# 比特币的历史周期分析

**Published by:** [Stephan](https://paragraph.com/@stephan-2/)
**Published on:** 2022-03-06
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作者：Stephan 趋势交易者 | 关注 #ETH 及 #Layer2 生态 | 程序员 | 热爱摇滚乐 Twitter：@StephanCptMax Mirror： Stephan 如需转载请注明出处，给出原文链接地址，谢谢！ 文中所有观点仅代表我的个人偏见，所有内容均不作为投资建议。请为自己的投资负责。 先抛结论： 四年减半周期依然有效，但效果在减弱，演变为慢牛行情。具体体现在： 上涨周期时间拉长（740天→1068天→1061天） 上涨幅度减弱（515倍→128倍→21倍） 历史熊市跌幅在85%左右 前两轮熊市低点，按照ahr999指数来看，均跌破0.45的抄底线 前两轮熊市周期的下跌幅度非常接近，都是从高点下跌85%左右。如果按此轮高点$69000来算，下跌85%价格将在$10000左右（保持耐心，但不要刻舟求剑） 以下是详细分析，仅代表个人的偏见，不作为投资建议。dyor 第一次减半周期 - 牛市部分 减半时间：2012-11-28（下图中的竖线） 第一轮牛市周期月K 这轮牛市低点和高点的价差极大，500多倍的涨幅，持续2年，属于最早期红利部分： 第一轮牛市数据 第一次减半周期 - 熊市部分 第一轮熊市周期月K 接下来的熊市持续13个月，跌幅86.9%，但穿越一轮牛熊的HODL最低也有66倍的回报： 第一轮熊市数据 第二次减半周期 - 牛市部分 减半时间：2016-07-10（下图中的竖线） 第二轮牛市周期月K 这轮牛市持续时间比上轮更长（接近3年），交易量变大了2倍多，涨幅在百倍以上。 另外，减半发生的时间点正好在牛市的中间位置，并且三次减半都有这个特点（有同学能解释下这个规律性的原因吗？） 第二轮牛市数据 第二次减半周期 - 熊市部分 第二轮熊市周期月K 这轮熊市持续1年，跌幅84%，由于牛市的涨幅在收窄，所以对于穿越牛熊的HODL来说，涨幅最差是19倍： 第二轮熊市数据 第三次减半周期 - 牛市部分 减半时间：2020-05-05（下图中的竖线） 第三轮牛市周期月K 本轮牛市跟上轮牛市的持续时间一样是3年，但涨幅减少了很多，只有21倍（相比上轮的128倍涨幅）。高点的江卓尔60日涨幅只有44%，此逃顶指标基本失效： 第三轮牛市数据

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