Arweave TX
上海升级也许会在4月14日前后进行，距离现在大概还有一个月时间，而rocketpool的atlas升级将会在上海升级之前完成，great。
美国2月份的CPI数据可以支撑美联储暂缓继续加息的决策，但是降息肯定也不会那么快发生。
起床后发现GPT-4已经问世了，一个大型多模态模型，接受图像和文本输入，发出文本输出。在各种专业和学术基准上表现超越人类水平的表现。它通过模拟律师考试，分数在应试者的前10%左右，相比之下，GPT-3的得分在倒数10%左右。GPT的迭代速度真的很快，人类已经跟不上了。
也许未来无论我们有任何问题，第一反应应该是去问一下chatGPT，这样也许可以节省大量的时间精力。避免走很多弯路。
看推特信息才知道，Liquity早期的TVL保障性增长的原因是孙宇晨大规模入场进行挖矿，弄得自己差点爆仓，后面很快就撤了。造成了TVL的巨幅波动。
科技发展到一定程度就像魔法，不仅对于以前的人是魔法，对于现在的人而言也是魔法级别的存在。这就是科技发展和人类认知的发展已经出现了速度差。
一个还没有形成规模化活跃用户的社交平台，根据其现有的数据进行分析是没有意义的，现在最重要的是要形成规模化的用户，在这个基础上才具备分析的意义。
也许具有最强大网络效应的东西，现在可以看见的是chatGPT，通过chat的方式，人们拥有了一个强大的助手，而随着时间的推移和使用习惯的形成，人们发现越来越难以离开chatGPT了。
chatGPT也因为拥有最多的用户群体，而变得比竞争对手要聪明得多，使用越多，AI学习越多，变得越聪明，从而让更多人使用它。这种迭代速度我们已经看到，用户体验是以肉眼可见的速度在变得更好。
Curve中所有代币的代币交换费用统一为0.04%，存取款手续费在0% - 0.02%之间。Curve协议收入一半将分配给 $CRV 代币质押者。
Curve 设计了著名的 VeToken（Vote-Escrowed Tokens） 模型，锁定 $CRV 可以根据时间加权获得投票代币 $veCRV，锁定时间越长，获得的 $veCRV 数量越多，1 $CRV 锁定 4 年就能获得 1 $veCRV，而锁定一年只能获得 0.25 veCRV。$veCRV 不能转账，因此获取 $veCRV 的唯一方式就是锁定 $CRV。
0.03% Curve交易费用中的其他50%分配给 $veCRV持有人。以回购Curve 3Pool稳定池（即DAI+USDC+USDT 资金池）的LP Token $3Crv 的方式回馈给 $veCRV 持有者。
要进入Curve的核心流动性池，必须通过社区投票达到一定条件：至少需要2500个 $veCRV 发起提案（相当于锁仓10000个 $CRV 一年），30%以上的 $veCRV 参与度，51%以上的支持率。此外，每个矿池在Curve平台上的流动性激励将由其拥有的 $veCRV 投票权决定。各协议为了提高自己的年化收益，就不得不积累$veCRV，争夺Curve流动性激励。这就增加了对$CRV的直接需求，从而引发了持久的Curve War。
Curve在稳定币赛道里面的专注使得其具有某种用户粘性，由于流动性深度将会带来更低滑点，更好用户体验，而低滑点对于稳定币而言是至关重要的用户体验。则人们倾向于在一个地方提供流动性激励，使得单个池子的流动性深度达到最高。人们之所以愿意使用curve交易稳定币，是因为在那里的用户体验最好。
在稳定币赛道中，uniswap v3是curve的主要竞争对手，交易量基本上是平分秋色。
Curve DAO 代币的主要目的是激励 Curve Finance 平台上的流动性提供者，以及让尽可能多的用户参与协议的治理。CRV的主要用途就是作为一种激励而存在的，质押CRV可以获得投票权利和捕获价值的能力。
现在可以质押（锁定）CRV 以从 Curve 协议中收取交易费用。社区主导的提案对所有交易费用征收 50% 的管理费。这些费用被收取并用于购买 3CRV，即 TriPool 的 LP 代币，然后分发给 veCRV 持有者。
在defi summer的时候，很多人都发表言论说defi will eat the world，此类言论很明显都是基于情绪的表达，没有更加深入去分析为什么defi会是未来，为什么会替代cefi，何时，什么路径，需要什么条件可以替代cefi。不能目标导向思考，而应该是实现路径导向来思考。
奇点来临了吗？
我们每天的研究内容都必须要有新鲜的信息输入，也就是关于新项目的信息，这会让我们不断积累对各种各样项目的认知，从而在大脑中形成数据库，可以对比不同项目之间的异同。对最终形成的投资判断非常重要。
GPT-4已经比人类更加聪明了，至少在考试和回答问题方面是这样的。这是否意味着奇点来临？一般设想技术奇异点将由超越现今人类并且可以自我进化的机器智能、或者其它形式的超级智能的出现所引发。由于其智能远超今天的人类，因此技术的发展会完全超乎全人类的理解能力，甚至无法预测其发生。如果GPT-4真的是奇点来临，那对人类而言到底意味着什么？
GPT4现在支持图像和文字输入，然后文字输出。未来的通用智能系统是否就是支持多模态输入和多模态输出的？比如支持图像、文字、视频、音频的输入和输出，可以随意组合。难以想象这个世界在这样的工具加持之下会变成怎样，超级智能是否就要到来？
在uniswap上提供流动性，可以获取所有手续费收益，而在curve上提供流动性，可以获得50%手续费和CRV奖励。这也是为什么uniswap无法简单打开dao费用开关的原因所在，因为主要竞争对手都在争夺流动性。
最新的数据：
Circulating supply: 812,939,437.21 CRV
Total CRV Locked: 641,800,961.74 (44.12% of all circulating CRV)Average lock time: 3.53 yearsTotal supply: 3.03B CRV
高通胀率是curve长期面临的状况，通胀的意思就是由代币持有人补贴流动性提供者，这个补贴是持续的。买入CRV，如果什么都不做，那就是纯粹的补贴方而没有收益，现在只有44%左右是锁仓了的，这部分CRV可以创造收益，也有投票权益。但是其他的CRV持有人就不知道是什么逻辑了。
从 2020 年 9 月 19 日开始，所有交易费用的 50% 将分配给 veCRV 持有者。这是一项由社区主导的提案的结果，该提案旨在调整流动性提供者和治理参与者（veCRV 持有者）之间的激励措施。收取的费用将用于购买 3CRV（3Pool 的 LP 代币）并将其分发给 veCRV 持有者。目前，这代表着每年超过 1500 万美元的交易费用。veCRV 代表 vote escrowed $CRV，它们是锁定在 Curve DAO 中的 $CRV 投票。
持有CRV，基本上什么都得不到，得到的就是补贴流动性提供者的义务。而想要获得收益和投票的权利，则需要锁定CRV，锁定越长的时间则获得的收益和投票权越大，现在平均锁定时长达到3.6年。在这期间可以获得手续费的分成收益和贿选收益等，但是其实也在承担着补贴流动性的义务。
CRV的代币经济学设计并不是针对散户友好的，而是针对有贿选需求的协议用户的，因为要获得收入分成和投票权利需要质押很长时间才行，相当于把代币锁定人的基本权利弄成了pro选项，需要付出很多才能够享受到最基本的权利。在这期间需要承担补贴流动性提供者的义务，对协议是好的，但是对于CRV的投资者而言则未必。
所以为了获取流动性，散户大多都会选择通过在convex进行质押，convex精准捕捉了这种希望拥有流动性的需求，所以最终控制了大多数的veCRV投票权。
就可持续的收入创造能力方面，目前我还没有看到比rocketpool更强的协议。当前rETH的存量是21万，受制于目前节点运营商较高的资本门槛（最低17.6ETH），rETH的增长缓慢。但是即将到来的atlas和上海升级将解决这个问题，rETH势必迎来快速增长。
一般而言，人们购买治理代币是因为投机，但是购买CRV却的确是为了治理，通过治理投票让利益更多地向自己倾斜。CRV的价值的确是可以分为两部分的，一部分是收益端的，另一部分是治理端，虽然本质上也是收益端。
有了AI作为工具，人类相当于安装了外挂，工作效率得到极大提升，认知能力也将会受益于此，对人类历史的影响也许不亚于计算机的发明。
如何利用这一波比信息革命级别更高的智能革命所带来的机会，是作为投资者需要持续思考的问题，在这个智能时代，将造就怎样的投资机会呢？
在信息检索、文本生成、多语言处理、模式识别、并行处理方面，GPT-4拥有比人类更加出色的处理能力，在这些领域中，人类如果能够熟练使用GPT-4的帮助，将会极大提升工作效率。人类进入到新纪元。
在人工智能时代，我们的教育应该也要随之改变，不应该强调死记硬背所带来的分数提升，而应该培养学生自主学习能力和对世界的好奇心，对特定领域的专研。因为大多数知识都是唾手可得的，直接问人类的AI助手就可以了。关键在于要保持终生学习的习惯，这一习惯很可能会被繁重的课业所破坏。
所有收入以ETH计算的协议，未来都将随着ETH价格的提升而受益，比如LSD、ENS、livepeer、Eigenlayer等。ETH的价格提升直接提升了这些协议以美元计的价值创造能力。
3月只过了一半，Lens的数据继续强劲增长。 - 半月活跃用户：41900 - 半月posts发布量：325,255
sweetman.⌐◨-◨🇦🇷🦇🔊 @sweetman_eth
我把meta放弃支持NFT路线当成是标志性的事件，意味着web2已经放弃了未来向web3转型的可能性。如果支持NFT，意味着内容的所有权归属于用户而不是平台，用户可以自行交易内容，这是对平台价值的稀释，本质上不符合平台的利益。
要求区块链项目的用户具有粘性是非常高的门槛，绝大多数都无法通过这一条件筛选。甚至强如opensea也在blur的竞争中败北，所谓高市场占有率，先发优势等都没有办法抵挡住竞争者的进攻。竞争者即便不能杀死你，也可以让你的盈利能力下降到只能苟延残喘。
人们之所以愿意质押RPL，是因为rocketpool每年都会给质押了RPL的节点运营商增发3.5%RPL进行奖励，也就是说，即便所有RPL都质押了，其奖励仍然有3.5%的年化收益。现在的年化收益率是超过8%。
人们在选择质押多少RPL的时候，更多是希望获取尽可能多的RPL，现在平均的RPL质押率高达97%。说明大多数节点运营商看重的并不是要创建更多的minpool，而是在单个minipool上增加rpl的质押率，这是更加好的策略。因为，RPL/ETH的长期比率在增长，RPL的质押收益率也更高。
Velodrome 的LP获得的是VELO代币的增发奖励，veVELO持有人获得的是全部交易费用收入，veVELO代表了投票权，决定了每个交易池子的VELO奖励数量多少。本质上这是curve的ve机制，只不过它把所有交易费用都给了veVELO持有人。这会让VELO的增发更加严重，同时veVELO持有人获得的利益更多，意图就是驱动更多人去锁仓VELO，而不是去交易。
veVELO 是一种 NFT，根据质押的 VELO 数量及锁定时间产生不同的 NFT，加总得到 veNFT 余额。Velodrome 计划在 2023 年 Q1 上线 veNFT 的 trade、lending 功能，届时 veVELO 将被赋予流动性，用户将会有更多的投资选择，这点是相对 Curve 的最大创新。将veVELO进行NFT化，是对curve的机制的优化，对于短期投资者是友好的，至少有流动性的选项。但是这个创新并不是巨大的，因为在curve生态中也可以通过convex来实现流动性。
相较于curve，veVELO的收益率更高，而这个收益率是以牺牲VELO代币持有人利益为代价的。同时，其是veVELO的持有人也承担了通胀的稀释风险，只是他有收益端进行对冲而已。
veVELO 持有者将受部分稀释保护，当每周增发 VELO 时，veVELO 将获得一定比例的 rebase 奖励。
每周 rebase 金额=(veVELO.totalSupply ÷ VELO.totalsupply)³ × 0.5 × 排放量
锁定的 VELO 比例越高，rebase 的占比也将越高，上限为当期排放量的 50%。
这些机制的设计，目的就是让更多人不要简单持有VELO，而是去锁仓，锁仓越久越好，这样相当于通过区别对待的利益倾斜机制，让人们去质押VELO，形成某种程度的共谋。
从锁仓率来看，Velodrome的机制设计是非常成功的，超过8成的VELO被锁仓，意味着市场上流通的代币很少。目前VELO总供给是8.9亿，锁仓VELO达到7亿。所以我们看到在过去两个时间，VELO的代币价格涨了10倍之多。
目前共锁定了 688.7M 个 VELO，生成 626.5M 个 veVELO，约 90% 的 VELO 被锁定了最长的 4 年。这是因为存在NFT的流动性交易机制，所以锁仓时间普遍都很长。
veVELO 的奖励包括三部分：手续费，rebase 奖励，Bribes。在项目启动初期锁仓量较少，每周排放量大，所以 rebase 对 veVELO APR 的贡献较高。随着贿选启动，Bribes 奖励成为 veVELO APR 的大头。
好像是因为贿选启动，所以导致veVELO的APR快速提升。
贿选的收入占据了总收入的81%，交易费用也有了很大的增长。加上锁仓比例很高，驱动了VELO代币价格的上升。而代币价格上升，又给贿选收入的增加提供了空间，有点类似于左脚蹬右脚然后上天了。
只有当 VELO Price 上涨，Bribes 金额增加，锁仓 APR 降低三者协同才能够让飞轮继续运行下去。而随着 Velodrome 的体量不断扩大，推动飞轮所需的动力也在变大，锁仓率及 Bribes 是我们观察其飞轮运作的最佳「动力指标」。
velodrome这种机制设计是很聪明，但是也有致命缺陷，那就是在difi协议和类似于blur中普遍存在的问题，就是死亡螺旋问题。在前端用户没有粘性的情况下，基本可以确定死亡螺旋迟早有一天会发生，只是我们不知道具体什么时候发生而已。
在短期内创造费用其实并不难，难的是用户会持续使用你的产品，并且持续贡献费用价值，很多交易性质的协议都出现了昙花一现的现象，根本原因在于补贴没有真正留住用户，补贴本身是正常的，但是如果补贴太狠则很难持续，没有忠诚度的用户最终就会选择离开。
当VELO价格上涨的时候，bribes的收益也随之水涨船高，VELO的奖励是给到流动性提供者的，如果流动性提供者拿到奖励后抛售，而市场需求不足，则会导致VELO价格下跌，VELO价格下跌会造成bribes的收益下降，从而带动veVELO的锁仓APR下降。如何避免陷入死亡螺旋？
defi最大的问题在于智能合约安全性的问题，一旦出现安全漏洞，有可能协议直接就瘫痪了，TVL全部被卷走，这种风险类似于你的硬件钱包助记词泄露了，这是巨大的风险。这个风险是釜底抽薪，是连根拔起，所以你看重defi挖矿的apr，黑客看重你的TVL。
投资defi项目的协议代币必须要考虑到项目的智能合约风险问题，但是这个问题基本上是无解的，我们永远不知道一个协议会不会被黑，即便强如euler这样的明星项目，最后还是被黑了两亿美金。其他背景弱一点的项目那就更加没有保障了。
因为还不能取款，所以在Lido上质押的ETH数量是只增不减的，但是在上海升级之后，可能会出现减少的情况，至少短期是会出现波动的。长期来看，是持续增长的，这是趋势性的判断。
协议的长期价值来源于所创造的持续收入，而不是短期补贴所造成的扰动，也不是补贴的收入化。有很多时候，协议的收入其实并不是真实市场需求所推动的收入，而是短期挖矿所导致的补贴收入化现象。
永不升级，也无需治理，且经过了市场多个周期的反复检验后的项目是比较安全的，比如Liquity这样的项目就是如此。
staking平台的安全风险也是比较大的，虽然现在还没有LSD协议被黑，但是并不能保证未来不会出现这种情况。
在推特上看到有人发布zkrollup的成本是非常高的，一个区块向以太坊支50U，从用户收取10U的样子。这个差价都是项目方补贴？那这不具备可持续性。不知道这个数据是否为真。
凯鹏华盈的合伙人说，数月后，当 GPT4集成语音对话，和多人格功能后，科幻电影《她》中的主人翁和ai对话并爱上ai的场景可能就会普遍出现。
长期而言，ETH的质押率超过50%是大概率事件，因为从逻辑来讲，超过50%的ETH质押的含义就是超过一半的ETH来保护剩下的ETH的安全，如果质押率达不到一半，那么整体安全性就是欠缺的。
现在rETH的存量是21万个，ETH的价格1700美金，质押收益率按照5%计算，佣金率按15%计算，则年化佣金收入是268万美金。假设到2024年底，rETH的存量达到210万个，如果ETH的价格达到5000美金，佣金率为14%，质押收益率按照3.5%计算，则年化佣金收益是5145万美金。
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