# 交易所IEO项目二级市场参与策略分析

By [ViewDAO](https://paragraph.com/@viewdao) · 2022-01-04

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直接上结论👇👇👇

1、结论
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直接上结论，后续会给出每一条策略的分析过程，如果没有兴趣的具体分析过程可以不看。

\*\*策略1：\*\*选择IEO表现优异的交易所

\*\*策略2：\*\*开盘前几分钟操作可以参考币圈慈善家（@cryptocishanjia）的这篇文章：

[https://twitter.com/cryptocishanjia/status/1463312806355210242?s=20](https://twitter.com/cryptocishanjia/status/1463312806355210242?s=20)

\*\*策略3：\*\*短期高确定性的机会出现在第二天，如果以第一天收盘价作为买入价格，在第二天有80%左右的概率获利（3%-200%不等），具体卖出点根据短线交易的指标结合参考。

\*\*策略4：\*\*长期机会主要关注符合“安全边际”的买入价格和符合价值发现区间的卖出价格。

1）在第一天收盘价回调50%-60%区间时可以作为第一个买点，如果还有下跌，在回调80%区间作为第二个买点

2）买点要同时结合市值，最低市值通常出现在【0.1亿美金，0.5亿美金】和【1亿美金，2.5亿美金】区间

3）卖出价格主要根据市值结合赛道市值进行综合分析，集中区间在【10亿美金，50亿美金】

4）止盈建议分步止盈和移动止盈。

\*\*策略5：\*\*对于看好的币种，跌是机会，大跌是大的机会，暴跌是最好的机会

2、分析过程
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OK，开始我们的分析过程，首先，试着自己思考一个问题：

**交易的基本要素是什么？**

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在我看来，交易包含三个基本要素：**【币种】、【买入】、【卖出】**

那么，这就延伸出三个问题：

1）选择什么币种？

2）何时买入比较合适？

3）何时卖出比较合适？

### 2.1 选币

币种的选择有很多种思路，因为我们今天的主题是交易所的IEO币种，所以选币这个环节其实是跳过了的。这里要提一点：IEO项目毕竟是交易所优选的，相对来说比我们从茫茫的市场中去寻找可能性要大不少。当然，这里面也存在一些问题：

_1）交易所有很多，我们该选择哪个交易所还是雨露均沾呢？_

这里给出我的思路：**【强者恒强】，选择IEO币种表现优异的交易所**。

如果您看过我前几篇关于不同交易所IEO币种表现的文章，您应该会有一个大概的判断。

`当然，这并不代表着其他交易所不好，只是相对来说，币种在二级市场的表现暂时差强人意，同时其他交易所有一些在一级市场上表现十分优异，本篇局限于去分析二级市场。`

_2）交易所IEO的币种依然很多，如何优中选优？_

每个人选择币种的依据很可能不同，有的关注“赛道“、有的关注“经济模型”、有的关注“创始人或团队”等等，于我而言，我主要观察以下两个方面：

**【赛道认可度】**：比较受认可的赛道更有可能跑出来优质的项目（虽然有“大热必死”的魔咒）

**【项目市值】**：我很看重项目市值这个维度的数据，因为它往往能反应出技术面无法看出来的问题，在整个赛道里面你能比较容易的看出项目当前评估的上下限。同时，也有助于我们对项目进行合理估值。

`（比如，一个新公链，你给它估值都超过ETH的市值了那显然是不合理的，甚至当前情况下超过SOL的市值我认为都是不合理的）`

**总体来说，受到较多认可、项目市值合理的币种会是我重点去观察的对象。**

接下来就是解析“买入、卖出”时机的问题了，由于有些人喜欢做短线的交易，有些喜欢做价值投资，所以我将从短期、长期两个维度来解析一下策略思路。

### 2.2 短期机会发掘

由我前几篇分析的可以得到这样一个认知：如果以开盘当天的收盘价为买入价格，7天内以每天收盘价作为比对标的，那么均化收益率是很低的，没有明显的参与价值。然而，这是否代表着短期就没有机会了呢？

显然不是，进一步分析，我们会发现：短期的振幅非常大，在交易市场波动就是利润的来源。如果我们来评估每一天的最高价，可能就会有不同的收获。

我们来确定买入和卖出点：

买入：第一天的收盘价，这是一个比较好确定的价位

卖出：后续每一天的最高价，这不是一个可以随便抓到的点位，但是可以为分析提供数据参考，得到的数据如下：

![以第一天收盘价为买入点，后续每一天的最高价作为卖出价的盈利情况](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/c4e9b0c0a1a8a07b36fbe2eafcfde416549602f6163ba40891e66f8117c3a1ce.png)

以第一天收盘价为买入点，后续每一天的最高价作为卖出价的盈利情况

`注意：以下数据均节选自BINANCE、KuCoin交易所IEO币种`

![以第一天收盘价为买入点，后续每一天的最高价作为卖出价的盈利情况](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/886be96da7940f43c292eab573f9cc2b5d69a8b42e4fae98d952df6b60b4734e.png)

以第一天收盘价为买入点，后续每一天的最高价作为卖出价的盈利情况

我们来看一下统计数据：

1）每日平均收益：第2天（25.9%），第3天（20.1%），第4天（16.8%），第5天（21.4%），第6天（19.1%），第7天（19.2%），第2天最高，虽然相差都不是很大。

2）每日最高：第2天（245%），第3天（192%），第4天（131%），第5天（226%），第6天（200%），第7天（182%），第2天最高。

3）每日最低：第2天（0.1%），第3天（-23.4%），第4天（-38.4%），第5天（-33.1%），第6天（-37.7%），第7天（-39.4%），第2天最低。

`我们可以看到第二天始终为非负值，这个是很正常的，因为币圈是7*24h，所以第一天的收盘价就是第二天的开盘价，所以第二天最高价至少会≥第一天收盘价。`

从数据上，我们可以看到：**概率性比较高的机会是第二天！**

进一步看第二天：

![第二天盈利率分布](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/70306b59b223592fd59c129a1cfdf59606c9f2ab06a680d498e7c472a6228a18.png)

第二天盈利率分布

可以看到，0-10%的比例为50%，代表着大部分币种不会有比较高的获利机会，但是也存在部分高额的盈利率可能。如果大于3%就算盈利的话，那么能够盈利的比例超过78%。

`也许你会觉得这个收益率太低了，但是要注意一点：短期参与IEO的二级市场本就是火中取栗，如果你看了我前面几篇的分析，应该能知道，绝大部分币种在短期（7天）或者中期（30-90天）整体上是一个下跌趋势（一个可能的原因是获利盘的出货）。同时，我这里考量的是第一天的收盘价，事实上第一天收盘价是最低的概率是比较低的。`

当然，我们也会看到有一些币种是随着每日而在上涨的，那么我们一个可取的方法就是采用移动止盈的方式，这样可能会损失一部分利润，但是也有可能会获得更多的利润。

**总体来讲，短期的机会是一个搏杀的过程，需要一定的技术水平，并且要“赚到就跑”。**

### 2.3 长期机会发掘

长期的机会发掘更重要的在于**寻找好的买点**，这里有一个“安全边际”的概念，即是寻找项目市值低于或者远低于其内在价值（通常体现在我们对项目的估值上）的时候，然后大胆买入，剩下要做的就是等待价值被发现。

从我对BINANCE和KuCoin的币种回调幅度分析，我们可以得到这样的统计数据：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/599bd12bcad7f98da52968cc44c728690ff6ad8ce82cd91af04a3d2a221704d5.png)

可以看到：集中区在【50%-60%】【80%-100%】，均值为64%

**所以：**

1）在第一个集中区是可以进行布局的，即使不是最低点，大多数也会有不错的反弹。

2）第二个集中区回调非常的深，我个人认为大部分是由于上一轮的BTC的深熊造成的，如果未来BTC的格局发生变化（即没有深熊），有可能就会较少出现这样的局面。我个人倾向于在80%附近的时候进行第二轮的布局。

单纯看回调幅度来是有失偏颇的，如果结合市值会更好一些，我统计最低的市值分布如下：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/fee091219a1a71e890acb7ceb6c801299969dd6e231a7ab2068a27812bebd540.png)

可以看到：两个集中区【1000万美金，5000万美金】【1亿美金，2.5亿美金】

**所以：**

1）出现两个集中区的原因和初始市值有挺大的关联，有的初始市值1-5亿美金，有的是10-50亿美金

2）如果币价进入到集中区，结合回调幅度，就可以进行布局的（当然，也需要对币种进行深度调研）

3）对于当前的IEO币种来说，我认为普遍市值偏高，未来会出现更好的介入机会，不要着急。

`这里请注意：市值我一直用的总市值，而非流动市值，这和很多人的习惯不同。`

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买点确认了，那么我们来看卖点，卖点通常我会根据市值来进行参考。我统计最高市值的分布为：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/3331b921f85700843f36d5869d07f1ceaae11176acbb6799409ddad91a1ff325.png)

可以看到：最集中的区间是【10亿美金，50亿美金】区间

所以：

1）可以在集中的区间进行适当的分步止盈（需针对赛道进行一定的修正）

2）推荐采用移动止盈的方式，这样有可能会拿住一部分仓位的神币

3）市值通常要结合赛道，这个分析会有点复杂，因为要统计相关赛道的币种市值情况，然后做分析，未来我可能会做一个List

4）我有HODL的情节，但是我也非常赞同在适当的时候卖出，因为落袋才是你的，否则它只是个数字

`我为什么主要关注市值，因为我不认为倍率是衡量一个币种的关键因素，一个币种比如涨了100倍，你就觉得它涨不动了，当然它有可能产生回调，但是如果他的市值还没有达到一个内在的市值预估，那么他依然可以涨甚至百倍。AXS暴涨了千倍，在于他开盘当天的收盘市值才3900万美金，最高他的市值是448亿美金，如果它最开始的收盘市值是3.9亿美金，它能涨千倍的概率微乎其微（至少这一轮），因为那对应着4000亿的市值，难道他能随便超越ETH的市值吗？！`

### 2.4 最低价格日期分析

我统计了币种最低价格出现的日期（新的币种的最低价格出现的日期参考性很低），与BTC价格进行比较，得到图示如下：

![IEO币种历史最低价出现日期与BTC价格对照图](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/18aa5e26aeef0d7b5c4ce6789ab1510d893f7333e5ccb771841f8b472857d74d.png)

IEO币种历史最低价出现日期与BTC价格对照图

可以看到：

1）当BTC大跌或者处于大跌后的震荡期时，币种越容易出现最低价

2）BTC历史性大跌的时机，往往也是币种历史性的低价时机

3）不同币种与BTC间的关联强度不同

3、后记
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这是我关于交易所IEO币种在二级市场参与的策略篇，应该也是这一系列的最后一篇。这篇文章我思考了很久，因为很难写，难写的原因在于：

1）局限性的问题。从数据分析的角度来讲，我能给出的策略是综合数据然后制定的，是一个追求普适性的策略，这显然是具有局限性的，因为币种的表现是分化的。同时，我个人对于IEO或者新币在二级市场的参与经验的不足，也是造成局限性的一大原因。

2）准确性的问题。我所研究的数据范围是比较有限的，甚至来说取样量是比较小的，那么由这些数据分析出来的结果有可能只是一个偶然现象，那么依照这种现象制定的策略就很有可能不准确。

3）引导性的问题。既然是策略，肯定就涉及到交易，交易就一定会带来盈利或亏损，这就可能会引来争议。而且，我一直认为：**交易原则上来说不是一门科学，而是一门实践的技术**。因此，同一个策略可能会给不同的人带来不同的结果，如果盈利一般还好，如果是亏损就很有可能招来谩骂。你写的越好，论据越让人信服，反噬可能就越强。然而市场本身的复杂性、不可预测性注定了这是一个概率性的问题。这其实是我比较忌讳的一点，因为那个时候不是一句“所有意见或者结论均不作为投资建议”能解决的。

然而，我还是决定写下这一篇。因为：

1）有始有终。作为我这个系列文章的一个收尾，做人嘛，要“有始有终”，而且我也立了FLAG要写的，不能失信。

2）些许帮助。事实上，我个人的观察，不少人做交易其实是盲目的、随心所欲的、缺少计划性和认知性的。也许今天听了A的话觉得很对，就照做；明天就又跟着B的思路来操作。这篇文章如果能稍微的提升我们对于交易的一些认知，或者能形成一点模糊的框架，我觉得也是有意义的。

3）“三人行，必有我师”。我始终抱着“抛砖引玉”的思路来写文章，大家能够从我的文章中吸收一些，也会提出很多有价值的想法和意见，这会促使我更好的思考和进步。

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*Originally published on [ViewDAO](https://paragraph.com/@viewdao/ieo)*