# SparkDAO趋势研究丨DAO如何帮助散户以大型交易者的身份参与交易？

By [SparkDAO](https://paragraph.com/@sparkdao) · 2022-05-19

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Web3为加密行业带来了很多创新，近500亿美元规模的Web3代币市值就是最直接的证明。Web3是一个没有障碍或中介的生态系统，对任何地方的任何人随时开放，这种精神是其最吸引人的特征之一。然而，加密行业存在一个问题：DeFi中没有足够强大的基础设施以完全去中心化的方式去执行此类大额订单，而使用中心化交易所又与DAO的去中心化性质相矛盾。本文将浅析DAO和去中心化交易所（DEX）之间的关系，以及特定的DEX如何使DAO受益。

### 鲸鱼交易者与DAO

虽然Web3的发展前景吸引了各收入水平的交易者进入该领域，但大型交易者（鲸鱼）已经发展成为最具影响力的加密交易者类型。通常，鲸鱼分为两类：大型个体交易商或实体。而最近情况发生了变化，DAO已逐渐成为鲸鱼交易者的一种新形式。这些组织完全通过民主运作执行大笔订单交易，为DAO成员创造被动收入的形式。

但是，其中又存在一个问题：使用中心化交易所与DAO的去中心化性质相矛盾，而DeFi中没有足够强大的基础设施以完全去中心化的方式执行这些大额订单。因此，DAO需要定制的去中心化交易所，能够以安全、经济高效和去中心化的方式执行大宗订单交易。

### 不断变化的 DAO

DAO不再只是一个理论概念，它正在成为现实。而且，与区块链领域的任何事物一样，DAO也在不断发展。自成立以来，DAO及其用例不断达到新的迭代。史上第一个DAO，名为The DAO，于2016年4月作为众筹活动诞生，成为历史上规模最大的活动之一，筹集了超过1.5亿美元的ETH。

从那时起，DAO组织在各个领域都发生了变化，从成员要求和领导结构到为成员创造价值的方式。虽然早期的DAO是简单的众筹方式，但有些已经启动了NFT项目或进入主流，例如尝试购买宪法的第一版印刷品或以各种方式使用NFT的运动。其他项目则采用了更传统的商业模式，通过出售DAO代币向成员提供收入分成。

鲸鱼交易行为越来越多地成为DAO运作的方式之一。这些鲸鱼被定义为可以通过单笔交易推动市场的大型交易者。鲸鱼交易者通常是持有大量加密货币的组织或基金，这使得他们在该领域极具影响力。而且，正如我们在传统鲸鱼身上看到的那样，它们经常与其他大型贸易商或交易对手进行交易以产生收入。

对于DAO而言，DEX在DAO新获得的流量和资产流动性中蓬勃发展提供必要基础设施至关重要。资产需要保持安全并远离中心化实体，只有DEX可以提供这种服务。随着新型鲸鱼交易者的DAO不断涌现，他们将依赖能够以安全且具有成本效益的方式促进大订单的DEX。尽管大多数大额订单DeFi交易者默认了无常损失和高昂费用等负面因素，但 DAO及其鲸鱼交易对手将从定制的DEX中获益，这些DEX实施了时间加权平均价格 (TWAP) 等工具来执行大额订单零价格影响，而且以完全上链的方式完成。以鲸鱼交易者运作为目标的DAO可以显著影响 DeFi 的发展。但是，如果没有DEX来满足其需求，DAO可能永远无法充分发挥其潜力，并继续遭受当前困扰所有鲸鱼交易者的DeFi限制。

### 鲸鱼变得越来越常见

在Web3环境下，鲸鱼已经成为一类交易者，可以包括个人、组织甚至DAO。事实上，DAO已迅速成为鲸鱼交易游戏的主要参与者，这对行业变革有着巨大影响。

DAO之所以擅长大额订单交易有两个原因：一方面，他们非常以任务为导向，与以快速获利为动力的传统交易者不同，DAO由其组织目标驱动。这为他们提供了更长远的视角，并使他们更愿意进行可能会非常有利可图的高风险交易。另一方面，DAO通常比个人交易者获得更多的资金。当他们认为价格低廉时，他们可以集中资源并使用资金购买大量代币。这使他们能够在价格最终上涨时获得可观的利润。DAO通常也比传统的交易者组织更透明。他们经常公开发布交易策略和结果，在成员之间建立信任，同时也让其他人从他们的成功和失败中学习经验。

上述这些因素让DAO在大额交易中取得了极大的成功，这对于鲸鱼DAO来说只是一个开始。解决方案很简单：专门为DAO构建的去中心化交易所，以安全、经济高效和去中心化的方式执行其大型交易。

### 鲸鱼从传统交易者过渡到DAO

随着加密交易成为主流，越来越多的散户投资者开始涉足该领域，鲸鱼从传统交易者过渡到 DAO将成为必然。他们不再独自面对大型交易者，而是转向DAO，通过治理投票代表他们进行交易。然而，这种迁移并非没有挑战，因为当前的基础设施不利于DAO。为了让DAO 蓬勃发展，DeFi平台必须开始研究如何满足其独特需求。

DAO为投资者提供了许多优势，例如，传统中心化金融系统与散户加密交易者固有的不兼容性，这种不信任在与大型机构打交道时会被放大。而DAO通过汇集成员的资源并作为一个社区聚集在一起，在无中心化的情况下拼凑出类似机构的利益，从而创造了公平的竞争环境。

DAO目前面临的最大挑战是缺乏支持其发展的基础设施。最明显的例子是，ConstitutionDAO 必须将所有资金汇入单个的银行账户才能向苏富比付款。这种限制使DAO难以扩展，平台必须发展以满足DeFi空间和DAO基础设施不断增长的需求。随着DAO找到自己的利基市场，它们很有可能成为Web3世界的主要参与者。反过来，这也将有助于为该领域带来更多的流动性和资本。

\*此處表達的觀點和意見僅為作者的觀點和意見，不一定反映SparkDAO的觀點。每一項投資和交易都涉及風險，在做出決策時，你應該有自己的判斷！

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