# 山寨季的部署與選幣分享

> 分享一下自己對山寨季的看法，以及我目前持有那些代幣和持倉百分比。

**Published by:** [Lazybeanz 懶人區塊空間](https://paragraph.com/@word/)
**Published on:** 2024-11-23
**Categories:** altcoin, sol, eth
**URL:** https://paragraph.com/@word/altcoin-1

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溫馨提示：本篇文章只是個人分享，沒有任何投資建議，歡迎大家討論，也順便逼使自己反思每一隻挑選的幣是否真的值得揀選。1. 還有山寨季Altcoin Season嗎？什麼時候到來？山寨幣是指比特幣以外的加密貨幣，我們熟悉的以太幣就是山寨之王。 一般來說，山寨季背後的邏輯是當比特幣不斷創新高，這種領漲就會帶動整體加密市場受到大眾的注意，流動性起初進入比特幣，再到以太幣，然後轉移到更高風險和更高回報的其他山寨幣。這些流動性部分來自於早上車比特幣的人（圈內資金）獲利之後轉炒山寨，也有部分是來自外部資金，如新韭菜和機構資金等入場，尋求更高風險的山寨幣。 但我相信每一輪市場都只會與之前相似，而非相同。如果以上邏輯成立的話，接下來我會思考幾個問題：比特幣是否已經不斷創新高，拉高整體加密市場的天花板？ 有的，而且發生得比預期早。未到12月已經逼近10萬大關，自大選後升約50%，距離上個高多出35%，證明流動性已經進入幣圈，並且反映在比特幣身上。參考5/11大選前的加密市場總市值2.2T和比特幣市佔率 60.55%，整體市場上升50%的話至少會到3.3T。（24/11更新：總市值剛剛已經達到3.3T了，但BTCD下降了2.39%，這看來是一個很大的信號📶）比特幣獲利的人會否轉移流動性到其他山寨幣上？ 目前觀察下，某些山寨已經開始補漲，一些表現亮眼的幣甚至已經跟隨比特幣創新高，例如$SUI和SOL。我相信流動性多少會些有滴漏效應，只不過具體流向和流量難以確定。外部資金會否轉移流動性到其他山寨幣上？ 我相信會的，例如以太幣本身就有ETF供機構進場，而灰度的基金也揀選了不少新面孔山寨進駐，不少大眾向的交易所例如Coinbase和Robinhood也隨著特朗普當選而陸續上架山寨幣甚至迷因幣，導致原本只是塘水滾塘魚的山寨幣多了不少面向大眾的機會。外部流動性是否有足夠持續性？ 這點很值得思考，因為有可能目前的盛況只是曇花一現，全球流動性有可能因為政治/經濟/戰爭的原因突然收緊，那麼山寨季將會遙遙無期或突然完結。不過目測未來一兩個月還是不錯的，有降息預期，中國放水，日本暫時沒有太大動靜，所以我覺得起碼還有1-2個月可以玩，特朗普上台（明年1月20日）之後就要觀察局勢重新評估。綜合以上的思考，在未來2-3個月大環境會持續向好的前提下，我覺得山寨季會到來，時間點大概會在比特幣10-12萬高位盤整時到來（大家可留意BTC.D或者山寨季指數的變化），而當山寨季節到來，往往已經沒有入貨的機會，所以大家要埋伏的話，現在就是不錯的時機。 不過，即使還有山寨季，其驅動基因將未必如以往一樣。以往一幣得道，雞犬升天，但本輪市場項目多如繁星，而且下注的人群也變得多樣化。我認為造血能力強、傳播力強、敘事強和機構喜愛的山寨會跑出，相反沒有Business Model或者敘事難以理解的山寨則會被無情淘汰。 關於山寨季，我早前在廣東話電台節目《GMGN-幣圈早晨EP9》中也有討論，大家有興趣可以收聽❤ 2. 目前的山寨組合和持倉百分比由於我對外部流動性的持續性信心不強，因此Altcoins總共只佔持倉約20%（迷因幣不計算在內），目前挑選了18隻幣，選幣邏輯基於以下幾個：個人看好的板塊：AI/L1/Base/SOL上半年表現不俗/預期有4倍或以上的上升空間預期會跑贏另外50%的山寨幣，提升自己在整體市場的市值排名敘事強/用戶端強/造血能力強/機構看好Token%CateFDV/RankReasonFET1AI/Depin3.6B｜43由三家AI公司合體而成的項目，願景是讓每個人都可以建立AI智能服務，這種合併也是加密市場罕有的敘事，如能回到前高已經有3X。TAO1AI/L111B｜38AI龍頭，市值雖高，但L1公鏈+AI敘事有極大想像空間，最近灰度母公司DCG更成立子公司Yuma專注在Bittensor的生態建設，期待其生態出現殺手級應用。Grass1AI/Depin2.15B｜177社群凝聚力強，有商業模型，看好即時性的AI訓練數據有需求，而且低門檻挖礦能夠有效吸引大眾加入，提高傳播力和造血能力。目前市值只有2B，值博率高。ARKM1AI/DEX2.1B｜146OpenAI創辦人Sam Altman背書的項目，本身做AI鏈上數據平台與牛市啟動高度相關，最近還開拓了衍生品交易所的生意，看好他們賺錢能力和用戶拓展能力。NEAR1AI/L17.6B｜26Web3+Web2的背景都很強，牛市要做事的能力足夠，最近推出AI助理進行航班預定或者外賣消費。AAVE0.5DEFI2.8B｜56最經典穩健的Defi生態，牛市要玩defi首要考慮安全性和穩定性，機構會喜歡，而目前他們的TVL已經高達18B，遠超其FDVAERO0.5BASE/DEX1.8B｜118Base背靠Coinbase，是本輪市場最出圈的Layer2公鏈，但Base目前沒有發幣，因此我會押注一些在他們的龍一DEX上。Virtual1AI/BASE/Game0.5B｜172Base上近來火爆的AI 協議，大家可以在其生態創造AI代理，例如AI分析員、AI直播主等，應用面強，而且討論度高，市值低。KAS3L1/POW4B｜37你可以理解他們承繼最多比特幣理念的新L1，擁有邪教般的社區，早前經歷過重大信心考驗，目前價格逐漸回到正軌。ADA2L148B｜8創辦人是加密世界的超級大佬，最近傳聞將會加入特朗普的加密貨幣顧問團隊，一個月已經升了3倍，社區也是個邪教，詳情請看Derek的片。FTM1L12B｜61創辦人是Defi之父Andre Cronje，最近rebrand成為Sonic Labs，老幣+新敘事足夠會到前高（大概4倍）APT0.5L1/Move14B｜27APT APT APT APT 🎵 Move三子之一，我不喜歡他們，但機構貌似很喜歡。SUI3L1/Move36B｜21Move三子之首，生態非常用戶友善，拉盤拉得很猛，被譽為本輪的SOL（SOL FDV為152B）TON1L128B｜15一言難盡，背靠TG，也因為TG創辦人前途未卜而感到很靠背。Drift0.5SOL/DEX/ Prediction1.3B｜246SOL生態TVL排名第八，業務種類多，做DEX，做Defi，甚至做預測市場，有望成為SOL上的PolymarketPyth0.5Oracle/SOL4B｜81預言機生態是加密世界連結現實世界不可或缺的一環，以太的$Link目前是龍頭(FDV16B)，而押注SOL Pyth性價比會更高。Zeus0.5SOL/BTC-fi0.5B｜607很新的SOL生態項目，SOL創辦人自己都有投，最近發展BTC-fi對接BTC流動性道SOL讓我很期待，重點創辦人請過我喝酒LOLJUP0.5SOL/DEX11B｜76目的是做SOL上的幣安，本年是SOL年，而JUP的用戶端做得很不錯，有信心分掉等幣安等一眾cex的份額。（BNB目前約97B）3. 關於山寨季的風險要在山寨季賺錢其實並沒有你想像的那麼容易，以下幾個情況就會導致你輸錢：全球流動性突然收緊，導致山寨季遙遙無期或者突然結束，埋伏失敗。比特幣吸血太強，居高不下，導致山寨季難以爆發，或者斷斷續續，結果還不如大盤。迷因幣搶太多注意力，導致山寨幣被冷落。挑選的幣表現不如預期，或者新敘事從天而降自己不懂隨機應變。上車太慢打亂了算盤，下車太慢由贏變輸。4. 後續部署和思考由於我覺得本輪的山寨季優勝劣汰的局面會加劇，甚至贏家全拿，但又無法得知哪隻馬會跑出，所以我目前挑選了18隻「看起來」能力高於平均的馬，分散賽道和項目風險。不過我和所有人一樣時間有限，無法每個項目都研究得很深入，所以我接下來可能會以「有沒有是更好」的邏輯再淘汰幣種，改善持倉比例，以免自己眼闊肚窄，吃不消。 至於BTC、ETH和SOL我沒有加入討論，因為我會獨立處理他們的持倉，目前是15/10/10。 有些賽道例如Game-fi我沒有選擇並非因為我不看好，只不過我不用投資山寨的方式參與而已，可能是付出時間親身擼毛，又或者透過一級投資參與（如Game-fi我下注了Overworld NFT）。其實幣圈參與的方式有很多，不要侷限了自己的視野。 不知道大家看好那些賽道和幣種呢？歡迎到社群留言告訴我。 *封面圖為11月幣種表現泡泡圖

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