# 黃金：人類共同的價值信仰

> Ray Dalio 視角下的歷史演變與現代避險策略

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**Published on:** 2024-10-21
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黃金被視為人類歷史中最具共識的價值儲存資產，跨越時代、文化與國界，成為避險首選。瑞·達利歐指出，黃金在每次經濟危機中都能保值並對抗信用風險。隨著現代金融體系轉向信用本位，黃金仍是資產配置中的穩定基石，甚至在數位時代演變為包括比特幣、黃金穩定幣在內的新型避險工具。 推薦看完影片再往下看文字整理 英文聽力不夠好的話可以開啟 CC 字幕並選擇自動翻譯或使用「沉浸式翻譯」瀏覽器擴充套件，現有的機器翻譯正確度已可以接受，不影響影片內容理解 [2024/10/10 截圖] YouTube 影片下方顯示錯誤的維基百科條目[YouTube 自動提示資訊錯誤說明] Ray Dalio 的影片《Principles for Dealing with the Changing World Order》專注於全球經濟和政治秩序的變遷，並不涉及陰謀論。然而，YouTube 的自動系統可能因影片中使用的「世界秩序」等關鍵詞而誤觸發與「新世界秩序」陰謀論相關的維基百科條目顯示。這是演算法對特定詞彙敏感度過高所導致的錯誤提示，而非影片內容本身與陰謀論有直接關聯。請讀者注意，該提示與影片討論的主題無關。Subscribe歡迎訂閱和贊助 使用信箱註冊會以電子報形式收到文章更新 贊助支持我繼續整理這類web3產業大方向哲學觀的內容 透過連結購買 Ledger 冷錢包，你我都可以得到最高 20U 等值的比特幣 https://shop.ledger.com/pages/referral-program?referral_code=NNS6VK4T6YRFP 讀者贊助專案 法幣與信用卡支付請使用下方專屬連結 受限於台灣金流管制法規，無法開啟個人Stripe收款，造成不便敬請見諒🙏 https://open.firstory.me/join/wwhowbuhow/tier/01925f48-ec8c-449e-74f2-b5ee9380e637一、黃金成為價值儲存的歷史演進1.1 古代王朝與貿易的信任基礎黃金的歷史可以追溯到古代文明時期，當時的帝國（如古埃及、古羅馬、古中國）都認為黃金具有稀有且穩定的價值。這些文明在貿易中普遍使用黃金作為一種標準貨幣，不僅因為其不易腐蝕和高密度，還因其在各地均能達成共識的價值標準。在這段歷史中，黃金逐漸成為各國建立貿易信任的重要媒介。1.2 中世紀至現代的貨幣演變進入中世紀後，歐洲各國開始發行以黃金為基礎的貨幣（如英鎊、法郎），各國中央銀行以黃金儲備作為其法定貨幣的擔保，這樣的制度被稱為「金本位制」。金本位制使得黃金與貨幣體系密切相連，並確立了其作為「全球價值儲存標準」的地位。在全球貿易與資本流動增加的背景下，黃金不僅僅是貨幣交易的一部分，更成為了跨國資產配置中不可或缺的儲值工具。1.3 當代的信用風險與黃金的避險功能進入現代後，隨著各國放棄金本位制，貨幣與黃金脫鉤，全球進入以信用為基礎的貨幣體系。儘管如此，黃金的價值並未因此消退。瑞·達利歐認為，當國家過度依賴信用來支撐其貨幣體系（例如大規模印鈔以支撐經濟）時，貨幣的購買力就會下降，導致通脹風險上升。在這種情況下，黃金再次成為一種「對抗通脹和信用風險」的避險工具。歷史上每當經濟動盪或政府信任度降低時（如20世紀70年代的石油危機或2008年的全球金融危機），黃金價格便會上升，顯示出投資者對黃金的持久信仰。考慮通膨後的黃金兌美元歷史價格折線圖每盎司黃金兌美元的歷史價格折線圖二、黃金在現代資產配置中的角色現代投資者之所以選擇黃金，主要是基於以下幾個考量：對抗通脹的有效工具：當通貨膨脹率上升，紙幣的購買力下降時，黃金的內在價值保持穩定，因而被視為對抗通脹的理想選擇。避險功能：在金融危機、地緣政治動盪或信用危機期間，黃金被視為「最後的避風港」，因其不受單一國家經濟或政策變動的影響。分散風險：在現代資產組合中，黃金的波動性通常與股票、債券等其他資產呈現低相關性。因此，將部分資產配置於黃金能有效分散投資組合風險。瑞·達利歐指出，「不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡」是分散投資的核心原則，而黃金因其特殊的避險屬性和長期價值儲存功能，成為資產配置中「風險對沖」的重要一環。三、比特幣：新興的「數位黃金」比特幣（Bitcoin）最初是由中本聰（Satoshi Nakamoto）在2008年提出的，原本設計是作為一種點對點的電子現金系統，旨在實現無需中介的價值轉移。然而，隨著比特幣的普及，許多投資者開始將其視為一種「數位黃金」。這種觀點的轉變主要來自於比特幣與黃金相似的特性：稀缺性：比特幣的總量被限制在2100萬枚，這使得其具有與黃金類似的「供應上限」，從而成為對抗通膨的潛在選擇。去中心化與抗審查性：比特幣的去中心化網絡意味著它不受任何單一國家或機構的控制，這讓它在政府信用下滑時，成為一種可靠的價值儲存手段。儘管比特幣的價格波動性相對較高，但其「數位黃金」的信仰正在增強。如今，許多機構投資者已經開始將比特幣視為對沖傳統金融風險的一部分資產配置。這股信仰的崛起，使比特幣逐漸成為黃金以外的另一種「避險工具」。四、黃金穩定幣：結合黃金特性的區塊鏈新選項黃金穩定幣（Gold-backed Stablecoin）結合了黃金的避險特性和區塊鏈技術的透明度與流動性，是現代資產配置中的一個新興選擇。與傳統黃金投資不同，黃金穩定幣能夠：降低儲存成本：傳統黃金的儲存和保管成本高昂，而穩定幣則以區塊鏈帳本的方式來記錄所有權，無需實體儲存。提升交易流動性：穩定幣可以隨時隨地進行點對點交易，大幅降低跨國界交易的限制和手續費。提供更多透明性：每一單位穩定幣都可以對應到具體的實物黃金儲備地點，這種透明度是傳統黃金交易所難以匹敵的。因此，黃金穩定幣成為了「黃金避險策略」的一種創新形式，使得更多投資者能在數位時代中方便地將黃金納入其資產配置中。五、結論：黃金作為價值儲存的持久信仰黃金歷經數千年的歷史演進，已成為人類共識中的「終極避險資產」。儘管現代經濟體系已經從金本位轉向信用本位，但當信任被侵蝕或市場不穩時，黃金仍被視為最安全的價值儲存選擇。區塊鏈技術的興起和比特幣的出現，雖然提供了另一種「數位避險」的選擇，但黃金的持久價值仍無可替代。 對於投資者而言，無論是考慮傳統黃金、數位黃金（如比特幣），或是黃金穩定幣這類新興資產，核心的投資目標仍然是：在不確定性中尋求穩定，並在風險中找到一個可靠的價值儲存手段。這一點，使得黃金不僅僅是一個歷史的遺產，而是未來財富保值中的重要一環。參考連結Principles for Dealing with the Changing World Order by Ray Dalio變化中的世界秩序：橋水基金應對國家興衰的原則Gold Price History in US Dollars (通膨調整後的黃金價格)《零日攻擊》：銀行停擺下的資產配置","author_url":"https://button.like.co/ww-howbuhow","version":"1.0","provider_name":"LikeCoin","thumbnail_url":"https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3982dee211daf7b09f2e84c06945c5a8.png","type":"rich","thumbnail_height":400,"image":{"base64":"data:image/png;base64,iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAACAAAAAgCAIAAAD8GO2jAAAACXBIWXMAAC4jAAAuIwF4pT92AAAF/klEQVR4nO1Wa0xTZxj+eqH0Qjm92HKO5xxaKMIAYahDcEG7kelk6rRKlZsFFUqLRSPeJnFhoKBOilOR2YkwxV48FCuIiFbxAoh4pwULhk2Nm9nm7BIvM3FLzlI6p0tcFpj75/PvJO95nuf73tsHwBu8wf8MGo3GZrM5HA6NRnv97EwmE4ZhFEUxDAuAYX8/PwBARETEfyJlMBgcDgcAQKVSEQTBMAxFURzDpFKJQDjqNbgWCAQ8Hg8AAEEQjuPokH+uUMyC+BJ4VGIoMik4gE6nhkDQSNhZLBaGYT4+PlQqFcMwHMcRZDQ2Gk6OC2/Km/nbrrybJRl7Mt5vXzlXM2UsAIAsKhqegFAoRFEUAMBmsyEI8vHxAYDColOSwjHd5PCUmMAxAtY2ZUK5MoHBYIzkBFwul8lk0ul0JpMJAPD1ZXA5bFlwUFR0VERU1Lx5c+Pj472Rw3T+Euh0Op/Pp9F9DFs3XLHb9tXsrdz+hf146wnr/mab1WI2bykrAwAYDIYRCkAQJJFIAgICjtR9dfqwpc5o/KxkQ2trK1FTtXLV6hUFBWqNeuQCFAoFAIAgiDRIdvpAzaOz9obq3e32Y64Lbb9819/RYmu2fO2NVCqVIxGgUqkeARgOkskcjfXkmTZysKetoe7UIcvVUy33+y797r47d9aMwmW56qx0TyaGW0XPZWhRkeGOE43k/VvkM7frwqnzp+3n2473nmvtaWsORJHaXXrX5bMjofYenMfjKRSKCv3nW4vX22p39XfaB7tOXrM3Fq5Y6m3yzJR5LeaajJRkAABBEMMWwHG8tqamYtu24pKSoGCZTCqRSgKFIpFAIAgNDfX2eXl5xd69Nd6/5HI5SZLDkNHpdCRJnu/srNDrly1bxmazYRieMnlyWFgYjuOhY8bwIG53d/e1q1cxBPkrE0wmk8fjQRDE4XAYDAaXy321fQRBWlpabDab2+0uKytLTEwUiUQIgowdO9ZqtSoUyXwx9uGc9MePHp451xkUCAMA+Hy+WCz2TkapVIqiKI/HY/rSZ89+1bzS6XRdXV16vd7tdhcWFoaHh6MoyucL5i9IPdPeWakv0S7NZwklaWkZ5cXLu/akLk95NwCVxsfFSiTBsRPjxo2LEYlGMZlsLhfETvB/hYDRaLx06dLOnTufPHmiUql8fX0RBPHz4yiSEmqLZp2rmnd0e9qEMBiIx2lV090n8ysKkkJkMr5AnJjwTmhIIGVoL3kzMl0u1i6R/Mkrl8sBANHR0S6X686dO4WF6x4/eni0uTky4q2YmJjkWVNLCrL0a5Q3CE3HnoUJMXhpwdwJsRMsG2feO5ZvKVVUrfuo3ZCGo3wu5Ee6tng5588W6zKfC3jLID09/cGDn58+fXrI1rhhU/ndez/d/f7Hjq6LG9evvWw/ol+/tGrttLWZkxZMi0ydFla5KrEgNa4gNU6bPH6jdkpntSoYF+YvmEg61ns5s9KkItHf76e0rOzJr89aT7RtLl5TlPueoWTRjtKCyuIcS6mirnjWxdqMDZopHdWqxnLl4o/f3vPpjC/XTo8MFskwvojHjovC6AxG5szoH1qXe9kS4nmBsGfLvsDq1at3bvlkx5qkc7uVt5vyXAcXX6lNcxizBm3ab2x5fQfVA1bNzQbt1bolHdWqmw2aK/sXn9mdYViXJMMFAFBgmB8XjQMKxfs+8Penxo8fyjMxVKD5C2IbNs/pM6m+Paztt2qvG7OdFnUfoXFYcntMOT2mHKdZ7TRnO0w5vZacGwfVPaYlA4c01k0KbDR/6iRZEC6UTwxu3JIMAMWX5et1HBslfGGfJMmHJ1Y6CbWrXn27Ke9WY97gobwBq6a/Pre/PvcGoe6z5DjN2R52Qu0i1P31ubebdJZSRW3RzKPb5rP8OSHSoVcBjUZj0P+xjS8b1A5C6zTlOE3ZTvMSp8lj2Wn2uO41q131uX0WtefT7NFzmHIGrBryetH8DyIBlYr4+f3LKiUJ5ctDpZdQdu9b2Fubd43IdRgX9RLpvQcyr+/PcJmX3zm8+LJRfZ5Y4Y30TIx/wB+2iCwTd+w3PQAAAABJRU5ErkJggg==","img":{"width":400,"height":400,"src":"https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3982dee211daf7b09f2e84c06945c5a8.png"}}}" 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