# 【认知蝗虫计划】盘点比特币现货ETF历年申请被拒之因

By [Will](https://paragraph.com/@will2000) · 2022-07-14

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【输出人】will

【主题】盘点比特币现货ETF历年申请被拒之因

【核心内容简介】

比特币现货ETF是以实物比特币为标的资产的交易型开放式指数基金。多年以来，加密市场投资者始终寄希望于SEC批准比特币现货ETF上市交易，因为如果比特币现货ETF被允许上市交易，就证明其被SEC所认可，给予了传统机构投资比特币的途径与信心，有利于整个加密行业的长远发展。

然而，SEC于2022年6月29日拒绝了GBTC的上市交易申请，再次引发了市场对比特币现货ETF被拒之因的思考。我们通过复盘SEC所有的批复文件，确认了比特币现货ETF始终被拒的四大核心因素。

1⃣️比特币现货ETF难以进行合适的有效估值。

2⃣️比特币现货ETF的流动性分类界限不清。

3⃣️比特币现货ETF存在托管风险。

4⃣️BTC市场中价格操纵的可能性较高且难以进行监管。

总体来看，虽然加密市场正在持续规范化，以上四类问题很可能在发展过程中得到解决，但就目前而言，比特币现货ETF的上市申请之路依然道阻且长。

【个人思考】

比特币现货ETF作为追踪比特币价格的资产，投资者购买比特币ETF等于间接投资了比特币，首先在一定程度上扩大了投资比特币的渠道，很多对比特币并不了解的投资者也可以预见比特币的投机属性通过ETF的形式间接参与这场盛宴，这无异于间接扩大了比特币的共识。但是目前因监管的难题和各种风险的存在，这条路仍然遥遥可期。

【相关链接】

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