# 浅谈 DeFi 借贷 By [un.Block](https://paragraph.com/@un-block) · 2021-10-09 --- > 忠告：借錢梗要還、咪俾錢中介 最近关于借贷市场的新闻挺多的，上周有因 BetaFinance 上线 Binance LaunchPad（需要持有 BNB 来获取配额），导致各大平台 BNB 借贷利率暴涨；这周有 Geist Finance 上线 Fantom，提供高额的借贷奖励，TVL 迅速攀升。 今天我们就来讲一下关于 DeFi 借贷的基本知识（以下全部内容都是非投资建议，加密货币投资具有高风险） ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0d84be5411508558c0a23a0c0619db29e4691fe58d51d46d41cd9ed6e1baa791.jpg) 在链下世界，我们如果去借钱，借贷关系是 P2P（点对点关系） 的，通常都需要和贷方签订借贷合同，合同上会写清楚借贷的时间，利率。理论上，我们需要按期还款并支付利息，逾期不还则会被催债甚至遭受信用危机。 但在链上，借贷关系并不是点对点的。大部分项目都采取 “资金池” 的方式解决资金流动性的问题，我们的借和贷，都是和资金池进行交互。借和贷的需求通过智能合约进行撮合，无需签订合约。 * 「放贷人」，可以随时将闲置资金投入资金池，获取放贷利息收益，可以在任意的时候将资金取回 * 「借款人」，可以随时从资金池中借出资金，在任意时候进行还钱并支付利息 * 借贷平台将根据资金池里的资金情况，实时动态调整存款利率和借款利率 和传统借贷相比，DeFi 借贷更灵活、使用起来更方便快捷，它大大地促进了 DeFi 世界的资金利用率。 ![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3ded5c8802d979e1f0d972e2718a1a240144163b8e435f0b85e206e865f0b2f3.jpg) **DeFi 借贷中的操作** --------------- DeFi 借贷主要有这么几个关键事件：存入、取回、借入、还贷、清算、利率更新，下面我们将为大家逐一讲解 ### **存入** 存入是使用借贷服务的第一步，也是最基础的一步。我们将闲置资金投入借贷池，可以得到**凭证代币**，凭证代币就是我们权益证明，**凭证代币丢失，我们就无法取回资金**。同时，凭证代币是我们进行借入操作所需要的抵押物。 ### **取回** 取回，是存入的逆操作，当我们想从资金池中撤出资金时，向借贷池提供我们的凭证代币，就可以得到当初存入的资金和利息收益。 ### **借入** DeFi 世界暂时不存在信用贷款，借入资金前，我们需要提前存入资金。我们可以通过抵押凭证代币，来借出同类或其他类型的代币。不同类型的代币，根据价值和流动性，会有不同的**最大抵押率**与**清算阈值。** * 最大抵押率：最大可借出资产 / 抵押物价值，例如 ETH 的最大抵押率是 80%，我们存入 10 ETH 作为抵押，就可以借出 8 ETH 等值的同类或其他代币 * 清算阈值：抵押物面临被清算的门槛比率，通常清算阈值会高于最大抵押率，当抵押物价值下跌，或借出代币价值上涨，导致抵押率超过清算阈值，就会触发清算机制。例如 ETH 的最大抵押率是 80%，清算阈值是 90%，我们存入了 10 ETH 作为抵押，借出了 8 ETH 等价值的 BTC，当借出 BTC 价格上涨至等于 9 ETH，或 ETH 价格不断下跌，借贷抵押率突破 90%，我们抵押的 10 ETH 就会被清算。 ### **还贷** 还贷是借入的逆操作，我们需要支付我们当时借出的代币，并支付相应利息，就可以取回我们当时质押的凭证代币，然后取回我们当时的抵押资产。 ### **清算** 关于 DeFi 借贷，还有一个健康系数需要关注，它代表了我们账户目前的健康状态，如果健康系数低于 1，就会面临清算 **健康系数 = ∑(抵押物\*清算阈值)/(借款额+借款利息)** 当抵押率突破清算阈值，我们的抵押资产就会面临清算危机，部分抵押资产将会被低价拍卖，用户提高账户的健康系数，从而避免全部资产被清算。 清算是为了避免系统性金融风险的发生，借款人将受到惩罚，清算人将获得奖励，清算人可以以低价购入高价值代币，进行套利操作。 ### **利率更新** DeFi 借贷的利率是实时更新的，存入、取回、借入、还贷、清算操作，都会导致利率的波动。和传统借贷的稳定利率不同，DeFi 借贷的利率是浮动的。当然，也有借贷平台尝试基于过去的借贷利率，结合资金池的资金状况，给出某一周期内的“稳定利率”。 **结语** ------ 以上就是传统借贷和 DeFi 借贷的区别，以及 DeFi 借贷中的一系列关键操作。上述的许多内容都可以开展进一步的分析和学习，感兴趣的读者可以自行了解，我们也会在后期文章中更深入的讲解关于借贷的知识。 **相关阅读** -------- * [_HOW DOES DEFI LENDING WORK?_](https://link.zhihu.com/?target=https%3A//www.leewayhertz.com/how-defi-lending-works/) * [_详解DeFi 借贷系统的技术原理_](https://zhuanlan.zhihu.com/p/351383037) --- *Originally published on [un.Block](https://paragraph.com/@un-block/defi-2)*