# SparkDAO行业观察丨牛熊指标更新220602

By [SparkDAO](https://paragraph.com/@sparkdao) · 2022-06-02

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当前是牛市还是熊市？人们总希望有直观的数据得以参考。我们挑选了以下多个指标，供大家对现在市场牛熊状态进行判断：

### 1.谷歌搜索指数

近5年BTC搜索热度：

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近5年ETH搜索热度：

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### 2.S2F模型

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根据该模型，BTC当前预估价格应该在10万美元上方，目前实际价格约29700美元，偏离较大。若该模型有效，则价格处于严重低估状态。

### 3.BTC-ahr999囤币指数

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该指数用于评估比特币价格的高低，判断合适的购买时机。数值＜0.45为抄底区间；0.45-1.2为定投区间；1.2-5为牛市区间；＞5为高风险区间。当前数值为0.6，接近抄底区间。

### 4.两年MA乘数指标

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该指标显示，比特币已跌破绿线，进入抄底区域。

### 5.比特币彩虹带

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该指标已经从囤积区域跌至买入区域。

### 6.NUPL指标

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该指标已跌至白色恐惧区间。

### 7.Puell Multiple 指标

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绿色区域为买入信号，红色区域为卖出信号。该指标显示，目前接近买入区域。

### 8.MVRV指标

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指标处于0.5附近（7以上为高风险，0.1以下为超级底部）。

### 9.RHODL指标

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该指标已接近买入区域。

### 10.江卓尔60日累计BTC涨幅

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该指标认为，当一轮牛市到最后市场情绪狂热，泡沫严重，短期币价涨幅超过新人新资金入场速度时，牛市的泡沫就会破掉，熊市就会开始。

在2013年和2017年的两次牛市见顶时，该指标分别是237%、134%。本轮牛市，比特币涨至4.7万美元的时候，该指标最高达到108%，继续涨到6.4万美元的时候，该指标反而降到了34%。目前，该指标为-38.5%。

### 11.储备风险

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储备风险指标可以反映长期比特币持有者在特定时间对于比特币价格的信心。

在信心高而价格低时（绿色区域）投资比特币具有较高的风险回报；反之，在信心低而价格高时（红色区域）投资比特币将产生亏损。

该指标显示，本轮牛市高位时，比特币距离红色区域（顶部信号）还有较长距离。目前已跌至绿色买入区域，接近3.12的水平。

### 12.机构基金持有的BTC数量

基金包括欧洲和加拿大的比特币ETF以及美国和加拿大的封闭式基金。

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数据更新到5.31日数据，为856183枚，比30日（854407枚）增持1000多枚。

### 13.巨鲸钱包地址数

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近几个月，巨鲸数量近期从2100飙升至2280，目前降至2206。

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### 14.大于1年期持币占比

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该数据继续上升到了65.93%，继续创下历史新高（根据历史规律，小于45%为高风险区域）。

### 15.上市公司持有BTC总数

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尽管BTC价格远低于历史高位，但上市公司持有的BTC总数比去年5月份增加了4万多枚。

### 16.ETH 机构持仓量情况

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ETH机构持仓：最高点447万枚，上次更新444万枚，本次数据（5月31日）为443万枚。

机构产品表：Grayscale Ethereum Trust (ETHE), Ether Tracker Euro (COINETHE SS), Ether Tracker One / XBT PROVIDER ETHEREUM (COINETH SS), CoinShares Physical Ethereum (ETHE SW), WisdomTree Ethereum (ETHW SW), VanEck Vectors Ethereum ETN (VETH), ETC Group Physical Ethereum (ZETH), SA1 Ethereum ETP (SETH SW), 21Shares Ethereum ETP (AETH), CI Galaxy Ethereum ETF (US$ Series) (ETHX/U), CI Galaxy Ethereum ETF (C$ Unhedged Series) (ETHX /B)

### 17.稳定币总流通量

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2021年6月份-7月底，稳定币市值增速减缓，8月份开始上升。2022年经历一段时间的下降趋势后有所反弹。

### 18.以太坊彩虹带

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以太坊彩虹处于“囤积”区域和“低估”区域交界处。

### 19.BTC交易所余额

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近几个月来，BTC交易所余额一度从56.8万枚最低降至42.2万枚。目前数据为45.7万枚，比上次更新（45.2万枚）增加了5000枚。

### 20.ETH交易所余额

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近几个月来，ETH交易所余额最近低点671.5万枚，上次更新782万枚，目前上升至797万枚。 

**其他指标：（来源：Twitter链上分析师Phyrex以及其他链上指标）**

从BTC近一周四个主力持仓情况来看：

鲸苗（持仓10-100枚BTC）最近24小时震荡为主

幼鲸（持仓100-1K枚BTC）大幅减持

巨鲸（持仓1K-10K枚BTC）下跌前减持，下跌后大幅增持

超级巨鲸（持仓10K-100K枚BTC）小幅度增持，增持量小于巨鲸的增持，超级巨鲸中包括有头部交易所的地址

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从两边的极端价格来看，远古持仓出现较大幅度的减持，尤其是10000美金下方成本的BTC更是难得出现的重灾区，而高位套牢的筹码减持的更加严重，56000美金的亏损筹码出现了大规模的离场现象。相对来说24000美金下方的获利筹码和48000美金上方的亏损筹码的地址变化还算正常。

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从目前的USDT和USDC的市值情况来看，USDT又是连续五天没有降低市值了，而USDC则保持着每天1至2亿美金的增持状态。

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但是，USDC的交易所转入则出现了连续且大量的减少，这也代表了以美国使用为主的投资人对于币市的投资逐渐回到了LUNA暴雷之前的水平，这也导致了本身就资金短缺的币圈，导致了本身参与度就不强的USDC，现在的下场转换为购买力的可能进一步的降低。目前的资金情况并不乐观。

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通过目前的BTC永续合约的情况来看，资金费率终于结束了大规模的看多情绪，但也就是今天早晨才刚刚转入到看空，从资金费率和价格的对比关系来看，如果还是有继续看空的迹象话，已经到了可以尝试小规模建仓的情况，重点还是要看下午15点左右欧洲人的态度，而未平合约也出现了大规模的被动减持。

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从目前的BTC基本面来看，昨天引发的下跌主要还是因为缩表带动的资金缩水的情况，美债的利率提升抽走了不少的股市和币市的浮动资金，甚至还导致了不少的投资者选择离场，BTC也发生了大规模的链上地址转移，目前的交易所存量也处于堆积的状态，情绪上的打击比缩表本身造成了更大的影响。不过值得注意的是BTC的成交量放大，而且从URPD中也可以发现抄底的筹码增加。

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 【注：以上指标均为2022年6月2日数据】

\*此处表达的观点和意见僅為作者的觀點和意見，不一定反映SparkDAO的觀點。每一項投資和交易都涉及風險，在做出決策時，你應該有自己的判斷！

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