# 双币投资粗浅理解

By [小猪乔治](https://paragraph.com/@wxmsummer) · 2022-06-13

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昨天研究了一下币安的双币投资，表面看挺简单，涨了赚钱，跌了赚币，实际研究起来，发现非常复杂。

以btc的双币投资为例，分为高卖和低买策略。

高卖，则投入btc，设定目标价格和截止日期，如果在截止日期的时候，大饼的价格高于目标价格，则以目标价格卖出了你的大饼，得到u，并且还能得多一点u的利息。反之则没有卖掉你的大饼，并且还能得多一点大饼利息。

低买，则投入u，设定目标价格和截止日期，如果在截止日期的时候，大饼的价格低于目标价格，则以目标价格买入了大饼，并且还能得多一点大饼利息。反之则没有买入大饼，并且还能得多一点u的利息。

举例：

策略1：当前日期6/13，btc价格25000，你执行一个低买策略，目标价格20000，截止日期6/17，收益率33%，投入资金10000u。那么当截止日期时：

1，btc价格大于20000，你将收到10032u

2，btc价格小于等于20000，你将收到0.5016btc

粗浅地看，这样子好像两头都赚，但我现在提出另一个策略，请思考一下。

策略2：当前日期6/13，btc价格25000，你执行一个策略，投入10000u，并且以25000的价格先买入5000u，剩下5000u等待6/17时决定是否买btc。那么若6/17时：

1，btc价格大于20000，则我把大饼卖掉。手中的u视大饼价格而定。

2，btc价格小于等于20000，则我买入大饼。手中的饼也视大饼价格而定。

现在对6/17时大饼价格做几个假设：

1，btc价格30000，则策略1收到10032u，策略2收到11000u。

2，btc价格25000，策略1收到10032u，策略2收到10000u。

3，btc价格20000，策略1收到0.5016btc，策略2收到0.45btc。

4，btc价格15000，策略1收到0.5016btc，策略2收到0.5333btc。

可以看到，以上4个情况下，策略1和策略2各有优缺，初略的感受就是大饼波动小时，策略一更赚，大饼波动大时，策略2更赚。那么能否具体量化下呢？可以。

1，若btc价格为25160时，策略1和策略2都收到10032u，大于25160时，策略2收到的u更多。

2，若btc价格为16578时，策略1和策略2都收到0.5016btc，小于16578时，策略2收到的btc更多。

由此可以总结出双币投资策略的核心论点：判断接下来btc的波动较小，则策略赚钱的概率更大。双币投资策略的对手方则相反，大饼价格比当前偏离越大，他越赚。

由上面的观点，又可以引申出一个结论：目标价格比当前价格偏离越大的双币投资，收益越低。我称之为价格补偿。

为什么呢？因为这样的话触发目标价格的概率就越小，双币投资赚钱的概率就越大，即风险会更低，则收益也会更低。反之如果目标价格跟当前价格偏离很小，则收益会非常高，因为此时双币投资赚钱的概率变小了，即风险更高了，则收益应该更高才行。

具体地说，截止日期都为6/17，币安目标价格24000的，收益率为147%，目标价格为22000的，收益率降低为63%，20000的，继续降低为28%。

现在来讲双币投资中的日期补偿。

由于双币投资有截止日期，这个截止日期是有不同日期的，比如6/17截止、6/24截止，7/1截止，甚至有9/30截止。也就是说时间范围从一周到3个多月不等。

从感觉上说，时间范围越长，则大饼比当前位置偏离越大的可能性越大。具体地说，你觉得7天内大饼跌到2w的概率更大，还是3个月后大饼跌到2w的概率更大？

因此双币投资，在目标价格相同时，截止日期越长，则收益越高。比如说币安上目标价格22000，6/17截止的低买策略，年化收益率是64%，而6/24截止的则为49%。

但日期补偿不是绝对的，比如说币安上目标价格25000的，6/17截止的低买策略，年化收益率为213%，而6/24截止的却只有116%。我的理解是，如果6/17时跌破了25000，那么你的资金就没办法再使用低买策略了，而6/24截止的，还是有可能回到25000以上的。

讲了这么多，总结一下，双币投资就是一种赌波动的产品，且具有价格补偿和时间补偿的特性，价格偏离越大收益越低，时间越长收益越高。

那么，如何利用双币投资赚钱，概率更大呢？

这就需要你选择合适的截止日期、合适的价格。

什么是合适的价格？就是你觉得在这个价格买到了币，心理上觉得不亏的价格。比如大饼20000，我觉得是合适的价格。

什么是合适的截止日期？因为资金总有时间成本，有可能你途中需要拿来挖矿，而双币投资一旦投入，途中是不能撤出的。你需要评估一下你的资金使用情况，如果短期内需要使用的，则选择短期双币投资，如果很长期都不需要使用，则可以使用长期双币投资。

理解了双币投资的这些特点，如果你现在正准备入手20000的大饼，你有两个选择：

1，直接挂限价单，价格为20000。

2，做一个目标价为20000的双币低买策略。

策略2好于策略1，为什么？因为如果大饼一直高于20000，那么策略1一直没买到饼，策略2也没买到饼，但是赚了利息。如果结算时大饼低于20000，那么我买到饼了，而且跟策略1比还多得了利息。

只有一种情况策略2亏，那就是大饼先跌破20000，再涨超过20000，那么这个时候策略1已经接到了大饼，并且赚大饼涨幅了，而策略2只赚了利息。但是这种情况很少。

最后说一下，任何策略都不是完美的，对策略合理利用，最终实现稳定盈利，才是我们的最终目的。

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*Originally published on [小猪乔治](https://paragraph.com/@wxmsummer/KNJkSEaaSKj5p5fqfUE7)*