# 关于crypto正统性和地方引导基金—有形大手能否捧起市场之花？

By [Yujie](https://paragraph.com/@yujie-2) · 2023-05-15

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晚上群里扯淡的时候看到了橙皮书的今日文章——

[https://mp.weixin.qq.com/s/x2Xv3dzlH5VD\_u-Cg1wLbg](https://mp.weixin.qq.com/s/x2Xv3dzlH5VD_u-Cg1wLbg)

这样一篇文章在铺天盖地的“多个portfolio成为XX链第一批生态合作伙伴”、“V神和我一起投了个项目”、“XX链第X批生态支持者Grant发放在即”的标题中显得很卓尔不群。仔细拜读后感触很多

一直以来都觉得相比于最古典的一级美元，crypto一级市场的诸多特征都更像人民币市场——老生常谈的这俩板块很多融资新闻里机构的名字得三五行才放得下、每年都涌现很多新基金管理人、大多数fund投资退出期都很短、等等等等。

最近突然发现，token fund和人民币基金更相似的内核还是在于很多自诩为fund的机构其实都是招商团队——人民币市场中泛国资已经占到了出资份额的70%以上甚至更多，而在各地引导基金的上级部门看来，长远的投资回报（长远是一定的，回报是不一定的）显然没有当期的招商引资、税收数据以及人才迁入更加重要，而当各个地方都拿引导基金作为leverage招商效率和团队的抓手时，不可避免得就出现了很多令人哭笑不得的事情——公司早期注册地在上海，A轮把总部迁到了深圳，B轮在合肥开了个研发中心，B+轮在成都部署了运营中心，B++轮在南京、杭州、苏州的国资基金面前发起了愁“交割条件里都要求迁总部”。

但实际上整个公司加一起不到200人，后面新开的办公室只有在领导视察园区时才有人。

[https://mp.weixin.qq.com/s/QHuI0Q\_hxm6a1ijU0jjuGg](https://mp.weixin.qq.com/s/QHuI0Q_hxm6a1ijU0jjuGg)

![投资界这篇文章很生动](https://storage.googleapis.com/papyrus_images/7af1e6fade00f61a87f02bb82b67e1b552f0758dbc97a7132ed19279edf2efbc.png)

投资界这篇文章很生动

基金管理人又有什么好办法呢——虽然某省一家fab都没有，但拿了他的钱，就是要投半导体产业；虽然某地区一个新材料相关的重点学科都没有，但投GP的要求就是“有新材料成功退出经验”，当找不到别的没有这么多要求的市场化的金主的时候，还能做什么呢？

最后笑得开开心心的还是居间方以及直接to补贴的机灵鬼们。

回头看看crypto，又何尝不是？

那么多反复造轮子的链像极了各地空空如也的产业园，拉着一帮tokenfund（引导基金支持的人民币基金）到处招商引资。至于招什么呢？别的园有什么我也招什么吧——三A游戏、传统大品牌、衍生品全来一遍（半导体、新材料、新能源全来一遍！）

至于拿到Vitalik或者EF的支持，就仿佛是拿到了上海国际的投资，成为了上交所的好兄弟，进入了科创板listing快速路。

只能说人总是喜欢在迷茫焦虑的时候这样安慰自己吧

参与了一年多的crypto投资，三年多的人民币，想说却还没说的还很多。

希望以后自己少得意洋洋地讲“我最近又和V神一起投了个项目”，而是“woc这个项目牛逼，我有幸支持了他”，不然名片上改印招商引资四个字就行啦

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*Originally published on [Yujie](https://paragraph.com/@yujie-2/crypto)*