# 复盘美联储加息周期

By [Will](https://paragraph.com/@will2000) · 2023-02-25

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万众瞩目的美联储利率决议将在明天凌晨揭晓，Fed的利率政策对crypto和美股都有着深远的影响，以史为鉴，可以知兴替，我复盘了复美联储近两次的加息周期对纳指走势的影响，供大家参考。

上世纪80年代以来，美联储共有6次显著的加息周期，分别是1983-1984、1987-1989、1993-1995、1999-2000、2004-2006及2015-2018。历次加息周期的类型丰富，但是太早的加息周期不太有参考价值，这里只复盘21世纪以来的两次加息周期。

离我们最近的是2015年12月至2018年12月，利率从0.25-2.5%，相对跨度较长：

在加息前两个月，2015年10月开始美股就出现恐慌下跌，但随着减税政策的实施，一系列悲观预期也渐渐被消化，当时美国的经济数据也一直处于稳重向好，所以市场还充斥着乐观的情绪，反而在倒数第二次加息时，2018年9月初，纳指才出现拐点进入下跌趋势，2018年12月，最后一次加息时，市场已然见底。

总结本次在本周期中，美联储在政策紧缩的过程中小心翼翼，市场对此作出了积极的反应。尽管在2015年底和2016年初出现了一些波动，但随着经济的增长和企业的利润稳定，股市逐渐回升。

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上上次加息周期在2004年-2006年：

2004年6月刚开始加息时，同样因为恐慌情绪下跌了一波，在战争和高利率因素叠加下，虽有颠簸，但整体依然维持着宽幅震荡的趋势上行，同样在倒数第二加息时，叠加次贷危机的迹象，市场情绪面再次拐头向下，找到最后的震荡底，新一轮上涨维持到2007年9月，而宣布降息时，市场反而进入下跌趋势，直到金融危机的爆发。

在本周期中，其实美国经济正在从上一轮周期中复苏，在此期间，美国经济表现良好，股票市场也出现了上涨。但是在此后的2008年，次贷危机引发的金融危机导致股市崩盘，这也标志着加息周期的结束。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/edbd5cb48030925ac1394dfedeee84df85234345c1113990b8d67a33c7a7e080.png)

两次加息周期的共同点在于：

万众瞩目的美联储利率决议将在明天凌晨揭晓，稳金融还是抗通胀，让我们试目以待

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*Originally published on [Will](https://paragraph.com/@will2000/R6dTHh9IAtzwIgmgP5va)*