# 行走笔记：本轮牛市何时结束？原因更多来自于它 By [Tragedy](https://paragraph.com/@tragedy) · 2021-11-13 --- 随着大饼和以太纷纷突破前期高点，市场的情绪也在更FOMO的方向发展。今天的这篇笔记则是站在8个月以后的未来，对于本轮牛市结束以及原因做的分析和预测。希望对你未来一段时间的操作和决策会有帮助。 本篇笔记来自喜马拉雅音频节目《加密二锅头》，嘉宾的言论并不代表任何投资建议。 以下，ENJOY: **村头二旧**： 这期节目是村头二旧和小新一起录制的。我们一起讨论下这一次牛市的整体走势，以及未来一段时间，比如未来半年或8个月，牛市将会如何走，如何跌下去。因为牛熊转换肯定是存在的，不会是长牛，我是这么认为。 8月4号，我在喜马拉雅上讲了一期《区块链行业趋势时间轴》，之后几天就被下架了。（行走做了这期的笔记，8月8号在币乎发出[链接在这里](https://m.bihu.com/article/1058380945?i=1ctZ&c=1&s=19CRep)）是从2021年的8月一直预预测或是观察到了2022年6月份，大概是10个月，接近一年的时间轴。因为那段时间市场的行情表现不是很好，很多的朋友睡不着觉。我告诉大家当时是一个很好的吸筹时间，等着就可以了。 当时那期节目，我提出了三个时间节点：第一个时间点是以太坊的EIP-1559，当它上线之后，将会有一波不错的涨幅； 第二个点是波卡生态，在今年的时间轴，在今年年底的10、11、12月份会慢慢的往上走。因为当时卡槽拍卖要进行了； 第三个时间点是2022年第一季度到第二季度，就是上半年，以太坊2.0的落地。一旦实行，也会引起一波不错的应用爆发。应用的爆发将会使以太坊的生态更加的完善。 这三个时间点现在我做一下对当时的补充和复盘。 1、**EIP\*\***\-**1559**\*\* 之前没有预料到的情况有一点，EIP-1559当时集中在速度会变快，以及GAS费会下降。当时我是认为GAS不一定会下降，矿工的收入也不一定会减少。 但是实际的情况是随着EIP-1559的实行，另外一个趋势又起来了。就是所谓的链游以及NFT和元宇宙。这波趋势起来之后，导致这一、两个月的时间，最大消耗GAS费的场地就是NFT的交易。主要平台就是Opensea和Axie中文是阿蟹的玩赚游戏等等。当然还有稳定币。 之前我和小新做节目已经分析过。EIP-1559之后，现在的交易无论是DeFI还是NFT，**在以太坊主网上的GAS费实际上是比在EIP\*\***\-**1559**实行之前**还要贵一点，甚至还高**出了\*\***不少**。 我不知道大家的跨链操作多不多？比如从ERC20跨到比如BP20就是币安智能链。跨链的时候，我就没有见过50美金以下的跨链，70美金以下都很少见，一般都100多美金。 如果是复杂合约交易，比如Curve上的，只要牵扯到复杂智能合约交互的，基本上是80美金、100美金往上的GAS费的情况。 这说明我判断当时的趋势（以太坊的Gas不会因为EIP-1559而降低）是准确的。但这里边有一个点。以来坊2.0的上线可能会在明年上半年，但是估计在3月份之后。3月份之前相对很难，因为时间太紧了。 我大的判断是，现在11月份，比特币到6万多美金。**在到\*_明年的3月份之间，的4个月_\*时间内\*\*\*\*，甚至就是在近期\*\***，\*\***我认为是会有一次比较不错的回调**。 因为筹码目前来说，都不是完全全仓的状态。回调的机会其实就是上车的机会，会有很多的布局。 这次牛市的如何开始的，我们都看得很清楚了，首先是比特币的减半，再是Defi的爆发。一会我们再聊一下这轮牛市会如何结束。 先请小新讲一下对这三个趋势的看法。 **小新**： 大家都非常非常关注关于牛市的话题。其实从去年年底12月份BTC突破了2万美金前高开始算起，到现在的时间点，牛市也持续快一年的时间了。我们也是时候客观的考虑一下，牛市该怎么结束。 刚才二旧说了几个时间节点，一个是EIP-1559，一个是波卡生态，一个是以太坊2.0。 我和二旧之间达成了一个共识，我们都认为，**本次牛市应该不会持续到明年的Q2之后**。至于在这之前的时间段有没有一些比较大的回调？或者是一个上车的机会？ 虽然不是给大家讲行情，但还是可以稍微的看一下短期或者中长期的行情。 如果现在看比特币的周线，其实会发现它走得还是比较规整的。如果你看日线，两条趋势线刚好是卡在了整理的三角形形态。如果这个位置突破了，应该往上面会有一波不错的涨幅。如果跌破了，那应该就会出现一个回调。但回调是否有深度，还要看中间的量怎么样。 我个人更偏向于认为，有可能比特币还会再次突破67,000点，再次创新高之后，才会进行比较长周期的整理。 我昨天看到了平安证券发布的一篇行业研究的报告，是关于2021年11月份美联储加息会议的一个简单的叙述。我们都知道这一次牛市大的金融环境的前提，就是大家都在放水，各国都开始印钱了，被称为水牛。 刚才二旧讲了很多关于b圈内的时间节点，这些我都很认同。我也从另外一个，站在更宏观的角度去看，站在全球金融市场的角度去看一下这次牛市到底能持续到哪里。 这里有一个概念叫Tapper，是美国美联储意向的一个计划，是缩减资产购买计划的一个缩写。我们都知道美联储开始放水的时候是**拼命的印钱，拼命的发债**\*\*，**拼命的降息**，\*\***这是几个宽松的货币政策非常典型的特点**。 那现在它要慢慢的逆转这个态势的话，这里就有一个很有意思的算法。美联储从10月份开始，把计划700亿美金的国债和350亿的住房贷款，加总大概是1050亿。一共要减少多少呢？每个月递减150亿美金。 大家可以算一下，做个简单的除法就能算出来，**在7个月之后**，基本上就不会再去购买国债和住房贷款了。如果这项Tapper的法案继续去执行的话，7个月之后就刚刚好截止到了明年的6月份。 所以我个人认为，在明年的第二季度，5、6月份，美联储进行加息是一个水到渠成或者是顺理成章的事。 如果大家对宏观经济没有那么了解，你可能会听得有点糊涂。但是大家要认识到，**真正对于资本市场影响最大或者伤害最大的是什么？并不是缩债，而是加息。**\*\*\*\* 缩债依然还是在一个货币宽松的政策下，慢慢减少宽松，慢慢减少放水的状态。但真正开始收水，开始紧缩，是伴随着加息的开始。所以**加息的那一刻才是对于资本市场比较实质性的影响**。 所以以上，无论是二旧分析的场内的一些节点，还是在场外宏观的经济上的一些节点，都指向了明年的大概第二季度，5、6月份的样子，会有一些比较大的调整。 我也是认为，\*_可能从现在_**_的_**_时间点到明年\*的第一季度，_**_或许还有一些不错的涨幅_**_，_**_或者比特币还可以继续连创新高_**_。_**_但这种趋势应该不会再持续到明年的_**_Q3第三季度\*了_\*。这是我大概的想法。 **村头二旧**：大家对于美联储加息的直接效果可能不太理解，我再简单科普一下。因为美元是世界货币，影响比较大。全世界的人要用美元贷款创业，贷款投资，包括投资房产，投资加密资产，这时候成本就会提高，导致大家不愿意再去贷这个款。因为成本太高了，这就会导致整体经济的活性往下降。升息会让居民更多的去储蓄，而不是去战斗、去往前拼。 加息我觉得是势在必行的。不只是专业的报告，有一个最基本的点。大家都知道无限QE，或者美国人在印钱，其实也印了很久了应该有一两年了。相当于从2008年金融危机一直印到现在。中间停过一段，18年特朗普又开始在印。 最近这两三年又开始疯狂的印钱，尤其是在疫情之下。一个经济机器，即使大家不了解经济学原理，也不需要懂。简单通识化的理解，一台机器不可能一直在印钱。 **小新**：是的，所谓大的经济周期，有宽松的时候必然会有紧缩的时候。大家知道了这个时间节点，可以就尽量的踏准这个节奏，配合你当下的布局去进行操作，可能会比较稳妥。 **村头二旧**：我知道有一些朋友，在这次牛市有非常非常不错的收益，可能都不是一两倍。这些收益，最后这一段时间当然你可能再翻一个倍。但是我觉得应该把一定的筹码，比如10%、30%，看自己的情况，我觉得要在今年，符合我国发的公告，**尽量在这一**\*\*、\*\***两个月去变出来一部分RMB**。 有两个方面的原因：第一个方面原因是要符合上层的这个意识，上层所谓的政策； 第二个原因是，有可能未来，美元会是越来越不值钱的状态。通道没有完全关闭之前，拿一部分RMB是比较硬通货的东西。而不是一直持有美元或者USDT的美元稳定币。我是这么认为的。 你进入这个投资市场，其实相当于已经是在做一部分外汇的投资了。因为你要承担外汇的风险。大家可以就根据自己的情况去合理的考量一下，去评估一下。 我预测的牛市结束的点，或者让大家置换出一部分RMB的点是站在谨慎的角度去思考市场的未来。并不是说现在就要很着急，要变成RMB，变法币，或者是要去做很多的动作。投资上，我建议大家不要做太多的动作。 **多观察**\*\*、**少动钱**，\*\***不着急**。这是我口头禅。这些说起来容易，做起来可难了。能先忍住三天不看行情试试。 我其实有的时候真的三、五天就真的没有打开过行情软件。不用看，因为这段时间还没走完呢。牛市走的时候你也要好做好准备了，未雨绸缪的做好了仓位的配置就好。 现在什么需要你每天看呢？只有链游，因为你每天要点那几下，每天要去收割。比如今天挖了多少币、卡牌，要收割一下，把奖励给拿到。操作要每天去看。对于行情的操作，暂时还着急。 以上是本篇笔记的全部内容。下篇中小新和村头二旧将继续结合以太坊2.0和波卡生态对未来半年左右的一些热点做分析。 根据央行等部门发布“关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知”，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何违法违规的投资行为。本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资活动推广进行背书，请读者提高风险防范意识。 作者郑重申明：截至发文时，作者与文中提及项目存在利益关系，特此告知。利益关系包括但不限于下述情况：本人为项目团队成员、本人是项目团队成员的直系亲属或配偶、参与投资该项目、持有该项目发行的股份或通证、参与做空或做多该项目、收取回报进行有偿撰文等。 --- *Originally published on [Tragedy](https://paragraph.com/@tragedy/FpRi3BlLb4oCVqBbq7Dg)*