# Depin赛道到底凉了没？有收益代表有潜力？ By [Talk Chain](https://paragraph.com/@talk-chain) · 2024-10-10 --- 什么是DePIN -------- DePIN全称 “去中心化物理基础设施网络” (Decentralized Physical Infrastructure Network)，即区块链技术与物理基础设施相结合的一种产业模式，其核心理念是通过代币激励机制，鼓励参与者共同建设并维护物理基础设施网络，涵盖了能源、交通、电信等多种领域。通过去中心化的方式，DePIN项目能够利用社区力量建设基础设施，而不依赖于传统的集中式机构。任何通过代币激励机制来发展物理设施建设的项目，都可以称为DePIN项目。如今市场上有各种各样的Depin项目，例如： 1. Filecoin：专注于去中心化存储，在全球范围内提供了超过2400万 TB的数据存储空间。 2. Helium：建立一个分布式无线网络，覆盖全球5万多个城市，拥有将近100万个网络热点。 3. Grass：去中心化的带宽市场，用户可以通过安装浏览器插件，在不影响正常网速的情况下，共享自己的网络带宽，并获得代币奖励。 DePIN项目林林总总，但核心逻辑基本一致：**通过代币奖励机制，鼓励用户提供物理设备，并将这些设备产生的收益反哺项目的代币**。 当代币价格上涨时，会吸引更多人参与，提供更多物理设备，从而构建出更有价值的去中心化物理基础设施网络。随着网络的扩展，产生更多收入，进一步推高代币价格，这就是DePIN赛道所追求的“飞轮效应”。 **DePIN生态系统** ![资料来源：IOTEX](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/1ef7cdfa9ad4344ab0e25ba5845f6a06baab237718096f8d0da97e204ec5fe2b.png) 资料来源：IOTEX DePIN存在的必要性 ----------- 关于DePIN的疑问主要围绕着其去中心化的必要性，有者认为大企业中心化搭建基础设施能获得规模经济效益，降低成本，没必要追求“去中心化”。为此，TalkChain认为DePIN存在的合理性有三个维度： ### 一、有些产业不适合集中建设 有些产业的物理基础设施需要广泛分布在全球各地，才能真正发挥作用。例如，像Grass这样的去中心化带宽共享项目，客户的需求是全球各地不同城市的带宽资源。这类产业天然不适合集中化建设，而DePIN可以通过全球用户贡献宽带资源来形成一个分布式网络，这正是它的独特优势。 ### 二、资源整合 DePIN善于整合全球范围内的闲置资源，将其转化为规模化的网络。通过激励用户来贡献未被使用的设备资源（如闲置的存储、带宽、算力等），避免了大型企业为建设基础设施而投入大量的资金。善用闲置资源，免去不必要搭建成本。 ### 三、保障用户权益，避免垄断 中心化的基础设施往往伴随着垄断风险，用户权益容易受到侵害。例如，在中心化的云存储服务中，用户可能担心数据被未经同意地审查或删除。而去中心化存储则通过分布式网络结构，保障用户对数据的控制权和隐私安全，避免了中心化平台的单一控制和审查。 Depin赛道的困境 ---------- ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/bb13bd8c82b554415ad673c51a28118f447ef8d35e9c9be164855855dbc9010d.png) DePIN赛道的困境在于其依赖的三个关键因素，分别是项目代币奖励、参与者提供物理设备、物理设施产生收益。这三个元素的互动本可以带来正向螺旋，即代币价格上涨吸引更多人参与，物理设备网络逐渐扩大，进而产生更多收入。然而，一旦其中任何一个环节出现问题，就可能导致整个系统崩溃： * 代币价格大跌：如果代币价格大幅下跌，参与者可能失去动力，不再愿意提供物理设备，这将直接削弱网络的基础设施建设。 * 需求不足：如果市场需求不足，参与者提供的物理设备无法产生足够的收入，代币价格也就难以维持，进一步打击参与者的积极性。 DePIN利用加密货币最有吸引力的代币预期，快速调动了大量参与者。代币作为奖励替代了法币的激励机制。 但成也杠杆，败也杠杆。虽然DePIN可以迅速崛起，但如果无法支撑住泡沫，也可能面临快速崩塌的风险。这是DePIN赛道最大的困境。许多项目尚未通过参与者的物理设备赚取足够利润来维持代币价格，甚至有大部分项目仍处于概念阶段，缺乏实际收益。 于是乎，这篇文章想介绍两个拥有可观收入来源的DePIN项目，或许有望成为成功的DePIN项目代表。 项目一：Geodnet ----------- GEODNET 是一个去中心化的全球定位网络，利用实时动态（RTK）技术，将定位精度提升至厘米级别。传统GPS的定位服务依靠一万英里外的卫星信号，因为距离太远，受到气候等诸多因素的干扰，通常会有几米到几十米的误差。为了应对该挑战，GEODNET采用类似RTK的技术，在屋顶安装矫正的定位器，方圆20公里范围的设备就可以享受到厘米级别的定位精度，比起传统 GPS 精度提升了约 100 倍。虽说厘米级别的定位精度对于日常生活的导航应用意义不大，但在自动驾驶、建筑、运输和农业等需要高度精确定位的行业中至关重要。GEODNET将数据出售给那些想要拥有更精准定位的机构，从而实现盈利。 GEODNET 的设计非常适合 Depin模型，因为去中心化网络的基站需要分布在全球范围，而不是集中建设，否则意义不大。其次是，用户参与的参与门槛较低，大约用700 美元购买设备并安装在屋顶上就能参与挖矿，不管是个人还是机构都可以成为网络的节点，贡献定位数据并获得收益。这种方式不仅避免了传统 Web2 模式下的高额许可证和基站建设费用，也让全球用户共同参与建设网络。 GEODNET的创始人 Mike Horton 在GPS行业拥有近 20 年的经验。他曾透露在传统模式下搭建高精度GPS基站网络的成本极高，政府要求每一次建设基站都需要额外去申请许可证，预计需要花费1亿美元才能建立起来整个网络。于是，他转向拥抱DePIN解决方案，采用分散的个体节点，实现了低成本、高效率的全球定位网络搭建。 GEODNET发展至今已有 9,879 个设备参与，覆盖 124 个国家，尤其是在欧美地区已经建立了足够的定位基站。该项目的市值大约为 4千2百万美元，全流通估值（FDV）为 2.8 亿美元。过去六个月的代币价格表现良好，确保了参与者能够获得稳定的收益，这也进一步增强了用户的信心和参与意愿。在项目的数据面板中，团队提供了参与者回本周期的估算。用户可以选择两款设备来参与挖矿，分别是 700 美元和 400 美元的设备，不同设备的挖矿速度有所不同。根据当前的代币价格，两台设备的回本周期都在200多天左右。 ![数据来源：DePINscan](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f97f6b71a93a81235b5b281fc0912ded32ae2c9f51e1d1498cc455d2a76c685e.png) 数据来源：DePINscan 判断一个 DePIN项目能否持久运营的关键在于物理设施的网络搭建完成后，能否产生实际收益来支持代币的价值增长。根据 Artemis 的数据，GEODNET 在过去三个月中的费用收入达到了 37 万美元，这一数字相当可观，超越了 GPU DePIN 项目 Akash，但稍微逊色于去中心化热点网络 Helium。 然而，从 FDV 估值来看，GEODNET 目前的全流通估值仅为 Akash 的三分之一，Helium 的八分之一。从数据上来看，GEODNET 似乎被市场严重低估，未来有可能为投资者提供了较大的增长空间（不构成投资建议，DYOR！）。 ![数据来源：Artemis](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/10aad771ec0bf2b13ecc6502f81a9b9351d0938b583442de0214be255bff114c.png) 数据来源：Artemis 项目二：Glow -------- Glow 是一个太阳能的DePIN项目，旨在全球范围内增加太阳能发电设施。这些设施可以是专门建造的太阳能发电厂，也可以是个人家庭或工厂屋顶上安装的太阳能板。太阳能发电厂主要会有两笔收益，第一笔收益是太阳能板将太阳能转化为电能，所产生的电力可直接出售。第二笔是出售碳积分。 随着全球各国和大企业追求碳中和，为了满足政府设定的碳排放限额，亦或是为了提高在市场中的环保形象，那些自身碳排放量超过标准的企业会通过交易市场购买碳积分。Glow会将碳积分出售给有需求的企业，从而获得额外收入 。 Glow创始人在Depin Day线下活动的演讲中提到了Glow的三个要素，分别是代币奖励、电力价值和气候影响（即碳积分）。每年会有1200万枚代币的通胀，分发给参与该网络的太阳能发电厂， 获得的奖励代币与产出的电力价值成正比。电力的收益百分之百用于补贴更多人开设更多太阳能发电站，越多的发电站，自然就能积累越多的碳积分，这些碳积分每一周会公开拍卖，想要购买的买家需要用Glow的项目代币GLW来参与拍卖，并且拍卖获得的GLW代币会被销毁，以此赋能代币。代币价格越高，就能激励越多人开设太阳能发电站，飞轮效应就得以形成。 ![驱动Glow的三要素](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a8cc3bd15545f1498483d82086329af6ef4ebd99f2456b6161717699e2db59de.png) 驱动Glow的三要素 在 a16z 曾发布一篇名为《Decentralizing the Electric Grid》的文章，该文章表示未来世界能源生产的成本会逐步降低，能源的存储和运输将成为主要成本。因此，传统的集中式电力生产方式可能并不是最优解。相反，去中心化的电网将更具优势，每个城市或地方都拥有自己的发电站，能够降低能源存储和运输的成本。 这恰好是Glow项目方正努力追求的愿景。 根据DePIN.Ninja的数据显示，Glow的收入高达174万美元，远高于其他的竞争对手。之所以出现收入暴涨的核心原因是，一家位于印度的1.3兆瓦太阳能发电厂宣布加入Glow生态系统。这是美国以外的第一个商业太阳能发电厂，对项目的发展具有重要意义。这家发电厂为Glow项目贡献了约160万美元的协议收入，相当于之前收入的12倍。 ![数据来源：DePIN.Ninjahttps://www.youtube.com/watch?v=q5dhXvbMWSs&t=218s](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/46f0fb8b1bfdc7c007a776441fcf9c743e16565512c1db5d01dbb758eab6b47b.png) 数据来源：DePIN.Ninjahttps://www.youtube.com/watch?v=q5dhXvbMWSs&t=218s 注意：Glow的平台代币GLW大部分的筹码都在核心参与者手中，二级市场的流动性池子非常小，只有几万美元，如果想要购买GLW代币，请务必了解潜在的巨大风险。 结语 -- 本轮周期，区块链行业缺乏强大叙事引领，DePIN赛道链接物理设施的尝试值得鼓励。依靠区块链的代币经济能快速搭建去中心化基础设施网络，若后续能依靠物理基础设施创造可观收入，DePIN赛道的可行性将被证实。 TalkChain认为DePIN赛道有强大增长潜力，须关注具备可持续性收入的项目。 本期内容已同步制作为视频版本，若想了解更详细内容，欢迎查看👀 [![]({{DOMAIN}}/editor/youtube/play.png)](https://www.youtube.com/watch?v=q5dhXvbMWSs) 若你恰好也对DePIN赛道感兴趣，欢迎加入TalkChain Discord群组共同探讨前沿项目。 [ 加入 Discord 服务器 TALKCHAIN！ ------------------------- 来 Discord TALKCHAIN 社区瞧瞧--结交近 9880 名成员，畅享免费语音与文字聊天。 https://discord.com ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/91ea06a482b0fe299984f4b786160ad9ef1f1e25ff17e8f221d1760efad83e36.jpg) ](https://discord.gg/suuh9AdzW3) --- *Originally published on [Talk Chain](https://paragraph.com/@talk-chain/depin)*