# PStake——流动性质押协议，解锁质押流动性，迈向Defi新范式

By [TraderFrank](https://paragraph.com/@traderfrank) · 2022-01-07

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今天介绍一个极具亮点的项目：PStake；PStake是一个流动性抵押协议，用于解锁质押资产的流动性，Pos代币的质押者可以通过PStake质押其Pos资产，同时保持这些资产的流动性。举一个简单的例子：

源华最近戒烟了，省下一大笔钱，脑子一热梭哈了1000个ATOM；梭哈完烟瘾犯了，源华想着一次抽太多华子不好，得细水长流，于是把ATOM质押到池子里，每年享受10%的利息；一年100个ATOM，平均一天0.3个，10刀，也就是一天能买一包华子抽。

突然，源华发现了PStake这个好东西，他在PStake上存入1000个ATOM，收到铸造的1:1的PATOM。源华通过抵押底层存入PATOM代币，年化10%，同时PATOM转化为stkATOM，stkATOM又可以放在sushiswap里组LP吃抽水，年化10%（若无无偿损失）。源华总共就能享受到10%+10%=20%的年化收益。一天利息从10刀变为20刀，也就是一天能抽2包华子，爽得脚丫子直翻（P2 P3）。

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即，PStake通过发行与其用户的质押资产1:1挂钩的stkTOKEN来创建流动质押头寸。然后，stkTOKEN可以用于各种 DeFi 应用程序，以产生额外的收益。PStake核心架构分为2大部分：a.PStake智能合约：负责铸造和发行封装代币 (pTOKEN) 和抵押代表代币 (stkTOKEN)。b.PBridge：PBridge是以太坊和PStake支持的各PoS网络之间的桥梁，PBridege的核心分为两块：中间逻辑层（MLL）和多方计算（MPC）。pBridge 可用于铸造pTOKEN并抵押锁定在桥上的 PoS 代币。PBridge 是一个基于多方计算的桥，由权益证明生态系统中的一些顶级验证器保护。

P4 P5分别为PBridge在Ethereum端的Staking操作和Cosmos端的Wrapping操作：

Staking：MLL读取智能合约交易并在Cosmos端以编程方式创建DELEGATE交易。该交易由PBridge验证者共同签署。满足条件，该交易在协议级别执行 staking。

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Wrapping：MLL会解析PStake MPC账户中的 ATOM入金操作，并创建一个调用智能合约入金函数的交易。该交易由PBridge验证者共同签署。满足条件，执行Wrapping操作。

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PSTAKE是 PSatke协议的治理和激励代币，持有PSTAKE权益为：a.治理：PSTAKE持有者参与协议的治理，通过投票参与改进协议。b.激励：持有PSTAKE可以获得质押奖励等。

PSTAKE的总供应量为 5亿，代币分配以及释放如图（P6 P7），目前已在CoinList和AlphaLaunch上销售，我也是上周才关注到PStake，很可惜一级已没有参与的机会。PStake资方阵容非常豪华：三箭、红杉、Alameda Research、Coinbase、Kraken Ventures、Sino Global Capital、DeFiance Capital参投，基本上是币圈VC全明星阵容，非常值得关注。

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风险提示：如果你是Defi玩家，或者Cosmos生态爱好者，可以去体验一下PStake的产品，顺便获得更高的APR；不过PStake目前已完成代币销售与空投活动，目前再无获取渠道；虽然PStake是一款让我和源华同时心动的产品，但加密货币风险巨大，以上内容均不构成任何财务建议。

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*Originally published on [TraderFrank](https://paragraph.com/@traderfrank/pstake-defi)*