# Starlay循环借贷挖矿分析

By [White](https://paragraph.com/@white-2) · 2022-03-05

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一、摘要

1、 $LAY是Starlay的原生代币，总发行量10亿枚，代币将于4月开始提供，预计初始价格为0.1USD。

2、 $LAY总量的30%（3亿枚）。当用户进行存款或借款时，协议将会分发$LAY代币给用户进行奖励。

3、 使用1万USDC进行推算。循环存款11次，借款10次的情况为最优结果，存款总额约为本金的4.75倍，借款总额约为本金的3.57倍。年化收益约150%（$LAY）,利息支出年化约3%（详情可查看附件：《Starlay循环借贷计算表》），约为不使用循环借贷的4.5倍，风险因子1.09，风险可控。

4、 附件《Starlay循环借贷计算表》中的<初始参数设定>内容支持修改，后期可根据协议具体参数修改计算，并且已将计算结果中较为重要的指标参数填充为黄色背景。

二、项目介绍

Starlay Finance是一个借贷协议，使用户能够在Astar Network上快读轻松地存入/借入代币。存款人可以提供流动性以赚取利息做为稳定的被动收入，而借款人可以在不出手资产的情况下利用其资产。

三、主要功能

1、存款：用户将自己手中闲置的代币存入协议的流动性池中，赚取借款利息和奖励收入。同时用户可以在资金池流动性充足的情况下，用户可以随时将自己的代币赎回。

存款奖励

奖励1:贷款利率

协议会将借款人支付的利息支付给存款用户，利息的收取由利率U计算，利率U计算公式：

U = 所有借款金额 / 流动性池金额

奖励2:闪电贷利息

闪电贷借款人使用资金的0.09%，将会返还给存款人。

2、借款：借款人可以在不出售资产的情况下借出资金获得流动性。借款人可借入的最大金额取决于存入货币的类型和金额，具体参数可以在下面的重要参数表中看到。

借款注意事项（usdt不可以循环借贷）

健康因子：

健康因子是量化存款资产的相对于借入资产安全性的基础价值。健康因子值越大，资金状态越安全。当健康因子小于1时，存款会被清算。

清算：当借款人的健康因子低于1时就有可能会被清算。在清算中，借款人最多可以偿还50%的债务，其价值加上清算费用将从可用的抵押品中提取，以便在清算后，从债务中请款的金额能够得到偿还。清算费用（清算人的奖金）取决于用作抵押品的资产。具体的清算参数可以在重要参数表中查看。

3、代币发行

$LAY是Starlay的原生代币，总发行量10亿枚，代币将于4月开始提供，预计初始价格为0.1USD，当前$LAY主要有激励和治理两个功能未来项目方将继续增加其它功能以增加代币的价值。

激励：用户可以在Starlay的模块中质押$LAY可以获得一定的累计奖励，这个奖励有社区决定。

治理：$LAY的代币持有者拥有协议治理权，未来投票功能上线后，用户将可以使用$LAY进行治理投票

4、代币分配

投资者：10%（1.5亿枚）

团队：20%（2亿枚）

社区：总计65%（6.5亿枚）具体分配如下：

流动性提供者和用户：30%（3亿枚）。当用户进行存款或借款时，协议将会分发$LAY代币给用户进行奖励。

社区增长：15%（1.5亿枚）。未来举办活动或与其它协议合作的活动支出。

早期贡献者：10%（1亿枚）。早期对协议开发有帮助的贡献者。

IDO：10%（1亿枚）。Starlay计划IDO。具体IDO方案未来会在Twitter或Discord上公布。

四、投资可行性分析

Starlay协议目前存款和借款都能获得协议的$LAY代币奖励，根据官方页面提供的数据，当前存款的APR最少有30%以上，对于借贷项目来说，我们认为项目可以参与，且整体收益较高。

目前主流资产同一个品种借款支付利息和存款支付利息相差一倍以内，且利息处于一个比较低的水平。根据项目方对$LAY代币的最初定价($0.1)，我们可以用循环借贷的方式，以非常低的成本获得$LAY。

五、循环借贷（不建议拉满80%）

循环借贷是存入某种资产，再借出同一种资产，将借出的资产再存入协议，再存再借...等往复循环的方式。通过这种方式，可以在借贷收入 > 支出的情况下放大本金来放大收益。

循环借贷因为存款和借款都是同一种资产，存入资产和借出资产波动相同。因此循环借贷可以无视价格波动，不用担心价格波动过大导致被清算

收益计算

*   存款、借款金额计算：
    

要预估最终借贷收益，首先需要计算清楚存入本金、循环次数、存款金额、借款金额，在Starlay平台中，不同的资产借出率不同，以USDC为例，投入10000本金，借出率为80%，循环5次。

每次借出的资金最终都会存入协议中，因此总存款资金计算公式：

总存款资金 = 初始本金 + 借出总资金

*   收益计算：
    

收益由存款收入和借款收入组成，收益计算公式如下：

存款收益（$LAY） = 总存款资金 \* 存款年化收益（Reward APR）

借出收益（$LAY） = 借出总资金 \* 借款年化收益（Reward APR）

*   成本计算：
    

成本主要由借款利息构成，收益计算如下：

存款利息（U） = 总存款资金 \* 存款利息（APY）

借款利息（U） = 借出总资金 \* 借款利息（APY

支出成本（U） = 存款利息 - 借款利息

### 推算结果

使用1万USDC按照<初始参数设定表>表中的参数进行推算。循环存款11次，借款10次的情况为最优结果，存款总额约为本金的4.75倍，借款总额约为本金的3.57倍。年化收益约150%（$LAY）,利息支出年化约3%，约为不使用循环借贷的4.5倍，风险因子1.09，风险可控。

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