# 项目经验复盘—DYDX

By [stephonesun](https://paragraph.com/@stephonesun-2) · 2022-08-21

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最近市场除了eth合并也没什么大事了，搬砖也懒得找标的，所以这几个月基本就干了一个事儿—硬刚eth。要么就是搬砖和机器人抢肉玩、要么就是炒eth“练技术面分析”（脸现在很肿）。不过在硬刚的过程中意想不到开启了个新大门，这个新大门就是dydx（以下简称dy）。

以前忽视他的原因主要是因为我今年才正式玩合约，没赶上前期dy空投大肉，所以下意识觉得他的高光时刻已经过了。然而最近硬刚的时候细品了一下，发现拍断大腿后悔死了。所以今天给大家仔细讲讲dy，dy项目本身还是比较简单的，所以主要讲的是技巧层面的。建议有兴趣的都可以去玩玩。

首先上个dydx的官网链接。

[https://dydx.exchange/r/FPQKAMXM](https://dydx.exchange/r/FPQKAMXM)

一.dydx简介

dydx项目本身就是一个去中心化合约交易所，上面目前可交易的币种主要是erc相关的主流币，其他链的不多，整体币种数量也不多，而且交易活跃度最大的目前其实也就btc和eth。不过好在其他币种有机器人跟上市场价格，所以实际交易体验还行。

![部分交易币种截图](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e07b047e8c1030975fb3fe6ca6e61fd8bd7003b05d9de2b32b56ebea1d850912.png)

部分交易币种截图

dy的合约交易模式是订单簿模式，区别于perp和apex这种amm模式。应该说是订单簿模式去中心化交易所的先驱了。之前推荐的arb上的aboard也是仿照这个类型的。

![订单簿示例图](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e730f5b04a2cb77d66e7b5c83075cbf4bcd8ebcd54a5b5fdd6307fe527c8c984.png)

订单簿示例图

要开始交易，只需通过erc钱包充值去dydx合约，等到账后即可交易。可以充值的金额除了eth以外基本都是常见的稳定币。但是推荐usdc，因为其他币种充值都会根据链上预言机与usdc进行对价以后折算充值，有磨损，所以还不如用usdc。\*\*目前dy的优点是每3天就有一次免gas充值，\*\*虽然现在gas很低，但是如果像之前牛市那段时间gas较高的时候还是很划算的。

顺带一提，\*\*很多人包括我对这种类型的充值其实有一个很大的担心，就是看上去钱是出自己钱包的，这是与amm模式最大的不同。\*\*amm虽然交易每次都要确认，但是平时钱是躺在自己钱包的，相对安心。但是这类订单簿都是出钱包的，**我之前咨询过社区，管理员的回复是资金都是集中到智能合约地址，所以是安全的**。**我不是技术男，有兴趣的可以帮忙回复下。**

![充值币种和免gas示例](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ce62274aafcbea47b389318eaecdfe8febf9b91793dade7b8443f5924e7793f5.png)

充值币种和免gas示例

但是提现角度成本相对就比较高了，分为快速提现和常规提现。**快速提现秒到，但是代价是提现金额的千1，而另一种正常提现是仅需支付L2回L1的gas费用，gas跟随市场**，代价是慢（要12小时）适合不急的大资金，所以大家可以自己取舍。

![正常提现提示](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/19430cfef5af1a6ff79ddd8466ac32bdb6f58b2c8c17a7294647368280b3178a.png)

正常提现提示

接下来说下交易费率。dy的交易费率相对还可以，起始吃单是万5，应该说比较贴近市场，所以与一般的cex差距不大，不像前期的ole，手续费是cex的十倍，还没算贷币利息，根本没有市场竞争力。

想获取交易费率折扣的有三个方式，\*\*一是月交易量越大折扣越大，二是dy的质押，质押越多折扣越大，三是持有dy的nft-hedgies（以下简称刺猬），可以自动上调一档，\*\*但是多个刺猬不能连跳。所以从这些规则来看，对于一般的散户来说，**你可以初始整100个dy(这个数字以后会多次出现)、整个刺猬**，这样效果相当于质押了1000个，应该说性价比最高，总共也就7、800刀。如果对刺猬没兴趣的，其实100个也够了，因为3%-5%跳档其实并不大。有资金能力的爱买多少买多少质押，剩下的就是炒币交易量的问题了，反正多多益善、折扣越大，交易所肯定欢迎。

![dy交易费率优化规则](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/047e2ce5dd1bd28fc53dd4fb260e1687d115a039a399774856a9e8178e9ec699.png)

dy交易费率优化规则

了解以上这些简单操作，就可以开始玩耍合约了。

二.dy的几大特点

上面说的都是交易所的基础知识，下面来说下玩dy体系的几大特点，了解了特点，才能进入到最后的正题，如何撸他。

**1.dy奖励—撸dy最大的动力**

来玩dy的，除了看好去中心化合约交易的，大部分都是冲着dy交易奖励来的。dy奖励是按赛季阶段来计算的，一个赛季28天，结束后7天才能领奖励，领取的时候要gas，如果觉得本次奖励数太小，可以下次一起领，反正总是你的。每个赛季dy总奖池是3835616，你的交易贡献占比越大，可得到的奖励越多。dy交易奖励公式如下：

![奖励公式镇楼](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3aa7c61ec46b8d43deb70c5f08da2ec9053f132245519bb978b948e712b79339.png)

奖励公式镇楼

**简单来说，交易手续费交的越多、持仓合约数量越大、质押的dy数量越多，在总体量内占比越大，可得到的奖励越多。所以关键点一是自己，一是敌人/市场。**

交易手续费越多，指的是交易次数要尽可能多，所以理论上频繁开关仓有利，只要你有本事盈利。因为这个模式本质上是手续费换dy奖励，所以如果光这样刷的话，就需要考虑手续费成本与dy币价能否覆盖。需要注意的是，**这里的规则指的是交易手续费，不是交易量**，实测发现，挂单成交（手续费更低）、持有刺猬提升费率优惠等都会降低你交的手续费，从而降低你拿到的dy。所以要刷dy，原则上不需要提升费率优惠。还需要注意的是，这个赛季开始，官方搞活动，前10w交易量免手续费，所以刷dy的话头10w应该是没有奖励的，虽然这点交易量不是什么事儿。

持仓合约数量越大，指的是保持合约不平仓，这样在占比较大的情况下，dy奖励会不断提升，这样的好处是不需要频繁交易。所以只要确保不爆仓，尽可能保持高倍仓位肯定是最优选择。

质押的dy数量会对你的整体奖励有更大的好处。从图里可以发现质押量十个以上开始，基本是趋近线性关系，所以肯定是质押越多越好。**但是从小散角度来说，建议100个，边际提升幅度较大，而且正好与前面手续费减免卡档搭配。**

![奖励系数表](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/b1683d96d339785f2a4d9c7541e5352b868354e630cce27429b34922b4a12f55.png)

奖励系数表

2.竞赛

dydx有阶段性竞赛机制，所以如果开仓比较高或者对自己炒币有信心的，可以试试去拿竞赛奖励。竞赛分为每日竞赛和联盟。

每日竞赛：每天收益率的第一名可以奖励一个刺猬，和资金量无关。所以适合小仓位搏杀。当天第一名我看基本都是150%+的。25倍杠杆开起来~

![每日奖励刺猬](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0ee31389bf977e5286f01b922086db7b8f070a116e107cdafd1eed93a943a56c.png)

每日奖励刺猬

联盟：联盟稍微复杂一点，7天一个赛季，而且分不同等级（从铜到钻石），不同等级的奖励金额完全不是一个级别的，但是好处是不是第一名才有奖，白金是前十，黄金是前25，白金第十是2000u，黄金25名也有500u，\*\***强烈推荐有兴趣的在这两个等级搏杀。而且这两个等级的保持要求比较低，dy质押保持100，资产1w-就可以了，要求不高的。**\*\*每个赛季会根据你的等级内部排名进行升级或者降级。实测了一段时间，我离拿奖最近的一次是金31名，3x杠杆，最后一个小时摔出了25名，本来以为可以白p500刀，非常可惜。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c60e1e41d6d4afb8e6026777572cf5aa2d4baf0e8ded2e048c5a5e9346ac70cf.png)

3.刺猬nft

刺猬的nft是个独立的体系，项目方单独发行的nft，\*\*总共2895个，除了项目方还有大批每个活动要送的，持有人只有1760个左右，和目前dy整体交易地址数比起来，非常不成比例。\*\*虽然目前刺猬的功能只有交易费率提档，但是个人觉得，dy整体的体系是比较完备的，平台币、交易奖励、nft、stake质押都有，如果哪天给刺猬进一步赋能也是可期的，\*\*所以总比屯其他没用的小图片要好，建议有交易需求的可以屯一个。\*\*前几个月测试dy的时候，正好把以前买的nft砸掉，3倍收益换了个刺猬。写完这篇文章，看看又跌了不少，我准备用最近的利润再糟蹋一个，赌他哪天巨大赋能暴涨我就扔了。

![刺猬整体情况](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/17fdc6c90144a96bd1e5b916cd36c0e2ee2c4818bfa76dfce0275aaadac0d4cb.png)

刺猬整体情况

4.质押

dy治理里单独开了usdc和dy的质押，主要目的其实是作为风险准备金应对合约池的流动性风险和被盗风险，所以本身风险应该不大。而apy角度来看，个人觉得稳定且相对较高，所以可以玩玩。尤其是dydx，本身质押就对交易、刷奖励都有好处，apy目前有13%+，奖励都是发放dy，所以比较划算。

![dydx质押奖励](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/610d02e41275067b88e9f86cc854ad807bdc7e2498b350c68cdfe25a46d50087.png)

dydx质押奖励

而usdc质押的奖励是以每天每1000usdc收益来查询的，目前收益率大致是11%左右。在目前的市场环境应该算还可以了。

![usdc质押奖励](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/ecf949ecdd4ffa9f0a698bbafcfeb013c9a67e552f09651ddf2aff13723edd76.png)

usdc质押奖励

唯一的缺点就是质押不是随时可以提现的，只能在赛季的上半段才能发起申请，在赛季结束后统一到帐。

![提现时间示例](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d552767a55aae3c00ba3f5edc1ec7b0c9c1481c583f2bcde517f6ca6e2b52b89.png)

提现时间示例

5.推荐奖励

dy也有推荐奖励，但是他的推荐奖励比较简单直接，就是你下线的交易手续费一定比例直接给你。与其他项目的主要区别有两点，\*\*一是返还比例与质押dy也有关系，详见下表。又是熟悉的100，所以100个可以多4个点，\*\*性价比比较高，有兴趣的可以搞到500.再上去成本比较大。二是发放推荐奖励也是以赛季为周期，赛季结束后7天自动发放到钱包，这个比较人性化。

![推荐奖励与质押关系表](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f09242e636eb0e38e185986ae7a53f1cf3135748d25477127be96891128589e4.png)

推荐奖励与质押关系表

6.投票

这个基本是每个项目都有的套路。投票分为snapshot和dy项目方自己搞的链上投票(需要gas)。平时只要有，就用质押的dy去投票，对以后erc的空投都有用处，这个大家应该比较熟悉，就不赘述了。

![历史投票](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/47c1395df8f7cb48b157a3a5d2f3b5c3ac105df7af1876c25415ab0089497289.png)

历史投票

三.dy的主要玩法思路

铺垫了这么长，主要是让大家系统的了解下dy和其中的技术细节。只有系统理解了，才知道怎么撸他。下面开始讲干货：

1.准备工作：\*\*准备三个钱包，一个主钱包，两个推荐钱包，\*\*推荐钱包做主交易钱包，交易的手续费全部部分返现至上线钱包，变相降低手续费消耗，或者我更喜欢理解为刷推荐奖励；\*\*买两个刺猬储备，\*\*后续奖励规则将变为以交易量为计算基础，不再以手续费为基础，现在用会有抵触，但是规则一旦修改后续就会用上，同样交易量手续费消耗会降低；**套保或者直接买200个dy，在两个钱包质押，增加奖励系数；充值~**

2.重点思路：

1）dy必须要玩，类似的perp也一定要玩，即使现在dy、perp奖励不是那么丰厚和吸引力，但是也要刷刷，相关钱包要养起来。\*\*dy和perp是去中心化合约的代表性项目，很多后续同类型项目空投的基础都是这两个项目的交互经历，所以有机会就刷！\*\*最近的op summer就是个例子，没想到会对perp历史质押流动性的进行回溯空投，我玩了perp，没玩流动性质押，完美错过。dy的充值交易链是在starknet，之前消息就是对6.1前使用过部分项目的用户进行快照，dy就是其中之一，我应该正好赶上，后续看看能有多少空投。可惜介入已经算晚了，如果钱包养的更早，理论上可能会是个大毛。

2）\*\*拿一部分闲置资金，预估下dy的月奖励量，乘每月的相对高点套保一部分，避免dy价格波动。\*\*dy的本质还是交易激励，目前流通量是1.2亿不到，总发行量10亿，现价就算两刀，总市值大概20亿u，流通市值2亿4，估值不算高，所以错开赛季结束抛压期可以有拉盘动力，但是长远看抛售压力还是有的。

![dy发行情况](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e6da389f4677af66b98e3aa96a6d3ce5f05fcb2180b589fd65f1615426c2d179.png)

dy发行情况

3.主要玩法：

\*\*1）最开心无负担的撸法——搬砖：\*\*只要dy上线的币，有一丝搬砖利润哪怕平本的，也可以用来疯狂刷单，因为去其他地方搬砖都会产生手续费，所以dy就当附属品，完全不需要考虑刷交易成本。

\*\*2）最轻松但是这是最后一个赛季的玩法——套保：\*\*双钱包套保对冲，损失一次手续费，但是剩余时间按持仓时间保持到赛季末，两个钱包奖励翻倍，但是缺点可能是最终收益率比较低，因为市场交易量很大，分母会不断稀释，最终拿到的奖励不多。持仓套保一般只是日常刷交易的辅助，减缓奖励稀释速度的。但是需要注意的是，套保在赛季最后要清仓，否则跨赛季不算持仓，要重新开。写完这篇可能就再也没法玩了，下赛季开始持仓奖励系数完全取消，所以再也没有这样的好事了，不过也不用再占用资金了。套保时候有个方便的小方法，就是内部地址转账功能，可以在行情大幅波动时快速双钱包调仓，超级方便，大家可以去试试。

3）赌徒玩法—炒币：自然是疯狂开单、疯狂炒币，开关的越多，奖励的越多，这么说就不是干货了。而我想说的炒币思路，是考虑尽可能多得dy奖励。如果单纯炒币，风险大，也只能拿一份手续费奖励，\*\*但是如果把交易对调整为汇率对，例如eth/btc，一个钱包开多，一个钱包开空，这样同样的交易金额，手续费占比是双份。\*\*而且，汇率对的好处是进可攻、退可守，不是单边，赌的是相对强弱，所以即使市场下跌，也可能盈利。比如最近eth上涨时明显比btc强势，可以开多eth，开空btc。下跌的时候eth也跌的更多，这时候反开。等等。

\*\*4）双吃玩法—吃资金费：找市场上有稳定资金费的币种，在dy开仓吃高额资金费，外部套保。\*\*这种方式的好处是双吃，有dy奖励、有资金费收入，缺点是要经常调仓，有手续费磨损，同时dy币种较少，机会也要看市场，所以频率和奖励金额一般不会太大。

\*\*5）竞赛奖励：杠杆开足，双钱包同时找个小币套保开足，搏7天赛季奖励，总有一个钱包能中奖，\*\*万一哪天上天了呢~

四、后续关注点

下赛季开始，dy奖励规则会大幅修改，主要涉及：

1.剔除持仓计算dy奖励规则：套保不再对刷dy有用，但是还是那句话，不管怎么样，把dy当作平时玩合约的附属品，有机会就刷。而且个人觉得，对小资金可能反而有利，因为大额资金刷套保拿走的dy应该比你要更大。后续一个赛季看看再说。

2.btc、eth交易奖励系数降低：项目方为了促进两大主流币以外的币种交易所做的决策。相对应的，刷汇率对的时候，可以挑二线主流币刷，影响应该也不大。

3.按交易量占比计算奖励：唯一的利好了，刺猬和交易费率优惠不再冲突了。

好了，这次的分享就到这里了。最后，对我的分享有兴趣的可以来我推特点个关注和转发，然后来我的discord聊聊天。\*\*这期开始，我会把所有的文章转为nft，如果对大家有帮助的，大家可以打赏，打赏资金我将全额用于社区建设。\*\*我发布干货分享体会，纯粹是为个人在币圈留点念想。鼓励技术探讨，欢迎项目挖掘，一起凭本事赚钱。

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