# Web3项目分析指南(上) By [Web3view](https://paragraph.com/@web3view) · 2022-11-14 --- ### 前言 Web3已从一个新生社区发展成为一个新兴行业。在过去的一年里，我们见证了人才和资金大规模地流入Web3生态，所以在底层基础设施以及面向消费者的DApp中出现了大量创新。 由于Web3的概念大火，随之诞生的创业项目不少，但也鱼龙混杂。因此，有一个强大的尽职调查程序来评估这些项目是至关重要的。无论你是刚刚开始步入Web3的小白，还是希望扩大你的投资组合，都有必要建立一个投资评估框架。在本指南中，我们将从定性和定量两个方面深入构建一个区块链项目分析框架，旨在一步一步帮助非技术背景的人更顺畅的完成Web3项目研究。 这个框架被分成两个部分：第一部分是定性分析，在这部分分析中，我的主要目标是了解例如项目愿景、项目社区、代币经济学等方面，这一部分存在的意义是确保你没有投资一个Rug项目。第二部分是定量分析，旨在用具体的数据来表示，从而达到项目分析比较的目的。 第一部分：定性分析 --------- 通常来说，以下四个因素是你在研究一个Web3项目时应该考虑的问题： **1、项目社区** **2、项目团队** **3、代币经济学** **4、价值捕获能力** ### 项目社区 社区在Web3中扮演着相当重要的角色，事实上，我甚至可以说它是Web3所有项目的主要驱动力。所以我首先关注项目的社区。通过在Twitter和Discord等平台上与项目社区进行互动，衡量项目的社区体量，观察社区用户对项目创始人和项目未来潜力的看法。通常情况下， 项目的推特关注度越高，评论互动越多，项目热度越好，区块链项目通常都会将推特作为主要宣传渠道。另外，我们需要去关注项目discord社区交流氛围，活跃的项目会定期举办Twitter Spaces、Discord Chats、AMA等。社区用户会围绕如何改进项目，不断地交流想法和讨论。 ### 项目团队 与web2初创公司一样，团队是区块链项目的核心，强大的创始人可以引导项目在逆境中取得成功，因此评估创始人和创始团队尤为重要。项目中的主要成员，一般从项目官网和白皮书中查找。团队是否在行业内有一定影响力，过往是否有成功项目经历都会加分。 此外查看项目的机构阵容也很重要。有a16z、coinbase、币安等比较大的头部风投机构背书更好。 ### 代币经济模型 精心设计的代币经济模型会让项目取得长期成功，因为它们在代币赋能和代币分发方面做得很好。与传统金融一样，代币经济学一切都取决于供求关系。诸如最大供应总量、市场流通量与通货膨胀率此三项皆会间接影响币价。意即如果项目代币的需求超过了供应，价格就会上升，投资机会就会上升。 你实际上需要从以下四个方面考虑代币供需关系： 通货紧缩: 项目烧毁的代币比发行的代币多，这降低了代币供应量。 质押激励: 锁定期的代币，不能提供流动性。 应用场景: 在相应的协议中为代币创造消耗场景，或者一系列能够造成需求大于供给的场景 治理特权: 代币持有者可以就协议变更提出建议并投票。 关于项目代币分发，我认为健康可持续的项目代币很大一部分分配给了生态系统/社区（例如50%以上），核心团队的收益不超过15-20%（在3年或更长时间内解锁获得），投资者的总分配通常不超过20%。这是因为web3是以社区为导向的，大多数项目如果给投资者和核心团队太多的好处，将很难得到web3项目社区的支持。 ### 项目价值捕获能力 同样，项目价值捕获能力也很重要。价值捕获是一种公共融资，可以简单理解为代币持有者在整个项目价值增长中获取利润的能力，项目不限于公链、交易所、应用协议等。例如BNB、Flow等代币的价值捕获能力就非常强，持有者不单单只是享受到代币价格上涨的收益，还随着生态发展得到额外的福利。 通常项目方价值捕获手段为交易手续费、旷工费、借贷利差等。比较典型的例子就是币安交易所，交易手续费就是其重要的价值捕获手段。不仅于此，币安还推出了币安链，提供更多的BNB应用场景，联动项目方在其公链上进行生态建设，吸引更多的用户。这是一种较为良性可持续的价值捕捉手段。 关于项目方如何实现价值捕捉。对于公链项目，足够的安全性、丰富的生态建设、生态易开发能够最大化捕捉用户交易产生的价值。而对于DeFi或DEX，则是通过开放性获取更多的价值捕捉机会，例如任何人都可以注入流动性、允许上架交易对等等。 在本指南的第二部分，我将展示如何构建和分析Web3项目数据，以确定项目的发展潜力。敬请期待。DYOR ### 关于我 专注于web3项目研究报告 | 发掘潜力项目 | 欢迎品牌与有相关资源的朋友们交流与合作 [Subscribe](null) [https://twitter.com/web3view](https://twitter.com/web3view) --- *Originally published on [Web3view](https://paragraph.com/@web3view/web3)*