# 交易基础-OrderBook

By [websailor](https://paragraph.com/@websailor) · 2022-11-26

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什么是订单簿：
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订单簿是一个电子化的买卖订单列表，它是一个按特定价格水平组织的证券或金融工具。

订单簿列出了在每个价格点或`市场深度`下买卖的股票数量（bid：买，offer：卖）。 它还确定了买卖订单背后的市场参与者，尽管有些人选择保持匿名。 这些列表有助于交易者并提高市场透明度，因为它们提供了有价值的交易信息。

关键点：

*   订单簿是一个电子化的买卖订单列表，它是一个按特定价格水平组织的证券或金融工具。
    
*   几乎所有交易所都使用订单簿来交易各种资产，如股票、债券、货币，甚至加密货币。
    
*   这些清单有助于提高市场透明度，因为它们提供了有关价格、可用性、交易深度以及谁发起交易的信息。
    
*   订单簿包含三个部分：买入订单、卖出订单和订单历史记录。
    

理解订单簿
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订单簿在大部分交易所使用，它列出了不同资产的订单，如：股票、债券、货币等，甚至包括比特币等加密货币。订单可以是手动或者自动的（当前全部都是自动的），虽然他们通常包含相同的信息，但设置可能会根据来源有所不同，买卖信息可能出现在屏幕的顶部和底部，或屏幕的左侧和右侧。

订单簿是动态的，意味着整天它都在实时的更新。纳斯达克等交易所将它称之为“连续订单簿”。指定仅在开市或者收市时执行的订单单独进行维护。这些分别被称为“开盘（订单）簿”和“收盘（订单）簿”。

例如：在纳斯达克市场，在开盘时，根据开盘之前创建的订单会生成开盘价。在收盘时，会根据收盘时创建的订单生成一个收盘价。

订单簿
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订单簿包括三个部分：买单、卖单和历史订单。

*   买单：包含买家信息，他们的出价以及购买的数量。
    
*   卖单：包含卖方的信息：他们的卖价以及售卖的数量。
    
*   历史订单：过去发生的交易信息。
    

订单簿的顶部是包含了最高的出价和最低的要价。这些指向了需要执行订单的主要市场和价格。

订单簿帮助交易者做出更明智的交易决策。他们可以查看哪些券商正在买卖股票，并确定市场行为是由散户投资者还是机构投资者推动的。订单簿还显示订单失衡，这可能会在短期内为股票的方向提供线索。

例如，买单与卖单的严重失衡可能表明股票因买盘压力而走高。 交易者还可以使用订单簿来帮助确定股票的潜在支撑位和阻力位。 特定价格的大量买单可能表明支撑水平，而同一价格或附近的大量卖单可能表明阻力区域。

注意事项
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尽管订单簿旨在为市场参与者提供透明度，但仍有一些细节未包含在列表中。 其中包括“暗池”。 这些是大户或者机构维护的批量隐藏订单，他们不想让别人知道他们的交易意图。

如果没有暗池，那么交易的价格将大幅贬值。 当大型机构的大笔交易信息在交易执行前公开时，通常会导致证券价格下跌。 但如果在交易发生后才公布相关信息，则可能会大大降低对市场的影响。

暗池的存在在一定程度上降低了订单簿的效用，因为无法知道订单簿上显示的订单是否代表股票的真实供求。

订单簿示例
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订单簿为收费用户收集整理越来越多的信息。 纳斯达克的 TotalView 声称提供比任何其他订单簿更多的市场信息——显示的流动性是其传统 2 级市场深度产品的 20 多倍。

虽然这些额外信息对普通投资者来说可能不是很重要，但对依赖订单簿做出交易决策的日内交易者和经验丰富的市场专业人士来说可能很有用。

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下期介绍：**市场深度**

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