# 2021年度投资总结与2022展望： By [yueya](https://paragraph.com/@yueya) · 2022-01-24 --- **我认为在区块链世界，写自己的年度总结是很有必要的，因为币圈变化之快以及对整个社会范式的重构是前所未有的，在年末跳出圈外俯瞰一下，我感觉对接下来寻找财富密码以及参与区块链行业建设会非常有帮助。** 作为一个没有经历过BTC挖矿造富神话的币圈新人，我刚进圈的时候正处Defi风生水起之时，因此回顾整个2021，我发现自己的整体价值观是：对BTC没有很强的信仰，会更看好ETH和其他公链们，因此，我的大仓位成功吃到了AVAX，SOL，LUNA的涨幅，AVAX1倍，SOL是3倍（因为最近的大跌），LUNA则是6倍。 提示：作者比起数据和技术，更看好商业模式和系统逻辑，因此本文将不列举任何数据，同时也不作为投资参考意见。 一个前提：“数字货币”是什么？ --------------- 当我最好的朋友告诉我BTC这个概念时，我脑海里的第一反应是CX：“这难道不是骗你接盘的庞氏吗？”不过出于对朋友的信任，我还是跟着他的脚步进来了解了一下，现在回想起来还真挺庆幸，如果当时条件反射不去了解区块链，现在估计还在股市里玩泥巴。当我和我爱的人以及好朋友们一起研究区块链中的各个项目时，我感觉我很幸福。 回到正题，我觉得投资各个币之前，我们需要先理解什么是“币”。有人认为它是股权的另一种表现形式，有人认为它是一个生态连接器，有人认为它是新时代的货币，我感觉以上的答案都有其道理，也可以说数字货币是以上所有概念的混合体，以后甚至还有可能融入更多的属性，只不过不同币会在某些方面有所倾斜，比如说YGG的股权属性可能更强，公链代币的连接属性可能更强。而我认为投资数字货币前的重点是前后逻辑一致：如果我们选择投资YGG代币，我们应该更关注YGG DAO的盈利能力，如果我们投资公链代币，我们则应该更关注它的连接广度而不是盈利能力。另一方面，我们还应该考虑机会成本问题，即投资偏向于连接属性的代币好，还是偏向于股权属性的代币好？从整个2021年的走势来看，偏向于连接属性的代币似乎更值得投资，投资它们的容错率也会更高。 二、对BTC和ETH的看法：我们要长期持有BTC还是ETH？ ------------------------------ 按照现代货币理论的观点，BTC被认为是击鼓传花的CX游戏，因为只有政府能发行“货币”，而货币必须有最底层的价值支撑：即被本国政府指定为缴税货币，BTC不具备这一点。但我认为，BTC不是货币而是对底层结构的完全重构，它不仅嘲讽了传统金融体系，还引出了一个新的社会信任机制：我们可以仅通过智能合约解决信任问题，而不是依靠法律和一大堆杂乱的文件。BTC代表着反脆弱（去中心化）和对信任法则的物理化，它开启了区块链世界的大门，可以说只要区块链存在，BTC就必定活着，但ETH却不一定。 为什么？因为我认为ETH更像一个普通的产品（当然我不会否认它是人类文明级别的创新），Vitalik让我们知道原来在区块链上能够做那么多事情。但是今年，我们可以看到ETH作为一个产品的弊端，很明显，它的高gas和拥堵劝退了许多普通用户，这也让Solana，Avalanche等一众公链大显身手。毫无疑问，ETH的市场正在被瓜分，我们要清楚地知道，一个产品是一定会有被消灭的风险的，例如大英帝国当时的莫斯科公司，利凡特公司和东印度公司，它们开始不分伯仲，甚至前两位在某些方面与东印度公司相比还有一定优势，但最后，却是东印度公司的股份制被认可，变成了现代公司制度的基础，如果2022年的市场不出现普遍牛，ETH会跑输许多主流币种。 因此，我认为从长期投资的角度来看，BTC的安全性仍处于最高优先级，并且目前，区块链世界没有次优先级标的，对待ETH应该与对待其他公链的态度一致（当然我也愉快地买了很多ETH，为了NFT）。 三、其他公链 ------ 可能与其他人不同，我把公链分为四大派系：第一派系是EVM系列，第二派系是Cosmos，第三派系是Polkadot，最后是资本系（Solana）。 **关于Solana**：我对资本没有偏见，资本是推动行业发展的其中一个重要因子，而且能够加速区块链行业的发展，但如果解决不了宕机问题，SOL将会处于一个被永远高估的状态，高效很重要，但去中心化更加重要，因为去中心化代表着安全。 **关于EVM系**：我整体看好EVM系列的发展，因为ETH已经带出了一个非常强大的开发者社区，EVM系列公链将全部受益于此，但我不认为某一个EVM公链的代币能大幅跑赢其他EVM公链的代币，因为它们只是相当于ETH“子链”而没有根本性的创新，在生态激励消失后我将会卖出它们的代币。 **关于Cosmos**：Cosmos将首先站出来对EVM系列发起挑战，测试市场对“跨链”的真实需求能够去到何种程度。比起Polkadot，Cosmos更注重平行链自主性，因此催生了Terra，Rune，Secret等强大的项目，Osmosis的出现也标志着Cosmos的应用链未来会大有作为，2022年，Cosmos生态将会在Terra的带领下出现繁荣，因此我会重点关注Cosmos上的优质协议。 **关于Polkadot**：Polkadot和Near拥有迄今为止最强的技术，Polkadot的跨链集成+生态规模效应是其他公链都无法达到的，Substrate开发框架利于开发者开发，中继链负责安全，平行链负责生产价值，用Garvin wood的话来说，就是专业的人做专业的事。就算Polkadot的生态目前还未成形，但只要有WEB3基金会支持，它就有机会实现翻盘，或许我们可以参考苹果公司是如何运用后发优势的。 **在公链赛道，未来很可能会出现类似于Android和ios的双寡头形式，cosmos，evm系列，Polkadot谁能笑到最后？我没法判断，作为一个投资者，我都喜欢他们，谁爆发我就投资谁。** 四、什么是不变的东西 ---------- Jeff Bezos说过，在千变万化的世界里，我们更需要关注不变的东西。所以我一直在思考，在区块链世界里，到底什么是不变的东西？我的答案是stablecoin和NFT。 **稳定币军团：** 我一直在看好LUNA，因为LUNA拥有区块链中最强的价值捕获能力，它不仅可以受益于Terra稳定币的推广，还能够受益于Terra生态的发展。经过Do kwon团队一年的努力，LUNA和UST的市值都进入了前二十，这也是唯一一个能够做到这一点的公链。网上有许多分析Terra的文章，我就不再赘述了，不过我在此想提示一下LUNA的风险。 1、TVL过于集中。元老级应用Anchor，Mirror都是为UST量身定做的，目的是增加UST的应用场景，但发展到现在这个时候，TVL过于集中对Terra来说已经不再是好事了，一旦Anchor出现问题（谁知道呢），UST用户将会被暴露在风险中。 2、TPS与LUNA的价值捕获。如果Terra用户不断增多，主链能否承载巨大的用户量是一个需要思考的问题，即使LUNA可以依靠UST能捕获合作伙伴生态的价值，但如果Terra主链发展受限，LUNA的估值毫无疑问会大打折扣。 **其他稳定币：** 其他去中心化稳定币仍有机会追上UST，毕竟区块链应用仍处于早期发展阶段，DAI虽然被UST超越，但目前它在大多数用户心中的稳定性仍然大于UST（指的是条件反射，我不认为UST不够稳定），而Frax从机制上看，会让用户更加放心，新兴算稳SPA结合了UST和FRAX的优势，表现也相当不错。USDT和USDC的地位在短期来看仍不可撼动，但随着增量用户不断涌入区块链世界，我认为他们的位置在未来将会被去中心化稳定币取代。 **NFT市场：** NFT市场让许多人看不懂，因为它就像艺术品和meme币一样，我们无法用一个统一标准来衡量它们的价值。我认为，一个系列NFT价值最重要的衡量标准是社区，尤其是在BAYC超越PUNK，SHIB超越DOGE之后，区块链内文化共识将会变得越来越偏向社区共识，越来越偏向去中心化（可以理解为平民化）。因此作为一个NFT爱好者，我会重点关注以下几点： \*\*1、团队的愿景。\*\*与技术类项目不同的是，NFT项目的愿景会更容易落地一些，反过来想，连愿景都没有项目我们为什么还要浪费时间关注？ \*\*2、社区话题。\*\*社区里的人们是在讨论nft的价格，还是在讨论文化？后者将会比前者更加有优势。 \*\*3、白名单以及mint价格？\*\*为了宣传，许多NFT项目方为了讨好KOL或者投资方，会扔给他们大量的白名单，这当然无可厚非，但如果白名单mint价格与初始mint价格相差过大，那我就要怀疑项目方的动机了。 \*\*4、明星主动性。\*\*像Curry购买BAYC，余文乐购买punk一样，明星们到底是受文化影响主动购买NFT，还是被动参与到NFT项目中去，比如被赠送，被蹭热度或虚假宣传？我认为明星主动参与的项目会更加优质。 DAO和meme币同理，我认为社区需要利用社区代币去赋能，而不是想尽办法赋能社区代币，或许People，OpenDAO，Looksrare，Shib之间的比拼会告诉我们答案。 写到这里，我想我已经把我脑海中的主要观点写出来了，但正如每一天都是新的一天，区块链世界也在不断变化，就像我以前看好SOLANA但现在不看好一样，可能我明天的观点就会有所变化，因此建议各位读者需要拥有自己的判断依据。 **感谢所有帮助过我的人，尤其是w，希望大家在赚钱之际不要忘记身体，让我们一起撑到元宇宙实现的那一天。** --- *Originally published on [yueya](https://paragraph.com/@yueya/2021-2022)*