# Bastion Protocol复盘思考

By [WuJpeng](https://paragraph.com/@wujpeng) · 2022-05-27

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1、项目概况
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Bastion是一个建立在Aurora (NEAR的evm兼容层)上的超额抵押的借贷和稳定互换的协议。

基于Aurora的建设使Bastion能够创建一个具有卓越资本效率、低滑动互换、快速交易、超低费用、精确清算的自主利率引擎，利用了NEAR的潜在的用户体验的好处。

2、当时个人关注的点
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**（1）资方背景强大，经历两轮融资**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/efd21f414abb7e12d8dcbf4606cace820673a7437f2b54820ab2213b7ecafd1f.png)

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/4d44c640f3b80487a7cfb971e05ec04b00e185f69ba658cf2e66896cd610321e.png)

**（2）TVL在Aurora上排名第一，距离第二名有一倍的差距**

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/5bc272e0b308d8977fc6314bdb887faaf501298d44c09855648f072ee8e2bdce.png)

**（3）接下来发布杠杆收益农场、利率掉期、钻石手NFT（质押bstn1个月即可获得，可以进行售卖）**

个人当时主要看投资阵容以及TVL就决定入场，并未考虑其他的太多原因，且在入场后犯了一个错误，就是为自己持有的代币加上光环。不够理性对待。事后进行复盘也发现了以下疏漏之处：
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*   忽略整体的市场行情，当时市场行情比较低迷，该项目目前创新度不够，很难走出局部热点行情
    
*   代币模型的解释较为模糊，分配也比较简单
    
*   前期有许多空投发放，代币应用层面跟不上无法承接前期较大抛压，加上市场低迷，更不太可能有情绪拉盘的情况
    
*   虽然协议TVL很高排名第一，但代币赋能较少，虽说代币作用为参与治理投票和调整协议之间的激励措施但前期并未用到太多，使用场景仅一个stake，且大部分的tvl与其无关
    
*   产品功能的借贷方面也与bstn无关系，主要是靠NEAR、USDC、USDT、WBTC、ETH来操作
    
*   项目整体的路线图模糊，虽说未来会做vebstn、稳定交换、接待指标、借贷费用回扣、bstn（3,3）债券和bstn借贷市场等，但并未给出具体时间说明，给人一种开空头支票的感觉。对项目信心也会大大减弱
    

总结
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1、个人认为购买某一代币时，首要考虑的是当前总体的市场情况，如果在市场较为低迷且可能崩盘的情况下，如果没有极大的创新点，不适宜在这样的情况下进行投资。在这样的行情中若想检验认知，也应该只用很少的仓位入场进行跟踪。

2、应当关注经济模型的合理性已经前期的释放情况

3、初期代币在官方app上的应用情况，是否足够撑起币价。个人认为前期若只有stake的功能给予代币赋能，那么apr得高才能吸引的到人。但是高apr持续时间不会太长，接下来就较考验团队的做事速度能否把代币的应用层面再进行进一步拓展。

4、白皮书的内容是否足够清晰，如果内容比较模糊，充满不确定性，也会打击到投资者的信心。

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*Originally published on [WuJpeng](https://paragraph.com/@wujpeng/bastion-protocol)*