# 以太坊2层去中心化稳定币永续合约交易所Pika交互（全）

By [CRYang](https://paragraph.com/@wetalk) · 2022-03-14

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项目概览
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Pika Exchange 是一个支持杠杆交易的**永续合约交易所，目前已上线L2层optimistic主网**。交易所的基础是虚拟自动做市商（vAMM）。PIKA 稳定币是Pika Exchange 支持的稳定币，具有以下特点：

稳定：它使用永久掉期头寸来支持其在 1 美元目标附近的价格稳定。PIKA 是通过开立 1 倍的反向永续掉期空头头寸来铸造的。

资本效率：通过存入价值一美元的受支持代币（例如，ETH、WBTC）来铸造 PIKA，实现比超额抵押稳定币更好的资本效率。

高杠杆：最高支持50倍杠杆。

Pika协议目前已经更新到第二代版本，Pika V1目前已经不可用，V2比V1更稳定、安全和高效。并且更佳完美地适应**optimistic主网**。

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Pika Protocol 是一个完全去中心化且无需许可的交易所，不是由团队运营，而是**由智能合约运作**。那么如果网站在极端情况出现卡顿或者不运行了，用户要怎样开仓、平仓和添加保证金呢？**在网站服务器关闭的极少数情况下，您始终可以直接使用来自 Etherscan 等区块浏览器的智能合约进行交易，这将会保证你不会因此承受任何不必要的损失**。

特点
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### 1、资金

对于传统的永续合约交易所，资金支付用于使永续合约价格接近标的资产的外部指数价格。例如，如果 永续合约的标记价格高于指数价格，多头会定期支付空头以激励更多的空头使标记价格接近指数价格，反之亦然。

由于资金机制对非专业交易者不友好，代币化仓位资金难以实施，Pika交易所将资金支付纳入永续合约价格，使其更加直观。如果标记价格偏离指数价格一个阈值，协议将每秒将其价格向指数价格移动。

例如，如果标记价格比指数价格高出一个阈值，协议将开始将其价格向指数价格降低。移动是由偏差量决定，移动每秒发生一次。这允许空头头寸以低于未调整价格的价格平仓，从而导致空头利润更高而多头利润更低。此外，由于价格调整行动可以在开始之前检测到，因此交易者在调整前开空头头寸并在调整后平仓是一个很好的获利策略。通过这种方式，更多的空头头寸受到激励，而多头头寸受到抑制，使标记价格更快地移动到指数价格。

### 2、动态流动性调整

虚拟 AMM 面临的一大挑战是确定流动性价值。如果流动性价值高，则具有降低交易滑点的好处，但高价值的流动性也意味着需要大量的交易量才能推动价格。此外，随着交易所的发展，永远使用恒定的流动性也不是一个好主意。有没有一种方法可以根据一些参数动态更新流动性？

在实践中，交易所的流动性与持仓量和交易量高度相关。这就是 Pika Exchange 使用这两个参数根据以下逻辑动态更新流动性的原因：

1 .如果短期 TWAP 持仓量高于长期 TWAP 持仓量（表明持仓量呈增长趋势），流动性将被调高，反之亦然。

2 .如果今天的交易量高于前一天的交易量，并超过一定的阀值，流动性将被调高，反之亦然。

每日限制适用于流动性变化量，以保护交易所免受潜在的操纵。

Pika Exchange 是第一个实现此功能的项目，预计其在完善之前可能需要一些时间进行试验。

### 3、具有强大深度的流动性

与虚拟 AMM机制 的 xyk 模型类似，Pika 对每个交易对都有虚拟流动性，支持与顶尖的永续交易所同等水平的流动性。这可以在不需要太多交易所流动性的情况下实现资本效率和最小的交易滑点。例如，**目前 1 万美元的 ETH-USD 对的滑点预计约为 0.02%，10 万美元的交易滑点约为 0.2%。**

### 4、动态定价

Pika 使用 Chainlink 预言机进行动态调整来为资产定价。定价由以下因素决定：

交易价格=基础价格\*滑点+价格调整

基础价格：Pika 获取 Chainlink 实时价格作为基础价格。 滑点：交易滑点是根据虚拟流动性、交易金额和交易方向计算的，使用xyk模型。 价格调整：为了降低 LP 的风险，Pika 有机制来平衡多空头的持仓量。当协议中多头多于空头时，价格将略微上涨以激励更多空头头寸，反之亦然。

### 5、在Pika交易任何东西

Pika 协议使用户能够利用杠杆交易任何东西。它最初支持 Chainlink 支持的所有货币对（BTC、ETH、LINK、SNX 等）。从长远来看，Pika 旨在与多家预言机提供商合作，并建立内部预言机以支持包括商品（黄金、白银、石油）、波动率指数（VIX）、NFT（Punks、Pengus）在内的大宗资产。

### 6、可组合性

Pika 协议是一种无需许可的智能合约，可与整个 DeFi 系统完全组合。与一些由中心化团队运营的基于链下订单簿的去中心化交易所不同，Pika 是一种无需信任的协议，可以直接从其他智能合约进行交易。其他 DeFi 协议可以通过简单的智能合约调用轻松选择交易或对冲头寸。这种设计还允许交易者直接从他们的钱包中进行交易，而无需进行任何初始存款。

### 7、费用

Pika 协议将首先在 Optimistic Rollups 上推出，与以太坊 layer 1 相比，交易费用较低。其他费用包括交易费用和利息费用。

**交易费：每笔交易收取少量交易费（0.1%）以支付给流动性提供者。**

利息：根据持仓的时间间隔收取少量利息。这笔费用将支付给流动性提供者和作为协议奖励。

\*_每小时利息费用为：仓位大小0.0017%，每年利息费用：仓位大小15%。_\*

### 8、清算

如果预言机价格达到强平价格，则该仓位将被强平。使用以下公式计算头寸的清算价格：

多头头寸\*：开仓价格-开仓价格_清算阀值/杠杠_

空头头寸\*：开仓价格-开仓价格_清算阀值/杠杠_

清算阈值默认设置为 80%。清算头寸的剩余差额将作为奖励在清算人、Pika 协议和流动性提供者之间共享。

举例说明：

对于 50x ETH 多头头寸，开仓价为 $4000，仓位大小为 4000 USDC，平仓价格为 $3936（4000 - 4000 \* 0.8 / 50）。如果清算人以 3936 美元清算该头寸，则 64 美元（4000-3936）将用于支付给清算人、协议费用和流动性提供者作为奖励。

对于 50x ETH 空头头寸，入场价为 $4000，平仓价格为 $4064(4000 + 4000 \* 0.8 / 50)。如果清算人以 4064 美元清算该头寸，则 64 美元（4064-4000）将用于支付给清算人、协议费用和流动性提供者作为奖励。

在启动时，Pika Protocol 团队将成为所有职位的清算人。

### 9、套利缓解

Chainlink预言机有时会延迟更新，这让机器人有机会在中心化交易所和我们的交易所之间进行套利。这个问题伤害了流动性提供者，并导致过去杠杆交易协议的一些失败。

受 GMX 的启发，我们引入了获利平仓的最低价格变动要求。如果预言机价格变化超过 1.5%，则可以平仓获利。如果价格变化小于 1.5%，利润将被设置为 0。然而，这一要求仅持续12小时，这意味着如果交易者在开仓12小时后平仓，即使预言机价格变动小于1.5%，也可以获利。

### 10、流动性保险库

该协议由团队和用户提供的流动性支持。通过在金库中质押，流动性提供者与平台上的所有交易者处于相反的位置。保险库支付交易者的利润并接收交易者的损失。此外，它还收取交易费用、利息和交易的清算利润。

为了保护金库在高度波动的情况下免受巨额损失，金库maxExposure为每个交易对设置了一个参数。当达到maxExposure时，交易员不能打开增加保险库敞口的额外头寸，但可以向减少金库风险的方向开仓。当金库的流动性足够大时，这种情况很少发生。

在极少数情况下，当金库一天损失 50% 时，协议将处于保护模式，所有仓位只能在第二天获利平仓。当有足够的流动性时，这种情况永远不会发生。

官方Twitter：

[https://twitter.com/PikaProtocol](https://twitter.com/PikaProtocol)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/de6f0e9faf0d5ce1aae452ca5cb04898a4ddd1a350230d16aa670277219ce4f8.png)

官方Discord：

[https://discord.gg/dSWVR8pd3m](https://discord.gg/dSWVR8pd3m)

开始交互
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官方有一份使用交互，如下

[https://pikaprotocol.gitbook.io/pika-protocol/trading-guide](https://pikaprotocol.gitbook.io/pika-protocol/trading-guide)

### 1、进入网站，右上角切换到Optimism 网络并链接小狐狸钱包

[https://app.pikaprotocol.com/trade/ETH-USD](https://app.pikaprotocol.com/trade/ETH-USD)

交易者需要在 Optimism 网络上同时拥有 USDC 和 ETH 才能进行交易。USDC用作保证金代币，ETH用于支付gas费。 您可以使用这些桥接器中的任何一个将代币转移到 Optimism 网络：

​[https://hop.exchange/](https://hop.exchange/) ​

[https://gateway.optimism.io/](https://gateway.optimism.io/)

​[https://cbridge.celer.network/](https://cbridge.celer.network/)

在 Optimism 网络上，您可以使用将 ETH 兑换为 USDC 或将 USDC 兑换为 ETH。

### 2、选择开多还是开空。

**绿色的LONG就是开多。**

**红色的SHORT就是开空。**

**选择第2步的百分比选择开仓数量百分比。**

**第3步的进度条是开仓倍数。最高支持50倍。我们选择1倍交互下即可。**

**然后点击Approve先授权，再点Submit提交开仓。**

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**3、弹窗中确认开仓信息。手续费0.3刀。一个小时的手续费为0.0017%。**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8997eaf0c752ae28263a6a891b0956e9f3e7361a66edb984bf3c8f7549a3db8d.png)

**4、提交后在下方能看到订单信息。**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/6476b14c75f08d952733762778a1358cd187d4b43af12dc8d61ff3af9a610635.png)

**5、等一会，可点击Close关闭该单。**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/f49af165be4100c08348d6741b111e9fcb1f5c654e191b9a13a47799737573c0.png)

关闭后可在Trade History看到自己的持仓历史。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/a4b606f4987eb09c7b043142fe8f93059faca99efc8043927b55f3ddcc8dc705.png)

6、再点顶部去质押USDC。默认锁定一天。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/e68650c0bffc5a07ae512057ee19e30766f1c621762ce4f5277db60d825ce87f.png)

大家最好都去质押下，看下面的dxdy当时的空投规则：

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/0b30133273f7a99160b72877583693351dea1d2fe72ac5e542ae8f4291139e75.png)

\*\*7、上方菜单分别是看板和HOP跨链桥。\*\*需要的可以自己去点点看看。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/2e601010ab371228b0bbfa3b514f8609d81571ebe6877b26b8f07c42f1d2c247.png)

至此，交互完成。还是那句老话，交互次数越多、金额越大越好，大家可以根据自己情况交互。

最后，我的Twitter，分享一些空投信息，大家可以关注下

[https://twitter.com/Robby19393141](https://twitter.com/Robby19393141)

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*Originally published on [CRYang](https://paragraph.com/@wetalk/2-pika)*