# 【认知蝗虫计划】Synthetix：如何在 DeFi 的逆境中保持增长

By [Will](https://paragraph.com/@will2000) · 2022-08-07

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【输出人】will

【主题】Synthetix：如何在 DeFi 的逆境中保持增长

【主要内容介绍】

近段时间，DeFi 陷入了由加密市场下行和宏观经济动荡引发的困境。现在，DeFi 协议各赛道的市值在过去90天内大约平均下降了60%。但 DeFi 赛道并非看不见希望，通过对不同的 DeFi 协议进行更深入的分析，不难发现近期低迷的市场中的两个显着趋势：DEX 的稳定性，以及由于 Synthetix 升级导致合成资产的使用率显着增加。

与其他主要依赖市场杠杆需求的协议不同，DEX 与稳定币的有着密切的关系，提供了更多的可预测性。DeFi 稳定币供应的不断增长为 DEX 提供了应对市场低迷的缓冲——交易者转持稳定币促进了 DEX 上的交易。流动性是市场表现的一种反映，在市场下跌时它变得更加重要——交易者将面临更大的滑点，所以他们涌向流动性最强的市场以获得最好的价格。相对较低的波动性和相对较高的 TVL 使 DEX 的总收入占据了所有 DeFi 协议的绝大部分。

合成资产协议（主要是 Synthetix）对抵押品的高要求以及协议生成的合成资产缺乏生态而相对小众。不过最近 Synthetix 进行了升级以支持更广泛的外部协议集成，该协议在最近几个月的表现异常突出。

【个人思考】

Terra 崩盘和三箭资本的清算，再叠加美联储的加息，一连串暴击下DeFi 也不可幸免的遭到重创，各赛道的市值在过去90天内大约平均下降了60%，但也正是潮水的褪去，才让我们看到了真正裸泳的“孤勇者“——DEX和 Synthetix。

由于交易者转持稳定币的需求的存在，支撑了DEX在熊市期间相对于其他赛道更“抗跌”的交易量，另外，进入熊市后，流动性显得尤为重要，交易者更倾向于流动性最强的市场以获得更低的滑点更好的价格，因此uniswap成为了市场上流动性最强的 DEX。

在市场低迷时期，由于 Synthetix 的关键协议集成，合成资产类别成为最高效的 DeFi 领域。1inch 整合Synthetix 的原子交换功能之后， Synthetix 的代币SNX上涨了近40%，在现在的市场环境下，这一系列的关键协议有没有可能改变Synthetix一贯的小众境况，成为熊市的孤勇者呢？

【相关链接】

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*Originally published on [Will](https://paragraph.com/@will2000/synthetix-defi)*