# 定投策略之概念篇 By [Stephan](https://paragraph.com/@stephan-2) · 2022-11-08 --- > 作者：Stephan > > 趋势交易者 | 关注 #ETH 及 #Layer2 生态 | 程序员 | 热爱摇滚乐 > > Twitter：[@StephanCptMax](https://twitter.com/StephanCptMax) > > Mirror： [Stephan](https://mirror.xyz/0x7c3779A2F49c9e99Ed6875438D0FA70a753a8757) > > _如需转载请注明出处，给出原文链接地址，谢谢！_ > > _文中所有观点仅代表我的个人偏见，_**_所有内容均不作为投资建议。请为自己的投资负责。_** 为什么要定投 ------ 没有人能够每次都精确抄底，而且你认为的底部也可能判断错误。从高点跌幅80%，和跌幅90%之间，不是再跌10%，而是再跌50% 重仓/梭哈抄底可能会出现的两种情况： 1. 本次抄底成功，则强化了“我好牛逼”的错觉，实际可能只是你运气好而已。如果多次强化这种意识，则最终总会有被埋在半山腰的时候（左墙理论）。 2. 本次抄底失败，忍受漫长的浮亏过程，甚至选错标的，直到归零。 这篇推文里，详细比较了定投和逢低买入两种方式的效果： [https://twitter.com/blueswind8306/status/1584622136261763073?s=20&t=RWG3cVBEMZdHZkhy1HrpUA](https://twitter.com/blueswind8306/status/1584622136261763073?s=20&t=RWG3cVBEMZdHZkhy1HrpUA) 简单来说，定投不需要预测底部在哪里，只要预测一个底部区间的范围，然后撒一张网，将这个范围网住，就可以拿到和抄底差不多（甚至更好）的平均成本，并且规避了主观判断错误的风险。 是的，定投也需要预测一个范围，那么如果这个范围预测错误呢？有可能，但是相比预测一个抄底的“点”，预测一个“范围”的准确度会高很多，而且也有很多周期指标可以辅助，比如长期均线指标、ahr999指标、宏观经济指标等。比如根据当前宏观经济的情况，我预测明年上半年大概率还是在熊市中，这比预测明年几月几号能够触达熊市大底要容易得多。 交易其实拼的就是一个长期稳定的风险收益比的问题，定投的风险收益比明显会比梭哈抄底的要更优。 定投的好处 ----- 1. 能够达到和逢低买入策略差不多的平均成本 2. 更好的风险收益比 3. 固定间隔和定投策略，避免主观交易 定投不能解决的问题 --------- ### 标的选错 最最重要的一点，就是要选择长期走势大概率是微笑曲线的标的，标的选错全盘皆输。所以在币市里，最稳妥的方案就是选择BTC作为定投标的。在股市里，就是选择宽基指数比如标普500或纳斯达克100指数基金。 ### 择时和仓位 定投不能告诉你何时开始、何时结束、仓位多大的问题。这需要你运用自己的交易经验来判断。比如如下两种方案： 1. 定投一年，每个月定投一次，每次1/12仓位 2. 定投两个月，每周定投一次，每次1/8仓位 方案1的风险更低，仓位更轻，但会面临熊市结束时仓位还没用完的踏空风险。方案2的风险更大，仓位更重，但会面临过早打光子弹，没有覆盖到熊市底部的风险。 对于我个人来说，我会更倾向于风险更低的定投方式，因为踏空的话可以考虑结合趋势交易法补仓进入，但如果过早用光子弹就比较尴尬了。 仓位控制上，我会用“分步式定投”的方式，将仓位分为3份，前两份4成仓，第3份2成仓。注意，第3份仓位作为备用金，只有在第二轮仓位投完如果又发生大跌，则追加第三轮定投时动用；或者第二轮仓位投完，行情向上突破长期趋势线时一次性投入。 拿2018年熊市来说，大概这样分配： ![分步式定投](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4e0ef3fce67a5a75cff1769ef11f92cb0153e8a73af681c8bb2917075b07f711.png) 分步式定投 ### 执行力不到位 定投执行不下去，往往是碰到如下两种情况： 情况1：当前价格跌的太多，造成账面浮亏较大的恐惧心理。这种情况本质上还是要看你对投资标的的信心，如果投了一个山寨币，信心不足的话，很可能半途而废。 情况2：当前价格涨的太多，拉高了定投成本，想再等一等跌到“合适”的价格再入手。因为没有人能预测市场未来的长期走势，所以此时最错误的做法就是等。只有坚守交易信号，不惧涨跌才能避免情绪化交易。另外，下面讲到的EDCA定投法，会在价格上涨时少投甚至卖出一部分，也可以有效提升资金利用效率（注意这里量化执行和主观交易的区别）。 定投方法的分类 ------- 1. DCA（Dollar Cost Averaging）：平均成本定投法，也就是把总仓位等分成n份，每隔固定周期定投的方式。最常用的定投法。坏处就是仓位不以涨跌幅度来计算，不能最大化利用资金。 2. EDCA（Enhanced Dollar Cost Averaging）：限时限额加码停利定投法，时间上还是固定的间隔，但每次的仓位根据涨跌浮动动态调整。跌的多了就多投，涨的多了就卖一部分止盈。也可以称之为定买定卖的定投法。这个关键是要在一开始就设定好涨跌的仓位控制逻辑。定好以后后面还是坚决执行交易计划。 3. VA（Value Averaging）：价值平均法，也是一种定买定卖策略，不过是以公司估值为基准进行的。这个方法建立在对公司未来估值预测准确的前提下，但这个难度很高，这里暂不展开，有兴趣的同学可以看这个[视频介绍](https://youtu.be/mIRC-c0KMZ4)。 下一篇我会详细讲解EDCA定投法，以及我根据这个思想做的量化策略详解。此策略可以帮助你将定投计划量化并执行。 参考文章/视频 ------- ### What is Enhanced Dollar Cost Averaging and How Can it Improve Returns? [https://medium.com/quantum-economics/what-is-enhanced-dollar-cost-averaging-and-how-can-it-improve-returns-61e18322367e](https://medium.com/quantum-economics/what-is-enhanced-dollar-cost-averaging-and-how-can-it-improve-returns-61e18322367e) ### 不仅定投,还能定卖！实用Python量化定投策略【邢不行】： [![]({{DOMAIN}}/editor/youtube/play.png)](https://www.youtube.com/watch?v=9QERjmLYLFw) ### The 5 Most Common DCA Mistakes Everyone Makes | Dollar-Cost Averaging： [![]({{DOMAIN}}/editor/youtube/play.png)](https://www.youtube.com/watch?v=WY1XOmu-v44) ### 基金定投投资技巧大全：定投基金投资何时卖出？什么是价值平均法？投资理财如何产生复利的效应？ [![]({{DOMAIN}}/editor/youtube/play.png)](https://www.youtube.com/watch?v=mIRC-c0KMZ4) --- *Originally published on [Stephan](https://paragraph.com/@stephan-2/YvTjTVlfUliaOhUfXT0D)*