收藏，包括 20,000 個二級和三級NFT。** **用途：** 獎勵早期支持者、貢獻者和與 Kresko 使命一致的社區成員。 [https://opensea.io/collection/the-quest-for-kresk](https://opensea.io/collection/the-quest-for-kresk) ### NFT 分配概況 ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8fa9bfb9954371cc33fee8c65042919e22574e297f6d20e825cf2531e6fd7f0f.png) 圖片來源：Kresko 在測試網比賽期間，核心團隊獲得了 105 個二級NFT，其餘 NFT 分配如下： * 測試網比賽：49.39％ * 團隊：0.53％ * 未來的社區激勵和金庫：50.09％ ### NFT的實用性 NFT 旨在獎勵早期支持者。每個NFT都被賦予一到三級之間的等級，較高的等級表示對 Kresko 社區做出了更大的貢獻。 > NFT 從科幻小說和卡片遊戲中獲得靈感，同時通過簡單的遊戲機制提供有趣的體驗。 雖然 Kresko 尚未透露 NFT 具體用途，但持有它們將在 Kresko 協議中提供獨特的功能和優勢。 結論 -- 當初在 Twitter 上看到這個項目的時候，覺得整體介面很像網頁遊戲的感覺，而且用類似於卡牌任務的方式，引導用戶一步一步理解平台機制，並熟悉交易流程，這部分就完全戳中我的興趣，所以果斷申請了測試網的資格，也順利跟著完成了六週的測試競賽。 ![圖片來源：Kresko](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/939a5566e735e66e442218085391e290dee43cd6d94382f05c305097e7e821c8.png) 圖片來源：Kresko 雖然沒有獲得特別好的成績，但是也是一個不錯的體驗，至少在我近期參加了幾個 DeFi 項目的測試網中，Kresko 的體驗算得上是最好的 DeFi 項目。如果你是 DeFi 小白的話，我也覺得 Kresko 會是一個值得嘗試的 DeFi 平台，如果你想從 Kresko 獲得更新，或提前獲取主網的測試資格，請點下方連結加入等候名單。 [https://app.kresko.link/signup](https://app.kresko.link/signup) 參考資料 ---- [https://kresko.gitbook.io/kresko-docs/](https://kresko.gitbook.io/kresko-docs/) [https://github.com/kreskohq/kresko-protocol/blob/main/whitepaper/Kresko%20Synthetic%20Asset%20Protocol%20v1\_2023-01-23.pdf](https://github.com/kreskohq/kresko-protocol/blob/main/whitepaper/Kresko%20Synthetic%20Asset%20Protocol%20v1_2023-01-23.pdf) --- *Originally published on [小烏鴉Ma𝕏](https://paragraph.com/@soaringcrowz-2/defi-kresko)*