# 波段操作还是长期持有Hold?

By [XuPeiPei](https://paragraph.com/@xupeipei) · 2022-01-01

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![cz著名的hold段子](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/bdebd96649f664ed7cef2f0509804a0e9f94037c86d8559ac9a6c5dae2ccff83.jpg)

cz著名的hold段子

优秀的投资者的风格往往并不相同，有的偏好低价锁仓量TVL高的，有的则是更看中未来成长型，有的比较分散的持有，有的则更青睐重仓在少数几个投资标的。但不管在投资倾向上如何，却都具备一个共同的特征，那就是长期持有hold.正如币安CEO赵长鹏推文：

> If you can’t hold, you won’t be rich. @cz\_binance

有人会问为什么长期持有Hold是优秀投资者的一种共同的选择，那我们还是先逆向思考一下他们为什么不选择相反的一面：频繁交易和波段操作。

我们前面理解了[投资和投机之间的区别](https://mirror.xyz/0x6ACb28b8FF66AbAB7959355697fAaF348099996b/nPi-3p6emjZUK1e8fZZQDTHv3Kn0387pQScA_WffsZQ)，投资者看待问题的视角是”项目(BTC,ETH,公链或者defi Token，甚至是未来的Dao)“，而不仅仅是token价格. 项目的运营发展是要遵循一定的规律的。没有那个企业或者项目，经营状况在短短的几天时间就发生很大的变化。所以在投资者的眼里，”等待“即是必不可少的，也是自然而然的。[下面视频](https://twitter.com/binancezh/status/1476870896619241472)展示了币安的发展历史，重大时间节点回顾。

[https://twitter.com/binancezh/status/1476870896619241472](https://twitter.com/binancezh/status/1476870896619241472)

与之相反，”频繁交易“和”波段操作“反映的却是一种**快速赚钱和资金利用率最大化**操作的心里倾向。这样做的人，总希望抓住一切赚钱的机会而无法忍受哪怕是一丝一毫的平静。他们试图在所有的项目Token上赚钱，[试图在每一分钟赚钱并规避掉一切可能的下跌](https://mirror.xyz/0x6ACb28b8FF66AbAB7959355697fAaF348099996b/9kxhB5cVYqH5bIlirwdQqhkcPBKvdJ3QrqH4XTbaYjw)。他们的愿望是美好的，但正式这种不切实际的想法和不自量力，为他们带来不可避免的糟糕结果。无论是频繁交易还是做波段操作，都是建立在对**_市场价格的预测基础_**上的，而且这种操作的频率越高，时间周期越短，就越需要对价格波动做出更加精确的预测。有信心做到这一点的有两种人：要么是真正的天才，要么是根本没明白这样做的困难。

优秀的投资者最聪明之处就是不耍小聪明，他们更理解聪明和智慧之间的区别。长期持有首先是一种对投资市场规律的认识：

> **短期来看，造成市场价格波动的因素非常复杂而且难以把握。但长期来看，价格必将回归企业或者项目的基本价值(基本面).所以，长期持有实际上是一种”以退为进“的选择，放弃复杂不可测的部分，而牢牢抓住可以确定性回报的部分。**

换言之，如果我能知道何时出现何种程度的大调整，我肯定也做波段或者合约去将收益放大到极端。问题就在于”如果我一定可以知道“吗？

站在两三年的角度来看，投资收益率并不是呈现平均线性状态的，\*\*收益最大的部分也是集中在爆发力最强的几个月。那些频繁折腾的人，整天都在为一些蝇头小利操劳，但当token真正起飞 To the Moon 的暴利出现的时候他们却总是不在场。\*\*一些人即使可以通过频繁交易获得一些利润，但这种获利模式也是让人痛苦的---每天都被牢牢地栓死在交易平台前，永远不能像长期持有人一样潇洒地进行旅游。即使赚了同样的钱，后者也比前者的生活质量高出好几个档次。

越是具有广阔发展前途和高确定性的企业，其持有周期就越长。例如BNB。

![抗压性与自控力](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/d11195d691f00cc68e84ecd4676562108c1183f80bea62685e1ff5b44d4226be.webp)

抗压性与自控力

长期持有需要投资者具有强大的抗压性。特别是在币圈一天，人间一年的加密货币投资领域。在不进入投资领域之前无法想象”等待“居然能导致这么大的焦虑，这种焦虑首先建立在可以理解的基础上，那就是市场的不确定性。但更重要的恐怕还是”自由选择的诱惑“，扔掉手里萎靡不振的token，换入长势喜人的token，这个过程只需要几秒钟。这就是我们常说的：守币比守寡更难。这个难就难在不可遏制的欲望和对未来的恐惧。

[![]({{DOMAIN}}/editor/youtube/play.png)](https://www.youtube.com/watch?v=Z-b4hq6ErAA)

选择长期持有的人，既要有对总体社会发展大环境的总体认识，也包括对具体投资对象的关键业务的假设。一个人在投资上最终的高度和收获的财富，却必然是与其眼界，胸襟，心性，格局呈现高度的相关性。从心态上来说，有舍才有得。什么都想得到的人，最终什么都无法抓住。从境界上来言，投资不是比谁的动作更快，精力更旺盛，而是比谁看的更深，更远，谁的主动性失误最少。那些被浮躁和贪婪驱使而总在投资上做加法的人，最终会发现所有的加法都变成减法。

例如某youtuber教授新手defi的[博主](https://www.youtube.com/channel/UCj6nW1ncEEnhpqm_MYSCJNg)，我们查看视频演示中ETH钱包的celo链上[历史交易](https://debank.com/profile/0x4d85e4f760fb58e380f02657ae5aafb8bd010601/history?chain=celo&token=)，不难发现**小于1万美元的defi频繁操作**，最终可能真的赚不了钱。 2021/09/12 11:46 购买83.03 CELO（当时celo币价$5.01）, Defi折腾了3月，2021/12/16 08:09 出售掉-98.50 CELO（当时celo币价$3.47），这个账户操作大概率是亏钱了。希望各位新手切勿迷信所谓大V，神一样的操作。

回顾自己不算长的投资历程，我也确实发现回报最大的没有一个是所谓的”精彩交易“。那种从技术层面来说，最值得吹嘘的，买了就大涨，卖了就大跌的几次”精彩交易“确实也有。但它们带来的回报，无论是从绝对额还是占总盈利的比重来说都是微不足道的。真正为我带来决定性汇报的，全都是较长期傻傻持有的结果，没有一个例外。

有人说，长期持有Hold经常就像坐电梯一样上上下下，让人难以忍受。那么我会说，如果你只想向上爬2层的时候，怎么上去都很好，很方便。但当你的目标是50层，100层的时候，我想你最好还是习惯坐电梯。

最后请记住： 一笔好的投资 更多的取决于 [投资前的市场调研](https://mirror.xyz/0x6ACb28b8FF66AbAB7959355697fAaF348099996b/6TEAVjyA6KcXhdw_34prci-mnE_4nlLCz8sGVF0Nkgg)，而不是投资后的亡羊补牢（频繁交易）。

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