# [MiCA] Европейский регламент крипто регуляции. Разбираем.

**Published by:** [MrRosc](https://paragraph.com/@sotnik/)
**Published on:** 2023-05-22
**URL:** https://paragraph.com/@sotnik/mica

## Content

16 мая 2023 года был принят регламент крипто регуляции Европы. Документ охватывает 27 стран участниц и является большим историческим событием в мире криптовалют. С помощью MiCA европейские политики стремятся установить стандартные правил для криптоактивов на уровне ЕС, тем самым обеспечивая правовую определенность для криптоиндустрии и инвесторов. До MiCA криптокомпании должны были соблюдать 27 различных нормативных актов в странах-членах ЕС, например, в Германии или Франции это было дорого и сложно. С MiCA будут применяться общеевропейские правила, позволяющие компаниям работать на всем крипторынке ЕС с лицензией MiCA, выданной в одной стране. Это повысит конкурентоспособность стартапов в ЕС и может привести к тому, что они отберут долю рынка у нерегулируемых конкурентов. MiCA позволит европейским криптовалютным фирмам масштабироваться и расти быстрее, позволяя лицензированным компаниям предлагать свои услуги на крупнейшем в мире едином рынке, насчитывающем примерно 450 миллионов человек. Все выглядит так, что Европа этим законом перетягивает “одеяло мирового крипто лидерства” на себя. Америка даже близко не подобралась к структурированному и понятному регламенту по криптовалюте и только и занимается тем, что всех вокруг наказывает и штрафует. Таким шагом, Европа может получить крутых налоговых резидентов на своей земле. Не удивлюсь, если условный Coinbase поменяет регистрацию на европейскую. Без приключений не обошлось, итоговое принятие регламента откладывалось два раза, потому что он вмещает в себя 400 страниц и каждая страна должна ознакомиться с ним на своем родном языке. Даже такие серьезные, эпохальные вещи могут страдать от проблем перевода. Разрабатывается методология и показатели устойчивости для измерения воздействия криптоактивов на климат, анализируется их энергопотребление по той же причине. Европейский парламент даже выносил на голосование исключение из регламента MiCA криптовалют, работающих по алгоритму PoW. Но 32 голосами против 24 данное предложение было отклонено. Исключить BTC - весело. Безопасность инвестора Безопасность инвесторов - главная задача MiCA. Регламент должен свести к минимуму негативные последствия таких инцидентов, как неплатежеспособность FTX в будущем. Как я не пытался избежать аббревиатур чтобы не усложнять текст, не получается это сделать полностью. Приведу несколько определений, которые нам понадобятся для понимания смысла. И это малая часть от всего объема сокращений. MiCa - регулирование рынков криптоактивов. ESMA - европейская организация по ценным бумагам и рынкам. VASP - поставщик виртуальных активов. Под этой аббревиатурой мы будем понимать биржи. EBA - европейское управление банков. FATF - группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег. KYC - процедура идентификации: “знай своего клиента”. GPDR - общий регламент по защите данных. Инвестор, находящейся в юрисдикции MiCA может спать спокойно, потому что теперь на VASP распространяется: Обязательства по борьбе с отмыванием денег. В авторизации должно быть отказано, если не соблюдаются меры защиты от отмывания денег. VASP ЕС должны иметь управление в ЕС, включая директора-резидента и зарегистрированный офис в государстве-члене, где они подают заявку на получение разрешения. Будут усиленные проверки руководства, лиц, имеющих существенные доли участия в VASP, или лиц с близкими связями. Биржи будут нести ответственность за ущерб или убытки, причиненные их клиентам из-за взломов или операционных сбоев, которых они должны были избежать. Что касается криптовалют, таких как биткойн, брокерская компания должна будет предоставить официальный документ и нести ответственность за любую предоставленную вводящую в заблуждение информацию. Стейблкоины будут подчиняться еще более строгому набору правил: Эмитенты стейблкоинов должны будут поддерживать резервы для покрытия всех требований и предоставлять держателям постоянное право выкупа; Резервы будут полностью защищены в случае неплатежеспособности, что имело бы значение в таких случаях, как Terra. VASP должны будут разделять активы клиентов и изолировать их. Это означает, что криптоактивы не пострадают в случае неплатежеспособности брокерской фирмы. VASP должны будут четко предупреждать инвесторов о риске волатильности и убытков, полностью или частично связанных с криптоактивами, а также соблюдать правила раскрытия информации об инсайдерской торговле. Инсайдерская торговля и манипулирование рынком строго запрещены. ESMA и EBA будут иметь полномочия по вмешательству. Они могут запретить или ограничить предоставление услуг поставщикам виртуальных активов, а также маркетинг, распространение или продажу криптоактивов в случае угрозы инвестору, целостности рынка или финансовой стабильности. Теперь биржи не забалуют. Последствия для инвестора Думаю, все мы понимаем, что ничего не бывает просто так, чем-то придется пожертвовать чтобы MiCA вписалась в нашу жизнь и приносила пользу. Давайте разберемся. (в ковычках моя интерпретация события) Власти стремятся закрыть пробел в незарегистрированных кошельках. Среди того, что было одобрено, в соответствии с рекомендациями FATF: Все передачи криптоактивов должны быть связаны с реальной личностью, независимо от стоимости транзакции (отслеживаемость с нулевым порогом), в том числе проверяются санкционные списки - пользователя там быть не должно; “Привет, обязательное KYC.” VASP должны будут собирать информацию об эмитенте и бенефициаре осуществляемых ими переводов; “Собираем и храним все что сможем собрать о клиенте.” Все компании, предоставляющие услуги, связанные с криптовалютой, в любом государстве-члене ЕС станут обязанными лицами в соответствии с действующей директивой о борьбе с отмыванием денег; “AML проверки для всех транзакций!” Нехостинговые кошельки (обычные крипто-кошельки, в котором пользователь контролирует закрытые ключи) будут также затронуты правилами, поскольку VASP будут обязаны собирать и хранить информацию о переводах своих клиентов; “Мало KYC и информации о транзакциях на CEX, добавим инфу со всех ваших МетаМасков.” Усиленные меры соответствия будут применяться, когда поставщики услуг криптоактивов ЕС взаимодействуют с организациями, не входящими в ЕС; “Усложнятся, либо полностью прекратятся транзакции между биржами/кошельками ЕС и за пределами ЕС.” Промежуточные GDPR, которые осуществляют перевод от имени другого GDPR, будут включены в сферу контроля и будут обязаны собирать и передавать информацию о первоначальном отправителе и получателе по цепочке. “Мало данных о пользователе - надо больше данных!” DeFi , NFT и все новые разработки Сектор криптографии и блокчейна постоянно развивается. Принятие регламента укрепляет позиции крипты в плане долгосрочного явления в мире. В первую редакцию регламента MiCA не попадут NFT токены, но правила будут касаться поставщиков услуг криптоактивов, которые предлагают услуги для NFT. С DeFi такая же история. MiCA еще предстоит поработать над формулировками и соответствиями с помощью будущих технических стандартов. Например, каковы конкретные требования к ликвидности для резервов токенов? И много других неоднозначных задач. Ответственные лица уже заявляют, что в проекте разработка регламента MiCA 2, где будет решен вопрос с NFT, DeFi и откорректирован текущий регламент на основе фидбека. Все только начинается! Выводы Мне видится, что все идет к тому, что для тех, кто хочет играть по правилам придется следовать регламенту полностью. Предоставить все свои личные данные, сид фразы хранить на бирже под гарантии безопасности, а налоги будут платиться автоматически. Любое взаимодействие с не европейскими VASP будет проверятся инструментами AML. Как следствие, рынок еще сильнее разделится на две части: регулируемая и не регулируемая. p2p шлюзы будут вынуждены уйти с рынка, а нелегальные обменники сосредоточатся на сером рынке. Независимая крипта становится регулируемым цифровым активом, еще одним кирпичиком в мировой финансовой системе. Конечно, “повстанцы” останутся, а в регулируемом секторе будут пытаться придумать костыль, чтобы сохранить анонимность или хотя бы сократить количество раскрываемых данных. Но для массового рынка это скорее позитивная история, стимулирующая развитие крипты с обоих сторон баррикад, только с разными целями.

## Publication Information

- [MrRosc](https://paragraph.com/@sotnik/): Publication homepage
- [All Posts](https://paragraph.com/@sotnik/): More posts from this publication
- [RSS Feed](https://api.paragraph.com/blogs/rss/@sotnik): Subscribe to updates
- [Twitter](https://twitter.com/MrRosc): Follow on Twitter