# 资金费率套利的难点

By [xiaoyu](https://paragraph.com/@xiaoyu-3) · 2023-01-04

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其实想了好几天，本来是想做2022年总结，和2023年展望的，后来发现没啥成果总结，也没想明白2023年干啥，而且这个思考让我难受了好几天，郁闷坏我我了。干脆把今年干的事拿出来仔细想想吧。

今年做了一个比较稳定的套利的东西，后来做了一个月后来不做了，为啥哪，因为收益太低，买卖的时候稍微一个滑点误差就没了，就算在中心化交易所，没滑点但是市场波动太大，也没法按照设定价格成交。套利空间就没了。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/98282cd38d631794b094233c9fe509baa1b0b42c1a1488c3d588a28fc9761d5f.png)

简单说，在合约交易中，每8小时就会根据合约的价格和现货的价格差，进行一次手续费的支付，资金费率为正，在合约做多的一方付钱，资金费率为负则做空的一方付钱。我当时的想法是做程序监控费率和统计费率，在现货做多，合约做空，于是合约里做资金费率比较靠前的3位，就可以一直收到资金费率了。高的时候有年化20%。

比如上图里元旦往前一个月做平均的年化，cvc，ftt，bts等的资金费率按照统计能有10%的年化，但是具体到一个单子上则只有千分之一了。这个就是一个费率能接受的最大误差，如果误差超过0.1%就会套利失败。

后来我想干脆做个更多的组合，把整个市场放在一起，发现那么整体费率下降的很明显，又没意思了。

![](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/8093168eb89e904787baf5fddbe3aabab82bcbb5321e7d8972c34d24a19a412c.jpg)

为此就是要做头部的产品，调整自己的阈值，我把阈值调整到0.2%，则会发现套利机会变少了，然后我想再加上合约和现货之间的价差回归一起做，会不会好一些，发现这样做卖出的机会就少了。发现搞了半天都不如别人做趋势任何一波的好，于是更加迷茫，于是就放下了。最后干脆做了个通知器，告诉自己这个产品就这样了。

因此我发现这个产品的难点就还是找到资金费率波动比较大的产品，那么最后又变成了对资金费率的预测了，而如果能预测资金费率那么就基本能预测价格走向了。

总结，在当下这个成熟市场，常规套利手段已经失效了。

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*Originally published on [xiaoyu](https://paragraph.com/@xiaoyu-3/XgKq4oKncJFBgwigX0b6)*