# 布萊茲策略：一套結合科技成長與風險控管的ETF資產配置策略

**Published by:** [布萊茲的投資筆記](https://paragraph.com/@zeroboss2006/)
**Published on:** 2025-06-01
**URL:** https://paragraph.com/@zeroboss2006/etf-5

## Content

📌 免責聲明本文所述內容僅為個人策略分享與教育用途，並不構成投資建議。投資有風險，讀者應獨立判斷，並為自身行為負責。本文所引用之資料與模擬結果，部分為假設模型與歷史資料推估，不保證未來表現。請審慎評估自身財務狀況與風險承受能力，必要時諮詢專業財務顧問。更新歷程2025.04.26 [James老師] 提醒學員00864B改為配息，改買00865B替換 2025.06.02 [乘豐學長] 提醒回測模擬表格不易識別，已修改 2025.07.09 網友 [YY 消]反應回測數據有誤已修正 2025.07.19 社群網友 [小資族存股+2💎] 提問上漲年的平衡方式，修正規則並加入圖解一、策略理念與靈感來源🧠布萊茲策略（Blaise Strategy）源自實證資產配置觀念，大部分方法參考於 「CLEC投資理財頻道」教學邏輯「納斯達克科技紅利 + 資產配置Bata控制」的概念，再加上我自己額外理解的「左側交易 + 馬丁格爾策略 + 下行風險管理 + 買借死(buy borrow die)」所衍伸出來的方法：📈 擁抱科技成長潛力（NASDAQ-100 為核心）🔄 系統化操作，消除人性判斷偏誤⚖️ 建立「上漲年再平衡 + 下跌年分批加碼 + 質押風控」三大支柱本策略特別針對我是台灣投資人身分發想，運用槓桿型 ETF（如 00670L）搭配短債 ETF 與原型 ETF，建立一套簡潔、紀律、可自動執行的配置方法，適用於收入穩定、有投資經驗、願意承擔中高波動風險的投資者。📌由於文章撰寫時還未考量00864B被更改為配息標的，以下00864B(季配息) 建議改為 00865B(不配息)。二、策略版本與 ETF 配置📊策略分為兩個版本：442版本（激進型配置）資產分配為：40% 原型納指 ETF（00662）40% 槓桿納指 ETF（00670L）20% 現金型短債 ETF（00864B）適合有正職收入、可承受波動者433版本（穩健型配置）資產分配為：40% 原型納指 ETF（00662）30% 槓桿納指 ETF（00670L）30% 現金型短債 ETF（00864B）適合現金流穩定、風險承受度較低者📌 ETF 對應ETF 對應: 美股投資人可使用00662 對應美股 QQQ00670L 對應 QLD00864B 對應美股的 SGOV、BOXX、BIL 等短債 ETF。📌 ETF 長期績效比較（截至 2025 年 5 月）以下是截至 2025 年 5 月底，四檔追蹤 NASDAQ-100 指數的 ETF 的長期總報酬與平均年化報酬整理： QQQ（Invesco QQQ Trust）成立時間：1999 年10 年年化報酬率：約 17.65%20 年年化報酬率：約 13.81%總報酬：自成立以來總報酬約為 4748%QLD（ProShares Ultra QQQ）成立時間：2006 年10 年年化報酬率：約 27.25%20 年年化報酬率：約 22.81%00662（富邦 NASDAQ ETF）成立時間：2016 年3 年年化報酬率：約 19.65%5 年年化報酬率：約 17.60%00670L（富邦 NASDAQ 正 2）成立時間：2017 年3 年年化報酬率：約 19.46%5 年年化報酬率：約 21.50%三、年度再平衡（上漲年）📈每當槓桿 ETF（00670L 或 QLD）創下歷史新高當天，起算一年後進行檢查。 若一年後未出現超過 -10% 的回檔，則啟動「年度再平衡」，將整體資產重新調整為原始配置比例（442 或 433）。 執行順序為：優先賣出 00670L再買入 00662多餘資金則轉入 00864B若一年內價格未創新高，或從高點回檔沒超過 -10%，則不啟動再平衡。冷卻區間上漲年區間四、加碼策略（下跌年）📉當 00670L 自歷史高點下跌超過 -10%，且一年內未再創高，即視為「下跌年」，啟動加碼計劃。 每月使用新的可投資現金，優先加碼 00670L。若每月資金不足，可動用配置內的 00864B 短債部位進行加碼。 整體最多加碼至資產總額的 10%，當跌幅達 -55% 時，完全停止加碼。五、加碼階梯一覽表📋跌幅每達一級門檻，就加碼一段資金。以下為加碼階段：跌幅達 -10%累積加碼 2%，00670L 配比從 40% 增至 42%（433配置 為 32%）跌至 -15%加碼至 3%，配比增為 43%（433配置 為 33%）每下跌 5%就再加碼 1%，直到跌至 -50% 封頂，共加碼 10%跌幅超過 -55%停止所有加碼行動縱貫歷史線圖跌超過10%時，都是加碼好時機，重點就是要有耐心，以及要活得下去，那要如何活得下去，現金是空氣，接下來會講解控制風險。六、質押限制（風控優先）🚨嚴格限制質押操作，僅允許以下條件：僅限質押 00662（原型 ETF）借出資金，不得質押 00670L（槓桿ETF）借出資金可質押部分00670L或00864B充當維持率做為抵押品(不宜過多避免調整時頻繁贖回)借款總額不得超過 00662 資產價值的 20%借款用途限定為存入 00864B 或用作緊急備用金禁止將借款再投入 00662 或 00670L建議質押維持率保持在 250% 至 300%建議短債與現金部位要是借款的兩倍，如30萬你的短債加上現金就必須要有60萬以上價值若現金與 00864B 合計金額小於借款金額，立即停止一切加碼行動七、緊急備用金原則💰明確規定應另設緊急備用金，不納入配置內。 建議如下：上班族至少保留 3～6 個月生活費自由接案或不穩定收入者，建議保留 6～12 個月以上可放於活存帳戶或 00864B，僅用於失業、醫療、貸款支出等緊急狀況八、壓力測試（以 1,000 萬模擬）🧪📌 模擬條件：00662 跌幅為 00670L 的一半（0.5x）00670L 依階梯每 -5% 加碼總體資產的 1% (這1%是動態)，最多10次大約10%00864B 等同於現金，僅作加碼調用442與433配置 壓力測試表（以 1,000 萬模擬）（單位：萬）模擬結果（以總資產 1,000 萬為例）： 假設 00670L 跌幅為基準，00662 跌幅為其一半（0.5 倍），00864B 保持不變。442配置時 00670L 歸零時，總資產還剩餘 338.4 萬442配置時 00670L 歸零後接續00662也歸零，總資產還剩餘 187.12 萬433配置時 00670L 歸零時，總資產還剩餘 416.13 萬433配置時 00670L 歸零後接續00662也歸零，總資產還剩餘 280.56 萬📌 注意事項：以上模擬為理想化線性計算，不考慮 ETF 實際波動與時間衰減實際加碼過程可能會受流動性、交易限制與維持率影響歷史黑天鵝事件參考（2000–2025）🦢2000–2002 年網路泡沫破裂 跌幅：約 -75%（估） 原因：科技股估值過高 回升時間：約 14 年，至 2014 年才回到前高2008 年金融海嘯 跌幅：約 -83%（QLD） 原因：雷曼倒閉與信貸市場崩潰 回升時間：約 5 年，至 2013 年2020 年 COVID-19 疫情崩盤 跌幅：約 -51.7%（QLD）至 -60%（00670L） 原因：全球封鎖、需求崩潰 回升時間：約 8 個月，2020 年 11 月回到高點2022 年升息與通膨修正 跌幅：約 -63.6%（QLD）、-53%（00670L） 原因：美聯儲升息、科技泡沫 回升時間：約 18～24 個月，至 2024 年2024 年台海與中東地緣風險波動 跌幅：約 -30% 原因：戰爭與供應鏈恐慌 尚未完全回升2025 年 4 月川普關稅貿易戰再起 跌幅預估為 -20% 至 -35% 原因：對中與歐洲再徵高關稅，科技股承壓 回升中（觀察中）每次黑天鵝事件後的「復原時間」意指 價格回到下跌前歷史高點所需的時間長度，與投資者的資金流動性與風險承受能力息息相關。對應布萊茲策略中的「一年內未回高點 → 啟動下跌年加碼策略」，歷史數據顯示，在極端市場中，這種機制可增加低點布局機會，同時設下停損與保留現金的界限（如 -55% 停止加碼）。建議投資人以「是否能撐過 2–5 年內不動用長期資產」為前提，來衡量是否適合參與槓桿ETF配置策略。在歷經 2000–2025 年多次黑天鵝壓力測試場景下，皆能透過「逐階加碼」、「嚴格質押限制」與「現金保留機制」進行應對與風險控管。九、總結🔚建立於實證投資與風險控管基礎的資產配置工具透過再平衡與加碼機制應對牛熊市場循環明確設限槓桿與借貸，避免「斷頭」風險強調現金流備用、紀律執行、模組化配置在動盪的市場中，唯有規則、紀律與風控，系統性的策略與提高自己認知才能穩健穿越波動。 如果你追求長期持有資產增長，我的經驗供你參考。投資以前先問自己知道自己在做什麼嗎？自己是否能接受市場震盪或市場關閉、甚至股票歸零了呢？

## Publication Information

- [布萊茲的投資筆記](https://paragraph.com/@zeroboss2006/): Publication homepage
- [All Posts](https://paragraph.com/@zeroboss2006/): More posts from this publication
- [RSS Feed](https://api.paragraph.com/blogs/rss/@zeroboss2006): Subscribe to updates
- [Twitter](https://twitter.com/zeroboss2006): Follow on Twitter