# 比特币牛市和熊市周期的原因是什么？ By [uni544](https://paragraph.com/@uni544) · 2023-03-31 --- 市场周期不仅对比特币很常见。在传统市场中，我们指的是市场两个高点或低点之间的时期。在保守的股票市场中，这种周期平均发生在更长的时间（几年）内。下图显示了美国证券交易所从 1929 年大萧条开始的整个历史周期。 周期中最后一个著名的近期低点是在 2000 年、2008 年和 2020 年左右。它们被称为互联网泡沫流行、次贷房地产崩盘和 COVID19 金融危机。 与前两次不同，在 2020 年 COVID 崩盘之后，华尔街只用了几周时间就重新回到了看涨的轨道上。纳斯达克在30%+电晕崩盘后仅几个月就创下历史新高。 可以清楚地看到，“市场上楼梯，电梯下”这句话适用于任何其他金融市场，并且是正确的，尤其是对于加密货币。 然而，加密货币的主要区别因素是波动性。虽然纳斯达克的每日大幅波动被认为是1-2%，但被认为是最稳定的加密货币和基础资产的比特币每天可以波动超过20%。 市场周期的10个阶段 这10个阶段随着时间的推移而重复，并定义了一个市场周期。并非每个市场周期都会遵循这个确切的图表和确切的时间。 但是，它应该对市场周期的心理提供一些有价值的见解。所有市场在短期内都会经历这些阶段。这些周期的持续时间和幅度部分由风险定义（对于加密市场来说非常高）。请记住，市场周期很难预测。 我们可以从中得到的是，市场不会无限期上涨，但它们也不会跌至零（假设它们在长期内是合法的）。过去，他们总是“回归中庸”。 第一阶段：希望 “希望”是“严重怀疑”阶段后恢复的第一个迹象（见阶段10 - 周期中的最后一个阶段）。市场显示出新一轮牛市的积极信号。不过，投资者仍持谨慎态度。正在投资少量资金。 第二阶段：乐观 乐观定义了第二阶段，随着新资本的流入，价格正在上涨。当市场处于持续上升趋势数月时，就会达到这个阶段。市场前景乐观，因此许多投资者在这一点上愿意投资。 第三阶段：信念 随着时间的流逝，乐观变成了信念。这个阶段的“信念”被定义为牛市的最初迹象之一。投资者在市场上寻找新的机会。 第 4 阶段：刺激 如果您知道自己在做什么，那么寻找另类投资选择可能是一个好主意。人们在选择随机项目时很容易陷入兴奋之中，因为他们相信不会出错。一切都在运转。 跟踪您的兴奋程度很重要，因为过度兴奋是平仓的明显迹象。 第 5 阶段：欣快感 一场巨大的准备工作的结束是由欣快来定义的。人类的情感正在接管，现在没有什么能阻止我们，一切都是彩虹和阳光。只有一个方向——向上。在牛市的这个阶段，“哑巴钱”跳上船，通常是第一个离开的。在这个阶段，期待媒体写牛市，你会得到“认识新的年轻百万富翁”的文章。然而，在此期间，聪明的钱在整个抛物线运动中获利了结。 第 6 阶段：自满 在这个阶段，牛市停滞不前，因为人们的崇高期望没有得到满足。市场逆转的最初迹象开始出现。这是一个非常危险的时期，因为人们认为自满阶段只是牛市继续之前的短暂休息。许多投资者对即将到来的市场逆转准备不足。 第 7 阶段：焦虑 最后，人们意识到这种牛市不可能永远持续下去。他们看到市场正在逆转，失去价值和金钱。对损失的恐惧让交易者延迟实现损失，然后变成更大的损失。 第 8 阶段：否认 您的投资价值继续下降，许多人拒绝出售，希望出现更大的向上修正。投资者采取防御性行动，因为他们确信他们已经明智地分配了资金。然而，一般来说，几乎没有硬币能够免费出来。下雨时，每个人都会被淋湿。 第 9 阶段：恐慌 随着熊市成为新的现实，市场继续下跌。投资者试图通过拼命出售他们的投资来节省资金，因为他们害怕失去一切。我们经常看到恐慌阶段发生重大抛售。 第10阶段：抑郁症 人们对现有的市场条件失去了所有的希望和信念。市场处于当前周期的最低点（稍后会注意到）。这是稳定和整合再次开始建立的地方。这个阶段可能需要很长时间。 市场周期：最佳投资策略？ 按照上面的备忘单 10 阶段图表，乐观/信念阶段可以被视为新牛市的最佳切入点。当市场处于怀疑和沮丧的状态时，这可能是考虑建立头寸的好时机，请记住，您进行长期投资，市场可能会在短期内继续下跌。 另一方面，当市场进入过度自信和欣喜的阶段时，可能是时候考虑实现利润了。 请注意，因为市场周期并不总是完全遵循这种模式。在某些极端情况下。您完全有可能进入一个长期的熊市，进一步的损失即将到来。另一个也是正确的 - 极端的兴奋可以使市场进一步走高，吹出当前的峰值并飙升得更高。 为避免陷入这种旋风，请始终进行细致的风险管理。在加密货币交易方面。 --- *Originally published on [uni544](https://paragraph.com/@uni544/uII3t8nT5Y8XtpT4iC4d)*